衰(shuāi)退(tuì)近在咫尺(chǐ)？

　　美国一(yī)季(jì)度GDP增速超预期放(fàng)缓，通(tōng)胀意外反(fǎn)弹

　　4月27日周四，美国商务部经济分析(xī)局公布数据显示，美国一(yī)季度实际GDP年化(huà)季环比初值为1.1％，不仅较前值(zhí)的2.6％大幅(fú)放缓，为连续两(liǎng)个(gè)季度放缓，且远(yuǎn)不及预期1.9％。值得一提的是，疫情爆发之前的10年里，美(měi)国每年(nián)的GDP增速(sù)约为2.2％。

　　支撑实际(jì)GDP增长的项目主要(yào)有消费者支(zhī)出、出口(kǒu)、联(lián)邦(bāng)政府、州(zhōu)和地方(fāng)政府支出以及(jí)非住宅固定(dìng)投资(zī)，拖累项(xiàng)主要(yào)包括进口、私(sī)人库存投资和住宅固定投资。经济分(fēn)析局表示，一季度GDP增速(sù)较去年(nián)第(dì)四季(jì)度放缓的主要原因是私人库(kù)存投(tóu)资回落以(yǐ)及(jí)非住(zhù)宅固定(dìng)投资放缓。

　　具(jù)体来看，美(měi)国经济(jì)最大的组成部分(fēn)——占据(jù)GDP约68％的个人消费支出环(huán)比(bǐ)增速(sù)为3.7％，高于前一季(jì)度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消费支出(chū)使(shǐ)GDP增长(zhǎng)了2.48％，高(gāo)于前一季度的0.7％；

　　固(gù)定投(tóu)资一季度拖累(lèi)GDP下滑(huá)0.07％，虽(suī)较前一季度的0.68％有所(suǒ)放缓，但为(wèi)连续第四个季度拖累GDP，另外，住宅投资连续第八个季度拖(tuō)累(lèi)GDP增(zēng)长，但程(chéng)度较小。最大的拖(tuō)累项(xiàng)是私人库(kù)存的(de)变(biàn)化，拖累(lèi)GDP下滑2.26％，且(qiě)为新冠疫情以来的(de)最大纪录。

　　一季(jì)度，经(jīng)济(jì)增速大幅放缓的(de)同时，通胀再(zài)次升温。美联(lián)储高(gāo)度(dù)关注的通胀指标(biāo)——美国个人消费支出（PCE）物价指数，一季(jì)度年(nián)化季环比初为3.7％，虽然略低于预期(qī)4.3％，但高(gāo)于前值的(de)1％。

　　剔(tī)除食品(pǐn)和能源(yuán)的核心PCE物(wù)价指数环比上升(shēng)4.9％，高(gāo)于前值4.4％和(hé)预期4.7％。值得一(yī)提的(de)是，这是核(hé)心PCE连续第五次“击败(bài)”市场预期(qī)。

　　突(tū)发！“扣押(yā)一(yī)艘美国船只”

　　当地时间4月27日，伊朗(lǎng)军(jūn)队发表声(shēng)明称，扣押了一艘悬挂马绍尔群(qún)岛(dǎo)旗帜的美(měi)国(guó)船只。

　　声明表示，由于(yú)一艘不明船只与一(yī)艘伊(yī)朗船只(zhǐ)在印度(dù)洋(yáng)北部发生事故，导致(zhì)伊(yī)朗(lǎng)船只上的2人死亡，数人(rén)受(shòu)伤，不(bù)明船只的行(xíng)为(wèi)违(wéi)反了国际法。在伊朗船(chuán)只向海(hǎi)上监视和救援(yuán)中心发送请求后，伊朗海军(jūn)立即开始拦截并(bìng)识(shí)别该未知船只。在(zài)伊朗海军驱(qū)逐(zhú)舰的拦(lán)截行动(dòng)中，不明船只(zhǐ)的自动(dòng)全球定位(wèi)发送系统被关闭并频繁2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天改变航线(xiàn)。在伊(yī)朗司法当局的许可下，海(hǎi)军出动直升机扣押了该船只(zhǐ)，并将其运至(zhì)伊朗领(lǐng)海。

　　声明指出，上述的不明(míng)船只属(shǔ)于美国，挂着马绍(shào)尔群岛的旗帜航(háng)行。

　　据(jù)法新社消息称，美(měi)国海军表(biǎo)示，伊(yī)朗伊斯兰革命卫(wèi)队海军27日在阿曼湾扣押了一(yī)艘油轮，美方要求立即(jí)释放(fàng)这艘油轮。报道称(chēng)，美国海军驻巴林的第五舰队(duì)在一(yī)份声明中称(chēng)，一艘(sōu)悬(xuán)挂(guà)马绍尔群岛旗帜的油轮，在阿曼湾(wān)过(guò)境国际水域时被伊朗伊(yī)斯(sī)兰革命卫队海军扣押(yā)。

　　鲍威尔受骗(piàn)！俄媒(méi)曝光(guāng)与冒(mào)牌(pái)乌克(kè)兰总统“友好”通话，美联(lián)储回应未泄(xiè)密

　　俄(é)罗(luó)斯媒体曝光(guāng)的视频显示(shì)，美联(lián)储(chǔ)主席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国家(jiā)电视台新近发布的视频显示，鲍威尔与两名(míng)冒充乌(wū)克兰总统泽连斯基的俄(é)罗斯(sī)人(rén)通了电(diàn)话。鲍威尔误认为对方(fāng)是(shì)泽连(lián)斯基，回答了从通胀前景到(dào)俄(é)罗(luó)斯央行等主题的一系列(liè)问题(tí)。

　　美(měi)联储的一名(míng)发(fā)言人美东时间(jiān)4月27日周四确(què)认(rèn)，鲍威(wēi)尔有(yǒu)过通话，称此事发生在今(jīn)年1月，否认(rèn)存(cún)在泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔(ěr)主席1月参加了一次谈话，对方谎(huǎng)报自己是乌克兰总统。这(zhè)是一次友好的(de)谈(tán)话，是(shì)我们(men)在这个充满挑战(zhàn)的(de)时刻支持乌克兰(lán)人民的背景下(xià)进行。没(méi)有谈到敏感和(hé)机密的信(xìn)息。”

　　美(měi)联储认为，曝光(guāng)的视频似乎经过编辑，无(wú)法确认(rèn)准确(què)性。上述发(fā)言(yán)人还说，通话事(shì)件已报交(jiāo)有(yǒu)关执法(fǎ)部门，出于对他们工作的尊重，美联储不会进一步置评。

　　媒(méi)体评论称，这番言论看似四平八(bā)稳、无伤(shāng)大雅，但事(shì)实(shí)就是，骗子能(néng)通过恶作剧的(de)电话接触到鲍(bào)威尔，这(zhè)种事实可能(néng)会导致美联(lián)储的安全性遭到质疑。对鲍威尔(ěr)受骗的担忧主要是基于美联储作为主要(yào)央行的影响力。

　　有媒(méi)体指出(chū)，鲍威(wēi)尔等央行(xíng)高官(guān)的言论通常受到(dào)投资者和商界人士的密切关(guān)注，有(yǒu)时会(huì)引发股(gǔ)市波动。而且，美联(lián)储官员同(tóng)他人的私下(xià)会(huì)面(miàn)时(shí)常引发争议(yì)，因为外(wài)界认为，联储官(guān)员的言论可能让在场的人掌握先机。

　　外界注意到，这次让鲍威(wēi)尔(ěr)上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无名之(zhī)辈。有(yǒu)媒体指出，两人这(zhè)些年(nián)不止一(yī)次(cì)成功骗取国(guó)外政客和(hé)他们通(tōng)话，而且通(tōng)常将将通话视频公(gōng)之于众(zhòng)，就是为了恶搞西方国家的决策者。

　　据两(liǎng)人(rén)公布(bù)的(de)视频(pín)，两人曾假扮乌克兰前总统(tǒng)波罗申(shēn)科和德(dé)国前总理默(mò)克尔通话，默克尔当时觉得可疑(yí)，但没有在对话中直接问(wèn)他们是不是冒牌货。今年早些时(shí)候，他们还(hái)曾(céng)假冒泽连(lián)斯基(jī)，和欧洲央行行长拉加德通话。

　　原油基本面未变 关注宏(hóng)观层(céng)面不(bù)确定性

　　近日来，在宏观风险蔓(màn)延下，国内外油(yóu)价出现大幅(fú)回落。4月26日晚间(jiān)，国际油价出(chū)现(xiàn)大(dà)跌，基本跌回OPEC减产前的价(jià)格。周(zhōu)四，内盘SC原油(yóu)主力合(hé)约大跌5.26％，截(jié)至下(xià)午收盘报收526.1元/桶；外盘(pán)油(yóu)价(jià)则(zé)出现小(xiǎo)幅(fú)上涨(zhǎng)，布(bù)伦特原油(yóu)交(jiāo)投在78.3美元/桶附近，WTI原油交投在74.7美元/桶附近(jìn)，涨幅均(jūn)不到1％。

　　光(guāng)大期货(huò)能源(yuán)化工分(fēn)析师杜冰沁在接(jiē)受期(qī)货日报记(jì)者采(cǎi)访(fǎng)时表(biǎo)示，昨天白天，内(nèi)盘SC原油基本(běn)跟随昨晚(wǎn)外盘(pán)出(chū)现大幅下挫，但外盘(pán)原油有所企稳，或为超跌后(hòu)的(de)情绪修复(fù)。

　　谈(tán)及为何(hé)内盘(pán)表(biǎo)现弱于外盘，海(hǎi)通期(qī)货能源化工研究(jiū)中心负责人杨安表示，一方面是(shì)由于近(jìn)期油(yóu)轮运费回(huí)落，运输(shū)成本下降(jiàng)，让内外盘价差有(yǒu)所走弱(ruò)。另一方(fāng)面是当(dāng)前国(guó)内即将迎来五一假期(qī)，而目前国际市场(chǎng)宏观风险具有很大不确定(dìng)性，恰逢油(yóu)价大幅回(huí)调(diào)之际，市场避险情绪高涨，国内投资者担忧情(qíng)绪更(gèng)为明显，也使得内盘原油跌幅超(chāo)过外盘。

　　从近期来看，杨安告诉记者，美国银行(xíng)业危机风波再起，叠加(jiā)美国债务压力及经济衰退风险可能(néng)削弱(ruò)欧(ōu)美能源(yuán)需求，风险资产面临较大压力，从(cóng)而推动本周油(yóu)价(jià)油(yóu)价下跌。而(ér)原油作为金融(róng)属性最强(qiáng)的大宗商品，在此前3月份就曾因银行业(yè)危机出现暴跌，此(cǐ)次美国(guó)银(yín)行业(yè)风险再次(cì)升温继续引发(fā)市场恐慌(huāng)，原油的下跌带有明显的情绪化特征。

　　光大期(qī)货(huò)能源化(huà)工分析师(shī)杜冰(bīng)沁也表(biǎo)示，近日(rì)宏观(guān)情绪导致油价再度承压(yā)。随着美联储(chǔ)加息会议的临近，美(měi)国第一共和银行的(de)财报(bào)和股(gǔ)价(jià)表现(xiàn)或显示银行业危机仍未结束，叠加欧(ōu)美(měi)经(jīng)济数据(jù)表现(xiàn)仍然欠佳，美国(guó)消费(fèi)者(zhě)信(xìn)心(xīn)本(běn)月(yuè)降至去年7月以来的最低水平，市(shì)场(chǎng)对(duì)于美联储加息(xī)和海(hǎi)外经济(jì)衰退(tuì)的担(dān)忧持续升(shēng)温，

　　展(zhǎn)望后市，近期主(zhǔ)导原(yuán)油市(shì)场走势的宏观风险何时会消散？在杨安看(kàn)来，目前来(lái)看，美国(guó)银行业危机风险(xiǎn)在未来一段时间(jiān)内仍将不(bù)时困扰市(shì)场(chǎng)。另外(wài)，5月4日(rì)美联(lián)储议息(xī)会议将再迎(yíng)来加息(xī)窗(chuāng)口，对此投资者也高度(dù)关注美(měi)联储利率(lǜ)政策的变(biàn)化，宏(hóng)观层面的不确定(dìng)性成为影响整个金(jīn)融(róng)市场的主(zhǔ)要因素，这是投资者(zhě)需要注意的风(fēng)险所在。

　　“进入5月，美联储即将公布(bù)加息决议，市场对(duì)美联储加2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天息25个BP的(de)概率(lǜ)预测在80％以上，并且由于近期美联(lián)储(chǔ)官员表态偏鹰，对于(yú)后(hòu)续何时停止(zhǐ)加(jiā)息(xī)仍有分歧。欧(ōu)洲央(yāng)行将于5月4日举行(xíng)货币(bì)政策会议，基于(yú)当前(qián)欧元区的高通胀水平，预计欧洲(zhōu)央行和英(yīng)国央行(xíng)也将维(wéi)持加息(xī)政策，因此市场(chǎng)对(duì)于(yú)海外(wài)经(jīng)济(jì)衰退带来(lái)需求下行的担(dān)忧加剧(jù)。”杜冰(bīng)沁说(shuō)。

　　不过，从当前来看(kàn)原油市场基(jī)本面表现尚可，整体供(gōng)需局势并未(wèi)大(dà)幅恶化。杜(dù)冰沁分(fēn)析认为，即(jí)将到(dào)来的五(wǔ)一长假(jiǎ)和美国(guó)夏季出(chū)行(xíng)旺季预(yù)计(jì)对(duì)于(yú)需(xū)求会有一定(dìng)支撑，预(yù)计近期国际油价仍将(jiāng)面(miàn)临宏观情绪和基本(běn)面的(de)博弈。

　　申万(wàn)期货能(néng)化分析师董超也表示，后市原油供需逻辑(jí)不会改(gǎi)变，5月OPEC+的减产会对(duì)油价尤其是亚洲地区的油价带来极大影响；此外美国原油活(huó)跃钻井平台已经连(lián)续(xù)半年维持低位(wèi)，1230万桶/日的(de)产量将越来越难以(yǐ)持续，后续的减(jiǎn)产将(jiāng)很快到来(lái)；此外在(zài)5月美联储(chǔ)加息后，宏观面的悲观情(qíng)绪或(huò)将逐步消退，后期原油市场将(jiāng)转(zhuǎn)入对供应面的(de)减产(chǎn)逻(luó)辑中。

　　“我们认为，5月(yuè)份油价上下区间将更为模(mó)糊，在美国储备政策难以改动的情况(kuàng)下，底部(bù)支撑力度变弱。但从(cóng)供求关系(xì)上，OPEC+的减产以及美(měi)国产量的下滑将有助(zhù)于(yú)油价(jià)的稳定。”董超表示，预计(jì)5月油价整体即将维持区(qū)间振荡，振(zhèn)荡幅度预计将更宽，受(shòu)宏观及基本面(miàn)风险波(bō)动(dòng)的影响也会更大。

　　在(zài)杨安看(kàn)来(lái)，周(zhōu)三公布的EIA报告显示(shì)原油超预期降库，且美国汽油需求较(jiào)上期大幅增长，在OPEC+减产的主动预期(qī)管理下，预计今(jīn)年(nián)年内剩余时段供应紧张将(jiāng)是原油市(shì)场主基(jī)调，当然(rán)全球(qiú)经济面临(lín)衰退风险及欧美市(shì)场需求(qiú)疲弱也会在一定程度(dù)上抵消供应紧(jǐn)张给市场带(dài)来的担忧。总体来看，当(dāng)前油价处在(zài)宏观利空与供应紧张局(jú)面形(xíng)成对(duì)峙的复杂(zá)局(jú)面下(xià)，短期内担忧(yōu)情绪主导油价回落(luò)，中(zhōng)长期(qī)来看(kàn)油价或继续大(dà)区间(jiān)振荡(dàng)。

　　高(gāo)硫燃料(liào)油供(gōng)需偏紧

　　昨日，因原(yuán)油大幅下挫，成本下降导致相关性较强的高硫燃料油、低硫(liú)燃(rán)料油、沥青等品种也出现(xiàn)较大跌幅(fú)。截至昨天下午收盘，燃料油(yóu)、低硫燃料油和沥青分别收(shōu)跌(diē)3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰(bīng)沁告诉(sù)记者(zhě)，近期高、低硫燃料油(yóu)的下挫主要还是(shì)受到油(yóu)价影响，自(zì)身基本面表现尚可，其中高硫燃料油供需(xū)偏紧，低硫燃料油供需(xū)相对偏弱(ruò)。

　　“具体来看，高(gāo)硫燃料油(yóu)市(shì)场整体供应持续(xù)偏紧(jǐn)。供(gōng)给(gěi)端(duān)方面，随着发电旺季的临近，本(běn)月从(cóng)中东进口到新加坡的高硫燃(rán)料(liào)油降至(zhì)历史低(dī)点，环(huán)比下降(jiàng)三(sān)分之二(èr)，但同时本月(yuè)俄(é)罗斯高(gāo)硫燃(rán)料(liào)油流入量有所上升，抵消了一部分中东(dōng)出(chū)口的下滑；需求端方(fāng)面，中东(dōng)南亚(yà)公(gōng)用事(shì)业发电需求的增长以及稳定的船燃加注活动都将对(duì)亚洲高硫燃料(liào)油市场形(xíng)成良好的支撑。”杜冰(bīng)沁说。

　　低(dī)硫燃料(liào)油(yóu)方面，杜冰沁表示，此前科威特(tè)炼厂(chǎng)计划外(wài)检修(xiū)导致部(bù)分船货延期，目前5月的(de)装船已经延迟至6月，虽然检修的装置正在逐(zhú)渐(jiàn)重启，但由于开斋(zhāi)节整体进程较慢(màn)，预计原定本月(yuè)底恢复的时间会有所推后，对于亚洲低(dī)硫(liú)燃(rán)料油市场供应的收紧也将延长，但同时低硫需(xū)求(qiú)端表现也较为(wèi)平(píng)淡。

　　“总(zǒng)体来看，高、低燃料油(yóu)在基(jī)本面的(de)支撑下(xià)，预(yù)计后市走势或(huò)较原油更为抗跌(diē)，如若原油企稳反弹(dàn)，燃料油整(zhěng)体回升(shēng)空间或(huò)更显著(zhù)。”杜冰沁(qìn)说。

　　杨安表示，短期内原油系品种波动将主要受到原油(yóu)价格(gé)的(de)影响，不过基本面差异还是(shì)会让各品(pǐn)种表现有强弱之分(fēn)，具体来看，需求即将(jiāng)迎来旺季(jì)的高硫燃(rán)料油整体表现将强于低硫燃料油。

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