为了(le)让自己的限(xiàn)售股解禁后能获(huò)得好的回报，上市公司(sī)董(dǒng)事(shì)长雇(gù)人拉抬自家(jiā)的股票价(jià)格，然后高位出货(huò)。

　　最近，中国(guó)证监(jiān)会网站(zhàn)披露(lù)了一则行政(zhèng)处罚决定(dìng)书，引发市场关注(zhù)。时为新美(měi)星(xīng)董事长何德(dé)平和其配偶黄秀(xiù)芳提(tí)供资金(jīn)，委托蒋维对新美(měi)星(xīng)进行“市值(zhí)管理”，维持(chí)、抬高公司股价(jià)，以便后(hòu)续自己减持(chí)获利。蒋维(wéi)跟毛明土、李传武合谋，控(kòng)制35个证券账户，利用资金优(yōu)势、持(chí)股优势，连续集中交(jiāo)易新(xīn)美星，影响公司股价，合计(jì)盈(yíng)利(lì)47礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开83.56万元(yuán)。

　　最终，证(zhèng)监会对此操纵证券市(shì)场(chǎng)行为，罚(fá)没(méi)合计9567.12万元；还对何德平信息披(pī)露违法(fǎ)违规，给予警告，并处以40万元罚(fá)款(kuǎn)。

　　我们一起来(lái)看看，究(jiū)竟是怎么回事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵(zòng)股价

　　根(gēn)据证监(jiān)会(huì)行政(zhèng)处罚决定书披露的信(xìn)息，新美(měi)星董事(shì)长、法定代表人、实际控(kòng)制人何德平(píng)和他的妻子黄(huáng)秀芳(fāng)当时向时任独墅湖文化传播有限公(gōng)司董事长(zhǎng)蒋维，提供保证金约3200万元(yuán)，这些钱部分来自他们所掌控(kòng)的上海海得泽广投(tóu)资管理中心（普通合伙）（简称海得泽(zé)广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资(zī)金的目的是，委托蒋维对“新美(měi)星”进行“市(shì)值管理”，维持、抬高(gāo)“新美(měi)星”股价，以(yǐ)便何德(dé)平所持“新美星(xīng)”限售股于(yú)2019年4月26日解禁后能(néng)够获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维(wéi)在收到保证金后，即开始(shǐ)利用控制(zhì)的证券账户并联合(hé)其(qí)他市场资(zī)金在二级市场买入并交易“新美星”，且(qiě)在(zài)后续操作(zuò)中向黄秀芳反(fǎn)馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了(le)两个帮手共(gòng)同合谋。他经人介绍认(rèn)识并联合毛明土、李传(chuán)武(wǔ)共同(tóng)操(cāo)纵“新(xīn)美星”；毛明土、李传武控(kòng)制各自筹得的证券账(zhàng)户、资金(jīn)开始(shǐ)与(yǔ)蒋维共同交(jiāo)易“新美星(xīng)”；在此期间，主要由(yóu)蒋维与毛明土联(lián)系，传(chuán)递、沟通(tōng)各自操(cāo)盘情况，以利(lì)于两(liǎng)方(fāng)交易(yì)决策，更好(hǎo)地共同抬高(gāo)“新美星”股价(jià)。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李(lǐ)传武控(kòng)制“俞(yú)某华”等35个证券(quàn)账(zhàng)户(hù)（简称账户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万(wàn)股(gǔ)，卖(mài)出成交金额(é)6.30亿(yì)元(yuán)。

　　经测(cè)算(suàn)，在此期间，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用(yòng)资金优势、持股优(yōu)势，连续(xù)集中交易“新美星”，影响股票交易(yì)价格，盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股价、集中(zhōng)出货

　　违法获利近4800万元

　　我(wǒ)们具体来(lái)看看(kàn)，蒋维联合毛明土、李传武，控(kòng)制35个证券账户(hù)（简称账户组），是怎么拉高“新美星(xīng)”股(gǔ)价，然后出货，违法获利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，账户组(zǔ)连(lián)续集(jí)中交易“新美星”，申(shēn)买量占市场申买(mǎi)量比例超(chāo)20％的交易(yì)日(rì)有19天(tiān)，峰值(zhí)达到(dào)42.61％；申卖量(liàng)占市场申卖量(liàng)比例超20％的交易日有(yǒu)11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户组(zǔ)持股总数占总股(gǔ)本比(bǐ)例(lì)自(zì)2019年3月(yuè)5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日(rì)持流通股达到峰值，占流通股本(běn)的(de)比(bǐ)例24.74％，持(chí)股占总股(gǔ)本(běn)的比例8.13％。账户(hù)组具(jù)备资金(jīn)优(yōu)势和持(chí)股(gǔ)优势(shì)。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段，2018年9月(yuè)26日开始，账户组持续大量买入“新美(měi)星(xīng)”，当日申买排名(míng)第一(yī)，竞价买入(rù)成交排名第一，至2019年2月28日期(qī)末持股量为期初持股量38.71倍，持(chí)股量显著增加(jiā)。在(zài)此(cǐ)期间(jiān)，“新美星(xīng)”股价累计上涨12.57％，偏离同期(qī)创业板综(zōng)指3.33个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月(yuè)1日至2019年4月3日(rì)，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股量较期初(chū)增加124.23％，持(chí)股量涨幅较大。

　　其中，账户组(zǔ)有两段(duàn)典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或(huò)市价申买3,729,100股，占账户组同期(qī)申买(mǎi)量68.11％，对应成交股数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不低于卖一价或市(shì)价申买(mǎi)2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数(shù)（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占同期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期(qī)间，“新(xīn)美星(xīng)”股价累(lèi)计(jì)上涨36.46％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板综(zōng)指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账(zhàng)户(hù)组(zǔ)集中卖出(chū)“新(xīn)美(měi)星”。在此期(qī)间，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏离同期(qī)行业指数1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操(cāo)纵期(qī)间，涉案账(zhàng)户组还(hái)多次实施盘(pán)中拉抬和(hé)对倒，并反(fǎn)向卖出获利的行为。经测(cè)算，扣除佣金和(hé)相关税费，账户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证监会不(bù)予(yǔ)采纳，罚(fá)没近亿元

　　关(guān)于(yú)操纵股(gǔ)价，何德平、黄秀芳及其(qí)代理人(rén)提出(chū)多点申诉意见，请求(qiú)不予处罚：

　　第(dì)一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受何德(dé)平或(huò)黄(huáng)秀芳礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开委托，联合他人操纵股价，一是“市值(zhí)管理”不等同于“操(cāo)纵证券市场(chǎng)”；二是(shì)黄秀芳(fāng)与(yǔ)蒋维系委托理财关系，而非操纵(zòng)股价；三是蒋(jiǎng)维(wéi)没有将其(qí)与毛明土(tǔ)、李传(chuán)武等(děn礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开g)人讨论交易新美(měi)星的情(qíng)况(kuàng)告知黄秀芳(fāng)或(huò)何德平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀芳反馈过(guò)股东(dōng)名册；四(sì)是蒋维(wéi)没有(yǒu)与毛明土、李传(chuán)武就各自账(zhàng)户交易新美星(xīng)的盈亏(kuī)分配进行约(yuē)定；五是蒋维(wéi)账户组利(lì)益与(yǔ)何德平、黄(huáng)秀芳利益(yì)并(bìng)不一(yī)致(zhì)，何德平、黄秀芳不能控(kòng)制蒋(jiǎng)维账户(hù)组，蒋维获得黄(huáng)秀芳(fāng)资金后部分(fēn)用于偿还债务，部分用于非法活动，属(shǔ)于欺(qī)诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明(míng)土账户组(zǔ)、李传(chuán)武账户组交易(yì)行为承(chéng)担责任。

　　第四，部分账(zhàng)户不受蒋维、毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武控制。

　　第(dì)五(wǔ)，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月25日询(xún)问(wèn)笔(bǐ)录的(de)合(hé)法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款(kuǎn)项不知(zhī)情、未(wèi)参(cān)与，且(qiě)何德平(píng)与黄秀芳系独立法律主体，即(jí)便夫妻或一致行(xíng)动人(rén)中一方(fāng)存在不(bù)当行为，不应推定(dìng)或认定另一(yī)方承担责任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李传武，及他们的代理人也(yě)就(jiù)是(shì)否合谋(móu)、部分(fēn)账户的控制关系、委托(tuō)理财关系(xì)等提出了申诉意见。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会回应，经复核，对当事人及其代理人的主要陈述意见(jiàn)不予采纳。

　　证监会表示，本案(àn)为多个(gè)主体参与、多个环节实施、环环相扣、锁链(liàn)式的上下游衔接、合作，共(gòng)同完成的操纵行为。在案证据可以证明，何德(dé)平(píng)、黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供(gōng)资金作为保证金，委托其通过二级市场交易影响新美(měi)星股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维会向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈交易情况(kuàng)；何德平知悉并(bìng)参与了本案行为；上述行为的实(shí)质是操(cāo)纵股价(jià)，并非合(hé)法理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)有共(gòng)同影响(xiǎng)“新(xīn)美(měi)星”股价的(de)意图(tú)和目标，共同商议、谋划(huà)操盘(pán)、拉(lā)抬股价(jià)，并且采取了(le)联合影(yǐng)响(xiǎng)股价的行动，属于(yú)共同(tóng)操纵行为。

　　关于违法期间(jiān)和责任承担，证(zhèng)监会表示，由(yóu)于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期间蒋维控(kòng)制的账户交易“新美星”客(kè)观(guān)上为(wèi)后续的合谋操纵起到一定程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋(jiǎng)维和(hé)上市公司的合作，知道蒋维(wéi)已经有一定底仓，才(cái)愿意(yì)买入“新(xīn)美星”，因(yīn)此(cǐ)毛明土和(hé)李传武的违法期间与蒋维、黄(huáng)秀芳、何德(dé)平一致。在此(cǐ)基础(chǔ)上，在(zài)认定及处罚时(shí)将合谋各方(fāng)视为一个整(zhěng)体(tǐ)，不(bù)区(qū)别对(duì)待各方账户组。

　　证监会认(rèn)为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反了2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第七十(shí)七条(tiáo)第一项规(guī)定，构成2005年《证券法》第二百(bǎi)零(líng)三条所述(shù)的(de)操纵证券市场行为。

　　根据(jù)2005年(nián)《证(zhèng)券法》规(guī)定，证监会(huì)决定：就操纵证券市场行为，对何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)没收违法所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何(hé)德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土(tǔ)、李传武分别罚款(kuǎn)597.94万(wàn)元。

　　董事长信息(xī)披(pī)露(lù)违法

　　被予以警告并(bìng)罚款

　　另外，关于何德平信息(xī)披露(lù)违法的相(xiāng)关情况，行政处罚决定书披露，在新美星(xīng)2016年4月上市前，海得(dé)泽(zé)广代何德平(píng)、黄(huáng)秀芳夫妇(fù)持(chí)有公(gōng)司80万(wàn)股股份，占新美星上市(shì)时(shí)总股本的1％。上市(shì)后，该部分股票继续由(yóu)海得泽(zé)广代(dài)持(chí)，海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)自2017年12月19日开始(shǐ)减持(chí)“新(xīn)美(měi)星”股票，至2018年(nián)12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于(yú)何(hé)德平信息披露违法，何德(dé)平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出：第一，海得泽广与何德平(píng)、黄秀芳(fāng)二人不(bù)存在代持，涉案股份系海得泽广为(wèi)兰某代持，股份(fèn)减持决策由(yóu)海得泽广(guǎng)和兰某作出，海得泽广将(jiāng)减持(chí)所(suǒ)得汇入黄秀芳(fāng)指定账户的原因(yīn)系兰某(mǒu)向黄秀芳归还借款本息。第二，涉(shè)案股份仅为1％，不具有重大(dà)性，不对投资者(zhě)决策产(chǎn)生重大影响，情节轻微(wēi)。第三，即便认定(dìng)代持(chí)成立(lì)，何德平对借款、还(hái)款等事项，不(bù)参与、不知情，没有主观过错(cuò)，不应受到(dào)处(chù)罚(fá)。综上，请求(qiú)不(bù)予处罚。

　　对(duì)此(cǐ)，证监会回应，根据黄秀芳、兰(lán)某等询问笔录、海得泽广交(jiāo)易(yì)流水、资金(jīn)流水(shuǐ)及相关银行账户流水(shuǐ)，结合(hé)何德(dé)平(píng)、黄秀芳的配偶关系，代持资(zī)金和(hé)减(jiǎn)持所(suǒ)得(dé)系家(jiā)庭共同财产(chǎn)，可以认定海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳持(chí)有(yǒu)新美星股票。当事人(rén)所提相关理(lǐ)由不具(jù)有事实和法律依据(jù)，不予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监会表示，何德平作(zuò)为上市(shì)公(gōng)司实际(jì)控制人，未如实告知上市公司(sī)上述持股情况(kuàng)，导致新美星在相关公告中(zhōng)均未披露相关情况，导致新(xīn)美星(xīng)违反2005年《证券法》第六十三(sān)条规(guī)定，何德平的行为(wèi)构成2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第一百九十三(sān)条第三款规定(dìng)的(de)情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证(zhèng)监会决(jué)定：就信息披露违法(fǎ)行(xíng)为，对何(hé)德平给(gěi)予(yǔ)警告，并(bìng)处(chù)以40万元罚款。

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