衰退近在咫尺？

　　美国一季度GDP增速超预期(qī)放缓，通胀意外反弹

　　4月27日周四，美国商(shāng)务部(bù)经济分析局公布数据显示，美国一(yī)季度实际GDP年化季(jì)环比初值为1.1％，不(bù)仅较(jiào)前值的(de)2.6％大幅(fú)放缓，为(wèi)连续两个(gè)季度放缓，且远(yuǎn)不及预(yù)期(qī)1.9％。值得一提的是，疫情(qíng)爆发之前(qián)的10年(nián)里，美国(guó)每年的GDP增(zēng)速约为2.2％。

　　支(zhī)撑(chēng)实际GDP增长的项目主要有消费者支出、出口、联邦政(zhèng)府、州和地方政府支(zhī)出以及非住宅固定(dìng)投资，拖(tuō)累(lèi)项主要包括进口、私人库存投资和(hé)住宅固定投(tóu)资(zī)。经济(jì)分析局表示，一季度GDP增(zēng)速较去年(nián)第四季度放(fàng)缓的(de)主要(yào)原因是(shì)私人库存投资(zī)回落以及非住宅固定投资放缓。

　　具体来看，美国经济最大的(de)组成部分——占据GDP约68％的(de)个人(rén)消(xiāo)费支(zhī)出环比(bǐ)增(zēng)速为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献上(shàng)看(kàn)，个人消费支出(chū)使GDP增长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投(tóu)资一季度(dù)拖(tuō)累GDP下滑(huá)0.07％，虽较前(qián)一(yī)季度的0.68％有所(suǒ)放缓，但为连续第四个季(jì)度(dù)拖累GDP，另外，住宅投资连续(xù)第(dì)八个季夏天家中有小飞虫怎么办 夏天家中有小飞虫怎么消灭度拖累(lèi)GDP增长，但(dàn)程度(dù)较(jiào)小。最大的(de)拖累项是私人(rén)库存的(de)变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新(xīn)冠疫情以来的最大纪(jì)录。

　　一季度，经济增速大幅(fú)放(fàng)缓的同时，通胀再次升温。美联(lián)储高(gāo)度关注的通胀(zhàng)指标——美国个人消费支(zhī)出（PCE）物价指数(shù)，一季度(dù)年化季环比(bǐ)初为3.7％，虽然略低于(yú)预期(qī)4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食品和能(néng)源的(de)核心PCE物价(jià)指数(shù)环(huán)比(bǐ)上升4.9％，高于前值4.4％和预期(qī)4.7％。值得一(yī)提的(de)是，这是核心PCE连(lián)续第五次(cì)“击败”市场(chǎng)预期(qī)。

　　突发！“扣押一艘美国船(chuán)只”

　　当(dāng)地时间4月(yuè)27日，伊朗军队发表(biǎo)声明称，扣押了一(yī)艘悬挂马绍尔群岛旗帜的美(měi)国船(chuán)只。

　　声明(míng)表示，由于一艘不明(míng)船(chuán)只与一(yī)艘伊朗船只在印度洋北部发(fā)生事故(gù)，导致(zhì)伊(yī)朗(lǎng)船只上的2人死亡，数(shù)人受(shòu)伤，不明(míng)船只的行为违反了国(guó)际法。在伊(yī)朗(lǎng)船只向海上监视和(hé)救援中心发送(sòng)请求后，伊朗海军立即开(kāi)始(shǐ)拦截(jié)并识别(bié)该未知(zhī)船(chuán)只。在伊朗海军驱逐(zhú)舰的拦截行动中(zhōng)，不明船(chuán)只的自动全球定位发送系统被关闭并(bìng)频繁改变(biàn)航(háng)线。在伊朗司法(fǎ)当局的许(xǔ)可下，海军(jūn)出动直升(shēng)机扣(kòu)押了该船只，并将其运至伊朗(lǎng)领海。

　　声(shēng)明(míng)指(zhǐ)出，上述的不明船只属于美国(guó)，挂着马(mǎ)绍尔群(qún)岛的旗帜航行(xíng)。

　　据法新社(shè)消息称，美国海(hǎi)军表示，伊朗伊斯兰革命卫队海(hǎi)军27日在阿曼湾扣(kòu)押了一艘(sōu)油轮(lún)，美(měi)方要求立即释(shì)放这艘油轮。报道称(chēng)，美(měi)国海军驻巴林的第五舰(jiàn)队(duì)在一份声明(míng)中称，一艘悬挂马绍尔群岛旗(qí)帜(zhì)的油(yóu)轮，在阿曼湾过境国际水(shuǐ)域时被伊朗(lǎng)伊斯兰革命(mìng)卫队海军扣押。

　　鲍威尔受骗(piàn)！俄媒曝光与(yǔ)冒牌乌克兰总统“友好”通话，美(měi)联储回应(yīng)未(wèi)泄(xiè)密

　　俄(é)罗斯媒体曝(pù)光的视频显示(shì)，美(měi)联储主席鲍威尔被骗了(le)。

　　俄罗斯(sī)国家电(diàn)视台(tái)新(xīn)近发布的(de)视(shì)频显(xiǎn)示，鲍威尔与两名(míng)冒充乌克兰(lán)总(zǒng)统泽(zé)连斯基的俄(é)罗斯人通了电话(huà)。鲍(bào)威尔误(wù)认为对方是泽连斯(sī)基(jī)，回答(dá)了从通胀前(qián)景到(dào)俄罗(luó)斯央行等主(zhǔ)题的一系列问题。

　　美(měi)联储(chǔ)的一名发言人美(měi)东时间4月27日周四确认(rèn)，鲍(bào)威尔有过通话，称此事发生在今年1月，否(fǒu)认存在(zài)泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔主(zhǔ)席(xí)1月参加(jiā)了一次谈(tán)话，对方谎报自己是乌(wū)克兰(lán)总统。这是一次友好(hǎo)的谈话，是我们(men)在这(zhè)个充满挑战的时(shí)刻支持乌克兰人民的(de)背(bèi)景下进(jìn)行(xíng)。没有谈到敏感和机密的信息。”

　　美联储认为(wèi)，曝光的(de)视频似(shì)乎经过编(biān)辑(jí)，无法确认准(zhǔn)确(què)性。上(shàng)述发言人还说，通话事件已报交有关执法部(bù)门，出于对他(tā)们工作的尊重，美(měi)联储不(bù)会进一步置(zhì)评(píng)。

　　媒体评论称，这番言(yán)论看似四平(píng)八稳(wěn)、无伤(shāng)大(dà)雅，但事实(shí)就是，骗子能通(tōng)过恶(è)作剧(jù)的电话接触到鲍威(wēi)尔，这种(zhǒng)事(shì)实可(kě)能会导致美联储的(de)安全性(xìng)遭(zāo)到质疑。对(duì)鲍威尔受骗的担忧(yōu)主要(yào)是基(jī)于美联储(chǔ)作为主要央行的影响力。

　　有媒(méi)体指(zhǐ)出，鲍威尔等央(yāng)行高官(guān)的言论(lùn)通常受到投资者和(hé)商界人士(shì)的(de)密切关注，有时会引(yǐn)发股市波动。而且，美联储(chǔ)官员同他人的私下会面时常引(yǐn)发争(zhēng)议，因(yīn)为外界认为，联(lián)储官员的言论可能让在场(chǎng)的人(rén)掌握(wò)先机。

　　外界(jiè)注意到，这次(cì)让(ràng)鲍(bào)威尔(ěr)上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非无名之(zhī)辈。有(yǒu)媒体指出，两人这些年不止一次成功骗(piàn)取国外政客和他们通话，而且通常将将(jiāng)通话视频公之于众，就是为了恶搞西方(fāng)国家的决策者。

　　据两(liǎng)人公布的视频(pín)，两人曾假扮乌(wū)克兰(lán)前总统波罗申科和德国前(qián)总理默克尔通话，默(mò)克尔(ěr)当(dāng)时觉得可疑，但没(méi)有在(zài)对话中直(zhí)接问他们是不(bù)是(shì)冒(mào)牌货。今年早(zǎo)些时候(hòu)，他们(men)还曾假(jiǎ)冒泽连斯基，和欧洲央(yāng)行(xíng)行(xíng)长拉加(jiā)德通话。

　　原油基本面未变 关注(zhù)宏(hóng)观层面不确定性夏天家中有小飞虫怎么办 夏天家中有小飞虫怎么消灭>

　　近日来(lái)，在宏观风险(xiǎn)蔓延下，国内外油价出现大幅回落(luò)。4月(yuè)26日(rì)晚间，国际油价出现(xià夏天家中有小飞虫怎么办 夏天家中有小飞虫怎么消灭n)大跌，基本跌回OPEC减产前的价格。周(zhōu)四，内(nèi)盘SC原油主力合约大跌(diē)5.26％，截至下(xià)午收盘报收526.1元/桶；外盘(pán)油价则出现小(xiǎo)幅上涨，布(bù)伦特原(yuán)油交投在78.3美元/桶附近，WTI原油交投在74.7美元/桶(tǒng)附近，涨幅(fú)均(jūn)不到(dào)1％。

　　光大期货能(néng)源化工分析师(shī)杜冰沁(qìn)在(zài)接受(shòu)期货(huò)日报记(jì)者采(cǎi)访(fǎng)时表示，昨天白(bái)天，内盘SC原油基本跟随昨晚外盘出(chū)现(xiàn)大幅下挫，但外盘原油有所企稳，或为超跌后的情(qíng)绪修复。

　　谈及(jí)为何内盘表现(xiàn)弱于外盘，海通期货(huò)能源化工研究中(zhōng)心负责人杨安表示，一方面(miàn)是(shì)由(yóu)于近期油轮运费(fèi)回落(luò)，运输成本(běn)下降，让(ràng)内外(wài)盘(pán)价差有所(suǒ)走(zǒu)弱(ruò)。另(lìng)一方面是当前国内即将迎来五一假期，而目前(qián)国际市场宏观风险具有很大不确(què)定性，恰逢油(yóu)价(jià)大(dà)幅回(huí)调(diào)之际，市场避险情绪(xù)高涨，国(guó)内投(tóu)资(zī)者(zhě)担(dān)忧(yōu)情绪(xù)更为明显，也使得内盘(pán)原油跌幅超过外盘(pán)。

　　从近期来看(kàn)，杨安告诉记者，美(měi)国银行业危(wēi)机风(fēng)波再(zài)起，叠加美(měi)国债务压力及(jí)经济衰退风(fēng)险可能削(xuē)弱(ruò)欧美(měi)能(néng)源需求，风险资产面临(lín)较大压力，从而推动本(běn)周(zhōu)油价(jià)油价下跌。而(ér)原油作为金融属性最强的大宗(zōng)商品，在此前(qián)3月份就(jiù)曾(céng)因银行业危机出现暴跌，此次(cì)美国(guó)银行业风险再(zài)次(cì)升温继续(xù)引发市(shì)场恐慌(huāng)，原油的下跌带有明显的情绪(xù)化特征。

　　光大期货能(néng)源化工分析师杜冰沁也表示，近日宏观情绪(xù)导致油价再度承(chéng)压。随着美联储加息(xī)会议的临近(jìn)，美国第一共和银(yín)行的财报和股价(jià)表现或显示银行业危机仍未(wèi)结束(shù)，叠加(jiā)欧美经济(jì)数据(jù)表现(xiàn)仍然欠(qiàn)佳(jiā)，美国(guó)消费者信心本月降至去(qù)年7月以来(lái)的最低水平，市场(chǎng)对于美联储加息和海外(wài)经济衰退的(de)担忧持续升(shēng)温，

　　展望后市，近期(qī)主导原(yuán)油市场走势的宏(hóng)观风险(xiǎn)何时会消散？在(zài)杨安看(kàn)来(lái)，目前来(lái)看，美国银(yín)行业危机风(fēng)险在未来一段时间内仍将不时困扰市场(chǎng)。另外，5月4日美联储议(yì)息会议将再迎来加息(xī)窗(chuāng)口(kǒu)，对(duì)此投(tóu)资者也(yě)高度关注美(měi)联储(chǔ)利率政策的变化(huà)，宏观层面的不确定性成为影(yǐng)响整个金融市场的主(zhǔ)要因素，这是投资者需要(yào)注意(yì)的风险所在(zài)。

　　“进入5月(yuè)，美联储即将公布加息决议，市场对美联储加息25个BP的概率预(yù)测在80％以上，并且由(yóu)于(yú)近(jìn)期美(měi)联储官员表态偏鹰，对于后续何时(shí)停止加息仍有分歧。欧洲央行将于5月4日(rì)举(jǔ)行货币政策会议，基于当前欧元区的高通胀水平，预(yù)计欧洲央行和英(yīng)国央(yāng)行也将(jiāng)维持加(jiā)息政(zhèng)策，因此(cǐ)市场(chǎng)对于海外(wài)经济衰退带来需求下(xià)行的(de)担忧加(jiā)剧(jù)。”杜(dù)冰沁说。

　　不过，从(cóng)当前来看原油市场基本(běn)面表现尚可，整(zhěng)体供需局势并未(wèi)大幅恶化。杜冰沁分析认为，即将到来(lái)的五一(yī)长(zhǎng)假和美国夏(xià)季出行旺(wàng)季预计对(duì)于(yú)需求会(huì)有(yǒu)一定支(zhī)撑，预(yù)计(jì)近期国际(jì)油价仍将面临宏观(guān)情绪(xù)和基本面的博(bó)弈。

　　申万期货能(néng)化分析师董(dǒng)超(chāo)也表示，后市原油供需逻辑(jí)不会(huì)改变，5月OPEC+的减产会对油价尤其(qí)是亚洲(zhōu)地区的油(yóu)价(jià)带来极大影响；此外美国原(yuán)油活跃钻(zuān)井平台已经连续半年维持低位(wèi)，1230万桶/日的产量将越(yuè)来越难以持续，后(hòu)续的减产将很快(kuài)到来；此(cǐ)外在(zài)5月美联储加息后，宏观面(miàn)的悲观(guān)情绪或(huò)将逐步消退，后期原(yuán)油市场将(jiāng)转入(rù)对供应面(miàn)的减(jiǎn)产逻辑中。

　　“我们认为，5月份油价上下区间将更为模糊(hú)，在美国储(chǔ)备政(zhèng)策难以改动的情(qíng)况(kuàng)下，底部支撑力度变弱。但从(cóng)供(gōng)求关系上，OPEC+的(de)减产以及(jí)美国产(chǎn)量的下(xià)滑将有助于油价的(de)稳定。”董超(chāo)表示，预计5月油价整体即将维持区间振荡(dàng)，振荡幅度(dù)预计将更宽，受(shòu)宏观及基本面风险波(bō)动(dòng)的影(yǐng)响也会更大。

　　在杨安看(kàn)来，周三公布(bù)的(de)EIA报告显示原油超预期降(jiàng)库，且美(měi)国汽油需(xū)求较上(shàng)期大(dà)幅增长(zhǎng)，在OPEC+减产的(de)主动预期管(guǎn)理下(xià)，预计今年年内(nèi)剩余时段供(gōng)应紧张将是原油市场(chǎng)主(zhǔ)基调，当(dāng)然全球经济面临衰退(tuì)风险(xiǎn)及欧美(měi)市场(chǎng)需求疲弱也会在(zài)一定(dìng)程度(dù)上抵(dǐ)消供应紧张(zhāng)给市场带来的担(dān)忧。总体来看，当前(qián)油(yóu)价处在宏观利空与供(gōng)应紧张局面形(xíng)成对峙的复杂局(jú)面(miàn)下，短期内担忧情绪主导油价回落，中长期(qī)来(lái)看油价(jià)或继续大区间振(zhèn)荡。

　　高硫(liú)燃料油供需偏紧

　　昨日，因原油大幅(fú)下挫，成本(běn)下降导(dǎo)致相关性较强的(de)高(gāo)硫燃料油、低硫(liú)燃料油、沥青等品种也出现较大跌幅。截至昨(zuó)天(tiān)下(xià)午收盘(pán)，燃料油(yóu)、低硫(liú)燃料(liào)油和(hé)沥(lì)青分别收跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰沁告诉(sù)记者，近期高、低硫燃料油的下(xià)挫主要还是受(shòu)到油价影响，自身(shēn)基本(běn)面表现(xiàn)尚可，其(qí)中高硫(liú)燃料油(yóu)供需(xū)偏(piān)紧，低硫(liú)燃(rán)料(liào)油供(gōng)需相对偏弱(ruò)。

　　“具体来看，高(gāo)硫(liú)燃料(liào)油市场整体供应持续(xù)偏紧。供给端方面，随着发电(diàn)旺季的临近，本月从中东进口到新加坡(pō)的高硫燃料油降(jiàng)至历史低点，环(huán)比下降三分之二，但同时本月(yuè)俄罗斯(sī)高(gāo)硫燃料油流入量有所(suǒ)上(shàng)升，抵消了一(yī)部分中东出(chū)口的下(xià)滑(huá)；需(xū)求(qiú)端(duān)方(fāng)面，中东南亚公用事业发电需求的增长以及稳定的(de)船燃加注活动都将对(duì)亚洲(zhōu)高硫(liú)燃料油市场形成良好的支撑。”杜冰(bīng)沁说。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁表示，此前科威特炼厂计划(huà)外检修导致部分船货延期，目(mù)前5月的装船已经(jīng)延迟至6月，虽然检修的装置正在逐渐重启，但由于开(kāi)斋节整体(tǐ)进程较慢，预计原定本(běn)月底(dǐ)恢复的时间会(huì)有所推(tuī)后，对于亚洲低硫燃料油市(shì)场供应的收紧也(yě)将延长(zhǎng)，但同时(shí)低硫需求端表现也(yě)较为平淡。

　　“总体来(lái)看，高(gāo)、低燃料油在基本(běn)面的(de)支撑(chēng)下(xià)，预计后市走势或较原油更为抗跌，如(rú)若原油企稳(wěn)反弹(dàn)，燃(rán)料油整体回升空间或更显著(zhù)。”杜冰沁说(shuō)。

　　杨安表示(shì)，短期(qī)内(nèi)原(yuán)油系品种波动将主(zhǔ)要受(shòu)到原油价格的(de)影响，不过基本面差异还是会让各(gè)品种(zhǒng)表现有强弱(ruò)之分，具体来看(kàn)，需求即将迎来旺季的高硫燃料(liào)油整体表现将强于(yú)低硫燃料油。