随着3月进出口数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼(yǎn)”，使(shǐ)得短期(qī)市场悲观情绪有所(suǒ)缓和。从表象看，进出口双双超预期，也(yě)显示出(chū)纯碱市场供需两(liǎng)旺、出口(kǒu)向好的态势仍(réng)在延续。

　　中国海关(guān)总署(shǔ)数(shù)据显示，2023年3月纯(chún)碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨(dūn)，2022年3月(yuè)出(chū)口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预(yù)期纯碱出口下降(jiàng)，进口增加，从实际数(shù)据来看(kàn)，其表(biǎo)现超(chāo)出市场预期(qī)。”国投安信期(qī)货高(gāo)级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨，环(huán)比(bǐ)2月(yuè)提升4.55万吨(dūn)，同比去年3月提升3.85万吨。”光大(dà)期(qī)货分析师张(zhāng)凌璐表示，相较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口(kǒu)量，3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)数量超(chāo)预(yù)期增长。据她介绍，2022年全年除(chú)了1—2月份(fèn)纯碱(jiǎn)进口数量超过1万吨，其(qí)余月份进口(kǒu)数量在(zài)3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在她看来(lái)，进口的大量增(zēng)长主要(yào)集(jí)中于部分(fēn)浮(fú)法玻璃和光伏玻璃厂，在国内(nèi)供需紧(jǐn)平衡的情(qíng)况下，下游通过进(jìn)口来(lái)补充使用量。这(zhè)部分进口增(zēng)量到港后直接进入(rù)下游(yóu)玻璃厂，对市场的冲击程(chéng)度相(xiāng)对有限，但在(zài)一定程度上可(kě)能(néng)会导致下游厂家减(jiǎn)少从(cóng)国内厂(chǎng)家(jiā)采购纯(chún)碱的数(shù)量(liàng)。

　　从出口(kǒu)数据(jù)来(lái)看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提(tí)升23.28％，同比(bǐ)去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初(chū)全球市场(chǎng)面临暴风雪等(děng)极(jí)端(duān)天气(qì)、国(guó)际地缘政治冲突导(dǎo)致美国和土(tǔ)耳其(qí)运(yùn)输(shū)阶段性(xìng)受(shòu)阻(zǔ)，再(zài)加上全球能源价格上(sh三国时期中国有多少人口面积，三国时期中国有多少人口和面积àng)涨、欧(ōu)洲碱(jiǎn)厂大面积减(jiǎn)产、我(wǒ)国出口(kǒu)市场(chǎng)新增南美和非(fēi)洲的份(fèn)额(é)，都(dōu)是带动去年(nián)全年纯碱(jiǎn)出口大幅(fú)提升的(de)导火索。今年随着(zhe)国际能(néng)源(yuán)价格(gé)的回(huí)落(luò)、黑(hēi)天鹅(é)事件消退、国(guó)内多(duō)个大宗商品价格(gé)处于全球高(gāo)位(wèi)之时(shí)，纯碱出口还(hái)能(néng)保持增长态(tài)势(shì)，也确实超(chāo)出市场(chǎng)预期。

　　“3月份出口量在去年高基数(shù)的(de)基础(chǔ)上(shàng)进一步增加至16.3万吨(dūn)，大(dà)超市场预期，显(xiǎn)示出(chū)行业(yè)供(gōng)需两旺、出口向好的态势仍(réng)在延续。”在方正(zhèng)中期期(qī)货(huò)分析师魏(wèi)朝明(míng)看来，2022年国际能(néng)源价格高企，纯碱出口显著放量，今年出口量能在去(qù)年高基数的(de)基础(chǔ)上进(jìn)一(yī)步上(shàng)扬(yáng)，显示国际市(shì)场对纯碱需(xū)求(qiú)具(jù)有较强韧性，国际(jì)需求(qiú)显著走弱的预期有待修(xiū)正(zhèng)。

　　期货日报(bào)记(jì)者了解(jiě)到，全球经济的衰退预期(qī)或导致全球实(shí)体企业(yè)承压，海外纯碱需求(qiú)可能会(huì)受(shòu)到一定影响。而国内经济稳增长预期强烈，国内纯(chún)碱需求(qiú)表现(xiàn)或较海外强(qiáng)劲(jìn)，这在长期也可能影(yǐng)响(xiǎng)我国(guó)纯碱出(chū)口数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告诉记者，相较于去年，今年纯碱出口的预期走弱(ruò)。主要在于(yú)国外能源的回(huí)落背景(jǐng)下供(gōng)应的回归，国内外(wài)碱的价差收(shōu)缩，同(tóng)时(shí)伴随(suí)海运(yùn)费的走弱，使(shǐ)得出口(kǒu)出现(xiàn)了环比的走弱。

　　“但是3月(yuè)的出口表(biǎo)现依旧较好，与前期(qī)市场的反馈略(lüè)有偏差，一(yī)部分(fēn)原(yuán)因可(kě)能是前(qián)期待(dài)发订单，一部(bù)分是(shì)外围需(xū)求从去年的出口角度存在重心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐看来，在远兴大产能落地以前，国内纯碱紧平衡的格局很难(nán)彻底扭(niǔ)转(zhuǎn)，从该角(jiǎo)度讲可能还是优先(xiān)国(guó)内使用(yòng)为主，纯碱出口或难以再(zài)现去年高(gāo)增长的态势。

　　从价格和(hé)出(chū)口(kǒu)利(lì)润(rùn)上来(lái)看，3月出口均价368美元/吨，部(bù)分长协(xié)价(jià)格可能更低，对(duì)比国内价格偏低。换言之(zhī)，纯碱出口利润(rùn)并不高(gāo)，这将导致(zhì)中国出口意愿(yuàn)偏低。

　　此(cǐ)外，市(shì)场也需要关注(zhù)纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)目的地。“如果(guǒ)国内纯碱出口只是(shì)供至(zhì)国内大型玻(bō)璃(lí)厂在(zài)海外的生(shēng)产线，且(qiě)该部分用量能(néng)够长期稳(wěn)定，那么(me)这部分用(yòng)量仍能让出口维持高(gāo)位。但如(rú)果是供(gōng)给海外(wài)其他地区，可能会由于海外需求(qiú)回落导(dǎo)致出(chū)口下降(jiàng)。”张凌璐表示，同时也要留意出(chū)口周期的变化(huà)。通(tōng)常，我国纯碱(jiǎn)出口周期45—60天左(zuǒ)右。在她(tā)看来(lái)，3月出(chū)口数据(jù)的好(hǎo)转，可能是1—2月的(de)订单(dān)兑(duì)现而(ér)已，也并一(yī)定能够说(shuō)明3月全球的(de)纯碱需求量大。

　　“未来(lái)纯碱出口下降(jiàng)、进口提升的趋势仍是大(dà)方向，但由于国内进出(chū)口数量占全国产能、需求的比例相对有限(xiàn)，因此对于年度供需影响也相对有(yǒu)限。但集中在某个月或数月，进出口(kǒu)超预期(qī)变(biàn)化(huà)可能(néng)会对阶段性(xìng)的行(xíng)情产生情绪和供需影响(xiǎng)。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小燕(yàn)看(kàn)来，目前海外(wài)碱厂下调报价，随(suí)着能源价格(gé)下调，内外(wài)价差呈逐(zhú)步收窄态势(shì)，预(yù)计今(jīn)年出(chū)口相对(duì)去(qù)年下降(jiàng)。“后续海外(wài)碱到(dào)港(gǎng)量(liàng)增加，进口有继续增加预期，出口有下滑(huá)压力，进出口贸易(yì)商(shāng)顺差或重回2022年前格局，对纯碱价格(gé)形成(chéng)牵制(zhì)。”周(zhōu)小燕说。

　　不过(guò)，从(cóng)短期来看，纯碱进出口(kǒu)数据(jù)超预期是国内纯(chún)碱(jiǎn)市(shì)场健(jiàn)康运(yùn)行的(de)旁证。魏朝明认为三国时期中国有多少人口面积，三国时期中国有多少人口和面积，短期内市(shì)场(chǎng)悲观预期或(huò)有所(suǒ)消退，纯碱期现货价格(gé)短期或有企稳。

　　“从近期的市场(chǎng)表现来(lái)看，出口走弱的预期基本被消化，进口(kǒu)的量相对来(lái)说(shuō)更(gèng)受市场关注。”李(lǐ)嘉(jiā)豪(háo)表示，从3—4月消息面来看，进口约(yuē)有十几万(wàn)吨的到港量，导致市场4月(yuè)的平(píng)衡相对宽松。在他(tā)看来，未来(lái)出(chū)口(kǒu)的走弱则更加影响轻(qīng)碱的(de)供(gōng)需，在(zài)内需恢复有限(xiàn)的情况下，轻碱(jiǎn)价格重心(xīn)下(xià)移会相对明(míng)显。

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