公募基金(jīn)一季(jì)报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元的(de)管理规(guī)模(mó)，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进入密集披露(lù)期(qī)，顶流(liú)基金经理调仓路径和(hé)投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元(yuán)，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度(dù)，张(zhāng)坤加仓中(zhōng)国(guó)海洋石油、泸州老窖，减持香港交易(yì)所(suǒ)、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一季度(dù)加仓古井贡酒、美的(de)集(jí)团(tuán)，减持中国中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海(hǎi)康威视，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在(zài)可积(jī)累的长坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”

　　近日(rì)，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易(yì)方达优(yōu)质企业(yè)三年持(chí)有、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披(pī)露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基(jī)金(jīn)管理规模超越葛兰，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保持了高仓位运(yùn)作，4只(zhǐ)基金的权(quán)益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金(jīn)股票仓位基(jī)本(běn)稳定，对结构进(jìn)行(xíng)了调整，增(zēng)加了消(xiāo)费等行业(yè)的配置，降低了金融等行业的配(pèi)置。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一(yī)季度均实现(xiàn)了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的(de)基金——易方达蓝筹(chóu)精选在一季(jì)度(dù)末(mò)的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份(fèn)额净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基(jī)准收益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易(yì)方达蓝(lán)筹精(jīng)选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河(hé)股(gǔ)份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海洋(yáng)石油。

　　2023年(nián)一季度易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度(dù)，张坤(kūn)对(duì)中国(guó)海洋石油(yóu)大幅加仓(cāng)，使(shǐ)其进(jìn)入了易方达蓝筹精选第(dì)十(shí)大重仓股。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行(xíng)了不同的(de)加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖(jiào)、贵长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心州茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达蓝筹精(jīng)选在一季度还减持了香港交(jiāo)易所、招商(shāng)银(yín)行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在(zài)一(yī)季(jì)报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有商业模式(shì)出(chū)色、行(xíng长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心)业(yè)格局清晰、竞争力强的优(yōu)质公司。基本面(miàn)价值投资(zī)很吸引人(rén)的一点是，投资(zī)者(zhě)可以用很长一段时(shí)间来充分观察公司的(de)发展，等(děng)到它们用事实证明(míng)自己的成功(gōng)和巨大(dà)的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价值投资的(de)优势(shì)之一在(zài)于可积累(lèi)性。如果只是针对某一次投资，积累的重要性可能(néng)并(bìng)不显著。但如(rú)果将投资贯(guàn)穿一生，并将长(zhǎng)期(qī)复(fù)合回报作为(wèi)终(zhōng)级目标，可(kě)积(jī)累性就是这(zhè)一目标的最重(zhòng)要保(bǎo)障(zhàng)，选择一(yī)条可积(jī)累的(de)“很长的(de)坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资(zī)机会(huì)

　　一季度末，顶流基(jī)金经理刘彦春(chūn)管(guǎn)理规模(mó)达(dá)751.63亿元，报(bào)告期内所管基(jī)金净(jìng)值(zhí)增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中(zhōng)，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长(zhǎng)是刘(liú)彦春管理的规(guī)模最大的基金，一(yī)季度末规模(mó)达384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新兴成长一(yī)季度(dù)A类和(hé)C类份额净(jìng)值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景(jǐng)顺长城新兴成长保持(chí)高仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸(lú)州老窖、五粮液、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海(hǎi)大集(jí)团(tuán)、药明康(kāng)德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重(zhòng)仓股

　　从持(chí)仓变动情况来(lái)看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持中国(guó)中免、药(yào)明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一(yī)季报(bào)中指出，我国经(jīng)济复(fù)苏、美国紧缩后通胀下行仍(réng)将(jiāng)是今(jīn)年主要宏观背(bèi)景。经济运行正常化需要一(yī)个过程，特别是居民和中小企(qǐ)业(yè)，需要时间(jiān)修复(fù)资产负债(zhài)表(biǎo)、修复(fù)信心。随着经(jīng)济逐步正常化，居民(mín)消费信心回(huí)升、超额储蓄下降是必然事件，消费(fèi)今年大概率超预(yù)期回升。就近期(qī)公布的社(shè)融(róng)和地产数据分析，二季度A股盈利增速有长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心望进入上行周期(qī)。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继(jì)续关注整个经(jīng)济体发展状(zhuàng)况之(zhī)外，可以(yǐ)将目光更多放在微观(guān)企业层面(miàn)。可以看到很(hěn)多(duō)公司(sī)在(zài)过(guò)去(qù)几年始终做正确的事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强(qiáng)大。不必总是关注宏(hóng)观数(shù)据，多看看微(wēi)观企业变化可(kě)以(yǐ)让内心更(gèng)加(jiā)平静。我(wǒ)们对全年股票市场有信心，未来将继续保持(chí)合(hé)同约定较高(gāo)仓位运作，更多在顺周(zhōu)期行业(yè)中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春进一(yī)步指出(chū)。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工(gōng)智能相关(guān)产(chǎn)业链

　　一季(jì)度末，谢治(zhì)宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在(zài)报告(gào)期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴(xīng)全(quán)合润基(jī)金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保(bǎo)持高仓位运(yùn)行(xíng)，股票(piào)仓位达92.47％，该基(jī)金(jīn)前十(shí)大重仓股分别(bié)为三安光电、海康威视、海(hǎi)尔智家(jiā)、澜起(qǐ)科技、韵达(dá)股份(fèn)、万(wàn)华化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从前十大(dà)持仓变动情况(kuàng)来看，一季度兴全合(hé)润加仓海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只股票进入前十大持(chí)仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光(guāng)电，减持海尔智家(jiā)、韵达股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢(xiè)治宇在兴全(quán)合(hé)润一季报中指出，今年一季度疫情对经济的影响(xiǎng)基本消(xiāo)除，整体经济逐步(bù)回到(dào)复(fù)苏轨(guǐ)道。随着(zhe)中(zhōng)国的稳增长政(zhèng)策落实与(yǔ)全球范围(wéi)内的(de)通(tōng)胀见顶，内需复苏加(jiā)上预期改善推动资(zī)本市(shì)场风险(xiǎn)偏好回(huí)升。虽然海外(wài)银行出现(xiàn)了阶段性危(wēi)机，但各(gè)国政府较为(wèi)迅(xùn)速地采取了对应措施，接管(guǎn)相关银行(xíng)，市场(chǎng)情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风(fēng)险因(yīn)素减(jiǎn)弱(ruò)，一季度(dù)A股板块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块带动(dòng)的人工智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大(dà)幅度(dù)上涨。该基金报告(gào)期内对人(rén)工智能相关产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和(hé)软件公司进(jìn)行(xíng)精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良(liáng)好(hǎo)投(tóu)资性价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示(shì)。

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