5月12日晚间，江铃(líng)汽车公告(gào)宣布(bù)，公司在(zài)2021年(nián)5月(yuè)即(jí)公开挂牌(pái)的江铃重型汽车有限公司（江铃重汽）100％股权转让(ràng)交易终(zhōng)止，而此前约定(dìng)的交易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃(líng)汽车在2012年以2.7亿(yì)元价格接手的资产，不过原计划在重卡行业(yè)“大展拳脚”的(de)江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)却因此背上了包(bāo)袱。江铃重汽在8年间亏损额度超过20亿元。而且江铃汽车(chē)此(cǐ)前为转(zhuǎn)让铺路(lù)，还曾现金为(wèi)江(jiāng)铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也意味着江(jiāng)铃汽车前后耗(hào)了两年的(de)“瘦身”行动依(yī)旧以失败告终。

　　审批未(wèi)在约定时间完成

　　这笔交易(yì)要追溯到两年前。在2021年(nián)5月7日，江铃(líng)汽车(chē)曾披露，拟(nǐ)以不低于7.64亿元(yuán)的价格，通过山(shān)西省产权交易(yì)市场(chǎng)公(gōng)开挂牌方式，出售(shòu)全资子公司江铃重(zhòng)汽100％的股权。

　　当(dāng)时，江铃重汽对(duì)接盘(pán)方开出了要(yào)求：1、世(shì)界500强(qiáng)企业，2020年度在全球生产销(xiāo)售重型卡车(chē)超过12万辆；2、公司(sī)盈利，并在(zài)2018-2020年经(jīng)审计合并(bìng)报表净利润(rùn)率超过5％。

　　3个月后(hòu)，谜(mí)底揭晓。上(shàng)述股权挂牌公告(gào)期于2021年(nián)8月9日期限届满，交易股(gǔ)权(quán)出(chū)售征集到一(yī)名意向受让方，符合上述要求的沃尔沃卡(kǎ)车成了接盘(pán)侠(xiá)。

　　而且(qiě)，沃尔沃卡车也按照相关交易(yì)规则支付(fù)了(le)保证金。2021年8月23日，双方经协商一(yī)致，就(jiù)出售交易股权(quán)签署了《关于江铃重(zhòng)型汽车有限公司(sī)100％股权的股权转让协议》，确定就目标(biāo)股(gǔ)权支付的基准(zhǔn)价款(kuǎn)为(wèi)人民币约7.81亿元。

　　不过，江(jiāng)铃汽车5月12日公告称(chēng)，该笔(bǐ)交易需要获得国资(zī)管理有权单位(wèi)的批准，但(dàn)由于交易所(suǒ)需(xū)的政(zhèng)府审批事项(xiàng)未能在(zài)约定(dìng)的(de)时间内完成，项目双方(fāng)经协商(shāng)一致，同意(yì)终止交(jiāo)易。

　　这笔交(jiāo)易前后年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停耗时长达2年之久，但最终仍(réng)以失败告终。需(xū)要(yào)提及的是，江铃重汽命运(yùn)颇为坎坷，此(cǐ)次(cì)交(jiāo)易(yì)已(yǐ)经是(shì)其(qí)历史上第三次转手。

　　成为(wèi)“财务黑洞”

　　资料显(xiǎn)示，江铃重汽前身是山西省汽车工业(yè)集团(tuán)。作为一家老牌国营(yíng)企业，该(gāi)公司主要组装生产(chǎn)重型卡车(chē)与货车(chē)，但由于经营不善陷入发展困境(jìng)，在2007年第(dì)一次(cì)被重组。中国(guó)兵(bīng)器装备集团(tuán)及中国长安汽(qì)车集团有限公(gōng)司，将太(tài)原重汽重组为太原(yuán)长安重汽，作(zuò)为长安汽(qì)车进入(rù)重卡(kǎ)领域(yù)的跳板。

　　但最终太原重(zhòng)汽没能(néng)被盘活。太(tài)原重汽2011年(nián)的(de)亏(kuī)损已达1.4亿元，2012上(shàng)半年的总销量为439辆。到2012年第一季(jì)度，太原重汽的净资产(chǎn)仅(jǐn)为2.5亿元，已(yǐ)难以实现正常运转。

　　不过，江铃(líng)汽(qì)车却对太原重汽产生(shēng)了兴趣，该公司在2012年(nián)7月(yuè)以不超过2.7亿(yì)元的价格，从长安(ān)手中接(jiē)手太原长安重汽的全部股权，并于2013年1月(yuè)将其(qí)更名(míng)为江铃(líng)重汽。

　　当(dāng)初，江铃汽(qì)车进入重卡(kǎ)领(lǐng)域的意图(tú)是实现商用车全(quán)覆(fù)盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终将建(jiàn)成(chéng)年产(chǎn)10万辆重型(xíng)载货(huò)车、10万台(年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停tái)发动(dòng)机的(de)大(dà)型重卡企(qǐ)业，达(dá)产后主营业务将超过200亿(yì)元。

　　但江铃由于对重(zhòng)卡(kǎ)市场和(hé)客户洞察(chá)不(bù)足，经营状(zhuàng)况并不尽如人意。2016-2019年，江铃(líng)重卡的销量分别为52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月累计销(xiāo)量为1347辆(liàng)。

　　同时期东风公司、中国重汽、一汽解放等(děng)头部企业(yè)的单(dān)月销量，就已超过江(jiāng)铃重汽(qì)几年的销(xiāo)量总和。2020年9月之后，江铃汽车不再披(pī)露有关江铃重卡的销量数据。

　　销量严重(zhòng)拖(tuō)后腿(tuǐ)，江铃(líng)重汽(qì)俨然成(chéng)为(wèi)“财务黑洞”。江铃汽(qì)车(chē)2020年财报数据显示，截至2020年(nián)12月31日，江铃汽车重型汽车相关业务累计亏(kuī)损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重，超5亿元。而且2021年，江铃(líng)重(zhòng)汽仍然(rán)呈现亏(kuī)损状态(tài)，1月净(jìng)亏(kuī)损(sǔn)为1213.7万元。

　　截至2020年底(dǐ)，江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽总(zǒng)负(fù)债为(wèi)12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资不抵债的状态。因此，2021年(nián)后(hòu)，江铃(líng)重汽停止了所有(yǒu)的产销(xiāo)工作。

　　值得(dé)一提的(de)是，在2021年初，江铃汽车还对江铃(líng)重汽进(jìn)行了11.42亿元的现金增资。这一举动(dòng)的(de)主要目的是(shì)降低江铃重汽的资产负债率(lǜ)，便(biàn)于吸引外部投资进入，利(lì)于(yú)江铃重汽进行业务重组。

　　“地主家”也没(méi)余(yú)粮(liáng)

　　实际上(shàng)，江铃汽车自身(shēn)近(jìn)年来日子也不太好过。

　　从2年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停020年-2022年间(jiān)，江铃汽车(chē)分(fēn)别(bié)实现营(yíng)收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现归(guī)母净利润分(fēn)别为(wèi)5.51亿元、5.74亿元和(hé)9.15亿(yì)元。

　　表(biǎo)面上(shàng)看，盈(yíng)利状况尚(shàng)可。不(bù)过(guò)，在2021年和2022年(nián)这(zhè)两年间，江铃汽(qì)车收(shōu)到的政府扶持资(zī)金就达到(dào)5.16亿元(yuán)和9.07亿元，这几乎撑(chēng)起(qǐ)了其(qí)当年的净利润。而扣除非经常(cháng)性损益后，江铃汽车在这两年的扣非(fēi)归(guī)母净利润分别(bié)为2962万元(yuán)和(hé)-2.3亿元。

　　而且江(jiāng)铃汽(qì)车在这两年现(xiàn)金流状况也不佳。在2020年，其经营活动现金流(liú)净(jìng)额还(hái)达(dá)到(dào)36.98亿元(yuán)，到了2021年即降至17.6亿(yì)元(yuán)，而到了(le)2022年这一科目变成了-15.19亿元。而且今年(nián)一季(jì)度，这一科目仍(réng)未回正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今(jīn)年一(yī)季(jì)度，江铃汽(qì)车营收为75.26亿元，较上(shàng)年(nián)同(tóng)期上(shàng)升4.06％，其归(guī)母净利润(rùn)仅为(wèi)1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔(ěr)沃接盘告吹，江铃重汽这一(yī)“包袱”仍然背在江铃汽车(chē)肩上。而江铃汽车此次也表示，江铃重汽已暂停生产(chǎn)和(hé)销售，当前主要开支为(wèi)员工薪酬和设备(bèi)维护等费用。“未来公司仍(réng)将继续积极推(tuī)进江铃(líng)重汽的(de)重(zhòng)组工作，”江铃(líng)汽车方面称。

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