美国债务违约的(de)风(fēng)险比以(yǐ)往任(rèn)何时候都要大，并有可能(néng)将全球市场推(tuī)入一(yī)个(gè)全新的痛(tòng)苦深渊。而在(zài)此背景下，投(tóu)资者应如(rú)何保护自(zì)身(shēn)的财富呢？对此，一份(fèn)业(yè)内机构(gòu)的最新(xīn)调查揭(jiē)露(lù)出了业内人士眼(yǎn)下的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球(qiú)637名受访者进行的调查，对于(yú)那(nà)些寻(xún)求避风港的人(rén)来说，贵金属仍是迄今为止(zhǐ)的首选，以防华盛顿在债务上限问题上(shàng)的“懦夫(fū)博弈”最终以(yǐ)崩(bēng)溃(kuì)告终。

　　超(chāo)过一半的金融专业(yè)人士表示，如果美国(guó)政(zhèng)府未能履行(xíng)其(qí)义(yì)务，他们将购买黄金。

　　而(ér)更引人(rén)注(zhù)目的(de)，或许是其他替代对(duì)冲工具的(de)稀缺。根据(jù)这份最新业内调查，在美(měi)国债务违约情(qíng)况(kuàng)下，第二大(dà)受欢(huān)迎的资产仍然是美国(guó)国债。这毫无疑问有点讽(fěng)刺——因为这正是美国政府可能拖欠支付的(de)重灾区。

　　但值得留意的是，即(jí)使是那些相(xiāng)对悲观的(de)分析(xī)师(shī)也认为(wèi)，债券持(chí)有者最(zuì)终会得(dé)到偿付——只是要晚一些。事实上，即(jí)便(biàn)在上一次最(zuì)为(wèi)令人担(dān)忧的2011年(nián)债务上限危机(jī)中，当时标准普尔取消了美国最高(gāo)的(de)AAA信用评级，美(měi)国(guó)长期国债(zhài)也依然出现了(le)上(shàng)涨。

　　此外，日元和瑞郎等(děng)传统避险货币也有一些拥趸，但它们都(dōu)不如美元。或者说，更受欢迎(yíng)的是比特币——被一(yī)些投(tóu)资者视为一种(zhǒng)数(shù)字黄(huáng)金。

　　（专业(yè)投资者和散户(hù)投(tóu)资者在(zài)美国债务违约下的(de)投资(zī)选择分(fēn)布）

　　近几周来，美国政界(jiè)和(hé)金(jīn)融界的(de)大佬(lǎo)们(men)已经纷纷发出警告，如果债务上(shàng)限僵局(jú)在大(dà)限前得不到解(jiě)决，可(kě)能会发生什么。美国总统拜(bài)登提醒称，“整个世(shì)界都将面(miàn)临麻烦”，而摩根大通首(shǒu)席(xí)执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这(zhè)一(yī)次债务上限危机(jī)风险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一次的(de)风险(xiǎn)比2011年(nián)更大(dà)，2011年(nián)是过去美国(guó)所经历的最严重的债务上限危机。

　　目前，一年期美国主权(quán)信用违(wéi)约互换(huàn)（CDS）反映(yìng)的(de)违约保险成本已(yǐ)飙升至了远(yuǎn)超之(zhī)前几(jǐ)次债限危机时(shí)的(de)水(shuǐ)平，尽管这仍表明实际违约的(de)可能性(xìng)相对较(jiào)小。

　　景顺固定收益、另类(lèi)投(tóu)资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考(kǎo)虑到选民和(hé)国会的两极分化(huà)，风险比以前更(gèng)高。双方都如此顽固且不愿妥协(xié)，意(yì)味40kg是多少斤着(zhe)他(tā)们有可能无法及时采取(qǔ)行动(dòng)。”

　　毫(háo)无疑问的是，买(mǎi)入黄金进行对冲并不便宜，因为今年(nián)迄(qì)今为止，黄金的表现非常好——先是受到(dào)中国买家不(bù)断增长的需求的提振(zhèn)，然后是银行业危(wēi)机和美国债务违约引发(fā)的避险需求(qiú)，目前现(xiàn)货黄金仅(jǐn)略低(dī)于本月早些时候(hòu)触及(jí)的历(lì)史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投资者都(dōu)认为，如果债务上限之争僵持(chí)到(dào)最后关头，但美(měi)国政(zhèng)府最终侥幸没有(yǒu)违约，10年(nián)期美国国债将上涨。然而(ér)，对于如果美国政府真的跌(diē)落债(zhài)务(wù)悬崖会发生什么(me)，专业人士意见(jiàn)不(bù)一。约(yuē)60％的散(sàn)户投(tóu)资者预计，如果发(fā)生违约，10年期美国国(guó)债将走软。基(jī)准美国国债收益率上周收于3.46％，较今年(nián)高点低63个基点左(zuǒ)右。

　　与此同时，债务上限(xiàn)僵(jiāng)局推高了(le)一些期限(xiàn)非常短的国库券收益(yì)率(lǜ)，这些(xiē)短期国库券被(bèi)认为最(zuì)有可能被延期支付(fù)，这加(jiā)剧了国库(kù)券收益率曲线的扭曲。收益率最高的是6月(yuè)初左右到(dào)期的(de)国(guó)库券，因为这批票据最为(wèi)接近(jìn)美国(guó)财(cái)政(zhèng)部40kg是多少斤长耶(yé)伦(lún)所警告的最早在6月1日(rì)触发的违约“X日(rì)”。

　　而如果美(měi)国财政部能(néng)撑过6月中旬，其可能会(huì)从预(yù)期的纳税和其他收入措施中获(huò)得一点的喘息空间，从(cóng)而(ér)能够继续“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目(mù)前，7月底到期国库券的市场定价也(yě)表明了一定程度的(de)压力(lì)和担忧。

　　在(zài)2011年的债(zhài)务上(shàng)限僵局中，美国长期国债购(gòu)买(mǎi)量曾激增，将(jiāng)10年期国债(zhài)收(shōu)益率推至(zhì)了当时的创纪录低(dī)点，与此同时，金(jīn)价(jià)上(shàng)涨，数万亿美元的全球(qiú)股票市(shì)值蒸(zhēng)发。

　　不过(guò)，这一次专(zhuān)业投资者对标普500指数(shù)的(de)前景(jǐng)预测，没有散户交易(yì)员那(nà)么悲观。道明(míng)证券(quàn)利率策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果(guǒ)我们确实看(kàn)到短(duǎn)期(qī)违约，市场(chǎng)反应将给(gěi)国会带来(lái)提高(gāo)债(zhài)务上限(xiàn)的压力。”

　　不(bù)少受(shòu)访(fǎng)者还认为，债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)闹剧(jù)已经(jīng)对美元造成(chéng)了一些伤(shāng)害，41％的人表示，如(rú)果美国政府违约(yuē)，美元(yuán)作为(wèi)全(quán)球(qiú)主要(yào)储备货币的地位将面临风险。

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