五一长假期(qī)间，全球市场(chǎng)并不平(píng)静，一场大(dà)风暴即(jí)将到(dào)来。

　　美国加州金融(róng)保护与创(chuàng)新部（DFPI）周一表示，监管机(jī)构已(yǐ)接管了第一共和(hé)银行，这是本轮美国银行(xíng)业(yè)危机中第(dì)四(sì)家倒下的银行，同时也是(shì)美(měi)国历史上第二大的(de)破产银(yín)行。此前我们(men)多次强(qiáng)调，美国银行业(yè)危(wēi)机(jī)远未结束，只是暂(zàn)时(shí)止(zhǐ)血而已。现在来看，第一共和银行又倒(dào)下了。随着经济(jì)的衰退(tuì)，银(yín)行的资产将持续减值，高(gāo)息又会令其成本抬升，银行的经营将持续(xù)恶化(huà)，新(xīn)一轮银行业(yè)危机将再度爆发(fā)。

　　美国债务上限问题再度成为焦点，美国政府(fǔ)债务规模将于(yú)19日触及31.4万亿(yì)美元的(de)法(fǎ)定限额，财长耶伦呼吁国会尽快采取行动，再次(cì)提高债务上(shàng)限，避免政府部(bù)门停摆(bǎi)及可能出现的债务违(wéi)约。当(dāng)地(dì)时间(jiān)4月(yuè)26日(rì)，美国国会众议院投票(piào)通过债务上(shàng)限法案。这项法(fǎ)案提议提高(gāo)美国(guó)31.4万亿美元(yuán)的债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)，以(yǐ)换取大幅削减政府支出(chū)。该法案(àn)规定，联(lián)邦政府债务上限将提高(gāo)1.5万亿(yì)美元；联(lián)邦政府(fǔ)预算年均增(zēng)长需控制(zhì)在1％。不过拜(bài)登将否决(jué)众议院议长、共(gòng)和(hé)党领袖麦卡锡(xī)提出的债务上限方(fāng)案。白宫称众(zhòng)议院共和党人必须在没有任何要求(qiú)和条件的情(qíng)况下打消(xiāo)违约的(de)可能性(xìng)，并解(jiě)决债务上限问题。两(liǎng)党(dǎng)在提高债务(wù)上限问(wèn)题上分歧很(hěn)大，陷入僵局(jú)，这加剧了美债违约的风险。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月1日致函(hán)众议院议长麦卡锡(xī)和其他高级议(yì)员，她(tā)在信中表示(shì)，美国政府(fǔ)可能“最早在(zài)6月1日”发生(shēng)债务(wù)违约，这将是美国历史上的首次债务违(wéi)约。高(gāo)盛认为(wèi)，政府(fǔ)这回付不起“账单”的风险恐(kǒng)怕(pà)是2011年以来(lái)最高的一次(cì)。美国政府债(zhài)务已逼(bī)近31.4万亿美元，而美国去年国内生(shēng)产总(zǒng)值约23万亿(yì)美元(yuán)，这意味(wèi)着(zhe)负债率约达130％。美国一直在(zài)玩儿这种(zhǒng)借新还旧的把(bǎ)戏，债务雪(xuě)球越(yuè)滚越大。如果(guǒ)美元霸权(quán)仍在，美国可以(yǐ)一直这样玩(wán)儿(ér)下去。但当(dāng)前美元出现信(xìn)用危(wēi)机，全球掀起去(qù)美元化浪潮，游戏很可能(néng)即将结束了。想借(jiè)新来还(hái)旧(jiù)，但新债没人(rén)买了，也(yě)就玩儿不转了，最终债务违约就只是时间问题了(le)。

　　全(quán)球经济衰退(tuì)正在路上，有全(quán)球经济“金丝雀”之称的(de)韩(hán)国，2022年贸易(yì)逆差不仅(jǐn)创下472亿(yì)美元的历史新高，而且(qiě)是自2008年全球金(jīn)融危机以来，时隔14年，再度出现(xiàn)贸易(yì)逆差。今年第一季(jì)度韩(hán)国出(chū)口(kǒu)同比下(xià)降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由于芯(xīn)片出口疲软(ruǎn)。3月份韩(hán)国出口较(jiào)去年同期减少(shǎo)13.6％至(zhì) 551.2亿美元(yuán)，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为(wèi)连(lián)续第六(liù)个(gè)月下(xià)降。其中(zhōng)，占韩国出口五分之一的半导(dǎo)体项目暴减35％，反映存储器(qì)芯片价(jià)格下(xià)跌，且需求疲乏。此外(wài)，3月份(fèn)韩国对中国(guó)的出(chū)口骤降33％。马斯克称自(zì)己在特斯拉、Starlink和推特之间，一(yī)个人掌握的(de)实时全球(qiú)经(jīng)济(jì)数(shù)据可能比任何(hé)人沪上两支花暗指谁 沪上两支花是哪两家都多，他称(chēng)温和的衰退(tuì)已(yǐ)经出(chū)现。

　　金融危机的本(běn)质是债务危(wēi)机(jī)，因为信贷会产生周期。有借就要(yào)有(yǒu)还(hái)，借钱的时候扩(kuò)大支出刺激(jī)经济(jì)增长，而还钱的时候要(yào)缩减支出又(yòu)使得经济下滑。在高息(xī)背景下，偿(cháng)债成本上升(shēng)，资产价格下(xià)跌，违约率就将激增，债务(wù)危机(jī)就将引爆(bào)。2008年，全球债务总(zǒng)量约为83万亿美元，全球GDP总量(liàng)为64万(wàn)亿美元，约为(wèi)GDP的(de)1.3倍(bèi)；而2022年，全球债务总量(liàng)达(dá)到300万(wàn)亿美(měi)元(yuán)，GDP总(zǒng)量为(wèi)101万亿美元，大约是全球GDP的3倍(bèi)。也(yě)就是说，当前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值是2008年的(de)2.3倍。因此，本轮金(jīn)融危机一(yī)旦爆发，将超越08年。

　　从(cóng)美股走势(shì)来(lái)看，标(biāo)普指数期(qī)货虽然在5月1日再(zài)创新高(gāo)，但次日即大(dà)幅回落，反弹大概率已经结束了。从月线(xiàn)来看(kàn)，标普指数是大(dà)级别的(de)B浪平台型反弹，B-c已经走完(wán)5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月(yuè)线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧(ōu)股(gǔ)来看，欧洲50指数局部出(chū)现破位反抽，5月2日再度中(zhōng)阴创新(xīn)低，预示见顶的可(kě)能性已经非常大。欧股目前(qián)仍处(chù)于高位，这一次见顶很可(kě)能是历(lì)史性的(de)大顶，未来下跌空间巨大(dà)。此前我们已(yǐ)经(jīng)强(qiáng)烈建议(yì)有权限的投资者做空欧股。

　　从大宗商品来看，原油(yóu)在(zài)欧佩克减产后出现(xiàn)大幅(fú)反弹，但(dàn)目前已经再度掉头向下。截至发(fā)文，WTI原油主力合约已经触及70美元，预计3月低(dī)点(diǎn)必将不保，年(nián)内恐将跌破(pò)60美元(yuán)，而最终则很可能(néng)跌破40美(měi)元(yuán)。

　　从国内期货的文华商品指数来看，去年11月低点已(yǐ)经被跌破。该指数(shù)自去年7月以来已经(jīng)盘整(zhěng)9个月，一旦下跌(diē)则(zé)杀伤力巨大。本(běn)轮下跌可看作(zuò)是C3浪(làng)，目(mù)标将指向2020年4月(yuè)低点，或许(xǔ)年内到不(bù)了，但也不会距离太远(yuǎn)，最终(zhōng)极目标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全球(qiú)空头而言，等这(zhè)个机会已经很久(jiǔ)了，金融危机本轮早(zǎo)就该爆发的，但由于美联(lián)储的无限量QE，危机被一再推后。但该来(lái)的总会来，大放(fàng)水是(shì)一(yī)剂(jì)毒药，迟到的危机将更加猛烈！本(běn)轮危机(jī)将是对全球的一次暴力(lì)去杠杆(gān)，将重建世界经(jīng)济新秩序。百年大变局不是说着玩儿(ér)的，我们将再度见(jiàn)证历史！

　　你说的金融(róng)危机(jī)在哪里(lǐ)？怎么还(hái)不出(chū)现？哪里有什么金融危机？空头一直(zhí)都活在(zài)被质疑和嘲(cháo)笑的阴影下。虽然多年以来，金(jīn)融(róng)危机一直没有出现，每当你认为它(tā)要出现的时候(hòu)，最终却发现它还(hái)是没有来，总是在希望与失望中(zhōng)不断轮回。但无论如何(hé)，我一直(zhí)都(dōu)相(xiāng)信(xìn)超越08年的(de)世纪金(jīn)融(róng沪上两支花暗指谁 沪上两支花是哪两家)危机一(yī)定会(huì)爆发(fā)，我会像等(děng)初恋一样(yàng)去等待它的到来。沪上两支花暗指谁 沪上两支花是哪两家>

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了(le)，可(kě)时间它(tā)依然走着(zhe)；你怕了，恍然抬头梦却醒了(le)。你会静默，手握着星火等在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵(duǒ)。一个(gè)一个走过，一个一个错过，一遍一遍来(lái)过，一次一次放(fàng)过，一声一声(shēng)笑着，一声(shēng)一声吼着(zhe)，一(yī)幕一幕闪着刺(cì)痛我。因为(wèi)享受着(zhe)它的灿烂，因(yīn)为忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以生命啊(a)，它(tā)苦涩如歌。想不想看花(huā)海盛开？想不(bù)想(xiǎng)看燕子归来？如(rú)果都回不来(lái)，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终(zhōng)将属(shǔ)于(yú)永不言(yán)弃，对真理执着追求(qiú)的(de)人(rén)。雪崩(bēng)将至，这一次，大空头必将一战封神！

　　一定要看到花开，你一定(dìng)等燕子归(guī)来，想着他(tā)们都会回来(lái)，你誓(shì)死为了这(zhè)些而(ér)存(cún)在……（公 号“中产投资(zī)”）

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