美国银行业危机持(chí)续(xù)！

　　危机升级，美地区银(yín)行大跌

　　美东时间5月(yuè)4日，媒体(tǐ)称，阿莱恩斯西(xī)部银(yín)行（WAL）在(zài)考虑(lǜ)若干选(xuǎn)项，其(qí)中包括资产(chǎn)出(chū)售，可能出售(shòu)所有业(yè)务或部分业务。该(gāi)行已经为此聘请多家顾(gù)问。

　　这是继西(xī)太平(píng)洋合众银(yín)行（PACW）之(zhī)后(hòu)又(yòu)一家地区银行传出考虑(lǜ)可能出售的(de)消(xiāo)息。本周三美股盘后(hòu)，因媒体称该行考虑包括出售在内的战略选择，但鲜有感(gǎn)兴(xīng)趣的潜在买家，此(cǐ)后(hòu)收(shōu)跌逾4％的该行(xíng)股价盘后跳(tiào)水，跌幅接近50％。

　　周四，西(xī)太平(píng)洋(yáng)合众银行(xíng)发布声明确认了周三的媒体消息，称(chēng)在(zài)和多位(wèi)潜(qián)在的(de)投资(zī)者商谈，还表示，其核(hé)心(xīn)存款3月(yuè)以来已经增长(zhǎng)，在第一共和银行被出售(shòu)后，该(gāi)行并未经历超(chāo)出(chū)正常水平(píng)的(de)存款流失(shī)。

　　但西太平洋(yáng)合众银行股价(jià)继续暴(bào)跌，周(zhōu)四早盘曾(céng)跌超60％。阿莱恩斯西部银行(xíng)（WAL）也跌超60％，盘(pán)中(zhōng)至少熔断暂停交(jiāo)易九(jiǔ)次。

　　阿莱(lái)恩斯西部银行此后(hòu)表示，关于该行磋(cuō)商出(chū)售(shòu)资产等(děng)战略(lüè)选项的(de)媒体报道(dào)“绝对失实”。此后(hòu)，该行股价跌幅(fú)收窄到40％以内。西太(tài)平洋合众银行(xíng)跌幅(fú)收窄到(dào)50％以(yǐ)内。

　　另一家(jiā)让地区银行危(wēi)机火上浇油的(de)第一地平线(xiàn)银行（FHN）早盘跌幅曾超过(guò)40％。

　　截至(zhì)美股收盘(pán)，道琼斯指数下(xià)跌286.30点，跌幅0.86％，报(bào)33127.94点；标(biāo)普(pǔ)500指(zhǐ)数下跌30.15点，跌幅(fú)0.74％，报中国有多少个在职少将，中国现有多少在职上将4060.60点(diǎn)；纳斯达克综合指数下(xià)跌58.93点，跌幅(fú)0.49％，报11966.40点。地区(qū)性银(yín)行股重挫(cuò)，KBW银行指数收跌3.8％，西太平洋合众银行收跌50％，阿莱(lái)恩斯(sī)西部银行收跌(diē)38％，第一地平线银行(xíng)收(shōu)跌33％。

　　当地时(shí)间(jiān)5月4日，美国参(cān)议院银行委(wěi)员会就近期大(dà)型银行倒闭(bì)事件举行(xíng)听(tīng)证会(huì)。会上，银行监管(guǎn)专家表(biǎo)示，管理不(bù)善是导致破(pò)产的主要(yào)原因(yīn)。美国商(shāng)会(huì)副主(zhǔ)席托马斯(sī)·昆(kūn)德曼（Thomas Quaadman）当(dāng)天在听证会上表示(shì)，硅谷银行(xíng)、签名银行和(hé)第(dì)一共(gòng)和(hé)银行有非常独特(tè)的(de)商业(yè)模式(shì)，硅(guī)谷银行专注于资(zī)本密集型的科(kē)技以及生(shēng)物医(yī)学初创企(qǐ)业；第一共和(hé)银行集(jí)中于财富管理；而签名银(yín)行则有大量的数字资(zī)产(chǎn)风(fēng)险。在听证(zhèng)会上，专家们明确将最(zuì)近银行倒闭潮归咎(jiù)于行政管(guǎn)理(lǐ)不善，同时他(tā)们担心银行倒闭(bì)会将美(měi)国(guó)经济拖入衰退。专家和议员们也表(biǎo)示，美联储存(cún)在监管(guǎn)失误。

　　据(jù)外媒援引知情人(rén)士(shì)周四(sì)报道，美国联(lián)邦和州政府官员正(zhèng)在(zài)评(píng)估(gū)近(jìn)几天银行股大幅波动背(bèi)后存在“市场操纵”的(de)可能性，白宫方面也表示(shì)将监控“健康银(yín)行面临(lín)的做(zuò)空压力”。美股地(dì)区银行股(gǔ)本周大幅下跌，西太平洋合(hé)众银行累跌近70％。根据分(fēn)析公(gōng)司Ortex的数(shù)据，做空者仅(jǐn)在周四就通(tōng)过做空某些地区(qū)银行获(huò)利3.789亿美元。消息(xī)人士称，鉴于地区(qū)银行(xíng)基本面强劲且资本充(chōng)足，近(jìn)几日，做空活动(dòng)增加和股市波动已引起官员(yuán)及监管机(jī)构越来越(yuè)多的关注(zhù)。

　　据盖洛普(pǔ)民(mín)调显示(shì)，在美国银行(xíng)体系动(dòng)荡之际，近一半的美国人担(dān)心他们在银行(xíng)或其他金融机构账户上的钱的安全。总共有48％的美国成年人表示他们(men)担心自己的钱，其中19％的人为“非常(cháng)”担心，29％的(de)人为(wèi)“比(bǐ)较”担心。这些最(zuì)新数据与2008年雷曼兄弟破产后不久的(de)数据相似(shì)。当(dāng)时有45％的(de)美国(guó)成年人表示(shì)，他们非常或中度(dù)担心(xīn)自己资金的安全。尽管盖洛(luò)普(pǔ)并(bìng)未在银行(xíng)业较为平静的时期(qī)测量(liàng)过这一数据(jù)，但(dàn)2008年12月的数据显示，在(zài)危(wēi)机得到解决后(hòu)，人们对(duì)存款(kuǎn)安全的担忧(yōu)略(lüè)有减少(shǎo)，这表明对存款安全(quán)的高度担忧可(kě)能并非美国人的常态(tài)。

　　俄(é)罗斯两处(chù)石油化工厂(chǎng)遭(zāo)无人机袭击

　　据塔斯社报道，当地(dì)时间5月4日凌晨，位于俄罗斯罗斯托夫州的诺沃沙赫(hè)金斯(sī)基(jī)石化厂(chǎng)遭到一(yī)架无人机袭击，并引发了火灾。据介绍，一架(jià)无(wú)人机撞击了该工厂的在建厂房间连(lián)廊，随后(hòu)发生爆炸并引发火灾。

　　塔斯社(shè)当天(tiān)还报道称(chēng)，另一处位于(yú)俄(é)罗斯克拉(lā)斯诺达(dá)尔(ěr)边疆区(qū)的(de)伊里斯基炼油厂也遭无人机袭(xí)击，导(dǎo)致(zhì)一(yī)储油(yóu)罐发生火灾(zāi)，总(zǒng)过火面积为400平(píng)方(fāng)米(mǐ)。

　　两起(qǐ)事件中均(jūn)没有(yǒu)造成人(rén)员伤(shāng)亡，火灾目前都已被扑灭。

　　欧洲(zhōu)央(yāng)行宣布加息25个基点

　　当地时间5月4日，欧洲央(yāng)行(xíng)召开货(huò)币政策会议(yì)，决定将(jiāng)欧元区三大关键(jiàn)利率均上调25个基(jī)点。主要再融资利率、边(biān)际(jì)借贷(dài)利(lì)率(lǜ)和存(cún)款机制利率从本月10日起分别上调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行自去年7月以来已连(lián)续(xù)7次上(shàng)调(diào)关键(jiàn)利率，以期阻止通胀。不过专家预计(jì)，要将通胀率降至2％的(de)目标还需(xū)要数(shù)年时间。

　　WTI原油盘中暴跌

　　近日(rì)，受经(jīng)济衰退(tuì)担忧压制(zhì)，外盘原油大幅下跌。受(shòu)外盘原油大幅走低带动，内盘原(yuán)油“五(wǔ)一”假(jiǎ)期后跳(tiào)空低开，较假期前低开43.7元/桶。昨日凌晨，美联储如期加(jiā)息(xī)25个基点至5.00％—5.25％区(qū)间，为连续(xù)第10次加息，本轮已累计(jì)加(jiā)息500个基点，这一(yī)区间仅略低于2008年大衰退前的利(lì)率峰值。

　　截(jié)至周四收盘(pán)，WTI原油期货6月合约微(wēi)跌0.04美元/桶，报68.56美元(yuán)，跌幅(fú)0.06％，盘中一度跌超7％，触(chù)及63.64美(měi)元/桶的日低(dī)，为2021年12月以来的最低水平；ICE布伦特原(yuán)油7月合(hé)约上涨0.17美元/桶，报72.50美元/桶(tǒng)，跌幅(fú)0.24％。

　　市场人士纷(fēn)纷表示，近期原油(yóu)暴跌主要(yào)受到宏观(guān)避险情绪的影响，原油市场(chǎng)自身基(jī)本(běn)面变化不大。

　　“近(jìn)期原油(yóu)的走势更多体现(xiàn)的(de)是金融属性。一方(fāng)面(miàn)，美联储如期加息(xī)25个基点，市场对(duì)连续加息对经济造成影响的担忧加(jiā)剧；另一方面(miàn)，近期美国再度出(chū)现破产银行，造成美国股市(shì)下滑，原油(yóu)作为(wèi)大宗(zōng)商品代表受到一定冲击。”齐(qí)盛期货能源化(huà)工组(zǔ)组长于芃森(sēn)说(shuō)。

　　齐盛期(qī)货原油分析师高(gāo)健(jiàn)告诉期货日(rì)报记(jì)者(zhě)，近期海外(wài)宏观集中避险，主要还是与(yǔ)美国(guó)银行危机事件有关。另外(wài)，美(měi)国债(zhài)务(wù)上限(xiàn)问题(tí)仍未解(jiě)决，市场担心该问题(tí)是另(lìng)一(yī)个“雷”。美国白宫对(duì)此(cǐ)发(fā)布的一(yī)份评(píng)估文(wén)件警告称，如果不提(tí)高债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，美国经济将面临(lín)严重后果，在三种预期情(qíng)形下，美国经济都将进入衰退期。

　　“宏观层(céng)面再次进入集中避险状态，对股(gǔ)市和(hé)商品等风险资产带来短(duǎn)期情绪(xù)冲击。”高健分析(xī)称，目前美国银(yín)行(xíng)问题(tí)再次出现，叠加(jiā)债务上限(xiàn)临期风(fēng)险，宏观(guān)层面的不确定(dìng)性较(jiào)大，主要(yào)风险在于当前的(de)宏观避(bì)险情(qíng)绪(xù)是否有可能演化成趋势，即VIX指数是否(fǒu)会(huì)由(yóu)日度级别演变成周度级(jí)别(bié)的拉升(shēng)行(xíng)情。如果(guǒ)这种情况出现，风险资(zī)产(chǎn)将会出(chū)现类似于2008年和2020年的走(zǒu)势。近期市场(chǎng)的关(guān)注点集中(zhōng)在(zài)宏(hóng)观情绪指标的(de)跟(gēn)踪上(shàng)，重点观察美股和(hé)VIX指数的进(jìn)一步动(dòng)向，侧重留(liú)意避(bì)险情绪(xù)蔓延的风(fēng)险。

　　4月(yuè)，美(měi)国(guó)Markit制造业PMI终值50.2，预(yù)期50.4，前值50.4；服务业PMI终值53.6，预期53.7，前值53.7；综合PMI终(zhōng)值53.4，预(yù)期53.5，前(qián)值(zhí)53.5。海(hǎi)证期货能化分析师郑(zhèng)梦琦表示，美国制(zhì)造业、服务业以(yǐ)及综合PMI均低(dī)于预期，显(xiǎn)示在(zài)利率上升(shēng)和(hé)通胀居高不下的情况下，美(měi)国(guó)经济(jì)难以获(huò)得动能。叠(dié)加美国(guó)就业市场(chǎng)招(zhāo)聘步伐放缓，劳动(dòng)力(lì)市场逐渐降温，经济面临的(de)风险(xiǎn)正在(zài)上升(shēng)。而(ér)在此次美联储议(yì)息会(huì)议上，鲍威尔发言偏(piān)鹰派，称美联储致力于实现2％的通胀目标，是否停止加(jiā)息取决于(yú)数据(jù)。美联储将(jiāng)从通胀、就业(yè)、市场(chǎng)风险三方面探索(suǒ)货币政(zhèng)策路径，如(rú)果6月初之前高利率带来的风险事件(jiàn)进一步(bù)扩大，美联储或(huò)将终止当前紧(jǐn)缩政策，回归宽松。目(mù)前(qián)市场的关注点在于美联储是否会在接(jiē)下来的(de)议息会议中暂停加息(xī)，以(yǐ)及降息(xī)开启(qǐ)的时(shí)间和节奏。

　　值得注(zhù)意的是，近期原(yuán)油盘(pán)面(miàn)连续大跌(diē)的(de)情况与3月(yuè)中旬的走势类似，甚至驱动上也有较高(gāo)的相似性。高健表示，共同点(diǎn)是在银(yín)行业(yè)危(wēi)机的背(bèi)景下，宏观(guān)避险(xiǎn)情绪(xù)升温引(yǐn)发(fā)盘面快速(sù)下跌。不同点有两个(gè)：一是(shì)此(cǐ)次宏观避险(xiǎn)还(hái)有(yǒu)一部分债务上限的(de)加(jiā)成；二(èr)是当前原油基本面状态要好于3月。综(zōng)合来看，3月中旬原油盘面的走(zǒu)势(shì)，对此轮原油大(dà)跌(diē)有(yǒu)较高的参考性。3月下旬原油止跌回升，驱(qū)动(dòng)因素(sù)是VIX指数短线高位筑顶后回落(luò)，盘(pán)面上的表现(xiàn)是连续收出长下影(yǐng)线(xiàn)。因此，近(jìn)期原油盘面也(yě)要重点留(liú)意是否会重现以上(shàng)两(liǎng)点变化。

　　于芃森分(fēn)析称(chēng)，从基本面看(kàn)，短期原油尚不具备持续大幅下滑的基础。本周美国(guó)EIA原油库存减少约505万桶，已经连续(xù)五周出现大幅减少(shǎo)，而美国即将进入夏季(jì)用油(yóu)高峰，市场(chǎng)预(yù)期需求将会(huì)逐(zhú)步增加。OPEC+自5月(yuè)1日起进入“自(zì)愿减产(chǎn)”状(zhuàng)态，以沙特(tè)为(wèi)首的中东(dōng)产油国为稳定油(yóu)价(jià)进行着各种努力，虽然实际落地(dì)情况仍需观察，但整体(tǐ)上(shàng)市场(chǎng)再度进入(rù)供小于需(xū)状态。

　　展望后市，郑(zhèng)梦琦表(biǎo)示，随着超卖情绪的(de)逐步(bù)释放(fàng)，原油供给(gěi)端尤(yóu)其(qí)是OPEC+或将挺价(jià)，短(duǎn)期油(yóu)价仍以弱势振荡为主，价格的突破上行(xíng)仍需其他利多因素指引。

　　高健也认为，目(mù)前原油还是(shì)振荡格局，价格向下逼(bī)近年内低点，短线观(guān)察前低(dī)的支撑力(lì)度。未(wèi)来能(néng)否驱动原(yuán)油破位向(xiàng)下，主(zhǔ)要看避险情(qíng)绪(xù)的(de)持(chí)续蔓延情况(kuàng)，特别是VIX指(zhǐ)数能否出现周线(xiàn)级别的行情。除此(cǐ)之外(wài)，原(yuán)油暂时看不到实质性(xìng)大利空。

　　在于芃森看来，美联(lián)储年内加息基本全部(bù)落(luò)地，后(hòu)期(qī)将不(bù)再存在加(jiā)息对大宗商品压制(zhì)的预期，情绪(xù)上将有一(yī)定缓和。但美联储连续大幅加息后(hòu)对(duì)市场(chǎng)的(de)影响仍需一段时间观(guān)察，情绪的底(dǐ)部可能(néng)已(yǐ)经出现，但(dàn)市(shì)场的底部仍需要(yào)观察。基(jī)本面上，市(shì)场对经济(jì)衰(shuāi)退的担忧仍未结(jié)束，需求会下降多少也尚未(wèi)有(yǒu)明(míng)确的定(dìng)论，但(dàn)用油旺季即(jí)将到来(lái)，短(duǎn)期内将会(huì)支(zhī)撑油价。“综合来看(kàn)，目前原(yuán)油阶段(duàn)性底部或已出现，将(jiāng)进入一(yī)段时间的振荡。”

　　成本端拖累沥青大幅下(xià)行

　　受原油下跌(diē)拖累，沥青期(qī)货假期(qī)后(hòu)首个(gè)交易日大幅(fú)下行，BU2307合(hé)约最大跌幅(fú)超4％。

　　据郑梦琦介(jiè)绍(shào)，相较原油而言，沥(lì)青走势(shì)偏强。美国将与委内瑞拉(lā)石油有关的交易许可证延长至7月20日，稀释沥青(qīng)分流至(zhì)欧(ōu)洲和美国的问题依然存在，沥青原料供应减少(shǎo)，稀释沥青贴水上涨，从而(ér)减缓了成(chéng)本(běn)端原油价格下跌带来的冲击(jī)。

　　“4月(yuè)沥(lì)青供应持(chí)续高(gāo)位，对比往(wǎng)年(nián)同期数(shù)据，供应提(tí)前发(fā)力，叠加(jiā)终端需求未(wèi)有明显回(huí)暖，沥青基本面有所走弱(ruò)。”中信建投期货(huò)能化分析师董丹丹(dān)表示，进入5月，沥(lì)青供应端(duān)总计划排产(chǎn)量为285.0万吨(dūn)，环(huán)比下(xià)降3.19％，同比增加57.5％，同比增幅(fú)明显，但原料通关情况(kuàng)对(duì)沥青生产供应造(zào)成阶(jiē)段(duàn)性(xìng)扰(rǎo)动(dòng)，部分无配(pèi)额炼(liàn)厂沥(lì)青生产(chǎn)或受影响。

　　截(jié)至(zhì)5月4日(rì)当(dāng)周(zhōu)，国(guó)内沥青产(chǎn)能利用率为32.1％，环比下降3.4个百分点(diǎn)；样本装置(zhì)检修量为77.71万(wàn)吨(dūn)，环比增加11.33万吨(dūn)，增幅48.56％；宁波科元和(hé)广(guǎng)西(xī)东油恢复沥青生(shēng)产，华北部(bù)分(fēn)地炼维持停产状(zhuàng)态。

　　“整(zhěng)体来看，一(yī)季度受沥青生产(chǎn)利(lì)润较(jiào)好影响，国(guó)内沥(lì)青(qīng)装置开(kāi)工(gōng)率持续回升，尽管(guǎn)近期(qī)随着(zhe)利润的(de)压缩，沥青装置(zhì)检(jiǎn)修增加，但当前(qián)沥青(qīng)供应仍处于相(xiāng)对偏高水平。”金信期货(huò)能(néng)化分(fēn)析(xī)师汤剑林(lín)称(chēng)，由于沥青利润压缩限制(zhì)生(shēng)产积极性(xìng)，叠加(jiā)原(yuán)料稀释沥青短缺的(de)问题(tí)持续(xù)，5月份(fèn)国(guó)内沥青供应存在收缩预期，后(hòu)续关注国内炼厂排产计划。

　　需求(qiú)方面，汤剑林表示，目前刚需仍处(chù)于季节性淡季，南(nán)方开始进(jìn)入雨季，需求回升偏(piān)慢，北方需(xū)求(qiú)仍没有较好的表现。从(cóng)下(xià)游行业的(de)开工率看，道路需求表现偏弱，防水需求表现(xiàn)稍好但占比较小，整体需(xū)求一般。5月份基建乐(lè)观预期(qī)仍在，且随着气温(wēn)的(de)回升，道路施工项目逐渐启(qǐ)动，预计需求(qiú)会继续回升(shēng)。

　　展望(wàng)后市，他认为(wèi)，近期沥(lì)青(qīng)价(jià)格(gé)波动的主要逻辑(jí)在(zài)于成本(běn)端原(yuán)油，短期供需端矛盾并不突出。OPEC+挺价难抵海外风险事件以及(jí)衰退预期的(de)压力，预计(jì)原(yuán)油仍维持(chí)弱(ruò)势运行。在此背景(jǐng)下，沥青价格(gé)也难有(yǒu)较强的表(biǎo)现，短期(qī)仍跟随(suí)原油偏弱运行。

　　董丹丹认为，当下沥(lì)青估值处于偏低位，炼厂生产(chǎn)成本下移，沥青综合加工利润(rùn)或(huò)将有所增长。另外，沥青总体(tǐ)库存持续累(lèi)积，但仍处历史偏低水平，加之天(tiān)气转暖，下游(yóu)终端具备施工条(tiáo)件，刚需逐(zhú)渐回暖(nuǎn)。短(duǎn)期沥青期价弱势振荡，建议(yì)逢低做(zuò)多(duō)裂解(jiě)价差，中长期需关注沥(lì)青原料供应政策(cè)问题(tí)。

　　PTA偏弱格局难改

　　节后首个交易(yì)日，聚(jù)酯链跌幅也很明(míng)显(xiǎn)，PTA盘面大幅下挫，主力(lì)合约收盘大(dà)幅下跌(diē)4.54％。PX跌至1011美(měi)元/吨，较(jiào)假期前降5.2％。PTA现(xiàn)货跌至5950元/吨，较假期前降3.3％。成本(běn)端让(ràng)利下(xià)，PTA加(jiā)工差突破670元/吨，处于高位。

　　“假期前PTA价格下跌是PX调油需(xū)求不(bù)及预期、PX海外开工(gōng)率(lǜ)上升以及聚酯开(kāi)工率下降对(duì)PTA的负反馈造成的。而假期期间(jiān)宏观事件的(de)扰动加大了成(chéng)本端的跌幅，从而(ér)拖(tuō)累PTA价格。”物产中大期(qī)货(huò)研(yán)究院能化组组(zǔ)长谢雯告诉记(jì)者(zhě)，由于PTA期货跌幅扩大，现货市场(chǎng)基差偏强(qiáng)，聚酯工厂(chǎng)买盘增加。而(ér)且，因PX价格下跌，PTA加工费改善；PTA价格下跌，长丝、短纤(xiān)现金流(liú)明显(xiǎn)回(huí)升，聚(中国有多少个在职少将，中国现有多少在职上将jù)酯开工率改(gǎi)善，需求负反馈有所缓解。

　　事实(shí)上，PX供需偏紧的格局将慢慢发生(shēng)改变(biàn)，PX与石脑油(yóu)价差进入压(yā)缩阶段。董丹丹表示，3—4月PX处于(yú)检修高(gāo)峰，开工率(lǜ)大幅下滑，5月PX检修(xiū)装置将逐步重启，全亚洲PX的开工率将从4月(yuè)中下旬的(de)低点65％升至(zhì)73％，国内开工率将提升10个百分点。同时，全(quán)球汽油(yóu)裂(liè)解(jiě)价(jià)差开(kāi)始回(huí)落，芳烃调(diào)油需求也不再有增(zēng)量。PX与石(shí)脑油(yóu)价差在4月(yuè)时(shí)高达470美元(yuán)/吨，盈亏平衡线为250美元/吨，考虑(lǜ)到年内(nèi)有三套共计820万吨新装置（产能占国内比重为20％）投产，PX估值(zhí)将有一个向下(xià)压(yā)缩的过程。

　　“值得注(zhù)意的是(shì)，虽然5月新疆中泰、恒力石(shí)化等有检(jiǎn)修计划，但由于高加工差下装置开工(gōng)较为积极，实际检修(xiū)力度有(yǒu)待(dài)观察。而且(qiě)，亚东石化和英力士重启提负，桐昆新(xīn)产(chǎn)能释放，供应(yīng)有(yǒu)小幅增加预期，叠加聚酯负荷降至84.3％附(fù)近，PTA社(shè)会库存(cún)从(cóng)180万吨回升(shēng)至198万吨附近，预计5月供需依然偏松。”福能期货能化(huà)分(fēn)析师唐咏琦(qí)说。

　　唐咏琦(qí)还表示，目前来看调油(yóu)驱动稍显不足，美国(guó)汽油库存(cún)进入4月后去(qù)化力度放缓，甚至出现小幅(fú)累积，而(ér)且从年初开始，韩(hán)国就有甲苯、二甲苯、PX运往美国，存在提前备货行为。同时，PXN维持在(zài)440美元/吨(dūn)的偏高水平，有助于带(dài)动部分装置(zhì)开(kāi)工，且随着集中检修将进入尾声，预(yù)计5月底(dǐ)负荷(hé)或升至74％附近，PX供应将有所恢(huī)复。

　　展望后市，谢雯分析称，由于亚洲多套(tào)PX装(zhuāng)置检修期(qī)结(jié)束，PX开工率(lǜ)回升明显，而国(guó)内部(bù)分PX装置负荷(hé)处于上升(shēng)状(zhuàng)态，5月PX货源可能趋于宽松。同(tóng)时，调油需求(qiú)不及预期(qī)，当(dāng)前(qián)美湾(wān)芳(fāng)烃库存较高，需(xū)求饱和，抑制芳(fāng)烃美亚价差进一(yī)步(bù)扩大，PX价格或有所承压(yā)。PTA在成本拖累下价格(gé)走势偏弱。后续需关(guān)注原油价格企稳情况及调油逻辑(jí)在汽(qì)油需求旺季是(shì)否实质发(fā)生。若原油价格企稳(wěn)、调油(yóu)需求(qiú)再(zài)起，在聚酯开工率有改(gǎi)善预期的前提下，PTA有望(wàng)出现阶段性反弹。

　　董丹(dān)丹认为，原油(yóu)下跌(diē)和聚酯(zhǐ)端开(kāi)工下滑的利空可(kě)能(néng)会(huì)慢慢(màn)发生改变，例如5月4日国内(nèi)开盘后油价(jià)已(yǐ)经企稳，5月4日(rì)当(dāng)周聚酯下游的织造、加(jiā)弹开(kāi)工率也出(chū)现(xiàn)了(le)周度回升(shēng)的态(tài)势。最(zuì)大的(de)利空因素(sù)在于PX与石脑油价(jià)差的压缩(suō)，目前两者价差仍高达(dá)435美(měi)元/吨，PX供应增加将导致(zhì)趋势(shì)延续(xù)。从价(jià)格(gé)走(zǒu)势看，也很可能演(yǎn)绎出PX、PTA近月合约(yuē)跌势开始加(jiā)快(kuài)，PTA2309合约(yuē)跌势减缓的(de)走势。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 中国有多少个在职少将，中国现有多少在职上将