科创(chuàng)板不(bù)必迅速进一步放宽行业限制或进行调(diào)整，应在坚持现有上市(shì)标(biāo)准的基础上，更好地发掘与(yǔ)储备符合标准(zhǔn)的拟上市公(gōng)司资源，做(zuò)好培育与辅导工作。

　　今年一季度，分别有8家和(hé)5家(jiā)公司(sī)申报科创(chuàng)板和创业板(bǎn)上市获受理，受理企业总(zǒng)量同(tóng)比减少超(chāo)过三成。而(ér)股票发行注册制的全(quán)面落(luò)地(dì)实施，使得部(bù)分同时满足两板上市条件的公司有观望(wàng)甚至(zhì)向主(zhǔ)板流(liú)动的倾向。而当前，科创(chuàng)板不必迅速(sù)进(jìn)一(yī)步放宽行业限制或进行调(diào)整，应在坚持现(xiàn)有上市标准(zhǔn)的(de)基础上，更好地(dì)发掘与储备(bèi)符合(hé)标(biāo)准的拟上市公司(sī)资源，做好培(péi)育与辅导工(gōng)作(zuò)，在保(bǎo)证上(shàng)市公司(sī)质(zhì)量和板块(kuài)特色(sè)的前提下处理好板块公司的数量与质量之间的关系(xì)。

　　从(cóng)发展完整、有效、合理(lǐ)的多层次资本市场的角度看，内地多层(céng)次资本市场的板块架构在全面实行注册(cè)制后更加清(qīng)晰，各板(bǎn)块特色(sè)更加(jiā)鲜明并(bìng)通过挂牌、转板、分拆上市、并购重(zhòng)组加(jiā)强了有机联系，多元包容的上市条(tiáo)件(jiàn)对不同类型、不同成长(zhǎng)阶段的企业上市实(shí)现全覆盖，其中科创板(bǎn)特(tè)别强调(diào)突(tū)出“硬科技”特色，科创(chuàng)板面向世(shì)界科技前沿、面向经济(jì)主战场、面向国(guó)家重大需求。

　　《首次公开发行股票注册(cè)管理办法(fǎ)》对主(zhǔ)板、科创(chuàng)板、创业板的板块(kuài)定位(wèi)提(tí)出了总(zǒng)体(tǐ)要求，同时沪(hù)、深(shēn)、北(běi)交易所分别在(zài)配套(tào)业务规(guī)则中对相关板块定位进一步(bù)释明。需要注意的是(shì)，如果以模糊板块定(dìng)位与特色(sè)、减(jiǎn)少上市(shì)标准包容性(xìng)与差异性(xìng)为代价，有(yǒu)可(kě)能对全(quán)面注(zhù)册制、多层次资本市场为不同类型(xíng)的(de)上市(shì)企(qǐ)业提(tí)供符合自身特点的上市渠道(dào)的初衷造成干扰，对(duì)板块特征和投资者(zhě)群体差异带来模糊(hú)，有(yǒu)可能与其(qí)他市场、其(qí)他板块的(de)定(dìng)位(wèi)重叠、冲突(tū)并降低注册制的效率和(hé)优势，还有(yǒu)可(kě)能给横向错(cuò)位竞争、差异发展(zhǎn)、协同高效与(yǔ)纵向互联(lián)互通、层层递进、功能互补(bǔ)的(de)相(xiāng)互补充、互(hù)为(wèi)促进的(de)多层次资(zī)本市场体系带来一(yī)定影响。

　　从保持科创板行业高集中度(dù)以及引致的集群、集聚、集成效应(yīng)的角度来(lái)看，由于(yú)科创板突出(chū)“硬科(kē)技”特色，重点(diǎn)支持(chí)新一(yī)代信息技(jì)术、高端(duān)装(zhuāng)备、新(xīn)材料等高新技(jì)术产业和(hé)战略(lüè)性新兴产(chǎn)业(yè)，因此科创板上市公(gōng)司(sī)主要都(dōu)是符合国家(jiā)战略、突破关键核心技术、市场认(rèn)可度(dù)高的科技创新(xīn)企业。行业集中度高，会(huì)自然而然地带来横向同行的集群效应(yīng)、纵(zòng)向上下(xià)游的集聚效应、功能型(xíng)平台的集成效(xiào)应，有利于企(qǐ)业共同提升(shēng)与(yǔ)发展、更快做大(dà)做强，有利于逐步(bù)形成集(jí)成电路、生物(wù)医药等多个(gè)战(zhàn)略性新兴(xīng)产业集群和构建硬(yìng)科技(jì)标杆性特(tè)色板块。

　　从吸引符(fú)合科创板(bǎn)特色标准要求的拟上市公司的角度来(lái)看，科(kē)创板不宜改变现有(yǒu)的更(gèng)为强化(huà)和强调企业成长性、研发(fā)投(tóu)入、自(zì)主创新能力、估值等指标的(de)独有特点。科创板进一步淡(dàn)化了对于拟(nǐ)上市企业营收、净利润等指标(biāo)要求(qiú)，不(bù)再(zài)“净利润至上(shàng)”，提升了资本市场对创(chuàng)新经济的(de)包容(róng)度。可以说(shuō)，设立科创板的出发点或定位正是为创新企业特别是硬科技企业的成长赋(fù)能，即通过市(shì)场机制(zhì)实现资产定价、资源(yuán)配(pèi)置和资本流动的高(gāo)效率，提升企(qǐ)业的公司治理(lǐ)和运营管理水平。这使(shǐ)得科吉H是哪里的车牌号，吉h是哪个城市的车牌创(chuàng)板能更加快速(sù)地(dì)协助资本(běn)直达实体经济(jì)，支持企业创新、激(jī)发经济活力、加快实施创新驱(qū)动(dòng吉H是哪里的车牌号，吉h是哪个城市的车牌)发展战略，将掌握(wò)关(guān)键(jiàn)核心技术的优秀科技企业(yè)和顺(shùn)应“双(shuāng)循环(huán)”的优秀创新(xīn)创业企业快速推向资本市场，获得(dé)包括(kuò)机(jī)构投资者与(yǔ)个人投(tóu)资者的认同与助力(lì)，进(jìn)而(ér)提供更完整、更(gèng)全面、更(gèng)优质的(de)金融支持，有效提升创新载体的生机与资本市场(chǎng)活力。

　　从已(yǐ)上市公司(sī)情况(kuàng)看，科创板公司研发投入(rù)与营(yíng)业收(shōu)入(rù)之比、研(yán)发(fā)人员占公(gōng)司人(rén)员总(zǒng)数之比(bǐ)、平均发明专利数(shù)量等均(jūn)高于其他(tā)市场板块(kuài)。应当(dāng)注意的是，如果科创板的(de)扩容改变了前述的功能定位与(yǔ)个体特色，有可能(néng)影响到科创板直(zhí)接融资(zī)服(fú)务与制度供给的多元性、包容(róng)性、差(chà)异性(xìng)、可得性、市场(chǎng)导向性，还可(kě)能影响到科创(chuàng)板联系和连接特定行业、类型(xíng)、规模、成长阶段的企(qǐ)业和具有与(yǔ)之相应(yīng)的知(zhī)识、经验(yàn)、能力、稳健性、风险(xiǎn)偏(piān)好的(de)投资者，影(yǐng)响到特定市场(chǎng)与板(bǎn)块的(de)价格发(fā)现功能(néng)、价值投资理念和整体抗风险能力。综(zōng)上所述，科创(chuàng)板不必急(jí)于“跑步”扩容(róng)。

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