投资者除了关(guān)注AI产业景气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策等(děng)因素外，还需(xū)要关注业(yè)绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续(xù)上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价达397.7美元(yu0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号án)，市值超过9800亿美元，逼(bī)近(jìn)万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价的(de)强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多(duō)久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借(jiè)着AI芯片和(hé)算力的先进技术，英伟达公司的股价(jià)在近期(qī)大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最(zuì)高达到419.38美元，公(gōng)司市值一(yī)度突(tū)破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次(cì)突(tū)破万亿(yì)美元的市值。

　　英(yīng)伟达(dá)公(gōng)司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的工作正在改变全(quán)球大(dà)型行业，并(bìng)将为社(shè)会带来深(shēn)远的影响(xiǎng)。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司(sī)也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国内市(shì)场对于AI行情的(de)关注热情(qíng)也是持续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅(fú)最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内容(róng)生(shēng)成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云(yún)计0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号(jì)算、大数据、人工智能等主(zhǔ)题(tí)ETF，多只(zhǐ)云计算、大数(shù)据、人(rén)工(gōng)智能主题(tí)ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布(bù)局英伟达或(huò)相关概念股。交易软件通达信(xìn)推出了英(yīng)伟达(dá)概念股(gǔ)，该(gāi)软件信(xìn)息显示(shì)，相关(guān)概念(niàn)股(gǔ)一共(gòng)包含(hán)32家A股上(shàng)市公司，这些公(gōng)司与英伟达在某些方面有(yǒu)业务上的合作。从公(gōng)募基金一季(jì)度末的数据来看，部分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达公司股票的公募基金主要集(jí)中在能投资(zī)海(hǎi)外市(shì)场的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达且(qiě)基(jī)金规(guī)模最高的是广发纳斯达(dá)克(kè)100ETF，该(gāi)只基金今(jīn)年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓股中包(bāo)括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等(děng)多家(jiā)全球科技(jì)公(gōng)司。

　　主动管理(lǐ)型基金(jīn)中(zhōng)，持有英伟(wěi)达且规模最高的(de)是(shì)广发全球精选，该只基金(jīn)今(jīn)年一季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二大重仓(cāng)股，持(chí)有12.6万股(gǔ)，持仓(cāng)市(shì)值占净值比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台(tái)积电(diàn)、特斯(sī)拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财(cái)基金(jīn)投研人员(yuán)郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报(bào)》记者，国内AI投资(zī)的热(rè)潮与微(wēi)软(ruǎn)、英伟达等美(měi)股(gǔ)科技股年初(chū)至今的(de)大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软就在AI领域加(jiā)大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后(hòu)又将其整合(hé)进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域(yù)史上(shàng)规模最大的一(yī)笔投资(zī)。作为(wèi)一(yī)站式解决方案的提供商，英伟达公司(sī)是今年(nián)AI概念(niàn)热潮中的另一大赢家，该公司今(jīn)年一季度的业(yè)绩远超预期，AI芯(xīn)片所在(zài)数据中心业务(wù)的营(yíng)收创历史新(xīn)高，远好于市场(chǎng)预期(qī)。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于(yú)寻求AI主题(tí)投资机会的(de)投资者而言，英(yīng)伟达和微(wēi)软在(zài)内的众多(duō)美股(gǔ)科(kē)技(jì)股(gǔ)公(gōng)司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势来看，AI应用已是科(kē)技(jì)革命最(zuì)新的突破(pò)口(kǒu)。能够率先(xiān)建立起良好商(shāng)业(yè)模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力的公司将会成为未来(lái)最有潜力的(de)大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备这些(xiē)特(tè)质，他们的中长期基本面(miàn)有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然(rán)AI产业未来的故事看起来很(hěn)美好，但实际投资中还受(shòu)诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半(bàn)导(dǎo)体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交(jiāo)热度(dù)上升(shēng)，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的(de)验(yàn)证，半导体行业(yè)一季(jì)度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净(jìng)利润同(tóng)比大(dà)幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球(qiú)半导体产业整体仍处于(yú)主动去库存(cún)阶段，行业(yè)并未(wèi)迎来(lái)拐点。在缺(quē)乏基本(běn)面支撑的(de)情况(kuàng)下，4月(yuè)中旬以来半导(dǎo)体重回(huí)弱势。最近两周，半导体(tǐ)板块虽然有所企稳，但(dàn)也很难(nán)说行业已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临(lín)咨(zī)询首(shǒu)席分(fēn)析(xī)师秦洪(hóng)告诉记者：“半(bàn)导体(tǐ)板(bǎn)块回暖的驱动力主要(yào)来源(yuán)于AI产(chǎn)业(yè)的(de)大发(fā)展，带动GPU（图形处(chù)理(lǐ)器(qì)）为代表的算力(lì)芯片业务快速增长，美(měi)股英伟达的股价表现以及背后的产(chǎn)能扩(kuò)张(zhāng)信息就是最(zuì)好的例证。而从(cóng)未来的(de)一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前(qián)半导体(tǐ)产业周期尚未反(fǎn)转，但在资金情(qíng)绪、政(zhèng)策扶(fú)持和(hé)半导(dǎo)体(tǐ)设(shè)备业绩(jì)高(gāo)增长等利好(hǎo)因(yīn)素(sù)支撑(chēng)下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑(lǜ)，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的(de)发(fā)展趋势值得期(qī)待，但投资(zī)需要仔细观(guān)察，“就A股(gǔ)的(de)过去经验来看(kàn)，大(dà)热必死(sǐ)、均值(zhí)回归的(de)规律永不变色，所以(yǐ)投资与产业发展之(zhī)间存在着较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气(qì)亢奋(fèn)时买入，而是需要在相对低位或调整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除了(le)关(guān)注AI产业景气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需(xū)要关注(zhù)业绩验证以及(jí)估值等因(yīn)素。在具体投资的(de)时候要(yào)选择掌(zhǎng)握核心技术、真正具有核(hé)心竞(jìng)争力的投资标(biāo)的，确(què)保产(chǎn)业景气(qì)能(néng)够反映在未来的业(yè)绩上，要避免没有业绩支持的(de)跟(gēn)风炒0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号(chǎo)作。另外(wài)，好的投(tóu)资标的也要以合适的价格买入，否则(zé)很可能会赚了景气亏了钱(qián)。最后，投(tóu)资(zī)者要做好分散(sàn)配置，不要将资金全押一个赛道(dào)。

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