5月12日晚间，江铃汽车公告宣布，公司在2021年5月即(jí)公开挂(guà)牌的江铃重型(xíng)汽车有限公(gōng)司(sī)（江铃(líng)重汽(qì)）100％股权(quán)转让交易终止，而(ér)此前(qián)约定(dìng)的(de)交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车）。

　　江铃重(zhòng)汽是江铃汽车在2012年以(yǐ)2.7亿元价格接手的(de)资产(chǎn)，不过原(yuán)计划在重卡行业(yè)“大展拳脚”的江(jiāng)铃汽车却因此背上了包袱。江铃重汽在8年间(jiān)亏损(sǔn)额度超过20亿元。而且江(jiāng)铃汽(qì)车此前为转让铺路(lù)，还(hái)曾(céng)现金为江(jiāng)铃(líng)重卡(kǎ)“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终(zhōng)止，也意味着江铃(líng)汽车前后耗了(le)两(liǎng)年(nián)的“瘦(shòu)身”行动依旧以失(shī)败告终。

　　审批未在约(yuē)定时(shí)间完成

　　这笔交(jiāo)易要追(zhuī)溯到两(liǎng)年前。在2021年5月7日，江(jiāng)铃汽车曾(céng)披(pī)露(lù)，拟以不低于7.64亿元的价格，通过山西省(shěng)产权交易市(shì)场公开挂牌方式，出售全资子公司江铃重(zhòng)汽(qì)100％的股权。

　　当时(shí)，江铃重汽(qì)对(duì)接盘方开(kāi)出了要求(qiú)：1、世界500强企业(yè)，2020年(nián)度(dù)在全(quán)球生产(chǎn)销售(shòu)重型(xíng)卡车超过12万辆；2、公司(sī)盈利，并在(zài)2018-2020年(nián)经审(shěn)计合并报表净利润率超过5％。

　　3个月(yuè)后，谜底揭晓(xiǎo)。上述(shù)股权挂牌(pái)公告期于2021年(nián)8月9日期限届(jiè)满，交(jiāo)易股权(quán)出售征集到一(yī)名意向受让(ràng)方，符合上(shàng)述要求的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相(xiāng)关(guān)交易(yì)规则支付(fù)了保证金(jīn)。2021年8月23日，双方经协商一(yī)致，就出(chū)售交易股权签(qiān)署了《关(guān)于江铃(líng)重型汽车有限公司100％股权的(de)股权转让协(xié)议(yì)》，确(què)定(dìng)就目标股权支付(fù)的基准价款(kuǎn)为(wèi)人民(mín)币约(yuē)7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称，该笔交易需要获得(dé)国资管理有权单位的批准(zhǔn)，但由于交易所需(xū)的政(zhèng)府审批(pī)事(shì)项(xiàng)未能在约定(dìng)的时间内完成，项目双方经协(xié)商一致，同意终(zhōng)止交(jiāo)易。

　　这笔交易前(qián)后耗时长达2年之久，但最终仍以失(shī)败告终。需(xū)要提(tí)及的是，江铃重汽命运颇为坎坷(kě)，此(cǐ)次交易(yì)已经是(shì)其历史上第三次转手。

　　成(chéng)为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重汽前身是山西省汽车工(gōng)业集团(tuán)。作为一家老牌国(guó)营企业，该(gāi)公司主要(yào)组装生(shēng)产重型卡(kǎ)车与货车，但由于经营(yíng)不善陷(xiàn)入(rù)发展困境，在(zài)2007年(nián)第一次被重组(zǔ)。中国兵器(qì)装备集(jí)团及(jí)中国长安汽车集团有限(xiàn)公司(sī)，将太原重(zhòng)汽重组为太原长安重汽，作为长安汽车(chē)进入重(zhòng)卡(kǎ)领域(yù)的(de)跳板(bǎn)。

　　但(dàn)最终太原重汽没能被盘活。太(tài)原重汽(qì)2011年的亏损(sǔn)已(yǐ)达1.4亿(yì)元，2012上半年(nián)的总销量为439辆。到2012年第一季度，太原重汽的净资产仅为2.5亿元，已难以实现正常(cháng)运转。

　　不过，江(jiāng)铃汽(qì)车却(què)对太(tài)原重汽产生了兴趣，该公司在2012年(nián)7月以不超过2.7亿元的(de)价格，从长安手(shǒu)中(zhōng)接手太(tài)原长安重汽(qì)的全部股权(quán)，并(bìng)于2013年1月将其更名为江铃重汽。

　　当初(chū)，江铃汽车进入重(zhòng)卡领域的意(yì)图是实现商用车全覆(fù)盖。2013年，江铃汽(qì)车曾表示，最(zuì)终将建成年产10万辆重(zhòng)型载货车(chē)、10万台发动机的(de)大型(xíng)重(zhòng)卡企业，达(dá)产后主营业务将(jiāng)超过(guò)200亿元(yuán)。

　　但江铃由于对重(zhòng)卡市(shì)场和客户洞察不足(zú)，经(jīng兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗)营状况并(bìng)不尽(jǐn)如人意。2016-2019年，江铃重卡的(de)销量分别为52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量(liàng)为1347辆(liàng)。

　　同时期东风公司(sī)、中国重汽、一汽(qì)解(jiě)放等(děng)头(tóu)部(bù)企业(yè)的单(dān)月销量，就(jiù)已超过江铃(líng)重汽几年的销量总(zǒng)和。2020年9月之后，江铃汽(qì)车不再披露(lù)有关江(jiāng)铃重卡(kǎ)的销量数据(jù)。

　　销量严重拖后腿，江铃重(zhòng)汽俨然成为“财务(wù)黑(hēi)洞”。江铃汽车2020年财报数据(jù)显示(shì)，截(jié)至2020年(nián)12月31日，江铃汽车重(zhòng)型汽车相关业(yè)务累计亏损超20.33亿元。其(qí)中(zhōng)，2020年亏损(sǔn)最(zuì)为严重，超(chāo)5亿元。而且2021年，江(jiāng)铃重汽仍(réng)然呈现(xiàn)亏损状态，1月净亏损(sǔn)为(wèi)1213.7万(wàn)元(yuán)。

　　截至2020年底(dǐ)，江铃(líng)重汽(qì)总负(fù)债为12.69亿元(yuán)，总资(zī)产(chǎn)为(wèi)7.99亿(yì)元(yuán)，处(chù)于(yú)资不抵债的(de)状态。因此(cǐ)，2021年后，江(jiāng)铃重(zhòng)汽停(tíng)止了(le)所有(yǒu)的产销工作。

　　值得一提(tí)的(de)是，在2021年初，江铃汽车还(hái)对(duì)江(jiāng)铃重汽进行了11.42亿元的现金(jīn)增资。这(zhè)一举(jǔ)动的主要目的是降低江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)的(de)资(zī)产负(fù)债率，便于吸引(yǐn)外部(bù)投资进入，利于江铃重汽进行业务重组(zǔ)。

　　“地主家”也(yě)没(méi)余粮

　　实际(jì)上，江铃汽车自身近年来日子也不太(tài)好过。

　　从2020年-2022年(nián)间，江铃汽(qì)车分别实现营收(shōu)330.96亿(yì)元、352.21亿(yì)元和(hé)301亿元，这三年内，其实(shí)现归母净(jìng)利润分(fēn)别(bié)为5.51亿元、5.74亿元和(hé)9.15亿元(yuán)。

　　表面上(shàng)看，盈利状况尚可(kě)。不过，在(zài)2021年和2022年这两年间，江铃汽车(chē)收到的政府扶持资(zī)金就达(dá)到5.16亿元(yuán)和9.07亿元，这几乎撑起了其(qí)当年的净利润。而扣(kòu)除非经(jīng)常性损(sǔn)益后，江铃汽车(chē)在这(zhè)两年的扣(kòu)非归(guī)母净利润(rùn)分别为2962万元和(hé)-2.3亿元。

　　而(ér)且(qiě)江铃汽车在(zài)这(zhè)两年现(xiàn)金流状况也(yě)不佳。在(zài)2020年，其经营活(huó)动现(xiàn)金流净(jìng)额还达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元(yuán)，而(ér)到(dào)了2022年这(zhè)一科目变成了(le)-15.19亿元。而且今年一季度，这(zhè)一(yī)科目仍(réng)未(wèi)回(huí)正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车营(yíng)收为(wèi)75.26亿(yì)元，较上(shàng)年同期上升(shēng)4.06％，其归母净(jìng)利润仅为1.83亿元，较上年同期(qī)下降5.79％。

　　随(suí)着(zhe)沃尔(ěr)沃接(jiē)盘告吹，江铃重汽这一“包袱”仍然背在江铃汽车肩上(shàng)。而(ér)江铃(líng)汽车此次也表示，江(jiāng)铃重汽已暂停生产和销售，当前主要开支为员(yuán)工薪酬(chóu)和设备维(wéi)护(hù)等(děng)费用(yòng)。“未来(lái)公司仍将(jiāng)继续积极(jí)推进江(jiāng)铃重(zhòng)汽的(de)重组工作，”江铃汽车方(fāng)面称。

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