公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元(yuán)的(de)管理规模(mó)，再(zài)度成为(wèi)主动权(quán)益(yì)类(lèi)基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年(nián)公募(mù)基金一季报进入密集披露期，顶(dǐng)流基金经理调仓路径和投资思路(lù)也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模(mó)超(chāo)880亿元，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。一季度，张(zhāng)坤加仓中(zhōng)国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦(yàn)春一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团，减持(chí)中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康德。另(lìng)一位700亿(yì)级基金经(jīng)理(lǐ)谢治宇则加仓了晶晨(chén)股份、海康(kāng)威视，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日(rì)，顶流基金经理张坤掌(zhǎng)舵(duò)的易方达蓝(lán)筹精选、易方达优质企(qǐ)业三(sān)年持有、易方达优(yōu)质(zhì)精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理规(guī)模超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末(mò)保持了(le)高(gāo)仓位运作，4只基(jī)金(jīn)的权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位(wèi)基本稳(wěn)定，对结(jié)构进行了调整，增加(jiā)了消费(fèi)等(děng)行(xíng)业的配置，降低了(le)金融等(děng)行(xíng)业(yè)的配置(zhì)。

　　从基金(jīn)收(shōu)益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年一季度均实现了(le)正收(shōu)益(yì)，基金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模最大的(de)基金(jīn)——易方(fāng)达蓝(lán)筹精选在一(yī)季度(dù)末(mò)的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期(qī)内(nèi)基金份额净(jìng)值增(饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思zēng)长(zhǎng)率为1.03％，同期(qī)业(yè)绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝(lán)筹精选前十(shí)大重仓股分(fēn)别为：贵州茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋(yáng)河股(gǔ)份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精(jīng)选前十(shí)大重仓股

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋石油大幅加仓，使其(qí)进入了(le)易(yì)方达蓝筹精选第十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同(tóng)的加减(jiǎn)仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液(yè)。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了(le)香港交(jiāo)易所、招商银行、美(měi)团-W等股票(piào)。

　　张坤在一(yī)季报中指出，个股(gǔ)方面，仍然持有商(shāng)业模式出色、行业格局清晰(xī)、竞争力强的优质公(gōng)司(sī)。基本面价值(zhí)投资很吸(xī)引人的(de)一点是，投资者可以用很长一段时间来(lái)充分观(guān)察公司的发(fā)展，等(děng)到它们用事实(shí)证(zhèng)明自己的成功(gōng)和巨(jù)大的(de)成长潜力之(zhī)后，再(zài)买入也不迟(chí)。基本面价值(zhí)投(tóu)资的优势(shì)之一(yī)在于可(kě)积累(lèi)性(xìng)。如果只是(shì)针(zhēn)对某一(yī)次投(tóu)资，积累的重要(yào)性可能(néng)并(bìng)不显著。但如果将投资贯穿(chuān)一生，并将长期(qī)复合回(huí)报作为终级目标，可积累(lèi)性就(jiù)是(shì)这一目标(biāo)的(de)最(zuì)重要保障(zhàng)，选择一条可积(jī)累的“很长的(de)坡(pō)”并在(zài)坡上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中寻找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流(liú)基金经理刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报告(gào)期内所管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长是刘彦春管理的规(guī)模最大(dà)的基金，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度A类和C类(lèi)份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴(xīng)成长保持高仓位运(yùn)行(xíng)，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州(zhōu)茅台(tái)、泸(lú)州(zhōu)老窖、五(wǔ)粮(liáng)液、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德(dé)、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度(dù)景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新兴成长前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季度(dù)加仓古(gǔ)井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持(chí)中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康德、五粮液等(děng)股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中指(zhǐ)出，我国(guó)经济(jì)复(fù)苏、美(měi)国紧缩后(hòu)通胀(zhàng)下(xià)行仍将是(shì)今(jīn)年主要(yào)宏观背(bèi)景。经济运行正(zhèng)常化需要一个过程，特(tè)别是居(jū)民和中小企业，需(xū)要时(shí)间修复资(zī)产负(fù)债表(biǎo)、修复信心。随着经济(jì)逐步正常化，居(jū)民消费信心回(huí)升、超额储蓄下(xià)降是必然事件，消费今年大(dà)概率(lǜ)超预(yù)期(qī)回升。就近期公布的社(shè)融(róng)和(hé)地产(chǎn)数据分析，二季(jì)度(dù)A股盈利增速有望进入(rù)上行周期。

　　“全球经济正在重回正(zhèng)轨的路上(shàng)饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思。除了继续(xù)关注整个经济(jì)体发展(zhǎn)状况(kuàng)之外，可以将目光(guāng)更多(duō)放在微观(guān)企业(yè)层面。可以看到很多公司在过去(qù)几年始终做正确的事，经营(yíng)效率(lǜ)提升(shēng)，逆(nì)境中变得更加优(yōu)秀(xiù)、更(gèng)加强大。不必总是关(guān)注宏观数据，多看(kàn)看(kàn)微观企业变化可以(yǐ)让内心更加平静。我(wǒ)们(men)对(duì)全年股(gǔ)票(piào)市场(chǎng)有信心，未(wèi)来将(jiāng)继续保持合同约定较高(gāo)仓(cāng)位运(yùn)作，更多在顺周期行业中(zhōng)寻找投(tóu)资机会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规模达(dá)700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告期内均实(shí)现了正(zhèng)收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保持高仓位(wèi)运行(xíng)，股票(piào)仓位达92.47％，该(gāi)基金(jīn)前(qián)十大重仓股分别为三安光(guāng)电、海(hǎi)康威视、海尔智(zhì)家、澜起科技(jì)、韵(yùn)达股份、万华(huá)化学、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨股(gǔ)份(fèn)、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季(jì)度兴全合(hé)润前十大重仓股

　　从前(qián)十(shí)大持仓变(biàn)动情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，一季(jì)度兴(xīng)全合(hé)润加(jiā)仓海康(kāng)威(wēi)视(shì)、晶晨股(gǔ)份(fèn)，使这两(liǎng)只股(gǔ)票进入(rù)前十大持仓(cāng)。此外，一季度(dù)兴全(quán)合润加(jiā)仓三安光电，减(jiǎn)持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达股(gǔ)份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)在兴全合润一(yī)季报中指出(chū)，今年一(yī)季(jì)度(dù)疫情对经济(jì)的影(yǐng)响基本消除，整体(tǐ)经济(jì)逐步回到复苏轨道(dào)。随着中(zhōng)国的(de)稳增(zēng)长政策落实与全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复(fù)苏加上预期改善推动资本市场(chǎng)风险偏(piān)好回(huí)升。虽然(rán)海外银(yín)行出现了阶段性危机，但各国政府较为迅速地采取了对应(yīng)措施，接管相(xiāng)关银行，市场(chǎng)情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子版块带动的(de)人工(gōng)智能、中字(zì)头的‘中(zhōng)特估’、半导体(tǐ)等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等(děng)板块(kuài)也实现较(jiào)大幅度上涨。该(gāi)基金报告期内对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和(hé)软件公司(sī)进行(xíng)精(jīng)选(xuǎn)和(hé)布局。未来仍(réng)将(jiāng)坚持挖掘(jué)公司长期(qī)成长价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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