为(wèi)了让自己(jǐ)的限售股解(jiě)禁后(hòu)能获得好的(de)回报，上市公司董事长雇人拉抬自家的股票价格，然后高位出货。

　　最近，中国证监会(huì)网(wǎng当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗)站(zhàn)披露(lù)了一(yī)则(zé)行政处罚(fá)决定书，引发市场关注(zhù)。时(shí)为(wèi)新美星董事长何德平(píng)和其配偶黄秀(xiù)芳提(tí)供资(zī)金，委托蒋(jiǎng)维对(duì)新美(měi)星(xīng)进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高公(gōng)司股价(jià)，以便(biàn)后续(xù)自己减持(chí)获利。蒋维跟(gēn)毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武合(hé)谋(móu)，控制35个(gè)证券账户，利用(yòng)资金优势(shì)、持股优势(shì)，连续集中交易新美星，影响公(gōng)司(sī)股(gǔ)价，合计(jì)盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵(zòng)证(zhèng)券市(shì)场行为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对何德(dé)平信息披(pī)露违法违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我(wǒ)们一起来看看，究竟是怎么回(huí)事。

　　董(dǒng)事(shì)长雇人(rén)拉抬自家股票

　　多人合(hé)谋操(cāo)纵股价(jià)

　　根据证监会行政处罚决定书(shū)披露的信息，新美(měi)星(xīng)董事(shì)长、法定代表(biǎo)人、实际控(kòng)制人(rén)何德平和他的(de)妻子黄秀芳(fāng)当时向时任独墅湖文(wén)化传播(bō)有限公(gōng)司董事长蒋维，提(tí)供保(bǎo)证金约3200万元，这(zhè)些(xiē)钱(qián)部(bù)分来自他们(men)所掌控的上海海得泽广投(tóu)资管(guǎn)理中心（普通合伙）（简称海得(dé)泽(zé)广）减持“新(xīn)美星”所得。

　　他(tā)们(men)提供(gōng)资金(jīn)的目的是(shì)，委(wěi)托(tuō)蒋维(wéi)对“新(xīn)美星”进(jìn)行(xíng)“市值管理(lǐ)”，维(wéi)持(chí)、抬(tái)高“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价，以便何德平所持“新(xīn)美星”限售股于2019年4月26日解禁后能够(gòu)获得好(hǎo)的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用控制(zhì)的证券账户并(bìng)联合其他市场资金(jīn)在二(èr)级市场买入并(bìng)交(jiāo)易“新美星”，且(qiě)在后续操作中向黄(huáng)秀芳反馈其操(cāo)作情况。

　　据了解，这(zhè)场操纵股价，蒋维还找(zhǎo)了两个帮(bāng)手(shǒu)共同(tóng)合谋。他经人介绍认识并联合(hé)毛明(míng)土、李传武共(gòng)同(tóng)操纵“新美星”；毛明土、李(lǐ)传武控(kòng)制各自筹得的证券账户、资金(jīn)开始(shǐ)与(yǔ)蒋(jiǎng)维共同交(jiāo)易“新美星”；在(zài)此期(qī)间，主(zhǔ)要由蒋维(wéi)与(yǔ)毛明土联系，传(chuán)递(dì)、沟(gōu)通各自操盘(pán)情况，以利(lì)于两方交易决策，更好地共同抬高“新美星”股价(jià)。

　　根据监管披露的信息(xī)，2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券(quàn)账户（简称账户(hù)组），交易(yì)“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，“新美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏(piān)离同期创业板综指26.09个百分点(diǎn)，偏离同期行业指(zhǐ)数25.95个百(bǎi)分点。账(zhàng)户组(zǔ)累(lèi)计买(mǎi)入4583.44万股(gǔ)，买(mǎi)入成交金额5.82亿(yì)元，对(duì)应卖出4669.04万(wàn)股，卖出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此期间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利(lì)用资(zī)金优势、持股优势，连续集(jí)中交易“新美星”，影响股票交易价(jià)格，盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股价、集中出货

　　违法获(huò)利近4800万(wàn)元

　　我们(men)具体来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证券账户（简称账户组），是怎么拉高(gāo)“新(xīn)美星”股价，然后(hòu)出货，违(wéi)法获利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年6月26日，账户组连续集中交(jiāo)易“新美星(xīng)”，申买量(liàng)占市场申买量比当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗例超(chāo)20％的交易(yì)日有19天，峰值达到42.61％；申卖(mài)量(liàng)占市(shì)场(chǎng)申卖量比(bǐ)例超20％的交易日(rì)有(yǒu)11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户组持(chí)股总(zǒng)数占总股本比例自2019年3月(yuè)5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流(liú)通股(gǔ)达到(dào)峰值(zhí)，占流通股本的比例(lì)24.74％，持(chí)股占总股本的比例(lì)8.13％。账户组具备资金(jīn)优势和持股优势(shì)。

　　具体来说，第一阶(jiē)段，2018年9月(yuè)26日开(kāi)始，账户组(zǔ)持续(xù)大(dà)量买入“新美星(xīng)”，当(dāng)日申买排(pái)名第一，竞价买入成交(jiāo)排(pái)名第(dì)一，至2019年2月28日期末持股量为期初持(chí)股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间(jiān)，“新美星”股价(jià)累(lèi)计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综指3.33个百(bǎi)分点，偏离(lí)同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户(hù)组集中拉抬“新美星”，期末(mò)持(chí)股量较期初增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组有两(liǎng)段典型(xíng)的拉抬期(qī)间：2019年3月1日至3月6日，以不低于(yú)卖一价或市价(jià)申买3,729,100股，占账户(hù)组同(tóng)期申买量(liàng)68.11％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低(dī)于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间，“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价累计(jì)上涨36.46％，偏离(lí)同(tóng)期创业(yè)板综(zōng)指21.32个百分(fēn)点(diǎn)，偏(piān)离同(tóng)期行业指数22.28个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第(dì)三阶(jiē)段，2019年4月4日(rì)至6月26日(rì)，账(zhàng)户组集中卖出(chū)“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏离同期行(xíng)业指数1.03个百(bǎi)分(fēn)点。

　　此(cǐ)外，操纵(zòng)期(qī)间，涉案账(zhàng)户(hù)组还多次实施盘中拉抬(tái)和对倒，并反向卖出获利的(de)行为。经测(cè)算(suàn)，扣除佣金和相(xiāng)关税(shuì)费，账户(hù)组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵(zòng)股价(jià)

　　证监(jiān)会不予采纳，罚没近亿元

　　关于(yú)操纵(zòng)股价，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人(rén)提(tí)出多点申诉意见，请求不(bù)予处罚：

　　第(dì)一，没有操(cāo)纵动机。

　　第二，在案证据不(bù)足以证明蒋维受何(hé)德(dé)平或黄秀芳委托，联合他人操(cāo)纵股价，一是“市值(zhí)管理”不等同于“操纵证券市场”；二(èr)是黄秀芳(fāng)与蒋维系(xì)委(wěi)托理财关(guān)系，而非操纵(zòng)股(gǔ)价；三是蒋(jiǎng)维没有(yǒu)将其与(yǔ)毛明土(tǔ)、李传武等人讨论交易新美星的情况告知黄秀(xiù)芳(fāng)或何德平，涉案(àn)股东名册(cè)并非黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供，蒋维(wéi)也没有(yǒu)向黄秀芳反馈过股东名(míng)册；四是蒋维没有与(yǔ)毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武就各自账户(hù)交易新美星(xīng)的盈亏分配进行约(yuē)定(dìng)；五是蒋维账户组(zǔ)利益与何(hé)德平、黄秀芳利(lì)益并不一致，何德平、黄秀芳不(bù)能控制蒋(jiǎng)维账户(hù)组，蒋维获得黄秀芳资金后(hòu)部分用于偿还债务，部分用(yòng)于(yú)非(fēi)法(fǎ)活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不(bù)应对毛明土账户组(zǔ)、李传武账户组交易行为承担责任(rèn)。

　　第四，部分账户不受蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)控制。

　　第五，不认可(kě)黄秀芳(fāng)2020年11月25日询(xún)问笔录(lù)的合法性及真实(shí)性(xìng)。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项不知(zhī)情、未(wèi)参与，且何德(dé)平与黄秀芳系独立法律(lǜ)主体(tǐ)，即(jí)便(biàn)夫妻(qī)或一致行动人中(zhōng)一方存在不(bù)当行(xíng)为，不应推定或(huò)认(rèn)定另一(yī)方承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武，及他们的代(dài)理人也就是否合谋、部分账户(hù)的控制关系(xì)、委(wěi)托理(lǐ)财关(guān)系(xì)等提出了申(shēn)诉意见。

　　对此，证监(jiān)会回(huí)应，经复核，对当事(shì)人及其代理人的主(zhǔ)要陈述意(yì)见不予采纳(nà)。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)表示，本案为多个主体参与、多(duō)个环节(jié)实施(shī)、环环相扣、锁(suǒ)链(liàn)式的上下游衔接、合(hé)作，共同完成的操纵行为。在(zài)案证据可(kě)以证(zhèng)明(míng)，何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供(gōng)资金作为保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)，委托其(qí)通过(guò)二(èr)级市场交(jiāo)易影响新美星股(gǔ)价，蒋维(wéi)会向黄(huáng)秀(xiù)芳反(fǎn)馈交易情况；何(hé)德平知悉并参与(yǔ)了本案行为；上述行为的实质是(shì)操(cāo)纵股价，并非合法理财。在(zài)案(àn)证据(jù)可以(yǐ)证明，蒋维、毛明土、李传武有(yǒu)共同(tóng)影(yǐng)响“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价的意(yì)图和目标，共同商议、谋划操盘(pán)、拉抬股价，并且采取了联(lián)合影响(xiǎng)股(gǔ)价的行动，属(shǔ)于共同操纵(zòng)行为(wèi)。

　　关于违法(fǎ)期间和(hé)责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋维控制的账户交易“新美星(xīng)”客观上为后续的合(hé)谋操(cāo)纵起到一定程度锁仓的作用，并且(qiě)根据蒋维笔录(lù)，毛明土知道蒋维和上市公(gōng)司的合(hé)作(zuò)，知道蒋维已经有一定底仓(cāng)，才愿意买入“新(xīn)美(měi)星(xīng)”，因此毛明(míng)土和李传(chuán)武的违法期(qī)间(jiān)与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础(chǔ)上，在(zài)认定及处(chù)罚时将合谋各方视(shì)为一个整体，不(bù)区别对待(dài)各方账户组。

　　证监会(huì)认(rèn)为(wèi)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反了(le)2005年《证券法》第(dì)七十七条第一(yī)项(xiàng)规定，构成2005年《证券法》第(dì)二百零(líng)三条所述的(de)操纵证券市(shì)场行为。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证(zhèng)监会决(jué)定(dìng)：就操纵证(zhèng)券市(shì)场行为，对何德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武没收(shōu)违(wéi)法所得(dé)4783.56万元(yuán)，并(bìng)处以(yǐ)4783.56万(wàn)元罚款，其中，对何德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明(míng)土、李传武分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以(yǐ)警告并罚款

　　另外，关于何德平信(xìn)息披露违(wéi)法(fǎ)的(de)相关情况，行(xíng)政处罚决(jué)定书披露，在(zài)新美星2016年(nián)4月上市(shì)前，海得泽广代何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)夫妇持(chí)有公司(sī)80万股股份(fèn)，占新美(měi)星上(shàng)市时(shí)总股本的1％。上市后(hòu)，该部(bù)分股票(piào)继(jì)续由海(hǎi)得泽广代持(chí)，海(hǎi)得(dé)泽广自2017年12月19日开始减持“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股票，至2018年12月27日减持(chí)完毕。

　　关于何德(dé)平信息披露违法，何德(dé)平、黄秀芳及其(qí)代(dài)理(lǐ)人提(tí)出：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳二(èr)人(rén)不存在代(dài)持，涉案(àn)股(gǔ)份(fèn)系(xì)海(hǎi)得泽广为兰某代(dài)持，股份减持决策由海(hǎi)得(dé)泽广和兰某作出，海得泽广将减持所(suǒ)得汇(huì)入黄(huáng)秀芳指定(dìng)账户的(de)原因(yīn)系兰某向黄秀芳归还借款本(běn)息。第(dì)二，涉案股份(fèn)仅为1％，不具有(yǒu)重(zhòng)大性，不对投资者决策产生重大影响(xiǎng)，情(qíng)节轻微。第三，即便认(rèn)定(dìng)代持成(chéng)立(lì)，何德平对借(jiè)款(kuǎn)、还款等事(shì)项，不参与、不知情，没有主观过错(cuò)，不应(yīng)受到处罚。综上(shàng)，请(qǐng)求不予处罚。

　　对此，证监会回应(yīng)，根据(jù)黄秀芳、兰某等询问笔录(lù)、海(hǎi)得泽广交(jiāo)易流水、资金流(liú)水及相(xiāng)关银行账户流水，结合何德平(píng)、黄秀芳的配偶关系(xì)，代持资金和减持所得系家(jiā)庭(tíng)共同财产，可以认定海得(dé)泽广代何德平、黄秀芳持有新美星股票。当事(shì)人所提相关理由(yóu)不具(jù)有(yǒu)事实和法律依据，不(bù)予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监会表(biǎo)示，何德平作为上市公司实际控制人，未如实(shí)告(gào)知(zhī)上市公司上述(shù)持股情况，导致新美星在相关(guān)公(gōng)告中(zhōng)均(jūn)未披露相关(guān)情(qíng)况，导致新美星(xīng)违(wéi)反2005年(nián)《证券法》第六十三(sān)条规定，何德(dé)平的行为(wèi)构成2005年《证(zhèng)券法》第一百九(jiǔ)十三条(tiáo)第三(sān)款规定的(de)情(qíng)形。

　　根(gēn)据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决(jué)定(dìng)：就信息(xī)披(pī)露违法(fǎ)行为，对何德(dé)平给予警告，并(bìng)处(chù)以40万元(yuán)罚(fá)款。

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