近期(qī)交易商协会(huì)的监管处罚(fá)力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度(dù)更(gèng)趋(qū)激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设银行(xíng)启动自律调查(chá)，这(zhè)是两天内第二家(jiā)被要求(qiú)自律调查的大行。今年(nián)以(yǐ)来(lái)，交易商协会已(yǐ)对多家(jiā)金融机(jī)构(gòu)启动自律(lǜ)调查，监(jiān)管力(lì)度(dù)在持续(xù)加大(dà)。

　　多(duō)家金(jīn)融机构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交易商(shāng)协(xié)会（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显(xiǎn)示，基于监管部门反馈(kuì)线索(suǒ)，依据《银行间债券市场(chǎng)自(zì)律处分规(guī)则》，交易商协会已对中国(guó)建设(shè)银行股份有限公司债务融资工具承销业务涉嫌违规行为开(kāi)展自(zì)律(lǜ)调(diào)查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行承销非金融企业(yè)债务融(róng)资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业(yè)承(chéng)销发行(xíng)债(zhài)券(quàn)4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头部(bù)房地(dì)产(chǎn)企业债券融资需求，承销房地(dì)产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工具，房地产(chǎn)并购票(piào)据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加(jiā)大。就(jiù)在5月9日，交易商协会(huì)官网(wǎng)发布信息，针(zhēn)对中国进出口银行金融债券发行涉嫌违规(guī)行为，以及中(zhōng)国民生银行(xíng)承(chéng)销业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑州(zhōu)银(yín)行、江西银(yín)行、青岛银(yín)行和粤(yuè)财信托(tuō)共(gòng)5家机构涉及债券业务违规被点(diǎn)名。具体来说，交易商(shāng)协(xié)会通过深入调查发现，大(dà)连银行等多家机构(gòu)存(cún)在债券(quàn)代持交(jiāo)易(yì)等违规(guī)行为。其中，大连银(yín)行通过做市业务(wù)方式，每日滚动(dòng)开(kāi)展买卖方向相反、清算速度(dù)不同的(de)现(xiàn)券交(jiāo)易(yì)，代(dài)持利率债(zhài)活跃券(quàn)，且(qiě)规模较大；郑州银行(xíng)、江(jiāng)西(xī)银行和(hé)青岛银行，内(nèi)控(kòng)执(zhí)行不严或流于(yú)形式，未有效(xiào)评(píng)估交(jiāo)易合(hé)理性，作(zuò)为中间方以现券买卖或做(zuò)市等方式(shì)参与债券代持(chí)交易链条，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今(jīn)年(nián)4月，工(gōng)商银行已被启动自律调查。相关公告称，交(jiāo)易商协(xié)会在日常监测工作(zuò)中(zhōng)发现，工(gōng)商银行主承销的多(duō)期债务(wù)融资工具(jù)发行定价严重偏离市场合理(lǐ)水平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违(wéi)反银行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市场自(zì)律管理相关规(guī)定。

　　4月3日(rì)，交易商协(xié)会网站(zhàn)披露，近期(qī)在(zài)查处(chù)四平(píng)市城市发展投资控股有限公司案件时，发现吉(jí)林银行、吉林亿联银行因违规收取(qǔ)发行(xíng)人大额财(cái)务(wù)资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则，被(bèi)交易商(shāng)协会(huì)进行自律调查。一(yī)同被(bèi)开展自律身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么调查的(de)还有(yǒu)光(guāng)大证券、富国(guó)资(zī)产管理（上海）有限公司(sī)两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据(jù)交易商协会通(tōng)报(bào)的数据，2022年全年，交易商(shāng)协会共对68起涉嫌违(wéi)规案件立案调(diào)查，开展自律调查和(hé)自律(lǜ)问(wèn)询103次，作出各类自律处(chù)分99家(jiā)（人）次，涉及(jí)35家发行人和信用增(zēng)进机(jī)构(gòu)、4家主承销商、3家会计师事务(wù)所、1家律师(shī)事务(wù)所、2家其他类型机构和54名(míng)直接责任人(rén)。作(zuò)出(chū)的处分中，警告及以上占比(bǐ)超过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位(wèi)责任人被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报(bào)的原因包括(kuò)低价包销多期债(zhài)务融(róng)资工具，影响了市(shì)场正常(cháng)秩序；部分(fēn)债务融资工(gōng)具未按(àn)照(zhào)发行文件约定开展(zhǎn)余额包(bāo)销，个别债务融资工具挤占(zhàn)了其他投(tóu)资(zī)人的(de)正常投(tóu)标，违背了(le)公(gōng)平公(gōng)正原则(z身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么é)，并影(yǐng)响了发行(xíng)利率，对(duì)市场正(zhèng)常秩序造成了一定(dìng)不良影(yǐng)响(xiǎng)。<身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么/p>

　　通报指(zhǐ)出，银(yín)行间债券市场参与机构在从(cóng)事(shì)相关业务过程中，务必牢固树(shù)立市场责任意识，严格(gé)遵守相关监管规定和自律规则要求，合(hé)规展业，自觉(jué)维护银(yín)行(xíng)间债券市场运行秩序。

　　交易商协(xié)会(huì)表示(shì)，做市商作(zuò)为银行(xíng)间市(shì)场(chǎng)基石(shí)机(jī)构，承担(dān)着提高市场流动性、促进(jìn)价格发(fā)现的重要作用，应切实提升做市(shì)交易能力，加强内部(bù)控制和(hé)风险(xiǎn)管理(lǐ)，确保合规(guī)稳(wěn)健(jiàn)展业，“真(zhēn)做市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近(jìn)期(qī)交(jiāo)易商协会的(de)监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度(dù)更趋(qū)激烈，但监管底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　资(zī)深金融政策监管专家周毅钦对《国际金(jīn)融报(bào)》记者表示，可以看到，银行间(jiān)交易商(shāng)协会将继续(xù)贯彻落(luò)实监管从严要(yào)求，以严格自(zì)律惩戒(jiè)向市(shì)场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导市场各类主体(tǐ)归位尽责(zé)，维护市(shì)场良好秩(zhì)序。债券承销(xiāo)机构作为债券市场的“看门(mén)人”，对(duì)于商业银行特别是国(guó)有大(dà)行来说，也(yě)需(xū)要肩负起相应的公序责任，切(qiè)实维护好(hǎo)行业的良性竞争生态。

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