金(jīn)融界(jiè)5月(yuè)18日(rì)消息 国内期(qī)货市场收盘，商品(pǐn)期(qī)货多数(shù)上(shàng)涨(zhǎng)，低(dī)硫(liú)燃料油涨超(chāo)5％，沥青、燃料油(yóu)涨超4％，SC原油(yóu)、PTA、国际铜、沪铜(tóng)、苯乙烯涨超(chāo)2％；跌(diē)幅方(fāng)面，工业硅跌超(chāo)2％，尿素、纯(chún)碱、菜油跌超1％。

　　中信(xìn)期货：原(yuán)油在金融(róng)压(yā)力(lì)和(hé)地缘支(zhī)撑作用(yòng)下呈现多空(kōng)轮动的跷(qiāo)跷板(bǎn)效应

　　五月(yuè)油价在70美元处(chù)仍有强(qiáng)力支撑，六月有上行动力(lì)。年初以来原油价(jià)格在金(jīn)融压力和地缘支撑作用下(xià)呈现多空轮动(dòng)的跷跷板(bǎn)效(xiào)应。短期(qī)来看，在月初金融(róng)事件(jiàn)冲击下，五(wǔ)月可能处(chù)于震荡周期(qī)中的偏(piān)弱阶段。但在下方(fāng)70美元处，仍有强力(lì)支撑。仍以短期波段(duàn)操作思路为(wèi)主。中期来看(kàn)，六(liù)月(yuè)进(jìn)入地(dì)缘和金融(róng)事件交易阶段。如(rú)果欧(ōu)佩克减产或(huò)美联储(chǔ)停止加息，均有可能给油价提供阶段上(shàng)行动力。长期来看，支撑和(hé)压力(lì)共存(cún)局面或(huò)将维持。今年可能(néng)整体处于周期末端(duān)的底(dǐ)部震荡期，全年暂(zàn)时维(wéi)持70-100区(qū)间预(yù)期(qī)。

　　南华期货(huò)：纯(chún)碱(jiǎn)逢(féng)高做(zuò)空(kōng) 持仓至成本以下

　　纯(chún)碱(jiǎn)行情驱(qū)动(dòng)依旧在现(xiàn)货(huò)，目前来看现货(huò)降价的趋势并未企稳(wěn)的迹象。从(cóng)平(píng)衡(héng)表推演，后(hòu)续纯碱库(kù)存预期开启去库(kù)，但是本周(zhōu)的库存呈现双累，可见(jiàn)当下持货意愿已经在低谷，现货(huò)价(jià)格预计(jì)持(chí)续松动。除此之外，丰成17日开车，湘渝14日开车，可见(jiàn)当下的(de)检(j笑颜如花和笑靥如花有什么区别呢，笑靥如花还是笑颜如花iǎn)修周期(qī)都不(bù)长，开工高位可维持。

　　除(chú)此(cǐ)之外，华南上周到港了5万吨纯碱，也是预期外，导致后续存在进(jìn)一步累库的(de)空间。因此当下纯碱累(lèi)库趋(qū)势进一步延续(xù)，后续需要检修的集中兑现(xiàn)才能扭(niǔ)转笑颜如花和笑靥如花有什么区别呢，笑靥如花还是笑颜如花供需，而去库对价格(gé)的(de)传(chuán)导(dǎo)也不是一蹴而就。从更(gèng)大的角(jiǎo)度来(lái)看，纯碱投产(chǎn)预期下，现货偏(piān)松，预期过剩，从(cóng)利润角度(dù)就是(shì)要走向成本以下，何时投(tóu)产只(zhǐ)是节奏上的扰动，不(bù)影响(xiǎng)方向。目前原盐价格下(xià)滑，纯(chún)碱成本出(chū)现(xiàn)进一步坍塌，纯(chún)碱边际(jì)在1600。策略(lüè)上，逢高做(zuò)空，持仓至(zhì)成本以下(xià)。

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