财联社4月21日讯（记者(zhě) 王宏）财联社记者(zhě)从业内获悉，近期监管(guǎn)部(bù)门正陆续召集(jí)相关保险公(gōng)司(sī)开(kāi)会(huì)，主(zhǔ)要内容是进(jìn)行窗口指导(dǎo)，要求寿(shòu)险公司调整新开发(fā)产品的定价利率，控制利差损，要求(qiú)新(xīn)开发(fā)产品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有(yǒu)效，监(jiān)管有为，主体(tǐ)调节(jié)在(zài)先，控制节奏，实现软着陆。

　　唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥新开发产品定价利率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部门陆续召集了多家寿(shòu)险公司(sī)开会，以窗口(kǒu)指导(dǎo)的(de)名义，要求公司(sī)调(diào)整产品利率(lǜ)，控制利差损。

　　据悉，监(jiān)管要求险企新开发(fā)产品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整(zhěng)的主要思路是市场(chǎng)有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实(shí)现(xiàn)软着陆。

　　这次调整是不久前监管召集险企进行调研会的后续(xù)。3月21日(rì)财(cái)联社记者曾报道，为(wèi)引(yǐn)导人身险(xiǎn)业降低负债成(chéng)本(běn)，加强行业负债质量管理(lǐ)，银保监会人身险部组织保险(xiǎn)行业协会(huì)以及(jí)多家(jiā)保险公司开(kāi)展(zhǎn)调研。将重(zhòng)点调研(yán)普(pǔ)通险预定利率分布、分(fēn)红险预定利率(lǜ)和分红水平等公司负债成本情(qíng)况，以及降低责任准(zhǔn)备金评估利率对(duì)公(gōng)司和行业的(de)影响，包括对新产品定价、存量业务退保、销售(shòu唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥)行为、市(shì)场竞争分析变化等的(de)影响。

　　随后据报道，监管(guǎn)在北京(jīng)、南京、武汉(hàn)三地召开座谈会。其(qí)中(zhōng)，北京参会的保险公司包括中(zhōng)国人寿、新华人寿、阳光(guāng)人(rén)寿、中(zhōng)邮(yóu)人寿等；南京参会的保(bǎo)险公司有太保寿险、工银安盛人寿、安(ān)联人寿、中韩(hán)人寿(shòu)等(děng)；武汉参会的(de)保险公(gōng)司有(yǒu)合(hé)众人寿、国富人寿、国(guó)华人寿等。

　　据当时(shí)参会的一位总精算(suàn)师表示(shì)，各险(xiǎn)企基本(běn)就降低责任准备金评(píng)估利率达成共识，有公司建(jiàn)议(yì)分阶段(duàn)调(diào)整，比如普通型长(zhǎng)期(qī)年金的责任准备金评估利率目前为年复利3.5％，可(kě)以(yǐ)先降到3％，以后再动态调整。具(jù)体的调整方案(àn)还有待监管研究后(hòu)出台。

　　有保险公(gōng)司业内人士对(duì)财(cái)联(lián)社记者表示：“已(yǐ)经准备好利率3.0的产品了”。也有业内人士对财联社记者(zhě)表示(shì)，此次主(zhǔ)要涉及(jí)新开发(fā)产品的定(dìng)价利率，以往的产(chǎn)品不受影(yǐng)响，行业(yè)“炒停售(shòu)”难以避免。

　　下调预定利率避(bì)免利差损风险

　　平安非银团(tuán)队表示，我国险企资(zī)产配置风(fēng)格(gé)稳健(jiàn)，债券投资比例稳步提升，其他资产以非标资产(chǎn)为主、投资比(bǐ)例持续回落，股票和(hé)基(jī)金投资比例基本稳定。2018年以来(lái)，主(zhǔ)要券(quàn)种长端利率中(zhōng)枢(shū)下(xià)行，长久期债(zhài)券(quàn)和优质(zhì)非标资产供给有限，保(bǎo)险固收类资产配置(zhì)面(miàn)临挑战。同(tóng)时，权益市场波动率较大、对(duì)投资收益率影响较大(dà)。近(jìn)年(nián)监(jiān)管按产品类型调整评估利率、防范化解利差损(sǔn)风险。2023年3月银保监会(huì)召开座谈会，各险(xiǎn)企(qǐ)已就降(jiàng)低责任准(zhǔn)备金评估利(lì)率达成共识。

　　东吴证券非(fēi)银团(tuán)队此前曾表示(shì)，短期来(lái)看，引导降(jiàng)低负债成本将大幅刺激产品(pǐn)销售，老产品停售炒作难以(yǐ)避免。中(zhōng)期(qī)来看，预定利率跟随评估利率(lǜ)下行，保险公司(sī)分红险占比提升(shēng)，有(yǒu)望缓解人身险公司(sī)刚性负债成(chéng)本压力，寿险产品本(běn)身保(bǎo)本(běn)属性有望进一步强化。

　　实际上，监管历史上(shàng)有过多次调整(zhěng)评估利率的行动。据悉(xī)，1992年到1996年(nián)间，保险公司为了和银行竞争，长期保险的预定利率均在8％以上。考虑到(dào)利差损风险，1999年(nián)，原保(bǎo)监会下发《关(guān)于(yú)调整(zhěng)寿险保单预定利率的紧(jǐn)急通知》，全面叫(jiào)停高预定(dìng)利率产品，强制寿险公(gōng)司将寿险保单的预(yù)定利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市(shì)场(chǎng)来看(kàn)，美国在20世纪80年代(dài)，日本在20世(shì)纪90年代末都曾面临利差损风险。1970年左右，美(měi)国寿险业竞争激烈，为提高竞争力，险企销售大量(liàng)高(gāo)负(fù)债(zhài)成本、低(dī)利(lì)润产品。1980年左右，利率下行，投(tóu)资承压，据美国审计总署(shǔ)统(tǒng)计，1975年(nián)-1990年间共有176家人寿和(hé)健康保险公司破产，其中80％发生在1982年以后，主要系险企销售大量对利率敏感的(de)低利(lì)润产品；同(tóng)时市场压力(lì)致使投资端面(miàn)临亏损。

　　平(píng)安(ān)非银团队(duì)表示，参考海外，低利率环(huán)境下，负债端主要通过调整寿险产品结构(gòu)、下调预定(dìng)利(lì)率的方式来避免利差损风险。近年(nián)来，我国长端利率(lǜ)地位震荡、权益市场波动(dòng)加(jiā)剧，寿险行业面临着潜在的利差损风险、险企利润承压。保(bǎo)险(xiǎn)监管趋严，通过(guò)发布产(chǎn)品负(fù)面清单、下调演示利率、分(fēn)产品调整评估利率等降低负(fù)债端成本。

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