近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力(lì)度明显(xiǎn)加大(dà)，虽(suī)然债券市(shì)场(chǎng)参与(yǔ)主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但(dàn)监管底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建设银行启动自(zì)律(lǜ)调(diào)查，这(zhè)是两天(tiān)内第二家被要求自律调查的(de)大行。今(jīn)年以来，交易商(shāng)协会已对多家金(jīn)融机构启(qǐ)动自律调查，监管(guǎn)力度在持续加大(dà)。

　　多家(jiā)金融(róng)机构(gòu)接(jiē)连(lián)被通报

　　5月11日(rì)，中国银行间市场(chǎng)交易商协会（下称(chēng)“交(jiāo)易(yì)商协会”）网站显示(shì)，基于监管部(bù)门反馈(kuì)线索，依(yī)据《银行间债券市场自律(lǜ)处(chù)分规则》，交易商协会已(yǐ)对中国建设银行股份有(yǒu)限公司债务融资工具承销(xiāo)业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去(qù)年建行承(chéng)销非金(jīn)融企业债(zhài)务(wù)融资工具(jù)744笔，为411家(jiā)实体企业承销发行(xíng)债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质(zhì)头(tóu)部房(fáng)地产(chǎn)企业债券融(róng)资需求(qiú)，承销房(fáng)地产企业(yè)323.35亿元债务融资工具，房地产并(bìng)购票(学跆拳道考级国家认可吗知乎，学跆拳道考级国家认可吗女生piào)据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监(jiān)管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协(xié)会官网发布信(xìn)息，针对中国(guó)进出口银行金融债券发行涉嫌违规(guī)行为，以及中国民生银行承(chéng)销业务涉嫌违(wéi)规行为已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银(yín)行、江西银行(xíng)、青岛银行(xíng)和粤财信托共(gòng)5家机构(gòu)涉及债券业务违规被点名。具体来说(shuō)，交易商(shāng)协会通过(guò)深入调查发现(xiàn)，大连银行等多(duō)家机(jī)构存在(zài)债券(quàn)代持(chí)交易(yì)等违规行(xíng)为。其中，大连银行通过(guò)做市业务(wù)方式，每日滚动开展买卖方向(xiàng)相反、清算速(sù)度不同(tóng)的(de)现券交易，代(dài)持利率债活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州银行、江西银行和青岛银行，内(nèi)控执行不严或流于形式，未有效评(píng)估交易合理性，作(zuò)为中间方以现券(quàn)买卖或(huò)做市等方式(shì)参与债券代持(chí)交易链(liàn)条，交易笔数(shù)和金(jīn)额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被(bèi)启(qǐ)动自(zì)律调查。相关公告称，交易(yì)商(shāng)协会在日常监(jiān)测工作(zuò)中(zhōng)发(fā)现，工商银行(xíng)主(zhǔ)承(chéng)销的多期债务融资(zī)工具发行定价严重偏离(lí)市(shì)场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理相关规(guī)定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会(huì)网(wǎng)站(zhàn)披(pī)露，近期在查处四平市城市(shì)发(fā)展(zhǎn)投(tóu)资控股有限公司案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉(jí)林亿联银行因违(wéi)规收取发行人(rén)大额(é)财务资助，涉嫌违反银(yín)行间债券市场(chǎng)自(zì)律管理(lǐ)规则，被交易商协会(huì)进行自律调查。一同(tóng)被(bèi)开展(zhǎn)自律调查的还有光大证券、富国(guó)资产管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据交(jiāo)易商(shāng)协会通报的数据(jù)，2022年全年，交易商协会(huì)共对(duì)68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查和自律问询103次，作出(chū)各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人(rén)和信用增进机构、4家(jiā)主承销商、3家会计师事(shì)务所(suǒ)、1家(jiā)律师事务所、2家其他类型机构和(hé)54名直接责任人。作出的处(chù)分中，警告及(jí)以上(shàng)占比超过五成，15家机构被暂停一定期限业务(wù)，12位(wèi)责任人被认(rèn)定不适当(dāng)人(rén)选。学跆拳道考级国家认可吗知乎，学跆拳道考级国家认可吗女生

　　梳理通报来看，被通报的原因(yīn)包括(kuò)低(dī)价包销多期债务(wù)融(róng)资(zī)工具，影响了市场(chǎng)正(zhèng)常秩序(xù)；部(bù)分(fēn)债务融资工具未按照发行(xíng)文件约(yuē)定(dìng)开展余额(é)包销，个别债务融(róng)资工具挤占(zhàn)了其他投(tóu)资(zī)人的(de)正(zhèng)常投标，违背了公平公正原则(zé)，并影响了发(fā)行(xíng)利率，对市场正常秩(zhì)序造成了一定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债券市场(chǎng)参(cān)与机(jī)构在从事(shì)相(xiāng)关(guān)业(yè)务过程(chéng)中，务必(bì)牢固树(shù)立(lì)市场(chǎng)责任意识(shí)，严格(gé)遵(zūn)守相关监(jiān)管规(guī)定和(hé)自(zì)律规则要求，合规展业，自觉维护银(yín)行间债券市(shì)场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商作(zuò)为银行间市场基(jī)石机构，承(chéng)担着(zhe)提高市(shì)场流动性(xìng)、促进价(jià)格(gé)发现的(de)重要作用，应切实(shí)提升做市交易(yì)能(néng)力，加(jiā)强内部控制和(hé)风险管理，确保合(hé)规稳(wěn)健展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可(kě)以(yǐ)看到，近(jìn)期(qī)交易商协会的监管处(chù)罚(fá)力度明显加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈发丰富多(duō)元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底线不能破(pò)戒。

　　资深金(jīn)融政(zhèng)策监管专家(jiā)周毅钦对《国际(jì)金(jīn)融报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会将继(jì)续贯(guàn)彻落实监管从严(yán)要求，以严格自律(lǜ)惩(chéng)戒向(xiàng)市场传递“零(líng)容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各(gè)类主体归位尽责，维护(hù)市(shì)场良好秩序。债券承销机构作为(wèi)债券(quàn)市(shì)场的“看门人(rén)”，对于商业银行(xíng)特别是国有大行来说，也需要肩负起(qǐ)相应的(de)公序(xù)责任，切实(shí)维(wéi)护好行业的良性竞争生(shēng)态。

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