近期交易商协(xié)会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易(yì)商(shāng)协(xié)会对建(jiàn)设银行启动(dòng)自律调查，这是(shì)两(liǎng)天内第(dì)二家被要求自律调查的大(dà)行。今(jīn)年以来，交(jiāo)易(yì)商协会已(yǐ)对(duì)多(duō)家金融(róng)机构启动自律调查(chá)，监管力度在持续(xù)加(jiā)大(dà)。

　　多家金融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日(rì)，中国银行间(jiān)市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显(xiǎn)示，基于(yú)监管部(bù)门反馈线索，依据《银行间(jiān)债券(quàn)市(shì)场(chǎng)自律处分规则》，交(jiāo)易(yì)商协会已(yǐ)对中国建(jiàn)设银行股份有限(xiàn)公司债(zhài)务融资(zī)工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调查(chá)。

　　根据(jù)建行2022年年报，去(qù)年建行承销非金融企业(yè)债务融资工(gōng)具(jù)744笔，为(wèi)411家实体企业承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质(zhì)头部房地产(chǎn)企业债券(quàn)融资需求，承销房(fáng)地产企(qǐ)业323.35亿(yì)元债务融资工具(jù)，房地产(chǎn)并(bìng)购(gòu)票(piào)据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管(guǎn)力度在近期持(chí)续(xù)加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中国进出口银行金融债券发行涉(shè)嫌(xián)违规行为，以及(jí)中国民生银行承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大连银行(xíng)、郑(zhèng)州(zhōu)银行(xíng)、江(jiāng)西银(yín)行、青岛银行和粤财(cái)信托共(gòng)5家机构涉及(jí)债券(quàn)业务违(wéi)规(guī)被(bèi)点名。具体来说，交易商协(xié)会通(tōng)过深入调查发现，大连银行等多(duō)家机构存在债券(quàn)代持交易等违规(guī)行为。其中，大连银行通过做市业务(wù)方(fāng)式，每日滚(gǔn)动开展买(mǎi)卖方向相反(fǎn)、清算(suàn)速度不同的(de)现券(quàn)交易，代持利率债(zhài)活跃券，且(qiě)规(guī)模较大；郑州银(yín)行(xíng)、江西银行和青岛银行，内(nèi)控执行不严或流于(yú)形式，未(wèi)有效评(píng)估交易合理(lǐ)性，作为(wèi)中(zhōng)间方以(yǐ)现(xiàn)券买卖或做市等方式参与债券代持交易(yì)链条，交易笔数和金额(é)较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已(yǐ)被启动自(zì)律调查(chá)。相关公告称，交易商协会(huì)在日常监测(cè)工作中发现，工商银行主承销的多期债务融资工具(jù)发行(xíng)定价严重(zhòng)偏离市(shì)场合理水平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债(zhài)券市场自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会网站披露(lù)，近期在查处四平市城市发展投资控股有限公司案件时，发现吉(jí)林银行、吉(jí)林亿(yì)联银(yín)行(xíng)因违(wéi)规(guī)收取(qǔ)发行人大额财(cái)务资助，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管理规则(zé)，被交易商(shāng)协会进行自律调查。一同被开展自律(lǜ)调查的还有光大证(zhèng)券、富(fù)国资(zī)产管理(lǐ)（上(shàng)海）有限公司(sī)两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会通(tōng)报的数据(jù)，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违(wéi)规(guī)案件(jiàn)立(说唱歌手bp，说唱b7是什么意思lì)案调查(chá)，开展自律(lǜ)调查和自(zì)律问询103次，作出各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机(jī)构、4家主承销(xiāo)商、3家会(huì)计(jì)师事(shì)务(wù)所、1家律师事务所、2家其他类型(xíng)机构和(hé)54名直(zhí)接责任(rèn)人(rén)。作出的处分(fēn)中，警告及(jí)以(yǐ)上(shàng)占比超(chāo)过五(wǔ)成，15家(jiā)机构被暂停一(yī)定期限业务，12位责任(rèn)人(rén)被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低(dī)价包(bāo)销(xiāo)多期债务融(róng)资工具，影(yǐng)响了市场正常秩序；部(bù)分债务融(róng)资工(gōng)具未按照发行(xíng)文件约定开(kāi)展余额包销，个别债务融资工具(jù)挤占了其他(tā)投资人的正(zhèng)常(cháng)投标，违背了公(gōng)平公正原则，并影响了发行利率，对市场正(zhèng)常(cháng)秩序造成(chéng)了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参(cān)与机构在从事(shì)相关业务过程中(zhōng)，务必牢固树立市场责任(rèn)意识，严(yán)格(gé)遵(zūn)守相关监管规定和(hé)自律规(guī)则(zé)要求(qiú)，合规展业，自觉维护银行间债券市场运行秩(zhì)序(xù)。

　　交易商协(xié)会(huì)表示，做市(shì)商(shāng说唱歌手bp，说唱b7是什么意思)作为银(yín)行间市场基(jī)石(shí)机(jī)构，承担着(zhe)提(tí)高市场(chǎng)流动(dòng)性(xìng)、促进价格发现的重要作用，应切实提(tí)升(shēng)做市交易能力(lì)，加强(qiáng)内部控制和风险管(guǎn)理(lǐ)，确保(bǎo)合(hé)规稳健展(zhǎn)业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的(de)监(jiān)管处(chù)罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程(chéng)度(dù)更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国(guó)际(jì)金融(róng)报(bào)》记者(zhě)表(biǎo)示，可以看到(dào)，银行间交易商协会将继续贯彻落(luò)实监管从严要(yào)求，以严格(gé)自律(lǜ)惩戒(jiè)向市场传(chuán)递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导市(shì)场各类主体归(guī)位尽责(zé)，维护市场(chǎng)良(liáng)好秩序。债券(quàn)承销机构作为债券市场(chǎng)的“看门人”，对于商业银行特别(bié)是国有大行来说，也需要肩负(fù)起(qǐ)相应的公序责任(rèn)，切实维护好行业的良(liáng)性(xìng)竞争生态。

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