财联社5月(yuè)17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市(shì)场正(zhèng)在蓄力寻找下一(yī)个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在对(duì)外输出市场观点会很(hěn)谨(jǐn)慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年接下(xià)来(lái)的(de)市(shì)场大概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人士(shì)向(xiàng)财(cái)联(lián)社记(jì)者表示，随(suí)着(zhe)4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩(jì)的AI风(fēng)险(xiǎn)变(biàn)高，而市场对有业绩支撑(chēng)的新能源(yuán)又提不(bù)起兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪(hù)指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市(shì)场成交额较前期(qī)明显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向(xiàng)资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束(shù)此前(qián)连(lián)续7个交易(yì)日(rì)净流入的(de)态势。

　　其中，人气板(bǎn)块(kuài)AI批量(liàng)跳水无疑(yí)打击了市(shì)场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股集(jí)体大跌，浩(hào)瀚深度淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力(lì)传媒等(děng)多股(gǔ)跌(diē)停，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能受(shòu)难日，纪念人类第四次工(gōng)业革命(mìng)进程中，人工智能行情开启后第一次(cì)全面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另外一条(tiáo)主线中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观(guān)新能(néng)源方面(miàn)，电(diàn)力(lì)稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市(shì)场昙花一现(xiàn)，产(chǎn)业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流(liú)动，有投资(zī)者表示，对(duì)“魏（中特(tè)估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片(piàn)能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市场的(de)两大(dà)主题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰(xī)。但可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳(wěn)增长促内需政(zhèng)策及货币政策的推出，且(qiě)国内经(jīng)济温和复苏背景(jǐng)下，权益市场整体行(xíng)情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于市(shì)场风(fēng)格(gé)，他(tā)进一(yī)步指出，目前市场风格(gé)阶段(duàn)性可能将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医药及(jí)中特估等(děng)板块均(jūn)有阶段性的相(xiāng)对(duì)收益；而(ér)长期(qī)来看(kàn)，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核(hé)心(xīn)资产仍将是持续(xù)关注的市场主线。

　　整个(gè)市(shì)场(chǎng)的亮点(diǎn)在医药的(de)反弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均(jūn)创历(lì)史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大(dà)指数除创(chuàng)业板指外(wài)累计均(jūn)有上涨，大消费、大金(jīn)融等板块(kuài)首先(xiān)迎来(lái)了基本面预期修复(fù)的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在(zài)人工(gōng)智能等产业趋势变化的影响下(xià)出现了连(lián)续大(dà)涨。而低估值高股息为(wèi)代表的“中特估”品种也走出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸(xī)睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短(duǎn)暂出(chū)现过翻倍。不过(guò)随着行业(yè)交易拥挤(jǐ)度(dù)升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀始回调(diào)，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年(nián)内高点已经(jīng)下跌超过(guò)13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日(rì)，热门个(gè)股批量跳水让追高的投资者(zhě)体验非常差，市(shì)场浮(fú)躁(zào)自然赚钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有投资(zī)者表示，别人做(zuò)量化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂(dǒng)的(de)解(jiě)答：宁愿被强(qiáng)者打得头破(pò)血(xuè)流，也不(bù)愿与弱者共(gòng)舞。这是(shì)整(zhěng)个(gè)龙头战(zhàn)法体(tǐ)系里面的核(hé)心(xīn)，就是拥(yōng)抱强势股，永远(yuǎn)拥抱(bào)强势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回(huí)到(dào)基金(jīn)收益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经回(huí)撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)15日(rì)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国(guó)泰(tài)中(zhōng)证动漫(màn)游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证沪港(gǎng)深(shēn)动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单(dān)周(zhōu)跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中(zhōng)在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一(yī)日(rì)游(yóu)”，在5月16日，新能(néng)源板(bǎn)块没有(yǒu)能延(yán)续周一的强势。从多家公(gōng)募基金观点反馈来看，不论(lùn)是从基本(běn)面、还是估(gū)值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月开(kāi)始长达11个(gè)月的(de)调整(zhěng)周期，板块龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度(dù)与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基(jī)础(chǔ)已经具备，但是面对中特(tè)估的(de)政策(cè)红利与AI的无(wú)限想象空间，新(xīn)能源距离真正的反(fǎn)弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来(lái)看(kàn)，这一趋势(shì)正在慢慢聚力(lì)。从近(jìn)一周基金(jīn)回报率(lǜ)来(lái)看(kàn)，排名靠前的均为(wèi)重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基(jī)金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之(zhī)间(jiān)收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于(yú)“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一(yī)份某公(gōng)募基(jī)金交流的(de)纪要(yào)在市场(chǎng)上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现(xiàn)，当前(qián)市场更需要信(xìn)心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说(shuō)法，在5月政策(cè)、业绩处(chù)于相(xiāng)对真(zhēn)空期，市场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信首席经济学(xué)家魏凤春表示，对(duì)市(shì)场的整体观(guān)点是大概率市(shì)场(chǎng)处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但(dàn)也更脆(cuì)弱，当前可能是一个布局的好阶段(duàn)，而未(wèi)必会是(shì)收获的(de)阶段，投资(zī)者需要多一(yī)点耐心(xīn)。市场(chǎng)可能继续对一季报定(dìng)价，短(duǎn)期市场的核心矛(máo)盾(dùn)淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀在(zài)于缺乏(fá)特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提(tí)醒投(tóu)资者(zhě)，虽然看好(hǎo)TMT和(hé)中特估(gū)全年的投资机会，但是短期游戏(xì)传媒和中特(tè)估与(yǔ)其他板块分化较为极致(zhì)，也(yě)是不争的事实，提醒投(tóu)资者这两个板块短期可能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资(zī)者需(xū)要(yào)高(gāo)度重视交易的灵活(huó)性。策略的(de)整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经济(jì)指标显示，4月份国(guó)内服务业和消费(fèi)恢复(fù)相(xiāng)对较快(kuài)，我国经济(jì)运行总体延续(xù)修复的态势、但修复的(de)基础仍需继(jì)续巩固。货币政策(cè)依然延续前期稳健偏(piān)宽(kuān)松的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当(dāng)前(qián)市(shì)场对央行后(hòu)续(xù)采取降(jiàng)息操作仍有一(yī)定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当关注受益“一带一路”政策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不(bù)必过分悲观，随(suí)着股指交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是正常的(de)行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几(jǐ)十个(gè)点的起(qǐ)伏可(kě)能(néng)会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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