今年以来(lái)，美股(gǔ)科技板块持续(xù)上涨，多(duō)只美股科(kē)技主题QDII产(chǎn)品收益颇丰(fēng)。数(shù)据显示，截(jié)至5月(yuè)26日，美股(gǔ)科技主题QDII年内收(shōu)益(yì)已霸榜QDII产品前20名，最高(gāo)达30.98％。

　　对此，多位业(yè)内人士表示，今年美股科技(jì)反弹明(míng)显，主(zhǔ)要(yào)受益于(yú)ChatGPT为代表的人工智能领域的大发展。当前，全(quán)球产业界(jiè)和(hé)资(zī)本市场都在积(jī)极拥抱这(zhè)新一轮的数字产业化变革浪潮，而美股科(kē)技股汇集了全球最头部的AI产业(yè)链公司，因(yīn)此看好该(gāi)板块(kuài)长(zhǎng)期投资(zī)价值(zhí)。

　　美股科技主题QDII霸榜(bǎng)前(qián)20

　　Wind 数(shù)据显示，截(jié)至5月26日(rì)，美股科(kē)技(jì)主题QDII年(nián)内收(shōu)益霸榜前20名，而拉长看QDII产品(pǐn)年内收益前35只(zhǐ)产品中，仅有一(yī)只中韩半导(dǎo)体ETF和一只日经225ETF分别排在(zài)第(dì)27位和(hé)第(dì)35位，其余悉数为美股(gǔ)科技(jì)主题产品(pǐn)。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，广发全球(qiú)精选(xuǎn)人民币年内回报达30.98％，领(lǐng)涨QDII产品。从其一季(jì)度重仓持股情况来看该产品主投美股科(kē)技股，其中57.66％的(de)仓位投向信息技术行业，前(qián)三大重仓持(chí)股股票分别为(wèi)微软(ruǎn)、英伟达和超威半导体，其中微软持仓数量相较于(yú)上期(qī)大幅增长78.18％。华夏全球科(kē)技先锋以30.52％的收益紧(jǐn)随其后，一季度(dù)该产品重仓(cāng)持股(gǔ)了英伟达(dá)、苹果、超威半导体、微软、脸书等多只美股(gǔ)科技股。

　　此(cǐ)外，广发纳斯达克100ETF、国泰纳(nà)斯达克(kè)100、易方(fāng)达(dá)标普(pǔ)信息(xī)科技A人(rén)民币、博(bó)时纳(nà)斯(sī)达克100美(měi)元(yuán)现汇等逾20只产品年内回报均超(chāo)20％，这些产(chǎn)品一部分(fēn)前十大重仓(cāng)股中占比较高的多是(shì)美(měi)股科技股，另(lìng)一部分所跟踪的指数主要权(quán)重股为美股科技股(gǔ)。

　　对(duì)此(cǐ)，广发纳(nà)斯(sī)达(dá)克100ETF基金经理刘(liú)杰表示，今年美股科技反弹(dàn)明显，尤其是(shì)纳(nà)指ETF表现较好(hǎo)，也许更多受(shòu)益于人工智能的(de)发展(zhǎn)。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型(xíng)引发的人工智能热潮推(tuī)动了美(měi)股(gǔ)大涨，AI概(gài)念今年以来(lái)创造了1.4万亿(yì)美元的市值，相比去年年末增(zēng)加约45％。”刘杰指出，以纳斯达克(kè)100指数前20大权重(zhòng)股(gǔ)为例(lì)，可以看到(dào)有很多和AI概念相关的软硬(yìng)件公司，今年(nián)全球AI应用热潮也都是由这些(xiē)公司掀起和(hé)推(tuī)动的，这类(lèi)人(rén)工智能股(gǔ)贡献了纳斯达克100指数约50％的涨幅，以及近7成(chéng)的成长股涨幅(fú)。

　　“围绕人工智能的全球投资热浪全面席(xí)卷美股市(shì)场，引发了科技股(gǔ)的(de)全面(miàn)看涨(zhǎng)情绪，5月25日AI芯片相(xiāng)关(guān)公司因为二(èr)季度(dù)营(yíng)收超预期(qī)表现，当日大涨24.37％，今年累计涨幅(fú)达到了近160％，可以说今年AI概念的火热，持(chí)续(xù)推动了中美(měi)市场相关板块的持续(xù)上涨。”刘杰补(bǔ)充道。

　　博(bó)时(shí)基金指(zhǐ)数(shù)与量(liàng)化投(tóu)资(zī)部基(jī)金经理万琼也(yě)认为，多只美股科(kē)技主(zhǔ)题QDII产品收益亮(liàng)眼，主要还是受益于今年最(zuì)热的主题ChatGPT，“科技引领发(fā)展，像(xiàng)纳斯(sī)达(dá)克100指数今年以来的涨幅(fú)都接近28％了，这个指数基(jī)本囊括了美股绝大多(duō)数AI相关标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好(hǎo)长(zhǎng)期投资价(jià)值

　　尽管(guǎn)年内美国(guó)科技(jì)股整体呈持续(xù)上涨趋势，但走势也略(lüè)有震荡，如本周5月23日美国三大股指全线收跌，苹果、微软、英伟(wěi)达等多只大型科技股(gǔ)普跌；而到了5月24日，除道指下跌(diē)0.11％外，标(biāo)普500指(zhǐ)数、纳指(zhǐ)均收涨。英(yīng)伟达、微(wēi)软(ruǎn)、苹果(guǒ)等(děng)科技股股价也(yě)开(kāi)始回(huí)调，其(qí)中英伟达(dá)大幅涨超24％，到了(le)5月26日则(zé)又涨(zhǎng)了2.54％，公司(sī)股(gǔ)价也创(chuàng)下历史新高。

　　对于美股科技股震荡(dàng)上涨的走势，广发基(jī)金刘杰表示(shì)，近期美国(guó)科(kē)技(jì)板块同时受到有利因(yīn)素以及不利因素影响，其中，美股近期(qī)正经历着债务上限谈判和美联储加息(xī)政策博弈带来的(de)不确定担(dān)忧，市(shì)场担心重演2011年美国违约危(wēi)机，当(dāng)时时任美(měi)国总统奥巴(bā)马和众(zhòng)议院共和党人在最后(hòu)一刻通(tōng)过提高债务上限和削(xuē)减(jiǎn)赤(chì)字的法案，勉强避免了(le)一场灾难(nán)，但由此产生的(de)紧张局(jú)势引发部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些全球资(zī)本(běn)市场剧烈波动；不过，鉴于美国作为全球第一大经(jīng)济体(tǐ)的偿(cháng)债能力，投(tóu)资人(rén)多半认为(wèi)美债几近零风险。此外，美联(lián)储对于(yú)未来暂停加(jiā)息以及(jí)可(kě)能的降息均(jūn)存在分(fēn)歧(qí)，对(duì)美股短期走势也产生了一定影响。

　　总体上而(ér)言，刘杰认为，AI概念以及算(suàn)力(lì)应用(yòng)对相(xiāng)关软硬件科技公司(sī)营(yíng)收的提(tí)振(zhèn)，以及未来应(yīng)用全面支(zhī)撑(chēng)着科技公司发(fā)展(zhǎn)，都是(shì)积(jī)极(jí)的。当前众(zhòng)多云公司竞相部署(shǔ)AI芯片，个人电脑（PC）的(de)图形处理单(dān)元(yuán)（GPU）终端需求一二季度“稳固(gù)”，科技板块的业绩增长正来自数据中心(xīn)等相关应用，而(ér)随(suí)着AI概念的(de)不断升级迭(dié)代，未来支(zhī)撑力度或(huò)将持续。

　　国泰基金表示，美股科技股层面(miàn)，以Meta、苹果、微(wēi)软、亚马逊、谷歌(gē)五大科技龙头(tóu)为例(lì)，一季度净利润均出(chū)现不(bù)同程(chéng)度的下滑，除微软(ruǎn)外其余四家巨头业绩均低于预期。来自(zì)于宏观经济(jì)的逆(nì)风(fēng)、美元走(zǒu)强(qiáng)等问题是科(kē)技股(gǔ)业绩承压的主要因素(sù)。这(zhè)些公司(sī)普遍意识到当前宏观压力，积极通(tōng)过(guò)削减开支、降本增效的(de)方式提升盈利能力。

　　“不(bù)过(guò)科技创(chuàng)新仍是抵(dǐ)御(yù)周期的最强劲(jìn)武(wǔ)器。”国(guó)泰(tài)基(jī)金举部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些例，自微软收购的Open AI年初发布(bù)ChatGPT应(yīng)用(yòng)后，生(shēng)成(chéng)式人工智能（AIGC）迅速(sù)成为新一(yī)轮数字产业化(huà)变革(gé)浪潮，所涉及(jí)的产业链也迅速成为(wèi)全球资本(běn)瞩目(mù)的焦点，相关公(gōng)司股价均实现大幅上涨。“我们有(yǒu)理由相信科(kē)技企业巨头们已(yǐ)通过持之(zhī)以(yǐ)恒的研究创新，逐渐具(jù)备从量变到质变的厚(hòu)积薄发能力，从而有(yǒu)望在(zài)中长期持续(xù)推(tuī)动自身不断成长(zhǎng)进(jìn)化。”

　　国泰基金认(rèn)为，目(mù)前美股科技股汇集(jí)了(le)全球最头部的(de)AI产业(yè)链(liàn)公司，包括微软(ruǎn)、谷(gǔ)歌、部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些英伟达等，未(wèi)来几(jǐ)个季(jì)度AI技术(shù)和产品(pǐn)的推广能否为这些公(gōng)司(sī)打开(kāi)新的增(zēng)长曲线，并(bìng)带动估值的(de)提升，值得重点关注。

　　博时(shí)基金(jīn)万琼表示，科技板(bǎn)块代(dài)表人类(lèi)未来发展的方向(xiàng)，看好这(zhè)个板块长期增长。同(tóng)时，美国(guó)科技公司(sī)又是引领(lǐng)全球科(kē)技的发展，美(měi)股科技板(bǎn)块还(hái)是具有很好的长期投资(zī)价(jià)值(zhí)。投(tóu)资者可以(yǐ)考(kǎo)虑(lǜ)长期(qī)的配(pèi)置一(yī)部分头寸。

　　“不过，当前美(měi)股也有(yǒu)需(xū)要注意的风险，包括货币(bì)政策的走向、银行危机的后续等。投资者应根据自身的风险偏好，尽可能的做(zuò)多资(zī)产的配置。坚持长(zhǎng)期投资(zī)、定期定投。”万琼补充道。

　　广发基金(jīn)刘杰认为(wèi)，美国(guó)作为世界上最大(dà)的金融市场，纳指与A股各类(lèi)市场相关性低(dī)，从分散投资(zī)的(de)角(jiǎo)度(dù)来看，能够发挥(huī)资产配置(zhì)的作(zuò)用；同时，大部分投资者(zhě)看(kàn)好美(měi)股科技股、生物制药(yào)公司，相比标普500而言，纳指100此(cǐ)类代表性更好(hǎo)，更符(fú)合美股的特(tè)征，历史(shǐ)收益率(lǜ)也更(gèng)好。“鉴(jiàn)于市场风险和投资机会，建议投资者结合(hé)自身风险承受能力，可(kě)以(yǐ)考虑(lǜ)定投(tóu)的方式(shì)参与(yǔ)，或许是一(yī)种体验更(gèng)好的方式(shì)。”

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