昨夜，国(guó)际(jì)油价突(tū)然(rán)大跌。

　　美(měi)股盘中，美(měi)油一度跌至69.02美元/桶，日内跌幅略超过5％， 布伦特原油跌至73.32美元/桶，日内(nèi)跌4.9％。截至今晨收(shōu)盘，WTI 7月原油期货(huò)收(shōu)跌4.42％，报69.46美(měi)元(yuán)/桶；布伦特7月(yuè)原油期(qī)货收跌(diē)4.43％，报(bào)73.54美元(yuán)/桶，和美(měi)油均收创5月4日以(yǐ)来新低(dī)。

　　有(yǒu)市场分析指出，俄罗斯(sī)没有履行其(qí)减(jiǎn)产承诺，这可能会让其他成员国感到不满。数据显示(shì)，截至(zhì)5月28日的四周平均海运石油(yóu)出(chū)口量(liàng)为六(liù)周以来(lái)首次下降(jiàng)，降至(zhì)364万桶/日。该数据抹(mǒ)平周度数(shù)据(jù)的部分波(bō)动，但显示(shì)流向(xiàng)国际(jì)市场的原油(yóu)仍处(chù)于高位，比去(qù)年底高(gāo)出逾(yú)140万桶/日(rì)，比承诺减产(chǎn)的(de)基准月份2月高出27万(wàn)桶/日。

　　此外，据华(huá)尔街日报(bào)援(yuán)引(yǐn)知情人(rén)士报道(dào)，由于俄罗斯(sī)不断向市场注入大量廉(lián)价石油(yóu)，破坏了(le)沙特(tè)提振油价(jià)的努力，两国之间的(de)紧张关系正在加剧(jù)。

　　知(zhī)情人士说，沙(shā)特对俄罗斯没有充分(fēn)履行其限(xiàn)产承诺表示愤(fèn)怒。沙特官(guān)员已向俄(é)罗斯高级官员(yuán)投诉，并(bìng)要求(qiú)他们遵守商定的(de)减产协议。

　　据悉，在6月4日欧佩克(kè)+即将在(zài)维也纳举行重(zhòng)要会(huì)议之(zhī)前，这(zhè)两(liǎng)个世界上最大的产(chǎn)油国(guó)之间的摩(mó)擦非常明显(xiǎn)。由(yóu)于对全(quán)球经济放(fàng)缓抑制(zhì)能源(yuán)需求的担忧(yōu)日益(yì)加剧，欧(ōu)佩克(kè)+此次大会将决定(dìng)今年下半年的生产计(jì)划。

　　也有石油市场资深(shēn)人士(shì)将油价重挫的原因归咎于对债务上限协议(yì)的(de)担忧。“债务(wù)协议能否(fǒu)顺利达(dá)成并不是一(yī)件轻(qīng)而易举的事情。毫(háo)无疑问，这使市场感到紧张，”美洲瑞穗证券能源期(qī)货副总裁(cái)罗伯特(tè)·亚(yà)格尔表示。石油分析主(zhǔ)管帕特里克·德哈恩也指出(chū)，人们对债务上限协(xié)议的(de)“怀疑(yí)日益(yì)增长(zhǎng)”，以及债务限制未能提(tí)高可能引发“严重衰退”，抑制了对石油的需求。

　　俄(é)国防(fáng)部(bù)：莫斯科遭无人机(jī)袭击，普京、白宫表态

　　5月30日(rì)，俄罗(luó)斯国防部发布消息称，30日早上，8架乌克兰无人(rén)机对(duì)俄罗斯首都莫斯科发动袭击，但(dàn)均已被击落。

　　俄罗斯(sī)国(guó)防部称，乌克兰当局(jú)针对(duì)莫斯科市设施的攻击是(shì)恐怖袭击。目前(qián)，俄(é)相关部门正在调查袭击的参与者。

　　据俄新社报(bào)道，俄(é)罗斯总统普京(jīng)称，乌方(fāng)出动无人(rén)机袭(xí)击莫斯(sī)科(kē)是“恐怖主义活动(dòng)”。

　　据英国天空新闻(wén)网消息，在(zài)莫(mò)斯科(kē)30日发(fā)生无人(rén)机袭(xí)击事件后(hòu)，美(měi)国白宫回(huí)应称，“我们不支持(chí)对俄(é)罗斯境内发动袭击(jī)”。白宫还称，“我们(men)的重点是帮乌克(kè)兰(lán)夺回主权领(lǐng)土”。

　　马斯克：特斯拉公司反对“脱钩断链”，愿(yuàn)继续拓展(zhǎn)在华业务

　　2023年5月30日，国务委(wěi)员(yuán)兼外(wài)长(zhǎng)秦刚(gāng)在北京会见(jiàn)特斯(sī)拉首席(xí)执行官马斯克(kè)。

　　秦刚表示，中国人民正以中(zhōng)国式(shì)现代化全面(miàn)推(tuī)进中(zhōng)华民族伟(wěi)大(dà)复兴。中国式现代化是(shì)人口规模巨(jù)大、全体(tǐ)人民共同富裕、人(rén)与自然和谐共(gòng)生的(de)现代化，将创造前(qián)所未(wèi)有的增(zēng)长潜(qián)力和市(shì)场需(xū)求，中国新能源汽车产业发展前景广阔。中国将继(jì)续坚定不移推进高水平对外开(kāi)放，致力于为包括特斯拉公司在(zài)内的各国企(qǐ)业打造(zào)更好(hǎo)的市场化(huà)、法治化、国际(jì)化(huà)营商环(huán)境。中国的发(fā)展(zhǎn)是世界的机遇。一个健(jiàn)康、稳定、建设性的中美关(guān)系既有(yǒu)利于(yú)中(zhōng)美两(liǎng)国，也有利于世界。拿特(tè)斯拉汽车来比喻，发展好中美关系，需要把准方(fāng)向盘(pán)，沿(yán)着(zhe)习近平主席提(tí)出的相互尊重、和平共处、合作共赢的正(zhèng)确(què)方向前进；及时“踩(cǎi)刹车”，避免“危险(xiǎn)驾(jià)驶”；善(shàn)于“踩油门(mén)”，推进互利合(hé)作(zuò)。

　　马斯克表(biǎo)示(shì)，中国(guó)人民勤奋、智慧，中国发展成就(jiù)理所当(dāng)然。美中利益交融(róng)，如(rú)同(tóng)连体(tǐ)婴儿彼希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思此(cǐ)密不可分(fēn)。特斯拉公司(sī)反(fǎn)对(duì)“脱钩断链”，愿继续拓展在华业(yè)务，共享(xiǎng)中(zhōng)国发展机遇。

　　有色金(jīn)属普跌

　　周(zhōu)二，有色金属(shǔ)板(bǎn)块普跌(diē)，但沪锡、沪镍价格出现上涨，且沪锡(xī)涨幅(fú)相对(duì)较大。分析人士(shì)认为，有色金属(shǔ)板块(kuài)走势分化，主要和各品种(zhǒng)自身基本面有关(guān)。

　　方正中期期(qī)货有色金属总监(jiān)杨(yáng)莉(lì)娜表(biǎo)示，近期有色金属走势分(fēn)化主要是受宏(hóng)观(guān)预期以及各品种基本面差异的(de)影响。锡价波动居(jū)首，与缅甸供应扰动的消息有关。5月20日缅(miǎn)甸重申(shēn)矿山(shān)禁采政策，而(ér)缅甸锡矿(kuàng)产量占全球约13％，引发市场短缺忧虑。此外(wài)，从(cóng)消费结构来看，铜、铝、锌消(xiāo)费结构偏传统基建、地产，受(shòu)当前预期转弱(ruò)影响较大，而锡和镍(niè)的(de)消费主要是新能(néng)源和芯片，市场普遍看好其消费预期，铅则整体处(chù)于下有成本支撑，上(shàng)受需(xū)求限制(zhì)的(de)振荡区间，相对(duì)矛(máo)盾并(bìng)不显著。

　　“目前(qián)有色金(jīn)属仍(réng)受宏(hóng)观情绪主导。”杨莉娜表示，美债上限议题悬而未决，市场(chǎng)担忧如(rú)果美(měi)国两党未(wèi)能达成一致(zhì)，将引发(fā)全球性的金融危机，短期避险情绪升(shēng)温。最(zuì)新公布(bù)的美国经济数据表明，粘性通胀仍存，加之美联储重要官员亦表(biǎo)示将继续升息(xī)应对通胀，紧缩忧虑再(zài)起(qǐ)。另(lìng)外(wài)，中国复(fù)苏力度(dù)边际(jì)减弱，叠(dié)加消费(fèi)淡季引发(fā)市(shì)场对(duì)于后(hòu)市的需求(qiú)预期转弱。

　　短期来看，杨莉娜认为，工(gōng)业品可能随(suí)着宏观情绪反复而宽幅波动。如果美(měi)国债务上限达成(chéng)一致(zhì)，短期情(qíng)绪回暖(nuǎn)之下，工业品可(kě)能会(huì)迎(yíng)来超跌反弹。不过，从(cóng)中(zhōng)长期来看，在(zài)海外衰退周期下(xià)，有色金属仍将偏弱势运行。作为顺(shùn)周期(qī)品种，有(yǒu)色(sè)金属价格(gé)将反映出(chū)未来经济(jì)的衰(shuāi)退预期。过(guò)去(qù)几十年的统计数据表明，铜价与联邦利率大(dà)部(bù)分时期(qī)存(cún)在高度(dù)正相关的(de)关系(xì)，加息见顶意味着铜价也将见顶。其背后的逻辑是，当美联储加息见顶乃至不得不降息时，经济已(yǐ)经陷入衰退(tuì)，此时(shí)资本开(kāi)支减少，终端(duān)需(xū)求大(dà)幅萎缩，工业品需求也(yě)随之大(dà)幅(fú)下(xià)行。此轮加息周期(qī)的风险在于(yú)，过去(qù)几次联邦利率(lǜ)超(chāo)过5％时，美国(guó)经(jīng)济都不可(kě)避免地陷入了深度衰退，带(dài)来更严重的商品回(huí)调压力。

　　印尼政策有变？沪镍供强需(xū)弱

　　沪镍主力合约在周二早(zǎo)上开(kāi)盘后出现较(jiào)为明显的反弹(dàn)上行，而后(hòu)回落至收盘(pán)价163790元/吨，涨幅1.48％，日(rì)内振幅4.46％。

　　5月30日，在(zài)2023 SMM印尼国(guó)际镍(niè)钴产业链大会上，印尼投资(zī)部高(gāo)管表示，或将在今年(nián)推出镍价格(gé)指数(shù)，并暂(zàn)缓对于镍产(chǎn)品征(zhēng)收关(guān)税的计划。此前，曾(céng)有消(xiāo)息(xī)传出印(yìn)尼政府或将(jiāng)计划(huà)取消(xiāo)对于镍产品的免税(shuì)政策。SMM认为，单从印尼高镍生铁(tiě)的角度(dù)，此(cǐ)前取(qǔ)消(xiāo)免税政策的(de)消息对于(yú)进口镍铁(tiě)的成(chéng)本有一定抬升的预期，加大了印尼(ní)镍铁(tiě)出口或将(jiāng)受到一定限制的预期。然而此消息一出(chū)，相当(dāng)于印尼镍生铁或将(jiāng)较(jiào)国内镍生铁(tiě)优(yōu)势(shì)弱化的(de)预期(qī)被打破，而镍铁整体持续过剩预(yù)期再次回到最初的状态。

　　肖宇非(fēi)表示，昨日沪镍振荡小幅反弹走(zǒu)势符合预(yù)期，一是美债上限问题达成协议(yì)，情绪暂(zàn)时(shí)稳定。二是镍现(xiàn)货市场紧缺，本(běn)周沪镍库(kù)存减少38.33％至560吨，LME镍库存减少474吨至38700吨。社会库存处于历(lì)史(shǐ)低位(wèi)并持续去(qù)库、国内外交易所(suǒ)库存不断下降对期价形成支(zhī)撑。

　　杨(yáng)莉娜认为，周二沪(hù)镍价格小幅上涨(zhǎng)，一方面是宏观压力略有缓解(jiě)，而镍(niè)作为前(qián)期下跌较为剧烈(liè)的(de)品种，在整体(tǐ)压力缓解(jiě)、空头回补(bǔ)下有一定(dìng)反弹需求，镍锡(xī)这类资金敏感度较高品种共振。另一方面，从镍自身(shēn)基本面来说(shuō)，虽然中期供应全面过剩压(yā)力(lì)较大(dà)，但短期来看，镍低库存(cún)且仍在去库的矛盾易引发较强波动。

　　从(cóng)基本面来看(kàn)，杨莉娜分析认为(wèi)，供给(gěi)方面(miàn)，国内电解镍产量(liàng)料会(huì)继续增(zēng)长，电解镍今年新投产能继(jì)续爬坡(pō)，而季(jì)度末也有新产(chǎn)能投产预期。进口来看，电解镍5月(yuè)末6月初或有进(jìn)口到货，对当前低库存略有缓解(jiě)。库存方面，LME镍处于低(dī)点，国内期现货库存也都处于(yú)极低位置，现货升(shēng)水反复波动。从需求端来看，合金(jīn)刚需暂处淡季按需采购为主，不锈钢排产(chǎn)受限需(xū)求，仍处于期现主动去库存过程中，新(xīn)能(néng)源(yuán)汽车长期(qī)发展(zhǎn)较(jiào)好(hǎo)，但今年需求增(zēng)长较去年明显降速，而原料(liào)端产能产量(liàng)均在(zài)改善。

　　“建(jiàn)议短期以反弹对待，中长(zhǎng)期仍可能(néng)有下(xià)行空间。”杨莉娜表(biǎo)示(shì)，需关注宏观流(liú)动(dòng)性收缩节奏以及需(xū)求预(yù)期(qī)影响，基本面关(guān)注(zhù)电解镍产能释放节奏与现实(shí)供(gōng)应预期差。

　　肖(xiào)宇非认为(wèi)，镍的基本面没(méi)有发(fā)生改变(biàn)，镍市场供应端(duān)的增量预(yù)期(qī)不变，加之现在镍产能(néng)处于高利(lì)润(rùn)状态，中(zhōng)长期(qī)依然是供(gōng)强需弱的基本面不变，保持中长期看空的观点(diǎn)。近期出现的反(fǎn)弹是中长线高位加仓(cāng)比较好的机会。值得关注的是(shì)，近期消(xiāo)息面多(duō)空交织，印尼免税政策的进一步确(què)认和落地是近期需要跟踪关注的。

　　国信期(qī)货有色金属研究员(yuán)李祥(xiáng)英认(rèn)为，镍价短期反弹，但上行动力(lì)不足(zú)，虽有低库存支撑(chēng)镍(niè)价，但当前(qián)电解镍进口盈利空间已经打开(kāi)，进口镍将对库存(cún)形成补充。而(ér)向下(xià)受制于与硫酸镍(niè)之间的价差问题，短(duǎn)期也难有太(tài)流畅的下行趋势。整体来(lái)看，镍价短线围绕16万元/吨一线振(zhèn)荡(dàng)概率较高。

　　沪(hù)锡涨(zhǎng)幅近3％

　　昨日，沪锡强势上涨(zhǎng)，截至收盘，主力2307合(hé)约(yuē)涨幅2.91％，接近3％。

　　方正中期(qī)期(qī)货沪锡(xī)研(yán)究(jiū)员胡彬(bīn)认为(wèi)，沪(hù)锡大(dà)涨主要有两(liǎng)方面原因，一是(shì)日(rì)前缅甸佤邦政(zhèng)府发文(wén)重(zhòng)申8月禁止矿产开采，这也(yě)再次证实了此前4月下发的禁矿声(shēng)明，当时消息带动沪锡在(zài)当日涨停(tíng)。二是西南地区某(mǒu)冶炼企业(yè)表示在周末(mò)已(yǐ)经进入检修状态，检修将(jiāng)持续1个半月左右，预计影响(xiǎng)产量(liàng)2000吨左(zuǒ)右。这两则消息使得锡供应端(duān)偏紧预(yù)期(qī)加强，锡价(jià)强势上(shàng)涨。

　　从基本(běn)面来(lái)看，胡彬分析称(chēng)，供给方面(miàn)，国内锡冶炼厂加(jiā)工费持稳，冶炼企业周度开工率小幅上升，但(dàn)矿端资源紧(jǐn)张问题依然长期(qī)存在，且(qiě)某(mǒu)西南地区冶(yě)炼厂也因(yīn)此开始停产检修。近期(qī)沪伦(lún)比振(zhèn)荡整理(lǐ)，进口盈利窗口维持开启。需求方面，整体(tǐ)继续呈现(xiàn)淡季表现。4月锡焊料(liào)企业开工基(jī)本(běn)较3月持平(píng)，部分企业预计(jì)5月(yuè)订单情况会小幅好(hǎo)转，镀(dù)锡板(bǎn)开工持(chí)稳，铅(qiān)蓄电池企业开工周环比有(yǒu)所下降。库存方面，上期所(suǒ)库存有所(suǒ)上升，LME库(kù)存(cún)有所(suǒ)增加，SMM社会(huì)库(kù)存周环比大幅减少。精炼锡目前基本面(miàn)需(xū)求端依然难(nán)言向好，但是(shì)未来(lái)供应端或将(jiāng)持续偏紧，只(zhǐ)是价格反弹后现货成交较为清淡。上周(zhōu)缅甸佤邦政府(fǔ)重(zhòng)申8月禁矿，叠加(jiā)周末冶炼厂检修的(de)消息提振盘(pán)面强势上(shàng)涨(zhǎng)，建议短(duǎn)期偏多思路对待，中长期延续(xù)区(qū)间振荡(dàng)走势(shì)。需关注矿端供应情况(kuàng)及(jí)美指走势，上方压力位230000元(yuán)/吨，下方支(zhī)撑位175000元(yuán)/吨。

　　南华期货有色分析师肖(xiào)宇非分析称，从(cóng)精炼锡(xī)供给端(duān)看，在临(lín)近夏季时，锡(xī)冶炼厂(chǎng)会(huì)逐步(bù)开始(shǐ)检(jiǎn)修。根据以(yǐ)往经验，检修将(jiāng)从6月逐步开始，到(dào)8月逐(zhú)步结束。据了解(jiě)，部分西南地区冶炼厂已经将检修(xiū)提上日程(chéng)，开始为检修做准备(bèi)。随着检修的开始，精炼锡供给将减少。另外，缅(miǎn)甸禁矿事件还在发(fā)酵，市场仍有传言(yán)，佤邦将严格(gé)执(zhí)行此(cǐ)前宣布的禁矿令。若严格禁矿，锡(xī)矿供给(gěi)或(huò)将减少超过4％。需求(qiú)端，费城半导(dǎo)体指数在5月25日和26日(rì)出现大幅(fú)上(shàng)涨，主要(yào)是(shì)因为几大半导体公司(sī)股票价(jià)格(gé)上升，市场(chǎng)看好(hǎo)AI科(kē)技(jì)带(dài)来的(de)半(bàn)导(dǎo)体需求。在供给逐渐走向紧张，需求有新(xīn)的亮点(diǎn)的情况下，锡价大(dà)涨。

　　“未来锡价或仍以夯实(shí)底部(bù)基础(chǔ)为主，伺机寻找发力的亮点。”肖(xiào)宇(yǔ)非表(biǎo)示，从技术面看，锡价在15万元/吨、18万元/吨和(hé)20万元(yuán)/吨(dūn)这三个位置有明显的(de)支撑(chēng)。从供给端看(kàn)，在(zài)锡价跌破20万元/吨之(zhī)后(hòu)，部(bù)分冶炼厂开(kāi)始出现一定(dìng)的亏损，会导致精炼希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思(liàn)锡供(gōng)给减少(shǎo)，从而刺激锡(xī)价上涨。从需求端看，AI科技带来的新增长点目前暂时无法形成(chéng)规模，因为锡价和(hé)需求(qiú)关(guān)联(lián)程度大于供给(gěi)。从短期来看，锡价或(huò)有一定的(de)上(shàng)涨(zhǎng)，但是难以(yǐ)形成上涨趋势(shì)，除非电(diàn)子消费(fèi)品需(xū)求能够如期复苏(sū)。

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