值得一(yī)提(tí)的是，近年来由(yóu)于经营不善或违(wéi)规(guī)，已有多家基(jī)金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司与基金(jīn)销售机构之(zhī)间的合作本就是(shì)双(shuāng)向选择，在高质量(liàng)发(fā)展背(bèi)景(jǐng)下，基(jī)金公司严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构也是降(jiàng)本增效的主流选择。未来(lái)，基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣(liè)汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代销(xiāo)机(jī)构合(hé)作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相(xiāng)关(guān)销售业(yè)务。值得注意的是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基金、平(píng)安基金，以及(jí)海富通基金停止了与浦(pǔ)领基(jī)金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经与北京虹点基金销售(shòu)有(yǒu)限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一(yī)致，自2023年(nián)5月(yuè)29日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售机构(gòu)将不再代理销售公(gōng)司(sī)旗下所有公(gōng)募(mù)基金。

　　就在此(cǐ)前(qián)的5月18日，长盛基(jī)金也发(fā)布(bù)公告称，与方德保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)公司旗下所有公募基金。自公告之(zhī)日起，上述(shù)公司不(bù)再办(bàn)理本公司旗下(xià)基(jī)金的开(kāi)户(hù)、认(rèn)购(gòu)、申(shēn)购等基金买入的相关业务，只保(bǎo)留赎回业务(wù)，直至所有客户(hù)赎回全部份额。而(ér)在今年4月，西部利(lì)得(dé)基(jī)金、上银基金(jīn)也终止了与民商基金的(de)基(jī)金销(xiāo)售合作(zuò)，上银基(jī)金则于2月终止与该机构的合作关(guān)系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基(jī)金新增与民商基金的销售合(hé)作。

　　据中国基金(jīn)报(bào)记者统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基(jī)金(jīn)公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终止合计7家独立基金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家(jiā)基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止了(le)合计(jì)17家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的代销合作，其中包括(kuò)1家保险公司(sī)；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了合(hé)计6家独立基金销售(shòu)机构的合作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公司宣布终(zhōng)止了合(hé)计12家基金代销机构的合作，这其中包括独立(lì)基金销(xiāo)售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融一亿等于多少千万人民币，一亿等于多少千万？1亿等于多少百万基金(jīn)解除合(hé)作关系的(de)基金公(gōng)司最(zuì)多，年内(nèi)已(yǐ)有5家；而基金公司(sī)中，长盛(shèng)基金解除合(hé)作关系最为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和基金(jīn)代销(xiāo)机构解除合作关系，目前已(yǐ)累(lèi)计解约11家(jiā)，海(hǎi)富(fù)通基金今(jīn)年2月(yuè)和3月分别解除(chú)5家合作关系，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来(lái)看，前述被(bèi)解约的基金销(xiāo)售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机构(gòu)数量增多(duō)及监管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年公募基金公(gōng)司对于代(dài)销机构的选择标准也在提高。在高(gāo)质量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代销机(jī)构，也(yě)是(shì)实现降本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基(jī)金公(gōng)司内部人(rén)员(yuán)表示(shì)，基金公(gōng)司终止与销售机构的合作，无非(fēi)是以下三(sān)种(zhǒng)情况：一是(shì)基金销量一直(zhí)得不(bù)到有效增长，对(duì)基(jī)金(jīn)公司整体基金销售贡献不大；二是受到监管(guǎn)处罚(fá)；三是销售机构主业发(fā)生改变(biàn)。

　　“实际上，前(qián)两(liǎng)年(nián)就这样终止过一轮，理由(yóu)无非就是这(zhè)些(xiē)。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年(nián)以来权益市场(chǎng)低迷，基(jī)金销售(shòu)困难也加速了对尾(wěi)部销(xiāo)售(shòu)机构的(de)淘汰。“上太多销售合作机构，没有太(tài)大意义，只是徒增后台工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志也表示，基金公司终止与代(dài)销机构的合作，通常是基金代销机构销售能力(lì)较弱，且又(yòu)受到监(jiān)管的处罚，一亿等于多少千万人民币，一亿等于多少千万？1亿等于多少百万就会很(hěn)果断(duàn)地解除(chú)合作关系。“基金公司与基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)的合作是(shì)市场化的，要(yào)考(kǎo)虑维护成本与(yǔ)合作的潜力，基金公司会依据自身的发展状况有(yǒu)选择的与(yǔ)基金代销机(jī)构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠(qú)道负责人(rén)透(tòu)露，其(qí)所(suǒ)在(zài)公司选择基金销售公司，有一套完整的基(jī)金销售评(píng)估办法，比如基(jī)金销售保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)、机构成立时间、综合(hé)能力，以及与哪些公司合作等都是考核(hé)的要(yào)素，其中，要求其公募基金(jīn)销售保(bǎo)有规(guī)模排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需要对接系(xì)统，每年要付出系统维护成本，很多(duō)销售公司一(yī)年的保有量(liàng)也没(méi)有多少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据(jù)该负责(zé)人透露(lù)，即便是前100名(míng)，也有相当一部分达(dá)不到(dào)标准。

　　在贾志(zhì)看来，基(jī)金公司与(yǔ)基金代销机构(gòu)的合作是双向选(xuǎn)择，基金公司希望能有销(xiāo)售能力强的机构合作，头(tóu)部代销机构也会对基金公司的投研(yán)能(néng)力(lì)，管理(lǐ)规(guī)模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究(jiū)人士称，目前基金代(dài)销(xiāo)的机构主要分为银行、第三方(fāng)基金销售机(jī)构(gòu)，以(yǐ)及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银(yín)行在渠道方面基础较(jiào)强，更擅长固收类(lèi)产品的服务，第(dì)三(sān)方销售(shòu)渠道(dào)线上(shàng)渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流量(liàng)形成显(xiǎn)著护城(chéng)河(hé)，随着AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实，而券商是以线下营业部(bù)为抓手，对权(quán)益类产品(pǐn)服务(wù)能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还是在银行渠道和(hé)头部互联网公司，券商作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效(xiào)应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应依然是(shì)基金销售行业所面临(lín)的(de)重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新公布(bù)的公(gōng)募(mù)基金销售保有量数据显示，一季度，三方机构销售(shòu)增长最为明显(xiǎn)，互联网流量优势继续发(fā)力，银行、三(sān)方(fāng)、券商代(dài)销(xiāo)占(zhàn)比已从过去(qù)6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销(xiāo)售渠道中(zhōng)，头(tóu)部机构竞争优势更(gèng)为(wèi)突出。截至(zhì)今年一(yī)季(jì)度末，公(gōng)募(mù)基(jī)金销售(shòu)保有规模前(qián)100强中，21家(jiā)独立(lì)基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市(shì)场公募基金。而(ér)前三(sān)名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安(ān)基金(jīn)合计(jì)保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛华普益(yì)基金销售(shòu)有限公(gōng)司，其非货币市场(chǎng)公(gōng)募(mù)基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差(chà)距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金(jīn)销售机构(gòu)保有(yǒu)规模则(zé)更(gèng)少。

　　另据Wind统计(jì)，截(jié)至(zhì)6月1日(rì)，在(zài)全市场473家基金代销机构中(zhōng)，目前共有(yǒu)26家基金销售机构的(de)代(dài)销基金数(shù)量在7000只以上，与此同(tóng)时，也(yě)有111家基金销售机构(gòu)代销数量不(bù)足百(bǎi)只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代销不足白只。其中，还有6家目(mù)前(qián)只(zhǐ)跟1家基金(jīn)公司合(hé)作。

　　实际(jì)上，近些年来基金销(xiāo)售行业分(fēn)化更(gèng)趋(qū)明显，不少(shǎo)中(zhōng)小型基金销售(shòu)机(jī)构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站显(xiǎn)示，近期(qī)深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销售有限公司向中国(guó)证券监(jiān)督管理委员会(huì)提交了注销公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投资(zī)基金法(fǎ)》《公开募集(jí)证券投资(zī)基(jī)金销售机构监督管(guǎn)理办法(fǎ)》等有关(guān)规定，中国(guó)证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员会决定注销深圳(zhèn)前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售有限公司(sī)公募(mù)证(zhèng)券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)。

　　同(tóng)样是在(zài)4月，上(shàng)海(hǎi)证监(jiān)局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务(wù)有限公司(sī)公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售(shòu)也是目前第一(yī)家主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售牌照的保险(xiǎn)代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不(bù)少基金代(dài)销机构由于经(jīng)营(yíng)困难等(děng)原(yuán)因(yīn)，主(zhǔ)动注销基(jī)金(jīn)销售牌照，退(tuì)出竞争(zhēng)行业。比如河南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都(dōu)选择主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是(shì)由于(yú)违规(guī)等(děng)原(yuán)因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证监局(jú)发布(bù)消息，宣(xuān)布注销上海久富财富基金销售(shòu)牌(pái)照(zhào)。此前(qián)，泰诚财(cái)富、财路(lù)基金、大泰金石(shí)基金等第三方(fāng)代(dài)销机(jī)构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内(nèi)人(rén)士(shì)认为，严监(jiān)管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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