5月12日晚(wǎn)间，根据美国证券交(jiāo)易委员(yuán)会(huì)（SEC）披露，国内(nèi)千亿私募(mù)景(jǐng)林资产递(dì)交了(le)截至(zhì)2023年3月31日(rì)的第一季度持仓报告（13F）。

　　景林(lín)资产是国(guó)内管理超千亿元人民币的(de)对冲基金机构，亦(yì)是内地少有(yǒu)的进行大手笔(bǐ)持有美(měi)股的(de)买方(fāng)机(jī)构之一，景林的动(dòng)向受(shòu)到(dào)了市场广泛(fàn)的(de)关(guān)注(zhù)。

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　　千(qiān)亿(yì)私募景林资(zī)产持仓曝光

　　报告(gào)期(qī)内，景林资产整体持仓规模小幅提升至17.29亿美元，折合(hé)人民币120.2亿元(yuán)，相较于2022年四(sì)季度的(de)16.29亿美(měi)元规(guī)模(mó)，环(huán)比增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季度末，景林资产在(zài)美股市场持(chí)有34家上市公司的股票。其中，前十大持(chí)仓标(biāo)的在(zài)总(zǒng)市值中的(de)占比下降到(dào)77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一季度，景(jǐng)林共(gòng)建仓(cāng)5只股票(piào)，分别为英伟达、谷歌(gē)、爱奇艺(yì)、好未来、booking。清仓(cāng)和减(jiǎn)持(chí)方面(miàn)，景林资产一(yī)季度前五大卖出标的包括：京东、满帮、贝(bèi)壳、雾芯科技(jì)、拼多多。

　　景林(lín)资产美股持仓前十大重仓股(gǔ)分别为：拼多多、新东(dōng)方、网易(yì)、META PLATFORMS、中(zhōng)通快(kuài)递(dì)、英伟达(dá)、微软、BOSS直(zhí)聘、360数科(kē)。

　　景林美股(gǔ)头号重仓股依旧(jiù)是拼(pīn)多多，与上季(jì)度对比，景(jǐng)林资(zī)产减仓了(le)133.85万(wàn)股，较上季(jì)度持仓数量下降24％。

　　此前(qián)，景林连续(xù)三个(gè)季(jì)度(dù)增持(chí)拼多多。2022年二季度增持拼多多24.02万股，三季(jì)度增(zēng)持123.39万股，四季度则增持233.75万股，一(yī)次比一次猛。拼多多也不(bù)负(fù)众望，从(cóng)股价表现看，拼多多去年二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而(ér)，拼多多的(de)上涨势头在今年2月初便戛然而(ér)止了(le)，景林资产在此前(qián)“越跌(diē)越买”的策略奏效后，或(huò)许在股(gǔ)价“掉头”之际(jì)进行(xíng)了止(zhǐ)盈操(cāo)作。？？？

　　此外(wài)，一季度景林新(xīn)建仓的英伟达(dá)，空降前十(shí)大重(zhòng)仓股第(dì)七(qī)位，一口气买入32.53万(wàn)股，一季度末持仓市(shì)值为(wèi)0.9亿(yì)元。截止至5月(yuè)12日(rì)，今年以来英伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积(jī)极布(bù)局(jú)教育股，与高毅“唱反调(diào)”

　　一(yī)季度(dù)，景林(lín)资产在美(měi)股的操作中，最为亮眼的当属重点加仓(cāng)教育股(gǔ)。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，截至今年一季度末，景林资产持有新(xīn)东(dōng)方430万股，环比(bǐ)去年底加(jiā)仓(cāng)368.8万股，期末(mò)持股(gǔ)市值超1.6亿美元(yuán)，一跃成为景林资产(chǎn)的第二大重仓股(gǔ)。与(yǔ)此同时，景林资产一季度还建仓了(le)好未来，期(qī)末(mò)持股数量达224.6万(wàn)股。

　　今年(nián)以来，上述(shù)两只教(jiào)育(yù)个股股(gǔ)价均处于(yú)震荡态势，并无太多亮眼(yǎn)表现。苏州区号是多少p>

　　景林资产认为(wèi)，从全行业(yè)来看，不同年(nián)龄层(céng)的(de)用户对(duì)“教育”的需求(qiú)依然旺盛(shèng)，除了应(yīng)对考试(shì)，还包(bāo)括开拓(tuò)眼(yǎn)界、增长知识、潜(qián)力挖掘、提升综合能力等。双(shuāng)减(jiǎn)政策推行之后，目前行业政策环境趋于(yú)稳定，但过程中很多公(gōng)司退出离开，使得行业竞争格局趋缓，对(duì)于存量公司有利。

　　“从行业龙头公司本身来说，凭借多年积累的口(kǒu)碑和(hé)公信力，品牌的护城河依然很深。个(gè)别(bié)头部(bù)企业在K9学(xué)科之外的(de)教育领域业务基础扎实，原有的留(liú)学(xué)等业务恢复增长，同时(shí)素质教育、直播(bō)电商(shāng)业务等新业(yè)务成为新的增长驱动力。且(qiě)公(gōng)司的(de)利润和现(xiàn)金流稳中(zhōng)转(zhuǎn)好，同时(shí)账上资金充足，当时的估值下有(yǒu)足够的安全(quán)边际。在过(guò)去(qù)几个季度的财(cái)报(bào)中，我们看到了相关的积极(jí)信(xìn)号。”景林(lín)资产表示。

　　值得一提(tí)的是(shì)，高毅资产对于教育(yù)领域(yù)也颇为看(kàn)好，但(dàn)是(shì)标(biāo)的选(xuǎn)择似乎与景林资产存在分(fēn)歧。

　　美国证券(quàn)交易(yì)委员(yuán)会(huì)公开资料显示，截至今年一季度末，高毅资产(chǎn)持有(yǒu)新(xīn)东方24.4万股，相(xiāng)比于(yú)去年底减仓超10万股，减仓比例接(jiē)近三成(chéng)。而(ér)一季度高毅资产(chǎn)大举买入近156万股好未来，相比于去年底增(zēng)持幅度达112％。

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　　但斌深夜难(nán)眠，炮轰市场投机之风

　　自(zì)五(wǔ)一(yī)节过后(hòu)，传媒(méi)、游戏板块(kuài)成为资金(jīn)炒作AI的(de)重点方向，中特(tè)估支线也由(yóu)暗转明(míng)，晋升市场第(dì)二大(dà)主线。

　　可(kě)好景不(bù)长(zhǎng)，本周(zhōu)中(zhōng)特估仅热闹了一(yī)两天(tiān)，随后便开始持续下跌，传媒、游戏板块更是大幅杀(shā)跌，高位股接连跳(tiào)水。

　　（本文内容为(wèi)客观数(shù)据(jù)信息罗列，不构成任(rèn)何投苏州区号是多少资建议）

　　此前(qián)连续24个交(jiāo)易日成交额超(chāo)万亿元阶段纪录，在本(běn)周(zhōu)遭遇终结。周三时，市场成交量尚且保持(chí)在1.2万(wàn)亿(yì)水平，周(zhōu)四便陡然(rán)跌破万亿，5月11日和(hé)5月12日成交额连续两(liǎng)日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿(yì)元，沪深(shēn)两市陷入(rù)缩(suō)量震(zhèn)荡(dàng)阶段。

　　面对市场的急剧降温，市场观点认为，主要原因是(shì)5月11日晚间发(fā)布的金融(róng)数据大幅低于(yú)预期。

　　据(jù)国盛(shèng)证券，4月新增信贷7188亿元，虽然同比多增(zēng)734亿(yì)元，但(dàn)是(shì)考虑到去(qù)年4月基数的异(yì)常，因而与往(wǎng)年(nián)相比，今(jīn)年4月信贷则是明显跌落，而今年4月信贷(dài)低于(yú)2021年(nián)同(tóng)期7512亿(yì)元。居民贷款回(huí)落再度(dù)成为信贷回落(luò)的(de)主要原因。而企(qǐ)业中长期贷款(kuǎn)继(jì)续保(bǎo)持(chí)同比多增，4月同比(bǐ)多增4017亿元至6669亿(yì)元。信贷(dài)下滑(huá)带(dài)动社融增(zēng)速回落，4月(yuè)新增社融(róng)1.22万亿，与2021年4月相(xiāng)比，今年4月同比少(shǎo)增6370亿元。

　　署名光大证(zhèng)券的(de)点评(píng)称，4月下旬票据利率先下后上，并不意味着贷(dài)款好转了，主要因为今年国股(gǔ)行NIM和营收压力(lì)很大，一直在压(yā)降票据等低(dī)效资产，对分行收(shōu)票额度(dù)控(kòng)制很严。4月前两旬(xún)已(yǐ)经(jīng)收了很多票，后(hòu)面改用其(qí)他贷款来冲。5月上旬票(piào)据已经快要接近(jìn)零利率(lǜ)了，信(xìn)贷再度出现深度负增长，这是4月(yuè)信贷斜率过于(yú)陡峭化产生的后(hòu)果(guǒ)，5月份的贷款可能(néng)仍然不太乐(lè)观(guān)。

　　在这种背景之下，市场要想(xiǎng)好起来，必然要让大家(jiā)看到(dào)宽信用(yòng)的信号出(chū)现，而这可(kě)能还需要一(yī)定的时间。

　　当(dāng)前市场存量资金博(bó)弈的背(bèi)景不(bù)改，而两大主线人工智能和中特(tè)估，今(jīn)年(nián)已然累(lèi)计不小(xiǎo)的涨幅。中特估这边，本月还有(yǒu)多只(zhǐ)央(yāng)企ETF等(děng)待进(jìn)场，而人工(gōng)智能这边，在未有增量资(zī)金进场的情(qíng)况(kuàng)之下，再(zài)想继续向上(shàng)，压力不小。

　　本周大跌之后(hòu)，但斌更是罕见的在深夜抒发(fā)感想。大谈(tán)公募基金经理的难处，在业绩(jì)和(hé)投(tóu)资信仰之间无法(fǎ)两全。紧接(jiē)着，炮轰当下市(shì)场(chǎng)投(tóu)机之(zhī)风大盛(shèng)，认为当下市场(chǎng)交易机(jī)制应要有所(suǒ)改变。

　　相(xiāng)信(xìn)，这不(bù)仅仅只是(shì)但总(zǒng)一个人(rén)的心声(shēng)。

　　今年以来(lái)，市场看(kàn)着红红火(huǒ)火，但很(hěn)多投资者(zhě)都(dōu)是“买在3000点，套在3400点”。公(gōng)募基金经(jīng)理(lǐ)更是有苦难言，市场上大热的人工智能，游资炒作的“星辰(chén)大海”，根本不符(fú)合他们的机构审(shěn)美。直白点说，市(shì)场(chǎng)根本就是绕着公募(mù)持仓在(zài)涨。

　　大家(jiā)都(dōu)是有苦苏州区号是多少难言.......

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