全球头(tóu)号对冲基金桥(qiáo)水(shuǐ)的最新(xīn)调(diào)仓情况曝光(guāng)了(le)！

　　根据其(qí)向美(měi)国证交会提(tí)交的13F文件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度(dù)末(mò)的美股持仓市值达(dá)到163.88亿美元(yuán)（约合人民(mín)币(bì)1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水(shuǐ)大(dà)幅加仓，晋升为其第一大重仓，但(dàn)桥水减持(chí)了两只标普500ETF，还(hái)减持了宝(bǎo)洁、百(bǎi)事可乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多只消费(fèi)股；另外桥水加仓了谷(gǔ)歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet、脸(liǎn)书等(děng)，但是减(jiǎn)持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水(shuǐ)最新(xīn)观点(diǎn)表示，其非常看好黄金，认为黄(huáng)金可能正处于持(chí)续增长(zhǎng)期(qī)的开端。

　　桥水美股持仓市(shì)值近(jìn)164亿美元

　　美国证券交易委员会(huì)（SEC）披(pī)露了(le)最新的13F文件，桥水基金今(jīn)年一(yī)季度末的持仓曝光。据了解(jiě)，到今(jīn)年4月末(mò)，桥水(shuǐ)管理的全权(quán)委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看桥水(shuǐ)在(zài)今(jīn)年一季度的美股持仓(cāng)变动情(qíng)况，数据显示，截止2023年3月末(mò)，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿美元，较(jiào)去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美股组合仅占总资产很(hěn)小旖旎是什么意思解释，风光旖旎是什么意思解释的(de)一部(bù)分。

　　在这个季(jì)度，桥(qiáo)水在不(bù)断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券(quàn)；同时也积极买(mǎi)进(jìn)，新进(jìn)了(le)118只证(zhèng)券(quàn)，增持了225只证(zhèng)券。

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　　新兴(xīng)市场(chǎng)ETF成头号(hào)重(zhòng)仓

　　桥水减持(chí)多(duō)只消费股

　　今年一季度末(mò)，桥水的前十大重仓标(biāo)的的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升为桥水的第(dì)一大重仓，加仓了331万股左右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期末持仓(cāng)市值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七(qī)大持(chí)仓是两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上(shàng)一季度都有所(suǒ)减持，期末持仓市值分(fēn)别(bié)为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)持有多只消(xiāo)费品个股，但是(shì)今年(nián)一季度都(dōu)进行了减持，比如其(qí)第三大持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股(gǔ)左右，期末持有494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿(yì)美旖旎是什么意思解释，风光旖旎是什么意思解释元；还有(yǒu)桥(qiáo)水也减持了百(bǎi)事(shì)可乐、可口可乐，持股数量分别降至(zhì)280.75万(wàn)股(gǔ)、814.52万(wàn)股，期末持(chí)股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别(bié)位(wèi)列第五(wǔ)、第六大重仓股(gǔ)；另外，桥水还(hái)减持了麦当劳(láo)、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅(fú)度相对(duì)较大(dà)。

　　但是，桥水在一季度小(xiǎo)幅加仓了医疗领(lǐng)域的强生(shēng)，持(chí)股增至358.75万股，期末持股(gǔ)市值为5.56亿美(měi)元，位(wèi)列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加仓谷(gǔ)歌、脸(liǎn)书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥水基金美股前30大重(zhòng)仓，其(qí)中(zhōng)增持的(de)标的还包括谷歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持(chí)了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿美(měi)元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发现，桥水在(zài)一(yī)季(jì)度(dù)减持的标的(de)相对(duì)较多，除去前十(shí)大重仓，桥水还(hái)减持了先(xiān)锋领航富时新(xīn)兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持(chí)股(gǔ)数量降至(zhì)847.11万股，减持幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度较大(dà)的还(hái)有拼(pīn)多多，减少了150.34万股，持(chí)股(gǔ)数量降至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市(shì)值为1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持(chí)有(yǒu)市值为1.56亿美(měi)元(yuán)；减持了(le)塔吉(jí)特28％，持(chí)股降至66.44万(wàn)股，持有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减持了(le)其特别(bié)看(kàn)好(hǎo)的黄金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万(wàn)股，持有(yǒu)市(shì)值为1.62亿美元。该基金从去年年底(dǐ)以来出现较(jiào)大涨(zhǎng)势，表现非常突出(chū)。

　　但从最新的观(guān)点看，桥(qiáo)水还是(shì)非常看好黄金(jīn)的(de)。

　　近期(qī)，桥(qiáo)水基金(jīn)联席(xí)首席投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布尔表示(shì)，黄金可能正处于(yú)持(chí)续增长期(qī)的开端(duān)，因为全球对(duì)美元去杠杆化的推动仍是金价的长期支(zhī)撑。她表示，黄金(jīn)被低估了，还(hái)有很长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全(quán)球货币市场(chǎng)中日益重要，这使得它不仅仅(jǐn)是对抗(kàng)债券市场(chǎng)和利率的工具。另外，地(dì)缘政(zhèng)治动荡(dàng)不(bù)会消失，这是对黄金(jīn)的长期支撑。不仅(jǐn)如此，由于全球通胀水平仍相对(duì)较高，黄金(jīn)将继续(xù)吸(xī)引投资(zī)者，以对(duì)冲购(gòu)买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合(hé)首席投资官鲍(bào)勃·普林斯(sī)分享了(le)他在2023年一(yī)季度的最新观(guān)察。

　　他(tā)指出，名义支出水平高于(yú)经济体的(de)生产(chǎn)能力，导致(zhì)通胀率远(yuǎn)高(gāo)于目(mù)标(biāo)水(shuǐ)平(píng)，美国和(hé)其他西方经(jīng)济体处于(yú)看跌失衡中。为了纠正(zhèng)这(zhè)种(zhǒng)失(shī)衡(héng)，缓(huǎn)解需求(qiú)压力，欧美各国央(yāng)行一直在实施紧缩(suō)政策——目(mù)前紧缩政策(cè)造成(chéng)的负面影响(xiǎng)初(chū)现苗头。但一切(qiè)才刚(gāng)刚开始，恢复均衡将会给经济和市场带(dài)来一定的负面影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济体的经济更加接近(jìn)于均衡——支(zhī)出(chū)与劳动力产出水平一致，通(tōng)胀(zhàng)可控，政策制定(dìng)者有足够的空(kōng)间提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称(chēng)，在大部分西方国家，货币政策紧缩(suō)扭转了(le)流动性方向，促使人(rén)们(men)抛售资产(chǎn)持有现金。紧缩(suō)政策(cè)推高了折现率（即(jí)现金未来实际(jì)收(shōu)益率的预期），但迄今为止(zhǐ)尚未严重影响(xiǎng)风险溢价和经济(jì)增长，上述情况极有可(kě)能在周期(qī)的下一阶段(duàn)出现。与西(xī)方(fāng)国家(jiā)相比，中(zhōng)国(guó)、日本和许多亚(yà)洲国家和地区处于周(zhōu)期的不同位置(zhì)，这些国家(jiā)和地区的政策制定者支持货币和(hé)信(xìn)用流动(dòng)，这降低了折(zhé)现率和风险(xiǎn)溢价，促(cù)进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储(chǔ)加息，桥(qiáo)水基金在其官微(wēi)发(fā)文称(chēng)，“上周美联储加息(xī)25个基点。虽然没有(yǒu)明确(què)声明(míng)加息将会暂停，但政策指引的取消(xiāo)和鲍威尔讲话清楚表(biǎo)明，美联储(chǔ)希望持观望态(tài)度。这符合我们对当前形势的解(jiě)读。”

　　桥水表示(shì)，为(wèi)了(le)应对疫情带来的影响，许(xǔ)多发达经济体都(dōu)推(tuī)出了(le)大规模财政刺激政策，引发了通(tōng)胀(zhàng)问题。为了应对高通(tōng)胀，央(yāng)行不得不收紧政(zhèng)策。其中美(měi)国采取(qǔ)了最激(jī)进(jìn)的应对通胀的举措，在不(bù)到18个月(yuè)的时间里，美联储加息(xī)500个基(jī)点(diǎn)，并迅速减(jiǎn)持债(zhài)券。目前，虽然美国经济尚未出现严(yán)重(zhòng)问题，但名义支出已经放缓。如果美联储进一步收紧政策，银行业就(jiù)会(huì)继续承压，从(cóng)而影响信贷供应(yīng)。上周，美国第一(yī)共(gòng)和银行被接管，再次凸(tū)显美国(guó)金融体(tǐ)系面临(lín)压力，股市和(hé)债券收益率出现下跌(diē)。美(měi)国可能需要(yào)（也可能不需要）进(jìn)一步收紧政策。鉴于迄今为(wèi)止(zhǐ)的紧缩举措(cuò)，美联储可以评估形势再做出决(jué)策。

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