随着公募基金2023年(nián)一季报(bào)披露拉(lā)开帷幕，多位知(zhī)名基金经理调仓换(huàn)股以及对后市看法跃然纸(zhǐ)上。

　　银华基(jī)金李晓(xiǎo)星在(zài)一季报中表示，看好半导(dǎo)体、电(diàn)动车、风光电储、军工等(děng)领域投(tóu)资机(jī)会。他认为AI 产(chǎn)业的发展不(bù)会(huì)一蹴而就，中间也(yě)必然会有曲折，包括数据(jù)隐私、伦理等潜在风险，可能造成板块后续波动。投(tóu)资(zī)机(jī)会上，“卖水人”硬件(jiàn)先行(xíng)的算力(lì)产业链，以(yǐ)及 AI 为用户赋能的垂直类应用场景(jǐng)值得关注。

　　信达澳亚基(jī)金(jīn)冯明远一季报中表示(shì)，二季度，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或数字经济等(děng)热(rè)门概念的创新，以(yǐ)及半导(dǎo)体和制造业正经历(lì)触底(dǐ)反弹的复苏(sū)，市(shì)场整体会逐步回暖，产生(shēng)一定正面效应。会继续在新 能源、科技(jì)、高端制造等主(zhǔ)要赛道耕耘，深挖基本面扎实(shí)的优(yōu)质(zhì)个股，自下而上挖(wā)掘投资机会(huì)。

　　此外，今日，中泰(tài)资管姜诚、中信保(bǎo)诚基金王睿等人也发布(bù)了(le)一季报，均谈到了自(zì)己对AI领域的密(mì)切关注，但观点(diǎn)略(lüè)有不同。

　　“果链(liàn)”龙头(tóu)新(xīn)进(jìn)成为第一大重仓(cāng)股

　　李晓星(xīng)一季度大幅调(diào)入AI相关概念股

　　一(yī)季报(bào)数据显(xiǎn)示，从银华基金李(lǐ)晓星在管(guǎn)的10只(zhǐ)基金来看，整体(tǐ)基金(jīn)仓位维持在90％左右(yòu)。

　　其中，银华中小(xiǎo)盘精选、银华盛世精选A、银华(huá)大盘定开、银华丰享(xiǎng)一年(nián)持有、银华心选(xuǎn)一年持有A 在今年一季(jì)度小(xiǎo)幅减仓，其中(zhōng)，减仓幅度最(zuì)大的是(shì)银华心选一(yī)年持有A，较去年(nián)底下降了4.65个百分点(diǎn)。

　　而银华心诚A、银(yín)华心(xīn)怡A、银华(huá)心(xīn)佳两年持有(yǒu)期(qī)、银华心(xīn)享一年持(chí)有、银华心兴三年持(chí)有A 则在一季度小(xiǎo)幅加仓，其中(zhōng)，加仓(cāng)幅度最(zuì)大(dà)的是(shì)银华心兴三(sān)年持有A，较去年底(dǐ)加仓了2.30个百分点。

　　一季度，李晓星(xīng)旗下基金产(chǎn)品大幅提高了港股仓位，比如银(yín)华心佳两(liǎng)年持有期港股仓位从去年(nián)底14.38％上升到一(yī)季度29.55％，银华心(xīn)兴三年持(chí)有A港股仓位从去年底(dǐ)14.93％上升到一(yī)季(jì)度29.58％。

　　持仓方面，以李晓星代表作银华中小盘为(wèi)例，前十大(dà)重仓(cāng)股变动较大。今(jīn)年一季(jì)度，立讯(xùn)精密、金山办公、用友网络、中科创达、中(zhōng)微(wēi)公司、星环科(kē)技-U “新(xīn)进”前十大。其中，“果链”龙头立讯精密(mì)成(chéng)为第一大重(zhòng)仓(cāng)股，截至一季报，该(gāi)基金(jīn)持(chí)有立(lì)讯精密826.3万股，持有市值约2.5亿元。一(yī)季度(dù)，该(gāi)基金还(hái)增持了(le)精测电(diàn)子，较去年(nián)底增加了16倍，目前持有市值约1.61亿(yì)元，新晋(jìn)成为第7大重仓(cāng)股。值(zhí)得注意的是，上述“进新”个股大多数(shù)是AI相(xiāng)关概念股。

　　而宁德时代、晶(jīng)澳科技、德(dé)业股份、晶科能源、海光信(xìn)息(xī)、复旦(dàn)微电、锦浪(làng)科(kē)技则退出前(qián)十大(dà)。

　　减持方面，今年一季度，该(gāi)基金减(jiǎn)持紫(zǐ)光国微、华(huá)海清科(kē)，分别较(jiào)去年(nián)底减少10.36 ％、17.76 ％，截(jié)至(zhì)一季(jì)报，该基金分别(bié)持有紫光(guāng)国微、华(huá)海清科189.3万股、63.1万，对适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么应持有市(shì)值2.10亿元(yuán)、2亿元，位列第二、四大重仓股。

　　在一季报中，李晓星再(zài)次用“千字(zì)小作文”表达了自己(jǐ)对(duì)市场(chǎng)的(de)看法，基金君(jūn)为大家做了些重点摘(zhāi)要(yào)。

　　李(lǐ)晓星在一季(jì)报中表(biǎo)示(shì)，对于今年国内(nèi)的宏(hóng)观判断依(yī)然是(shì)经(jīng)济整体(tǐ)稳健复(fù)苏，产业结构调整继续升级，居民(mín)消费信心逐渐(jiàn)恢复；我们判(pàn)断(duàn)由于国(guó)家自身实力(lì)的(de)不(bù)断增(zēng)强，国际伙伴跟(gēn)我们的利(lì)益共同点变多，国际形势相(xiāng)对之前会(huì)趋暖，国际贸易(yì)会(huì)逐渐触底(dǐ)回升。

　　一季度(dù)市场最(zuì)火热的(de)方(fāng)向是 ChatGPT 引爆的人工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联(lián)网之后又一革命性的技术，现象(xiàng)级(jí)应用推出后，国内外(wài)各巨头(tóu)加速入局(jú)。需要关(guān)注的(de)是，AI 产(chǎn)业的(de)发展不会一(yī)蹴而(ér)就(jiù)，中间也(yě)必(bì)然会(huì)有曲折，包括数据(jù)隐私、伦理等潜在风险(xiǎn)，可能造成板块后(hòu)续(xù)波动。投资机会上，“卖水人”硬件先行(xíng)的算力产业链，以(yǐ)及 AI 为用户赋(fù)能(néng)的(de)垂直类应(yīng)用(yòng)场景值得关注。

　　半导体(tǐ)方面，我们维持(chí)看好国产替代方(fāng)向，集中在(zài)半导(dǎo)体设备、材料、零部件环节(jié)，中(zhōng)长期 看，伴随国产供应商积(jī)极验证导(dǎo)入，国内晶(jīng)圆产(chǎn)线建设将再(zài)度提速。在景气复(fù)苏方向，我们的看 法边(biān)际(jì)转向(xiàng)积(jī)极，全球半导体下行(xíng)周期接近尾声，经历了过去几个季度的去库存，有(yǒu)望在(zài)今年下 半(bàn)年重启上行周期，向上弹性取决(jué)于下游需(xū)求恢(huī)复的力度(dù)，数据中心有望率先回(huí)暖(nuǎn)，其次(cì)是(shì)汽车(chē)、 消费电(diàn)子，关(guān)注相(xiāng)关(guān)左侧(cè)布(bù)局机会。

　　新能(néng)源板块是一季度被市场抛弃较多的板块，交易占比和估值已经处于历史偏低(dī)的(de)位置。只(zhǐ)是(shì)市场对于上涨(zhǎng)的标的更多地(dì)关注利好，对于下(xià)跌的板块更多(duō)地关注(zhù)利空。我们总体认为现在市场对于新(xīn)能源板块的(de)担忧(yōu)讨论，更(gèng)多是对于一个(gè)下跌板块的应激(jī)式(shì)反(fǎn)应(yīng)。在去年的中报中，我(wǒ)们曾经(jīng)提到了(le)新能(néng)源板块(kuài)的一(yī)些风险点(diǎn)，这些风险点在经(jīng)过大半年的消化后，在这个估值分位以及股价位(wèi)置下，我们认为新能源(yuán)板块的风险因素已(yǐ)经充分释(shì)放，目前这个时间段，具(jù)有较强吸引(yǐn)力。

　　此外(wài)，李晓星还看(kàn)好电动车(chē)、风光电储(chǔ)、军工等(děng)领域投资机会。

　　璞泰来仍是(shì)第一(yī)大重仓股

　　冯明远继续加仓(cāng)新能源相(xiāng)关个股

　　一季报(bào)数据显示(shì)，信达(dá)澳(ào)亚基(jī)金冯(féng)明远在管(guǎn)的6只基金平均仓位为92.27％，其中，信(xìn)澳(ào)研究优(yōu)选(xuǎn)A的股票仓位从去年(nián)底(dǐ)75.82％上(shàng)升到今年一季度末87.68％，信澳新能源产业、信澳科技创新一年定开A、信澳星(xīng)奕A则(zé)不同程(chéng)度小幅减仓。

　　从持仓情况来看(kàn)，以冯明远(yuǎn)的(de)代表(biǎo)作信澳(ào)新能源产业为例，该(gāi)基(jī)金一季度增持(chí)璞(pú)泰来，较去年末加仓25.92％，目前持(chí)有股数(shù)876.4万股(gǔ)，持有市值为4.37亿元，仍位列第(dì)一大重仓(cāng)股。

　　此外，还增持了科达利、中伟股份、宁德时(shí)代、东阳(yáng)光(guāng)、华阳集团、祥鑫(xīn)科(kē)技，其中，增持幅度最大(dà)的是中伟股份，今(jīn)年(nián)一季度较去年底增持了129.40％，目(mù)前持有市值2.16亿元，为例(lì)第5大重仓股。

　　其中，中伟股份、华阳集(jí)团、祥鑫科技为“新进(jìn)”前十大个股，斯莱(lái)克、保隆科技、比(bǐ)亚(yà)迪(dí)则退(tuì)出前十大之列。

　　一季度，该(gāi)基金对爱柯迪、天(tiān)齐锂业、赣锋锂业(yè)进行不同程度减持，其(qí)中，减(jiǎn)持幅度(dù)最大的是天(tiān)齐(qí)锂业，今年一季度较去(qù)年底减持了24.23％，目前持有市值2.19亿(yì)元，为例第4大重仓股。

　　冯(féng)明远在一季(jì)报中表示，2023 年一季度 A 股(gǔ)市(shì)场经历了疫情复苏后的调整修(xiū)复，经济先是在大家“强复苏”的预期(qī) 中趋(qū)于明显(xiǎn)的回暖，但(dàn)基于“强(qiáng)预期(qī)，弱现实”的担忧，随后又出现了显著(zhù)的(de)回调，从而总体呈 现(xiàn)出震(zhèn)荡趋势(shì)。本基金的投资主要聚(jù)焦(jiāo)在新能源、科技(j适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么ì)、高端制造等新兴产业领域，细(xì)分板块的整体走势与市(shì)场趋同(tóng)，导致本基(jī)金(jīn)的净值也(yě)出现小幅震(zhèn)荡。

　　展望二季度，随着 TMT 板块(kuài)部分(fēn)公司加入 AI 或数(shù)字经(jīng)济等热(rè)门概念的创新，以及半(bàn)导体 和制造(zào)业正经历触(chù)底反弹的(de)复苏，市场整体会逐步回暖，产(chǎn)生一定正面效应。我们会继续在新(xīn) 能源、科技(jì)、高端(duān)制造等主要赛道耕耘，深挖基本面扎实(shí)的优质个股，自下而上挖(wā)掘投(tóu)资机会。

　　中信保诚基金王(wáng)睿：

　　谨慎(shèn)乐观看待人(rén)工智(zhì)能

　　今日，中信保诚基(jī)金旗下多(duō)位(wèi)基金经理(lǐ)也发布了一(yī)季报。其中，中信保诚基金权益投(tóu)资部总监王睿(ruì)在一(yī)季报中表示，宏观(guān)经济目前(qián)处在一个(gè)温和复苏的通道，在(zài)海外(wài)加(jiā)息进入尾声后，社会(huì)流动性(xìng)将相对宽松，宏观及货币(bì)环境有利于权(quán)益市场行情的开展，二季度(dù)指数仍有可(kě)能会是震荡上行的态势。

　　一季度，王(wáng)睿减表示持了部分短期(qī)达到目标价的(de)相(xiāng)关品种，并根(gēn)据收益率预期的(de)变化(huà)调整了一部分科技持仓。具(jù)体来看，以其(qí)代(dài)表作中信保诚创新成长为例，该基(jī)金(jīn)在一季度增持了(le)晶盛机(jī)电、TCL中环、当升科(kē)技、中航光电等个股(gǔ)，人福医药(yào)“新进”前十大。

　　王睿在一季报中表示，对于人工智能这一非常(cháng)宏大(dà)的命题(tí)，他(tā)目前(qián)持谨(jǐn)慎乐观(guān)的态度。首先我们相(xiāng)信(xìn)这是(shì)一项会对目前(qián)的生产(chǎn)和(hé)生活方式带来重大变化(huà)的技术变革，值得我(wǒ)们(men)投入非(fēi)常多的精(jīng)力去(qù)跟踪和(hé)研(yán)究。但另一方面(miàn)，我们目(mù)前(qián)还无(wú)法相对准(zhǔn)确(què)的评估这项(xiàng)技术革命给具体公司和(hé)行业格局带来的影(yǐng)响，也(yě)不能(néng)给出大部分公司一个(gè)相对(duì)清晰的定价(jià)，因此我们一季度暂时还没有明显增(zēng)加相关的持仓。后续我们会紧(jǐn)密(mì)跟踪。一季度我们(men)持仓(cāng)较多的电(diàn)动(dòng)车和(hé)光伏表(biǎo)现不佳，受到了(le)一些(xiē)短期因(yīn)素的干扰，投资者(zhě)的(de)信心出现了(le)波动。投资者预期(qī)变化导致(zhì)部分个股出现了较大回(huí)调(diào)，目前行业整体估值(zhí)水平处(chù)于(yú)历(lì)史较(jiào)低位(wèi)置，而(ér)这两个行业未(wèi)来的发(fā)展(zhǎn)方向(xiàng)还(hái)是(shì)相对比较确定的。

　　中泰资管姜诚：

　　投(tóu)资，永远没有躺平的一天(tiān)

　　今日，中泰资管(guǎn)基金经理姜诚也发布了一(yī)季报在一季报中，姜诚(chéng)表示，一季(jì)度的市场(chǎng)走势再次(cì)佐证(zhèng)了(le)一(yī)个道理，即市场(chǎng)是难以预测的。迄今为止，表现最(zuì)好(hǎo)的是AI相关板块，AI或许是科(kē)技发展(zhǎn)进程(chéng)中最重要的事件之一，但要(yào)搞清(qīng)楚它对投资有哪些影响却很难。利润在产业(yè)链不同环节之间将如何分配？ 市(shì)场当前认为的受益环节是否能如愿受益？它(tā)的“智能(néng)”水平达到(dào)了什么程度以及渗透率将多快提升？都是很容易(yì)让人(rén)兴奋(fèn)、可细(xì)说起来又让人不明就里的难题(tí)。谈资和投资之间，隔着一道鸿(hóng)沟。

　　价值投资的(de)基(jī)本(běn)原理告诉(sù)我们，价值会随着(zhe)时间增长，而非随着利润(rùn)波动(dòng)。所以在(zài)海量信息(xī)中，我们需要(yào)重点(diǎn)关注长(zhǎng)期因素，淡化短期因(yīn)素。人工(gōng)智能的(de)发展(zhǎn)是一个长期因素，我们还没(méi)有足(zú)够的(de)把握去捕捉到它带来的投资机会(huì)，但可以尽量回避它带来的(de)伤害。以(yǐ)尽可(kě)能(néng)低(dī)的(de)价格(gé)买尽可能好的(de)资产(chǎn)，是我们的投(tóu)资目标。好资产的标准是活得久(jiǔ)、 站得牢、竞争优势维持(chí)得长(zhǎng)、平均净(jìng)资产收益率高，以及(jí)在好(hǎo)的公(gōng)司治理加持下能够把长期利润转化为诱(yòu)人(rén)分(fēn)红。所以，我(wǒ)们会一如既往，不去猜测和追逐市(shì)场热(rè)点(diǎn)。

　　具体持仓方面，以姜诚代表作中泰星(xīng)元价值优选A代表作为例，该基金在一季度减持了(le)中国建筑(zhù)、太阳(yáng)纸(zhǐ)业、华鲁恒升、苏泊尔、海螺(luó)水泥、美(měi)的集(jí)团(tuán)，增持(chí)了工商银行、建发股份、招商(shāng)银行(xíng)、扬农化工。

　　过去的一(yī)个季度，姜诚表(biǎo)示，自己(jǐ)的组(zǔ)合没有大的变(biàn)化，是因为长期观点(diǎn)没有大的变化。对中(zhōng)国经济(jì)的(de)长期(qī)乐观，结合当前市场提供(gōng)的较低估值水平，让我们可以在热点不断切换的市场中保持平和(hé)。但投资是一项苦差(chà)事，需要随(suí)时准备证伪自(zì)己的观点(diǎn)，需(xū)要保(bǎo)持学习，永远(yuǎn)没有躺平的一天。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么