投资(zī)者除了关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金(jīn)情绪(xù)、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩(jì)验证以(yǐ)及估(gū)值(zhí)等因素。

　　近期，受益(yì)于人(rén)工智能主题的(de)热炒，全(quán)球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价达(dá)397.7美(měi)元，市(shì)值超过9800亿(yì)美元(yuán)，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟(wěi)达今年股价的强劲表现，带(dài)动(dòng)了(le)国(guó)内(nèi)AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的(de)投(tóu)资能火热(rè)多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先(xiān)进技(jì)术，英伟(wěi)达公(gōng)司的股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中(zhōng)，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值(zhí)一度(dù)突破万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望(wàng)再次(cì)突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正在改变全球(qiú)大型行(xíng)业，并将为社会(huì)带来深远的影响(xiǎng)。”除了(le)英伟达公司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关注(zhù)热情也是持(chí)续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今(jīn)年(nián)以来(lái)涨幅最高蝇营狗苟是什么意思 蝇营狗苟下一句的股(gǔ)票型(xíng)ETF是游(yóu)戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成）概念的(de)热炒有关。涨幅紧随其后的便是(shì)传媒、云(yún)计算(suàn)、大数据、人(rén)工(gōng)智能(néng)等主题(tí)ETF，多(duō)只云计算、大(dà)数(shù)据、人(rén)工智能(néng)主题(tí)ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已布局英伟(wěi)达(dá)或相关概念股。交(jiāo)易(yì)软(ruǎn)件通(tōng)达信推出了英伟达概念股(gǔ)，该软件信息显(xiǎn)示，相关(guān)概念股一共包含32家(jiā)A股上(shàng)市(shì)公司(sī)，这(zhè)些公(gōng)司与英(yīng)伟达在某些方(fāng)面(miàn)有业务上的(de)合(hé)作。从公募基金一季度末的(de)数(shù)据来看，部分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司股票的公募基金主要(yào)集中在能投资海外(wài)市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟达且基金规模(mó)最高(gāo)的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金(jīn)今(jīn)年(nián)一季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数，前(qián)十大重仓股中包括苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、英(yīng)伟达和(hé)谷歌(gē)等多家全球科(kē)技公司。

　　主(zhǔ)动管(guǎn)理型基金中，持(chí)有英伟达且(qiě)规(guī)模最高(gāo)的是广发全球(qiú)精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是(shì)其第二大重仓股，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持(chí)有微软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特(tè)斯(sī)拉、META等多只(zhǐ)科(kē)技(jì)股。

　　挖财基(jī)金(jīn)投研(yán)人员郑昕(xīn)昊告诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投资(zī)的(de)热(rè)潮与微软、英伟达等美股科(kē)技股年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域加大了投(tóu)资(zī)，先(xiān)是(shì)宣布(bù)将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后(hòu)又将(jiāng)其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Exce蝇营狗苟是什么意思 蝇营狗苟下一句l、PPT等(děng)。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追(zhuī)加投资(zī)数(shù)十亿(yì)美元，这是AI领域史上规模最大的一笔(bǐ)投资(zī)。作为(wèi)一站式解决方案的提供商(shāng)，英(yīng)伟达公司是(shì)今年(nián)AI概念热(rè)潮中的(de)另一大赢家，该公司今年一季度的业(yè)绩远超预期，AI芯(xīn)片所(suǒ)在数据中心业务(wù)的营收(shōu)创历史(shǐ)新高，远好于市场预期。

　　如何(hé)把握(wò)投资机(jī)会(huì)

　　对(duì)于寻求AI主题投(tóu)资机会的投资者(zhě)而言，英伟达和微软在内的众多美股科(kē)技股公(gōng)司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的(de)产(chǎn)业发(fā)展趋势(shì)来看(kàn)，AI应(yīng)用(yòng)已是科技革(gé)命最新的(de)突破口。能(néng)够率先建立起(qǐ)良好商业模式的公司与掌握AI应用核(hé)心竞争力(lì)的公(gōng)司将会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微(wēi)软、英伟达已具备这些特质，他们的(de)中长期基本面有所(suǒ)改善(shàn)。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看起(qǐ)来很美好，但实际投资中还受诸多因素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，半导体作为AI受益板(bǎn)块(kuài)，受(shòu)到资金(jīn)关(guān)注，行业成交热度(dù)上升，从3月中旬一直(zhí)涨(zhǎng)至4月上(shàng)旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上(shàng)涨并(bìng)未得到业绩的验证，半导(dǎo)体行业一季度整体营(yíng)收同比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的(de)跟踪，目(mù)前全球半导(dǎo)体(tǐ)产业整(zhěng)体(tǐ)仍处于(yú)主(zhǔ)动去库(kù)存阶段，行业(yè)并未迎来拐(guǎi)点。在缺(quē)乏(fá)基(jī)本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半导(dǎo)体重回弱(ruò)势(shì)。最近(jìn)两周，半导体(tǐ)板块虽然有所企(qǐ)稳，但也(yě)很难(nán)说行业(yè)已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　金百(bǎi)临(lín)咨询首(shǒu)席分析师秦(qín)洪(hóng)告(gào)诉记(jì)者：“半导体板块回暖的(de)驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算力芯片业(yè)务快速(sù)增长，美股英伟(wěi)达的(de)股价(jià)表(biǎo)现以及背后(hòu)的(de)产能扩张(zhāng)信息就是最好的例证。而(ér)从(cóng)未来(lái)的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有(yǒu)力(lì)，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表示，尽(jǐn)管(guǎn)目前半导体产业周(zhōu)期(qī)尚未反转，但在(zài)资金情绪、政策扶(fú)持和半(bàn)导体设(shè)备业(yè)绩高增(zēng)长等(děng)利好(hǎo)因素支撑下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得期待，但投(tóu)资需要(yào)仔细观察，“就A股(gǔ)的(de)过去经验来看，大热必(bì)死、均值回归的(de)规律永不变色，所以(yǐ)投资与产(chǎn)业发展之(zhī)间存在(zài)着较大差(chà)异。在操作(zuò)中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气(qì)亢奋时买(mǎi)入(rù)，而(ér)是需(xū)要在相对低位或调整(zhěng)一定程(chéng)度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除(chú)了关(guān)注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等(děng)因素(sù)。在具体(tǐ)投资的时候要选择掌握核心技术、真正具有核心竞争(zhēng)力(lì)的投(tóu)资标的，确保产业(yè)景气能够反映在(zài)未来的业绩上(shàng)，要避免没有业绩(jì)支持的(de)跟(gēn)风炒(chǎo)作。另外，好的投资标的也要以合适的价格买入，否则(zé)很(hěn)可能(néng)会赚(zhuàn)了(le)景气亏了钱。最后，投资者要(yào)做好分(fēn)散配置，不要将资(zī)金全押一个赛道。

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