在锂价初现企(qǐ)稳(wěn)态势的微妙时点(diǎn)，头部(bù)锂电(diàn)厂商如何看待？行业去库(kù)存进展又如何？

　　披露(lù)年(nián)报和一(yī)季报后(hòu)，市(shì)值近500亿元的锂电巨头国轩(xuān)高科4月28日举办(bàn)媒体(tǐ)开(kāi)放日上作出一系列判断(duàn)。在(zài)交流中，公司管理层(céng)对中(zhōng)国基金报记者表示，近期“跌跌(diē)不(bù)休”的(de)碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之(zhī)间(jiān)形成震荡。

　　同时(shí)，该公司一(yī)季报(bào)显示(shì)，库存“水位”已经显著降低，压力已并不明显。这(zhè)也在一定程度上反映了电池厂商们近期(qī)去(qù)库存动作的“一(yī)致性”。

　　而且需要(yào)注意的是，在国轩高科方(fāng)面看来，储(chǔ)能(néng)行业今年上升(shēng)空间(jiān)预计将高于动(dòng)力电池。换言之，从增速(sù)方(fāng)面看，储能有望接棒动力电池，带动电(diàn)池厂商出(chū)货持续增长。

　　锂价料(liào)维持在(zài)15-20万之间

　　作为(wèi)锂(lǐ)电(diàn)池核心(xīn)原材(cái)料，碳酸锂价格(gé)大起大落(luò)在市场上引起巨大争(zhēng)议(yì)。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾(céng)经开(kāi)车16个小时经过1600公里路程，” 国轩(xuān)高科(kē)高(gāo)级副总(zǒng)裁、中国业务板(bǎn)块总(zǒng)裁王启岁笑(xiào)称。这也在一定程度上反映了锂价(jià)迅速(sù)上涨给下游带来(lái)的阵痛。

　　不过，今年(nián)以来锂价又迅速击穿20万元关口，在近期才有(yǒu)明显企稳趋势。毕(bì)竟(jìng)，在(zài)4月12日(rì)之(zhī)前，电池(chí)级(jí)碳酸锂价格已经连跌52天(tiān)。而且(qiě)在此前30天(tiān)内，价格共(gòng)计跌去(qù)19.25万元/吨。

　　而(ér)据上海钢联(lián)数据(jù)最新显示，在4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂价格已经连续两日(rì)上涨，两日内分别上涨4000元(yuán)/吨和5000元/吨(dūn)，从18万元/吨涨至18.9万元(yuán)/吨，反弹趋(qū)势明显。

　　锂价在什么区间较为合理(lǐ)，国(guó)轩高科(kē)方面也(yě)给(gěi)出自己研(yán)判。王(wáng)启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能形成(chéng)振荡期(qī)。“我们(men)通过一季(jì)度观察来看，新(xīn)能源行(xíng)业处(chù)于稳定增长阶(jiē)段，储能行业在一季度是处于投标、招标的阶(jiē)段，第三季度将(jiāng)迎(yíng)来大(dà)规模交(jiāo)付，而储能(néng)大(dà)规模交付会带来(lái)产能复苏(sū)，碳酸(suān)锂(lǐ)价格预计(jì)会(huì)维持(chí)在这(zhè)个区间之(zhī)内(nèi)。”

　　实(shí)际上，碳酸(suān)锂价格下(xià)降，对于电(diàn)池厂商的(de)毛利率提升已(yǐ)经有了(le)立(lì)竿见影效果。

　　从(cóng)毛利(lì)率方面来看，国轩高(gāo)科(kē)在一季(jì)度达到了18.94％，较(jiào)去(qù)年全年(nián)的(de)17.79％超出1.15个(gè)百分点。实际上，同样的情况(kuàng)也发生在宁德时(shí)代(dài)与亿纬锂能身上，其中宁德时代(dài)一季度毛(máo)利率为21.27％，较去(qù)年全年(nián)水(shuǐ)平提升(shēng)1.02个百分(fēn)点。而亿纬锂能则不如(rú)前两者明(míng)显(xiǎn)，但也提升了0.4％个百分点。选择复句例子十个，选择复句例子5个p>

　　王启(qǐ)岁(suì)也认为，在碳酸锂回归理性价格之后，新能源汽车市场会趋于较为合理增长(zhǎng)。“去年是600万辆，经(jīng)过一季度之后，我们依(yī)然(rán)判断今年新(xīn)能源汽车应该在900-950万(wàn)辆区间，”他预计(jì)。

　　据悉(xī)，国轩高科也正在加速产能扩(kuò)张(zhāng)。其(qí)南京基(jī)地智(zhì)能制(zhì)造20GWh动力(lì)电池项(xiàng)目、宜春基地10GWh动力(lì)电池(chí)项目、庐江基地年产20万吨高端正极材(cái)料项目(mù)、桐城(chéng)基地年产40GWh动力电池项(xiàng)目一期、柳州基地年产(chǎn)10GWh电池项(xiàng)目等(děng)多个项目相(xiāng)继投产。据规划，国(guó)轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果(guǒ)明显

　　国(guó)轩高(gāo)科(kē)的一季报显示，其截至报告(gào)期末其存(cún)货余额(é)为65.98亿元，较去年底(dǐ)的(de)75.84亿元下降13％。而其一季度末，存(cún)货占(zhàn)总资产比例(lì)为8.38％。在去(qù)年底，这一比例为(wèi)10.44％。

　　实际(jì)上，从行业(yè)整体状(zhuàng)况看(kàn)，国轩高(gāo)科存货水平保持了较低位置。国(guó)轩高科高级副总裁(cái)蔡毅也(yě)表示，由于公司(sī)在江西宜春碳酸锂原(yuán)材料有自产能力，因此其外购(gòu)仅补充自产(chǎn)不足(zú)，“外购只(zhǐ)是(shì)缺多少(shǎo)，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货水位下降，也反映了行(xíng)业整体状况，不(bù)少电池(chí)厂商存货余额均(jūn)在下降(jiàng)。其中(zhōng)宁德时(shí选择复句例子十个，选择复句例子5个)代(dài)一季度报告显示，其库存金额已从年(nián)初的(de)766.7亿(yì)元下降到(dào)640.6亿元(yuán)，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能(néng)一季报也显示(shì)，其存货金额从去年底的85.88亿元(yuán)，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解(jiě)，已(yǐ)经(jīng)有库存较低的电池厂商提到，库存已恢复至健康水平，后(hòu)续将根(gēn)据规(guī)划，逐步(bù)进行补(bǔ)货。

　　东吴证券(quàn)近(jìn)期在一份研报中指出，在电池环节，厂商从22Q4开始去(qù)库存，生产材料均维持极低库存(cún)，电池(chí)本身库存(cún)不足1个(gè)月；另外在中游材料方面，正极(jí)和电(diàn)解液库存周期大幅下降至(zhì)7天左右，负极(jí)因石(shí)墨(mò)化需(xū)要一个(gè)月(yuè)时间，库存周期较长(zhǎng)，而隔膜(mó)约为一个(gè)月(yuè)正常库存。

　　该机构认(rèn)为，目前库存多(duō)集(jí)中于(yú)上游锂盐厂，中游材(cái)料库存极低(dī)，基本保持7天的(de)最低安全库存。若下游需(xū)求恢复，将带来强烈(liè)补(bǔ)库需求(qiú)。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，在去库存(cún)的过(guò)程中，国轩(xuān)高(gāo)科也在(zài)积极(jí)尝试(shì)“出(chū)海”。该公司在2022年加速全球化(huà)步(bù)伐，收购(gòu)博世(shì)集团的德国(guó)哥廷根工厂，于2022年(nián)6月开始改造(zào)并已顺利(lì)投产，开始欧(ōu)洲本地化运营(yíng)。其年报显示，2022年该公司海外销售(shòu)收入达(dá)到29.8亿(yì)元，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相(xiāng)关产品供不应求(qiú)

　　此前(qián)市(shì)场(chǎng)普(pǔ)遍预计，储能有望接棒动力电池(chí)，带动电池厂(chǎng)商(shāng)出货增(zēng)长。近日，宁德时代也作出判断认为，储(chǔ)能(néng)方面(miàn)今年(nián)预计增速(sù)将会(huì)比动力电池更高。

　　王(wáng)启岁在交流中也认同这一观点。他预(yù)计，储能行(xíng)业今年上升空间(jiān)预计(jì)会(huì)高于动力电池，其中国(guó)外(wài)家储(chǔ)市场需求预计会在下半年放量，而国内大储市场方面，今年一季(jì)度处于招标(biāo)阶段，自二季(jì)度(dù)开始(shǐ)将进入交付阶段，目前相(xiāng)关产品(pǐn)供不应求。

　　从国(guó)轩(xuān)高科披露(lù)的年报数据显示，其储能业(yè)务在2022年实现了35.08亿元的营收，同比增长幅度达到(dào)186.49％，已经高于其动力电(diàn)池业务116.4％的增速。按照这一数据计算，储能业务(wù)已(yǐ)经占到其总(zǒng)营(yíng)收(shōu)的15.22％，而在2021年(nián)，这一比(bǐ)例为11.82％。

　　王启岁直言，储能(néng)行业的空间比动力电池上升空间更大，“这是一个需求量大(dà)于供应量的领域，不存在需求疲(pí)软或者是产能过剩。”

　　他(tā)指出(chū)，首先在家储环(huán)节，因(yīn)为(wèi)涉及到用电需求，每年到了第二(èr)季(jì)度(dù)开始后才爆发。而(ér)在(zài)大储环节(jié)，国内(nèi)下游招标、立(lì)项都在一(yī)季度，真正出(chū)货是在二季(jì)度以后，目前订(dìng)单状况看来是供不应求。此外，海(hǎi)外的(de)客户也(yě)正逐渐接受(shòu)中国的标准化集装箱产品。

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