市(shì)场再迎来风险管理新利器，科创50ETF期(qī)权上市(shì)在即。

　　5月12日证(zhèng)监(jiān)会宣布(bù)，为健全(quán)多层次资(zī)本市场(chǎng)产品(pǐn)体(tǐ)系，丰(fēng)富(fù)资本市场风(fēng)险管理工具，启动(dòng)科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作。同日，上交所发文称(chēng)，将在证监(jiān)会(huì)指导(dǎo)下(xià)认真做好科创50ETF期权上市准(zhǔn)备(bèi)。

　　截至目前，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元(yuán)，另(lìng)外(wài)还有2只(zhǐ)科创50成(chéng)分(fēn)增强策(cè)略ETF。业内人士表(biǎo)示(shì)，随着科创50ETF期权的上(shàng)市，市场投资者将拥有更灵活(huó)的风险(xiǎn)管理工具，相应的ETF市场(chǎng)容(róng)量(liàng)、流动性、稳(wěn)定性(xìng)都(dōu)将有所提升(shēng)，更多吸引资(zī)金入市，也能更好地(dì)服务(wù)于科创板上市企业。

　　证(zhèng)监会(huì)还(hái)表示，自2015年(nián)2月开展股票(piào)期权(quán)试点(diǎn)以来(lái)，证监会组织沪(hù)深交(jiāo)易所(suǒ)先后上市了7只ETF期权(quán)，市场运行平(píng)稳有序，有效发挥了引(yǐn)入增量资金(jīn)、稳定现货(huò)市(shì)场的作用，为(wèi)进一(yī)步丰富(fù)ETF期权(quán)品种夯实了基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌幅调(diào)整为20％

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，科创50ETF期权作为宽基(jī)类ETF期权产品，将总体沿用前期的风控措施，并根据(jù)科创板股票涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数(shù)适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权已有实践。后(hòu)续，上(shàng)交所(suǒ)将在目前行之有效(xiào)的风险防控(kòng)和市场(chǎng)监管措施的基础上，进(jìn)一步(bù)做(zuò)好风(fēng)险研(yán)判(pàn)，全(quán)面加强(qiáng)市场监(jiān)管，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证监会也(yě)表(biǎo)示(shì)，一直高度重(zhòng)视ETF期(qī)权(quán)市(shì)场稳健运(yùn)行和(hé)风险防控工作，持(chí)续完(wán)善制度规则体系，加强运行管理和(hé)风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后(hòu)，证监(jiān)会将进(jìn)一(yī)步(bù)完善风险(xiǎn)防(fáng)控机制，并根据市场运行情况(kuàng)改进(jìn)优化(huà)，确保科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作为我国首只基于(yú)科创50指数的(de)场(chǎng)内期权(quán)品种，证监(jiān)会称，科创50ETF期权科技创新特(tè)色鲜(xiān)明，与现有(yǒu)ETF期权品(pǐn)种形成良好互补。上市(shì)科创50ETF期权(quán)，是贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯彻(chè)落实党(dǎng)中央(yāng)、国务院关于推进上海国际(jì)金融中心建设(shè)、支(zhī)持浦东新区(qū)高水平改革开放决策部署的重要(yào)安(ān)排。

　　上市科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)，有(yǒu)利于吸引(yǐn)长期(qī)资金配(pèi)置科创板(bǎn)，激发科(kē)创板创新活力，满足多元化(huà)的交易(yì)和风险管理需求，有助于继续发挥好科(kē)创(chuàng)板改革先(xiān)行先试的示范引领(lǐng)作用，不(bù)断提(tí)升(shēng)服务实体经济(jì)质效。

　　上交所表(biǎo)示(shì)，推(tuī)进科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品上市，对(duì)促(cù)进科创板企(qǐ)业进一步发挥(huī)科创能(néng)效、支持科创板建设具有积极意义(yì)。上市(shì)科(kē)创50ETF期权，可有(yǒu)效满足(zú)科创板(bǎn)投资者(zhě)风险管理需要，有助于科创板更好发挥资本(běn)市场改(gǎi)革试(shì)验田作用，对于(yú)促进科创板(bǎn)和(hé)股票期权市场长期持续健康发展意义重大。

　　首只基于科创50指(zhǐ)数(shù)场(chǎng)内期(qī)权

　　据(jù)上交所介绍，2019年设立以来，科创板(bǎn)建设稳步(bù)推进(jìn)，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的集聚(jù)示(shì)范效应日益显现。截至2023年(nián)4月底，科(kē)创板已(yǐ)有(yǒu)上市公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元(yuán)，板块的科技创新(xīn)属性持(chí)续强化。

　　目前科创(chuàng)板尚缺少相应(yīng)的(de)风险管(guǎn)理工具(jù)，上(shàng)交所根据市场需求积极(jí)推动科创50ETF期权新产品研发，将其作(zuò)为完善科创板配套(tào)产(chǎn)品体系、提(tí)升科创板吸(xī)引力(lì)和流动性、推进(jìn)科创板(bǎn)做市(shì)商制度功能发挥、持续发(fā)挥科创(chuàng)板改革先(xiān)行先试示范引领作用的重要举(jǔ)措。

　　据(jù)了(le)解，首批4只科创50ETF于(yú)2020年(nián)9月(yuè)28日成立，随(suí)后，在2021年(nián)，又有(yǒu)4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大华夏上证科(kē)创板50ETF规(guī)模(mó)为(wèi)587.95亿(yì)元(yuán)，该(gāi)ETF近2年(n0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题f0000; line-height: 24px;'>0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题ián)净流(liú)入超440亿元(yuán)，是同(tóng)期非(fēi)货ETF市场最吸金ETF；规模位(wèi)居第二位(wèi)的(de)是(shì)易方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元。

　　而早在科创板(bǎn)设立以(yǐ)来，市(shì)场(chǎng)对风险管(guǎn)理工(gōng)具的(de)呼声不断(duàn)，由于(yú)涨跌幅(fú)限制比例为20％，投资者在投资科(kē)创板个(gè)股(gǔ)面临(lín)的价格波动更大，因此，随着市场(chǎng)体量(liàng)不断扩张，风(fēng)险(xiǎn)管理需求也(yě)更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市(shì)，将会给投资者提供(gōng)更(gèng)加灵(líng)活的风险管理工具，使得投资者更有效率(lǜ)管理(lǐ)风险(xiǎn)的同时(shí)，能(néng)够(gòu)有更多的(de)时间和精(jīng)力去关(guān)注标(biāo)的对(duì)应上市公司的投(tóu)资价值。”中山大学岭南(nán)学院教授(shòu)韩乾认为，随着科创50ETF期权推出，相应的(de)ETF现货市场(chǎng)的(de)容量将(jiāng)有所(suǒ)扩大，提供更好的流动性，市场稳定性提升(shēng)；也将为市场带来更多的增量资金，更(gèng)好地服务科(kē)创板上市(shì)企业(yè)。

　　事实上，ETF期权作为全球资本(běn)市(shì)场基础、成(chéng)熟、普遍(biàn)的金融衍(yǎn)生工具，在价(jià)格发现、风险管理(lǐ)、完善(shàn)市场(chǎng)多(duō)空平(píng)衡机制等方面发挥了重(zhòng)要作用。截(jié)至(zhì)目前(qián)，市(shì)场已上市(shì)7只(zhǐ)ETF期(qī)权(quán)，且近(jìn)年来(lái)ETF期权(quán)市场上新速度(dù)加(jiā)快(kuài)。在去年，就有4只(zhǐ)新(xīn)品(pǐn)种上市，包(bāo)括上交所旗下(xià)的中证500ETF期权，深交所旗下的创(chuàng)业(yè)板(bǎn)ETF期权(quán)、中(zhōng)证500ETF期权和深证100ETF期(qī)权。

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