看看周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警(jǐng)报

　　标(biāo)普全(quán)球(qiú)周五公布的(de)4月美(měi)国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上(shàng)方(fāng)，和(hé)服(fú)务业PMI均不降反升，分别创半年(nián)和一年来新高，综合PMI超预期强劲，三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗创去年5月以来新高。其中(zhōng)的分项指数释(shì)放价格压(yā)力(lì)再度升(shēng)温的警报信号：4月购进价格创(chuàng)去(qù)年11月以来新(xīn)高，出厂(chǎng)价格创去年(nián)9月以来(lái)新高(gāo)。

　　标普全(quán)球的经(jīng)济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可(kě)能(néng)上(shàng)升(shēng)，或者至少一定程度(dù)居高不(bù)下。PMI数据重燃价格压力(lì)的通胀(zhàng)担忧，数据公布后(hòu)，美股承压下行，主要美(měi)股指盘中集(jí)体下跌；美国国债价格跳水、收益率(lǜ)盘中拉升(shēng)，对利率更(gèng)敏感的2年期美(měi)债收益率一度较日内低位回升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷(gǔ)的(de)美元指(zhǐ)数迅速(sù)抹(mǒ)平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员最(zuì)近(jìn)一再表态(tài)支持(chí)继(jì)续加息后，黄金大幅回落，本(běn)月内(nèi)首次收盘失(shī)守(shǒu)2000美(měi)元/盎(àng)司(sī)心(xīn)理关口，连续第二周因(yīn)周五(wǔ)回落(luò)而全周(zhōu)累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总体(tǐ)继续下挫，在中国公布3月精炼铜(tóng)产量同(tóng)比增长9％、增(zēng)至创纪(jì)录高(gāo)位后，市(shì)场开始担心中(zhōng)国的(de)进口铜需求，加之全周经济增长前景的(de)担忧，伦铜(tóng)连跌3日(rì)，同样(yàng)3连阴(yīn)的(de)伦(lún)锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借(jiè)周一大涨，全周仍(réng)累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压(yā)顶，未能延(yán)续一(yī)个(gè)月来(lái)累计涨势，汽油全周(zhōu)跌(diē)幅更大(dà)，其(qí)受(shòu)到美国(guó)能源部公布上(shàng)周(zhōu)库存(cún)不降反增打(dǎ)击。

　　通(tōng)胀严重(zhòng)！阿根廷中央(yāng)银行加息300基点(diǎn)

　　当地(dì)时间周四（4月(yuè)20日），阿(ā)根(gēn)廷中央银行宣布(bù)将基准利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个(gè)基(jī)点，高于(yú)此前市场(chǎng)预期(qī)的(de)200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年第二次大幅(fú)加息，今年(nián)3月，该行也同(tóng)样加息了300个基(jī)点，将基准利率从75％上(shàng)调(diào)至78％。而(ér)在去年，这家央行也已(yǐ)经经(jīng)历了多次加息(xī)，总幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在(zài)周四(sì)的(de)声明(míng)中表(biǎo)示，此次(cì)加(jiā)息主要是由于(yú)3月该国通胀加剧，央行未来将(jiāng)继续(xù)监测物(wù)价水平、外汇(huì)市场和货币总量变化，以对利(lì)率政策做出(chū)进一步调整。

　　上周公(gōng)布的(de)数据显示，阿(ā)根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高环比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报(bào)告，在各(gè)类商品(pǐn)和服务(wù)中，餐厅酒店(diàn)消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等(děng)同(tóng)比价格变化(huà)最大(dà)，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方面价格波动相对(duì)较小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根(gēn)廷总统府发言人加(jiā)芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通(tōng)胀(zhàng)严重主要原(yuán)因(yīn)包括国际大宗(zōng)商品价格(gé)受俄乌冲突影(yǐng)响上涨以及今年初阿根廷发生(shēng)严重旱灾等。另一项市场(chǎng)预期调(diào)查(chá)报(bào)告还显示，2023年(nián)阿根廷通(tōng)胀率将达(dá)110％，而摩根(gēn)大通认为这一数字可能(néng)会(huì)达(dá)到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面临(lín)严重雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美(měi)国(guó)得克萨斯(sī)州(zhōu)在内的(de)多个地区持(chí)续遭到恶(è)劣天气袭(xí)击，超过(guò)1500万人面临严(yán)重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风(fēng)和龙卷(juǎn)风等天气状(zhuàng)况，得州沿(yán)海地区(qū)到(dào)密西西比河(hé)谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区(qū)将受到影响，部分地(dì)区的洪水威(wēi)胁增(zēng)加。得州(zhōu)圣安(ān)东(dōng)尼奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗(luó)姆国际机场(chǎng)20日晚上因天(tiān)气状况而临时停飞。此外，俄克(kè)拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人(rén)死亡。俄克拉荷(hé)马(mǎ)州州长凯(kǎi)文·斯(sī)蒂特宣布(bù)该州部分地区进入紧(jǐn)急状态(tài)。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新(xīn)网援(yuán)引(yǐn)美(měi)联社报(bào)道，当地时(shí)间20日，美国保(bǎo)守派电(diàn)台主持(chí)人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据(jù)美(měi)国(guó)有线电(diàn)视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几十年(nián)里(lǐ)，埃尔(ěr)德一直在媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始(shǐ)主持自己的(de)广播节目“拉里(lǐ)·埃(āi)尔德(dé)秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌(diē)幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达(dá)5.8％，跌(diē)破前(qián)低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新(xīn)低。

　　申(shēn)银万国(guó)期货油脂分析(xī)师聂波表示，一方面，原(yuán)油下跌(diē)较(jiào)多，市场重回原油需求逻辑，美国经(jīng)济数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加(jiā)息。另一方面，国内经济处于弱(ruò)复苏状(zhuàng)态，油脂实(shí)际(jì)消费偏弱(ruò)。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均(jūn)值7.7％，2月印(yìn)尼降雨(yǔ)偏少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月出(chū)口环比(bǐ)减少1.56％至(zhì)290万吨，出(chū)口(kǒu)减幅同样小于历(lì)史(shǐ)月均8.65％的(de)减幅。2月份国(guó)际豆(dòu)棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口，但是由于2月工作日(rì)少，假期多(duō)，最终数量出现(xiàn)下(xià)滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消费略增(zēng)至181万(wàn)吨。其(qí)中(zhōng)，生(shēng)物柴油消耗82万吨(dūn)，高(gāo)于(yú)1月(yuè)的81万(wàn)吨，食用(yòng)和化工消(xiāo)费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以来(lái)，印(yìn)尼(ní)生物柴油生产需要补(bǔ)贴(tiē)，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的(de)需(xū)求驱动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存(cún)下滑至(zhì)264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产地(dì)报价相对内盘偏(piān)强，近月进口倒挂(guà)较多(duō)，远月(yuè)倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨，数量少，国内持(chí)续(xù)去(qù)库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也(yě)达(dá)到600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月(yuè)下旬印(yìn)尼部分(fēn)地(dì)区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近(jìn)期棕榈(lǘ)果价格下跌也侧(cè)面验证(zhèng)，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现(xiàn)助于提高产量，国(guó)际豆棕价差跌入负(fù)值，印(yìn)度还有毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨的(de)免税额度，斋月(yuè)后通常是需求淡(dàn)季，最近印度也取消了棕榈油订(dìng)单(dān)。因此，短期(qī)棕榈油低库存支撑价格，但中长期产地累库可能(néng)性(xìng)较(jiào)大。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银(yín)河期货油脂(zhī)油料分析师陈界正(zhèng)告诉期货日报(bào)记者(zhě)，虽然近端因为斋(zhāi)月的(de)原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期(qī)去库继(jì)续支撑(chēng)近(jìn)月价格，但(dàn)是2月印尼产量位(wèi)于历史(shǐ)同期最(zuì)高位，且(qiě)未来产(chǎn)区产量季节(jié)性恢复，国内(nèi)、印度(dù)高库存，欧盟进口受到菜油供应压力(lì)的抑制，远端的产区产(chǎn)量恢复以及出(chū)口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕(zōng)FOB价差已经(jīng)转负(fù)，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴西大豆的(de)集中出口，使得国际(jì)豆油的供(gōng)应愈发充足，国内消(xiāo)费以及(jí)印度消费暂(zàn)无明(míng)显增(zēng)量，因此，当前棕榈油远端继(jì)续维持逢高空配(pèi)思(sī)路。

　　国内方面，陈(chén)界(jiè)正分析称，当前国内库存(cún)较(jiào)高，产区(qū)库存较(jiào)低，国内棕(zōng)榈油盘(pán)面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维(wéi)持在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月(yuè)份全国共进口(kǒu)24度39万吨(dūn)。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及预期，终端消费仅为(wèi)弱复(fù)苏，虽(suī)然(rán)短期将会逐步(bù)去库，但未(wèi)来产区压力逐步(bù)体现，预(yù)计进口利润(rùn)将会逐步修(xiū)复，国(guó)内也(yě)将会不(bù)断买(mǎi)船(chuán)，基差因此(cǐ)滞(zhì)涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场(chǎng)人气(qì)一般(bān)，成交不多，但(dàn)是到船迟滞(zhì)，令港口去(qù)库存加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继(jì)续小幅去(qù)库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需(xū)继续关注(zhù)实(shí)际(jì)消费以及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家(jiā)禁止乌(wū)克兰出口(kǒu)粮食，价格(gé)冲击减(jiǎn)弱，进(jìn)口加拿大(dà)菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆油2309价差扩大(dà)至(zhì)800元/吨左右(yòu)，华东(dōng)地区三级菜油(yóu)和一级大豆油现货价差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但(dàn)是自从菜(cài)豆(dòu)油现(xiàn)货价差由(yóu)负转正(zhèng)后，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国(guó)泰君安期货农(nóng)产(chǎn)品分析师(shī)傅博表示，目前来看(kàn)，菜油仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)的(de)驱动。随着菜油现(xiàn)货价格跌至(zhì)比豆油便宜(yí)，以及(jí)目前(qián)菜油的(de)累库程(chéng)度还(hái)算正常，菜油的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政策执行(xíng)不及预期，对(duì)于植物(wù)油消费增速(sù)不会像(xiàng)之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割(gē)，7月出口(kǒu)开始增多，增产背景(jǐng)下可(kě)能再度对价格产(chǎn)生冲(chōng)击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的情况(kuàng)来(lái)看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的影响，上周压榨量(liàng)为10万吨，预(yù)计后续(xù)继续维持高位运行。因为进口菜油到(dào)港，以及压榨厂开机，预计后续库存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜油(yóu)港口库存(cún)上周继续大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下周将会(huì)继续累库。

　　“从现在的(de)采购情况来看，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但(dàn)是每个(gè)月维持在24万吨(dūn)以上的水平，而且菜油进口(kǒu)量预(yù)计会(huì)维持高位，特别是6—7月份的(de)菜油进口(kǒu)量(liàng)预(yù)计偏大。此(cǐ)外(wài)，澳(ào)洲(zhōu)菜籽的进口仍然是(shì)个未知数，总体来看(kàn)，菜油的供应(yīng)并(bìng)没有大幅收缩的预期。同时(shí)，菜(cài)油的需求还受(shòu)到(dào)棉油、玉(yù)米(mǐ)油(yóu)等其他小油种的(de)影响，菜油价格需要保持(chí)竞争力，要维(wéi)持和豆油的低价(jià)差来刺激(jī)需求。”傅博(bó)说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润打(dǎ)开，未来(lái)菜油将不断到港(gǎng)。欧(ōu)洲受到菜(cài)油(yóu)供应压力(lì)的影(yǐng)响，现货价(jià)格维持弱势，进(jìn)口端带动国内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽(zǐ)供(gōng)应恢(huī)复格局较为明确，后期(qī)国内的供应(yīng)也会(huì)愈发宽松。近端(duān)菜油继续(xù)维持逢高抛空的思路。后续需要(yào)重(zhòng)点关(guān)注加拿大(dà)新(xīn)一季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一(yī)方面(miàn)，要(yào)关注(zhù)国际(jì)市(shì)场的菜籽和菜油供应情况，关注是否会有新增供应或者上游成本(běn)端的变化因素的影响；另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，要关注国内(nèi)菜油的累(lèi)库情况和国(guó)内豆(dòu)油的价格，预计接(jiē)下来一段时(shí)间，国内菜油(yóu)价格会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供(gōng)需格局变(biàn)化(huà)致(zhì)豆油(yóu)表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初(chū)市场还(hái)在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致周度(dù)压榨偏低，4月19日(rì)华南(nán)油厂(chǎng)恢复开机，20日后(hòu)其他地方油厂也在(zài)陆(lù)续(xù)恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到(dào)7月上旬，预计大豆到港量接(jiē)近3000万(wàn)吨(dūn)，几乎是历(lì)史同期最高的进口(kǒu)量，所以预计大豆压榨(zhà)量(liàng)将从目前的150万吨/周大(dà)幅(fú)回升至180万(wàn)—200万吨(dūn)/周(zhōu)，对应的(de)豆油供应量(liàng)将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不(bù)断(duàn)过关，部(bù)分工厂预计逐(zhú)步(bù三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗)恢复开机(jī)。当(dāng)前(qián)已公布(bù)拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左右(yòu)，压榨量较上周提(tí)升(shēng)较多。由于部分工(gōng)厂仍(réng)处于缺豆停机(jī)状(zhuàng)态，预计短期开机继续位于低位，下周开(kāi)机(jī)预计将会继续恢复(fù)提升(shēng)。上周库存小幅累库(kù)，现为(wèi)60.17万吨，维持在(zài)历史(shǐ)同期(qī)低位，预(yù)计下周将(jiāng)会(huì)继续累库。现货市(shì)场乏善(shàn)可陈，预计本(běn)周全(quán)国大豆压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，豆(dòu)油的(de)需(xū)求并(bìng)不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆(dòu)油现货价格比棕榈油(yóu)和菜油价格贵(guì)，随着华东、华(huá)北地区温度升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消费替代增(zēng)加，西南地区菜油对豆油的替代正在发生。一些食(shí)品加(jiā)工、饲料等领域的(de)豆油需求也会因为(wèi)豆(dòu)油价格过高(gāo)而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下游节前(qián)备货不积极(jí)，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预计(jì) 5月(yuè)上旬供应将会逐(zhú)步(bù)转(zhuǎn)向宽(kuān)松转变(biàn)。后期(qī)需要重(zhòng)点关注南(nán)国内大豆到港通关以及整体的(de)开机情(qíng)况。新一季美(měi)豆(dòu)的(de)播种生长情况将决定豆(dòu)油盘面(miàn)的(de)相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认(rèn)为(wèi)，供应(yīng)增加而(ér)需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成本(běn)下行，豆油基(jī)本面从目前的(de)低库存(cún)、高基差，转(zhuǎn)变为累库加基(jī)差下行的预期(qī)，即豆(dòu)油的基本(běn)面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕榈油是(shì)降库预期，菜(cài)油前期已经对自身的供应压力进(jìn)行了一(yī)波(bō)交易，目前走势跟随豆油波(bō)动。因(yīn)此，阶段性来看，供应的边际(jì)变(biàn)化和需求预期都(dōu)预(yù)示豆油可能(néng)是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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