五一(yī)长(zhǎng)假期间，全(quán)球市场(chǎng)并不平静，一场大风(fēng)暴即将到(dào)来。

　　美国加州(zhōu)金融保护与创新部（DFPI）周一表示，监(jiān)管(guǎn)机构已接管了第一共和银行，这是本(běn)轮美(měi)国(guó)银行业危机中第(dì)四(sì)家倒下(xià)的银行，同(tóng)时也(yě)是(shì)美(měi)国历史上第二(èr)大的破产银行。此(cǐ)前我们多次强调，美国银行业危机远(yuǎn)未(wèi)结束，只是暂时止血而(ér)已(yǐ)。现在来看，第一共和银(yín)行又倒下了。随着经济的(de)衰退，银行的资产将持(chí)续减值，高息(xī)又会令其成本(běn)抬升，银行(xíng)的经营将持续恶(è)化(huà)，新一(yī)轮银行业危机将再度爆发。

　　美国债(zhài)务上限(xiàn)问题(tí)再度(dù)成为焦(jiāo)点(diǎn)，美国政府债务规模将于19日触(chù)及31.4万亿美元(yuán)的(de)法定限额，财长耶伦(lún)呼吁国会尽(jǐn)快采取行动，再(zài)次提高债务上限，避免政府部门停摆(bǎi)及(jí)可能出现的债务违约。当(dāng)地时间4月26日，美(měi)国(guó)国会众(zhòng)议院投票通过(guò)债(zhài)务上限法案。这(zhè)项(xiàng)法案提议提(tí)高美国31.4万亿美元的债务上限(xiàn)，以(yǐ)换取大(dà)幅削减政府支出(chū)。该法案规定，联邦政府债务上限将提高1.5万(wàn)亿美元；联邦政(zhèng)府预算年均增长需控制在1％。不过拜登将否决众议院(yuàn)议长、共和党领袖麦卡锡提(tí)出的债务上限方案。白宫称众议院共(gòng)和党人必须在(zài)没(méi)有任(rèn)何(hé)要求(qiú)和(hé)条件的情(qíng)况下打消违(wéi)约的(de)可能性，并(bìng)解决(jué)债务上限问题。两(liǎng)党在提高(gāo)债(zhài)务上限问题(tí)上分歧很大，陷入(rù)僵局(jú)，这加剧了美债违约的风险。

　　美(měi)国财政部长耶(yé)伦当地时间(jiān)5月(yuè)1日致函众议院议长麦卡(kǎ)锡和其他高级(jí)议员(yuán)，她在(zài)信中(zhōng)表(biǎo)示，美国政(zhèng)府可能“最早在(zài)6月1日”发生债务违约，这将是(shì)美国历(lì)史上的首次(cì)债务违(wéi)约。高盛认为，政(zhèng)府这回付不起“账单”的风险恐怕是2011年以(yǐ)来最高的一次。美(měi)国(guó)政府债务已(yǐ)逼近31.4万亿(yì)美(měi)元，而美国(guó)去年国内生(shēng)产总值约23万(wàn)亿美元，这意味着负债率约达130％。美国一直在玩儿(ér)这种借新还旧的(de)把戏，债务雪球越(yuè)滚(gǔn)越大。如(rú)果美元霸权仍在，美国可以一直这样玩儿(ér)下(xià)去。但当前(qián)美元(yuán)出(chū)现信用危(wēi)机(jī)，全球掀起去美元化浪(làng)潮(cháo)，游戏很可能即将结束了。想借新(xīn)来还旧，但(dàn)新债没(méi)人买了，也就玩儿不转(zhuǎn)了，最终债务违约就只是时间问题了。

　　全球经济衰(shuāi)退(tuì)正(zhèng)在路上，有全球经济“金丝雀”之(zhī)称的韩国，2022年贸易逆差不(bù)仅(jǐn)创下472亿美(měi)元(yuán)的历(lì)史新高，而(ér)且(qiě)是自2008年(nián)全球金融危机以来(lái)，时隔14年，再度出现贸(mào)易逆差(chà)。今年第一季度韩国出口(kǒu)同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主要(yào)由于芯片出(chū)口疲软。3月份韩国出口较去年同期(qī)减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月(yuè)的7.5％明显扩大(dà)，且(qiě)为(wèi)连续第(dì)六个月下(xià)降。其中，占韩国出(chū)口五分(fēn)之一的(de)半(bàn)导体(tǐ)项目暴减35％，反映存储器芯片价格下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马(mǎ)斯克称(chēng)自己在特斯拉(lā)、Starlink和推(tuī)特之(zhī)间，一个人掌握的(de)实(shí)时全球经(jīng)济(jì)数据可能比任何人都(dōu)多，他称温和的(de)衰(shuāi)退已经出现。

　　金融危机的本质(zhì)是债务危(wēi)机，因(yīn)为信贷会产(chǎn)生(shēng)周(zhōu)期(qī)。有(yǒu)借就要(yào)有还，借(jiè)钱的时(wwe是什么意思，wwe是什么意思网络用语shí)候(hòu)扩大支出刺激经济(jì)增长，而还钱的时候要缩(suō)减(jiǎn)支出又使(shǐ)得经济下滑(huá)。在高(gāo)息背景下，偿债成本上升，资(zī)产(chǎn)价(jià)格下跌，违约率就将激增，债务危机(jī)就将引爆。2008年(nián)，全球(qiú)债(zhài)务总量(liàng)约(yuē)为83万亿美元(yuán)，全球GDP总量(liàng)为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球债务总(zǒng)量达(dá)到300万亿(yì)美元(yuán)，GDP总量(liàng)为101万(wàn)亿美元，大约是全球GDP的3倍(bèi)。也(yě)就是(shì)说，当前(qián)全球债务规模是(shì)2008年的(de)3.6倍(bèi)，债(zhài)务/GDP比值是2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮(lún)金融危(wēi)机(jī)一旦爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从美股(gǔ)走势(shì)来(lái)看(kàn)，标(biāo)普指数期货虽(suī)然(rán)在(zài)5月1日再创新高，但次日(rì)即大幅回落，反弹大概率已(yǐ)经(jīng)结(jié)束了。从月线(xiàn)来看，标普指数是大级别的B浪平(píng)台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将(jiāng)是月(yuè)线(xiàn)级别的下跌(diē)，幅度会很大(dà)。

　　从欧股来看，欧洲50指数(shù)局部出现破位(wèi)反(fǎn)抽，5月(yuè)2日再(zài)度中阴wwe是什么意思，wwe是什么意思网络用语创(chuàng)新低，预示见顶的可能(néng)性已经非(fēi)常(cháng)大(dà)。欧股(gǔ)目前仍处于高位，这(zhè)一次见顶很可能(néng)是(shì)历(lì)史性(xìng)的大顶，未(wèi)来下跌空间巨大。此前我们已(yǐ)经强烈建议有(yǒu)权限(xiàn)的投资者做空欧股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克减产后(hòu)出现大幅反(fǎn)弹，但(dàn)目前(qián)已经再度(dù)掉头向(xiàng)下。截至发文(wén)，WTI原油主力合约已经触及70美(měi)元，预计3月低点必将不(bù)保，年内(nèi)恐将跌破60美元，而最(zuì)终则很可能(néng)跌破(pò)40美元。

　　从国内(nèi)期(qī)货的文(wén)华商品指数来看，去(qù)年(nián)11月低点(diǎnwwe是什么意思，wwe是什么意思网络用语)已经被跌破。该指数自去年(nián)7月以来已经盘整9个月(yuè)，一旦(dàn)下(xià)跌则杀伤(shāng)力巨大。本轮下(xià)跌可看作(zuò)是C3浪，目标将指向2020年4月(yuè)低点，或(huò)许年内(nèi)到不(bù)了，但也不会距离太远(yuǎn)，最终极目标则是将跌至2008年的低点(diǎn)附近。

　　对于全球空(kōng)头而言，等这个机会已经(jīng)很(hěn)久了，金(jīn)融危机(jī)本轮早就该爆(bào)发的(de)，但由于美联储的(de)无限量QE，危机被(bèi)一再推(tuī)后。但该来(lái)的(de)总会来，大放水是一(yī)剂(jì)毒药，迟到的危机将更加猛(měng)烈(liè)！本(běn)轮危(wēi)机将是对全(quán)球的(de)一(yī)次暴(bào)力(lì)去(qù)杠杆，将重建世界经济新秩(zhì)序(xù)。百年大变局不是说(shuō)着玩儿的(de)，我(wǒ)们将再度(dù)见证历(lì)史(shǐ)！

　　你说的金融危机在哪里？怎(zěn)么(me)还不出(chū)现？哪(nǎ)里有什么金融危机？空头一直(zhí)都活在(zài)被质疑和嘲(cháo)笑的阴影(yǐng)下。虽(suī)然多年以来，金融(róng)危(wēi)机一直没有出现，每当你认(rèn)为它要出(chū)现(xiàn)的时(shí)候(hòu)，最终却发现它还是没有来，总是在希望与失望中不(bù)断(duàn)轮回。但无(wú)论如何，我一直都相(xiāng)信超越08年的世(shì)纪金融危机(jī)一定(dìng)会爆发，我会像(xiàng)等(děng)初(chū)恋一(yī)样去等待(dài)它的到来。

　　你忘(wàng)了，划(huà)过伤口的冷风，在放手时刻(kè)眼(yǎn)泪会掉落。你睡了，可时间它依然走(zǒu)着；你怕了，恍然(rán)抬头梦却醒了(le)。你会(huì)静默，手握着星(xīng)火等在(zài)至暗时(shí)刻；你被击破(pò)，当(dāng)熟悉呢喃又穿(chuān)透耳朵。一个一个走过，一个一个错(cuò)过，一遍(biàn)一遍(biàn)来过，一次(cì)一次放过，一(yī)声一声(shēng)笑着(zhe)，一声一(yī)声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受(shòu)着(zhe)它的灿烂，因为忍受着它(tā)的腐(fǔ)烂。你说别爱(ài)啊，又依依不舍。所以(yǐ)生命(mìng)啊，它苦涩如歌。想不想看花海盛开(kāi)？想不想看燕子归来？如果都回不(bù)来，那(nà)么我该为了谁而存在？

　　胜利终(zhōng)将属(shǔ)于永不言(yán)弃(qì)，对真理执着追求的人。雪崩(bēng)将至，这一次，大空头必(bì)将一战封神(shén)！

　　一(yī)定要(yào)看(kàn)到花开，你一定等燕子归来(lái)，想着他们(men)都(dōu)会回来，你誓(shì)死为了这些而存(cún)在……（公(gōng) 号“中产投资(zī)”）

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