大家好(hǎo)，简(jiǎn)单看(kàn)一个基金(jīn)经理，把新能源全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海(hǎi)富通(tōng)吕越(yuè)超“All in”了(le)AI

　　这(zhè)个周末，市(shì)场(chǎng)都在讨论一个基金经理，海(hǎi)富(fù)通的吕越超老师。

　　从其管理的(de)海富通(tōng)股票混合(hé)来看(kàn)，截至去年年底，持仓基本为新能源(yuán)板块股票(piào)。

　　结果到了今年一季度末，已(yǐ)经基本(běn)清仓了(le)新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了(le)海富(fù)通股(gǔ)票混合外，其他(tā)三只产(chǎn)品也(yě)基本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季报称，在一季度(dù)的操作中，本基金(jīn)总体把握住了市场的节奏(zòu)变化和结(jié)构转换，降低了新能(néng) 源板块的(de)配置(zhì)权(quán)重(zhòng)，较好地把(bǎ)握了(le) TMT 板块的投资机会(huì)，组(zǔ)合调整(zhěng)取(qǔ)得了明显(xiǎn)的超额收益(yì)。

　　另外，他(tā)称，中(zhōng)国特色估值体系所代表的(de)传统实体行业正(zhèng)在(zài)被市(shì)场一部分“聪明钱”定(dìng)价，后(hòu)续(xù)可能成为市场最有持续性的一条结构主线(xiàn)。

　　数据显示，海(hǎi)富(fù)通股(gǔ)票混(hùn)合今年以(yǐ)来(lái)涨了14％，其他(tā)三(sān)只产品今年(nián)以来(lái)均取得正收益(yì)。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认(rèn)为，AI主题板块在短期(qī)高度依(yī)赖交易(yì)，阶段性(xìng)失去靠配置获取超(chāo)额(é)回报(bào)的特征。TMT板块成交占全市场比重(zhòng)超40％的(de)天数已累计达到22天，上一次(cì)出现持续(xù)成交占比超过(guò)40％的板块是2021年7月底的(de)电力设(shè)备及新能源(yuán)，持续约28个交易日(rì)，在此期间新能源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高(gāo)累计回(huí)报率为+8.8％，最低(dī)累计(jì)回报率为-4.8％。近(jìn)期(qī)TMT板块也呈现出类似(shì)特征，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱(qián)。过去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别(bié)出现过(guò)6次(cì)、6次和5次单日涨幅超过2％的行(xíng)情，最大单日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主题ETF在内，平均跌(diē)幅达到(dào)-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块(kuài)累计成交了(le)5.41万亿元，但总市(shì)值反而减少(shǎo)了(le)6717亿(yì)元，较(jiào)4月第一(yī)周降低约(yuē)5.4％，是(shì)典(diǎn)型的(de)减(jiǎn)量(liàng愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析)博弈。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春(chūn)季(jì)躁动(dòng)后(hòu)往往(wǎng)会有一波明显(xiǎn)的调(diào)整，时间在1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面(miàn)对这种(zhǒng)调整，逢(féng)低加仓是最佳策略(lüè)，因(yīn)为往往(wǎng)后续盛夏攻势大(dà)概率创新(xīn)高(gāo)。如果今(jīn)年在(zài)业绩披露期结(jié)束后，随着AI+/数字愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析经(jīng)济(jì)/自主可控等(děng)大产业趋势(shì)以(yǐ)政府支持力度进(jìn)一步加大、资(zī)本开支增加(jiā)、订(dìng)单增加(jiā)和产品销量业绩的改善逐渐被市场所确定，则(zé)TMT将会重回上行(xíng)趋(qū)势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认为(wèi)，AI等板块或阶(jiē)段性见顶，指数(shù)上半年阶段(duàn)性顶部亦或基本形(xíng)成本轮(lún)调(diào)整标志着AI等高位板块或阶段性(xìng)见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或基(jī)本形成。本次大幅调整(zhěng)主要还是因为在AI相(xiāng)关板块市场情绪处于(yú)极值(zhí)的情况下，叠加(jiā)上述基本面风(fēng)险因(yīn)素逐(zhú)步发酵，市场内(nèi)生调(diào)整(zhěng)需求出现(xiàn)集中释放。就资本市场而言，或代表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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