本周，56只(zhǐ)首发基金(jīn)中（份额分开计(jì)算），博时北证50成份指数（A/C）位列(liè)其中。目前，第2批(pī)4只(zhǐ)北证50指数基金产品已有3只成立，分别为鹏扬(yáng)北证50成份指数(shù)基金、工银瑞(ruì)信北证(zhèng)50成(chéng)份指数基(jī)金和万家(jiā)北(běi)证50成(chéng)份(fèn)指数基(jī)金(jīn)。

　　多位业内(nèi)人士表示，流动(dòng)性问题是制约北交所发(fā)展的首(shǒu)要因素，不(bù)过随着公募基金加(jiā)速布(bù)局，增量资金不断涌入下，流(liú)动性(xìng)问(wèn)题(tí)有望持(chí)续改(gǎi)善；同时，当前北交(jiāo)所优质公司被显著(zhù)低估，正是长线资金布(bù)局(jú)的良好机遇(yù)。

　　第二批北证50指数基(jī)金成立(lì)过半(bàn)

　　本周，56只首发基(jī)金中（份额分(fēn)开计算），博时北(běi)证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列(liè)其中，根据招募说(shuō)明书，该基金主(zhǔ)要跟踪(zōng)北证50成份指数，由于是发(fā)起式基金(jīn)，认购(gòu)金(jīn)额满1000万跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗元即可成立(lì)，认(rèn)购期为5月8日至(zhì)5月19日。

　　今年3月7日，第二批北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金产(chǎn)品成功获批，工银瑞信基(jī)金、万家(jiā)基金、鹏(péng)扬基金、博时基金四家公募基金(jīn)公司拿到批文。除博时(shí)基(jī)金外，万家基金的北(běi)证50指(zhǐ)数产品(pǐn)也是以发起式的形式设立。

　　截至目前，除博(bó)时基金旗下(xià)产品(pǐn)正在发(fā)行(xíng)外，其余3只产品均已(yǐ)成立(lì)。其中(zhōng)，鹏(péng)扬北证(zhèng)50成份指数基金于4月25日成(chéng)立，获(huò)2225户有效认(rèn)购，募集规模3.89亿(yì)元；工银(yín)瑞信北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金于4月27日正式成立，获1496户(hù)有效认(rèn)购，募集(jí)规模2.39亿元(yuán)；万家北证50成份指数基金于(yú)5月5日(rì)正式成立，获1717户有(yǒu)效认购，募集规模1.68亿(yì)元。

　　对于北证50指(zhǐ)数的投(tóu)资价值，万(wàn)家北证50成(chéng)份指数基金经理杨坤曾表示，

　　北交所股票估值普(pǔ)遍显(xiǎn)著低于其他上市板块中(zhōng)业务相关度较高的同类股票，具有较(jiào)大(dà)估值提升空间(jiān)。随(suí)着市(shì)场流动性的(de)增强和创新型中小企业的高(gāo)速成长(zhǎng)，有望(wàng)实现(xiàn)业绩和估值(zhí)双升，长期投资价值(zhí)显(xiǎn)著。

　　首批北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金(jīn)月(yuè)内加(jiā)速“回血”

　　去(qù)年12月，首批8只北(běi)证50成份指数基金相继成(chéng)立。

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月12日，这8只产品(pǐn)年内回报(bào)、成(chéng)立(lì)以来回报悉数为负(fù)，其中年内平均(jūn)收益率为-4.36％，成立以来收益(yì)率中位数为-4.74％。不过5月以来(lái)，这些产(chǎn)品(pǐn)开始加速“回(huí)血”，月内产品均获(huò)正收益(yì)，平均回报(bào)达2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月发布以来，该指(zhǐ)数经(jīng)历小幅下滑后，今年一季度上涨1.76％。二(èr)季度以来虽(suī)有震(zhèn)荡下跌，但(dàn)5月以来又开(kāi)始持续上(shàng)涨(zhǎng)，且市(shì)场(chǎng)表(biǎo)现(xiàn)居前。截(jié)至5月12日，该指数(shù)月(yuè)内涨幅(fú)达2.98％，对比沪深(shēn)市场(chǎng)核心(xīn)指数表现(xiàn)，除(chú)红(hóng)利指数月内涨1.91％外，包括上证(zhèng)指数(shù)、沪深300、上证50等(děng)在内的30只核心指数月内均下跌。

　　“北证50指数推出后，多个指(zhǐ)数基金(jīn)相继(jì)成立，这使得北交(jiāo)所整体流动性有(yǒu)所改善。从(cóng)中观维度来(lái)看，北交所很多优(yōu)质企业的估值仍(réng)然偏低，预计(jì)随着流动(dòng)性逐步(bù)改善，以及公(gōng)司业绩持续释放，北交所板块(kuài)整(zhěng)体走势有望(wàng)持续向好。”北京一大型公募基金(jīn)人士表示(shì)。

　　北交所官网显示，截至5月12日，北交所上市公司(sī)193家，总股本(běn)258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北(běi)交(jiāo)所上市公(gōng)司业(yè)绩表现来看(kàn)，2021年北(běi)交所(suǒ)上市公(gōng)司(sī)盈利(lì)面达99％，净利润总额增长23.8％，超四(sì)成的公司净利润达5000万元以上；2022年北交所上市公司全年(nián)共(gòng)实现净利润138.11亿元(yuán)，平均(jūn)实现(xiàn)净利润7230.81万元，同(tóng)比增长(zhǎng)12.17％，盈(yíng)利(lì)面达92.15％，其中44家(jiā)公司增幅(fú)超过30％，22家公司净利润超(chāo)过1亿元，42家公(gōng)司连续三年实现利润正增长。北交(jiāo)所上市公司业绩正(zhèng)持续释放。

　　此(cǐ)外(wài)，10只北(běi)交所主题权益基金(jīn)年(nián)内表现上，Wind数据显示，截至(zhì)5月12日(rì)，除大成(chéng)北(běi)交所两年(nián)定开年内收益为(wèi)负外(wài)，其(qí)余9只北交所主题权益基金年内均(jūn)斩获正收(shōu)益。其中(zhōng)，华夏北交(jiāo)所(suǒ)创新中小企(qǐ)业精选两年定开年(nián)内回(huí)报最高，达(dá)18.46％，万(wàn)家北(běi)交所(suǒ)慧选两年定开、嘉实北交所精选两年(nián)定开分别以12％、7.54％的回报排(pái)在二三位。

　　当前估值偏低

　　正是长线资金布局良机

　　对于北交所投(tóu)资价值，多位业内人士认为(wèi)，当前(qián)北交所优质公司被(bèi)显著低估，不过正是长线资金布局的良好机遇。

　　万家北交(jiāo)所(suǒ)慧选(xuǎn)两年基金经(jīng)理叶勇直言，北交所市场上，制(zhì)约其发展的依然是市场(chǎng)本(běn)身较差的流动(dòng)性问题，市(shì)场制度性(xìng)差异导致其与沪(hù)深市场相比，可比公司估值表现差异较(jiào)大。除(chú)了继续(xù)降低(dī)投资者门槛(kǎn)、扩(kuò)大优质上市企(qǐ)业数(shù)量(liàng)外，后(hòu)续北(běi)交所(suǒ)市场有必要完善转(zhuǎn)板制度，畅通转板通(tōng)道，从(cóng)而活跃市(shì)场(chǎng)交易，通过(guò)沪深市场的引领，提(tí)升流动性，平抑估(gū)值(zhí)鸿沟。不过，从(cóng)另外一个角度上讲，目前的北交所(suǒ)优质公司被(bèi)显著低估，也(yě)是长线资金布局的(de)良好机遇(yù)。

　　华夏(xià)北交(jiāo)所创新(xīn)中小企业精选两年(nián)定开(kāi)基金经理(lǐ)顾鑫峰表(biǎo)示，站在当前的位置(zhì)，对于北(běi)交所的(de)后(hòu)续表现充满信心，信心来源于四个方面。

　　一是(shì)北交所公司(sī)目前估值已经非常便(biàn)宜(yí)，他们测算前(qián)几大(dà)重仓股的平(píng)均估(gū)值在20倍以内，切换(huàn)到2023年估(gū)值在15倍以内，这个估(gū)值(zhí)水平对于具(jù)备专精特(tè)新特性(xìng)的(de)中小成(chéng)长(zhǎng)型企业而言(yán)是非(fēi)常具有吸引力的。

　　二是(shì)从业绩(jì)表现来(lái)看(kàn)，他们发现很多北交所公司(sī)今年以来(lái)依然延续了较(jiào)快的增长速度，发展整体是符合预(yù)期的，业绩的(de)持续增长进(jìn)一步消化了估(gū)值。

　　三是从(cóng)政策(cè)来看，去年四季度以(yǐ)来北(běi)交所出了不少政策(cè)利好，包括发布《北京证券交易所股(gǔ)票(piào)做市交易(yì)业(yè)务细则》和《北京证(zhèng)券交(jiāo)易所股(gǔ)票(piào)做市交(jiāo)易业务指引(yǐn)》，下调部分(fēn)交(jiāo)易费率，北(běi)交所股票将纳入中证(zhèng)、国证跨市场指数体(tǐ)系，北证(zhèng)50指数11月(yuè)份正式上线等(děng)政(zhèng)策(cè)的密(mì)集发布，可以说对这个市(shì)场是加大了呵护的(de)力度，政策的暖(nuǎn)风对(duì)整个市场(chǎng)构成中长期利好。

　　四(sì)是北交所目前(qián)新挂牌(pái)的公司(sī)较多，其中不乏优质的个股，供给上来了，给他们增加(jiā)了(le)筛(shāi)选(xuǎn)的范(fàn)围，尽管短期可(kě)能由于供给增(zēng)加(jiā)对(duì)整(zhěng)个(gè)市场的流动性造(zào)成一定的(de)扰(rǎo)动(dòng)，但增加(jiā)优质供给是市场(chǎng)长期发(fā)展的基石，这使得他们选择(zé)优质中小专精特新企业(yè)的(de)难度是相对降低的。

　　景顺长城北(běi)交所(suǒ)精选两年(nián)定开(kāi)基金经理张靖表(biǎo)示，北交(jiāo)所作(zuò)为新兴的(de)股票交易市场，目前仍处于初创(chuàng)期，上市股票数量还不够多，市场关(guān)注度(dù)还不(bù)高，整体估值水(shuǐ)平相较(jiào)于沪(hù)深交易所(suǒ)明显低估。随着宏观(guān)经济触底回升，和北交(jiāo)所快速发(fā)展，投资(zī)机会应会越来越多。

　　开源证券研(yán)报表示，“中特估”下，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)作(zuò)为A股(gǔ)“中特估(gū)”组成部分之一，或有望随着北交所(suǒ)改革(gé)的不断推进和投资者关注度提升逐渐得到(dào)估值体系修复。从2023年一季度的公募基金持仓跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗变化来看(kàn)，这一趋(qū)势已(yǐ)经初(chū)露(lù)端倪(ní)，部(bù)分专精特(tè)新(xīn)次新股及北证50中高(gāo)权(quán)重(zhòng)、低估值(zhí)公司(sī)获增持较(jiào)多。此外，北证50成分股中尚拥有多个被(bèi)低估标的，未来(lái)随(suí)着北交所改(gǎi)革的不断推进(jìn)和(hé)投资者关注度提升，北(běi)交所(suǒ)流动性随之改善，这些(xiē)大市值、高权重、低估值的公司获得(dé)重估(gū)可能性较(jiào)大(dà)。

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