近(jìn)期(qī)交(jiāo)易商协会的监(jiān)管处罚力(lì)度明显加(jiā)大，虽(suī)然债券市(shì)场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程(chéng)度(dù)更趋激烈(liè)，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易(yì)商协会对建(jiàn)设银行启动自律调查，这是两天内第二家被要求自律调(diào)查的大行。今年以来，交易(yì)商(shāng)协会(huì)已对多家金(jīn)融机构启动自律调查，监管力(lì)度在(zài)持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场(chǎng)交(jiāo)易商协会（下称(chēng)“交易商(shāng)协会”）网(wǎng)站(zhàn)显示，基于监管部(bù)门反馈(kuì)线索，依据《银行间债券市场(chǎng)自律处分规则(zé)》，交易商协会已对中国(guó)建设银行股份有限公司债务融(róng)资工具承销业务(wù)涉嫌违规(guī)行为开展自律调查(chá)。

　　根(gēn)据建行2022年(nián)年报，去年(nián)建行承销非(fēi)金融企业债务融资工具744笔(bǐ)，为(wèi)411家实(shí)体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持(chí)优(yōu)质头部房(fáng)地产企业(yè)债券融资需求，承销房地产企业(yè)323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管(guǎn)力度在近期持续加大。就在5月(yuè)9日，交易商协(xié)会官网发布信(xìn)息，针对中国进出(chū)口银行金融债券发(fā)行(xíng)涉嫌违规行为，以及中国民生银行(xíng)承销(xiāo)业务涉嫌违(wéi)规行为已开展自(zì)律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行和(hé)粤财(cái)信托(tuō)共(gòng)5家机构涉及债券(quàn)业(yè)务违规被点名。具体来说(shuō)，交易(yì)商协会通过深入调查发(fā)现，大(dà)连银行等多家机构存在(zài)债券(quàn)代持交易等违(wéi)规行为。其中，大(dà)连银(yín)行通过(guò)做市业(yè)务方式，每日(rì)滚(gǔn)动(dòng)开展买卖方向相(xiāng)反、清算速度不同的(de)现(xiàn)券(quàn)交易，代持利(lì)率债(zhài)活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银行和(hé)青岛银行，内控执行不严或(huò)流(liú)于形式，未有效评估交易合理性，作为中间(jiān)方以现券买卖或做(zuò)市等方式参与债(zhài)券代(dài)持交易链条，交(jiāo)易笔(bǐ)数(shù)和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被启动自律调查。相关公告称(chēng)，交易商协会在(zài)日常监测工作中发现(xiàn)，工商(shāng)银行(xíng)主承销的(de)多期债务(wù)融资工具(jù)发(fā)行定价(jià)严(yán)重偏离市场合理(lǐ)水平，干扰了(le)市(shì)场秩(zhì)序，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披露，近期在查处四平市(shì)城(chéng)市发展投资控(kòng)股(gǔ)有限公司案件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿(yì)联银(yín)行因违规收取(qǔ)发行人大额财(cái)务资助(zhù)，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管(guǎn)理规则，被交易商协会进行自(zì)律(lǜ)调(diào)查。一同被(bèi)开展自律(lǜ)调查的(de)还有光大证券(quàn)、富国资产管理（上海(hǎi)）有限公司两家金融机(jī)构。

　　交易商(shāng)协会监管处(chù)罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商协会通报的数据，2022年(nián)全年，交易(yì)商协会共对68起涉嫌违规案件立(lì)案调查(chá)，开展自(zì)律调查和自律问(wèn)询103次，作出各类自(zì)律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会(huì)计师事务所、1家(jiā)律师事务所、2家其他(tā)类型机构和54名直接责任人。作出的处分中，警告(gào)及以上占比超过五(wǔ)成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人被认(rèn)定不适当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通报来看(kàn)，被(bèi)通报(bào)的(de)原因包括(kuò)低价(jià)包销多期债(zhài)务融资(zī)工具，影(yǐng)响了市场正常秩(zhì)序；部分债(zhài)务融资工具未按照发行文件(jiàn)约定开展(zhǎn)余(yú)额(é)包销(xiāo)，个别债务(wù)融资工(gōng)具挤占了其他投资人的正(zhèng)常投(tóu)标，违背了(le)公平公正原则(zé)，并影响(xiǎng)了(le)发行利率，对市场(chǎng)正常(cháng)秩(zhì)序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与(yǔ)机(jī)构(gòu)在从(cóng)事(shì)相(xiāng)关业(yè)务过(guò)程(chéng)中，务必牢固树立市场责任意识，严格遵(zūn)守相关监(jiān)管规定和自律规则要(yào)求，合规展业，自觉(jué)维护银行(xíng)间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做(zuò)市商作为银行间市场基石机构，承担(dān)着提高市场(chǎng)流(liú)动性、促进价格(gé)发(fā)现的重要作(zuò)用，应(yīng)切实(shí)提(tí)升做市交易能力，加强内(nèi)部控制和风(fēng)险管理，确保合规稳(wěn)健展(zhǎn)业(yè)，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期(qī)交易商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽(suī)然债券市场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策(cè)监管专家(jiā)周(zhōu)毅钦(qīn)对《国际金融报》记者表示(shì)，可以看(kàn)到，银行间交易商协(xié)会将继(jì)续贯彻落实监管(guǎn)从严要求，以严格自律惩戒向市场(chǎng)传递“零(líng)容忍”的(de)清晰信号，引导市场各类主体归(guī)位尽责，维护市(shì)场良好秩序。债券承销机(jī)构作为(wèi)债券市场的“看门(mén)人”，对(duì)于商业(y中国内战打了几年，中国内战打了几年时间x;'>中国内战打了几年，中国内战打了几年时间è)银行特别是国有大行来说，也(yě)需要肩负起相应的公序责任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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