OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲库科(kē)技，引(yǐn)发了公募REITs扩募风波，如今，二级市场的影(yǐng)响仍未(wèi)停歇。

　　Wind数据显示，5月(yuè)15日，华安(ān)张江光大(dà)园REIT开(kāi)盘继续延续此前几日的下(xià)跌(diē)走势，午后跌幅一度扩(kuò)大，尾盘有所拉升，全天收跌6.22％，最(zuì)近3个交易(yì)日跌幅超过9.69％。

　　此(cǐ)前，华(huá)安(ān)张江光大(dà)园REIT曾发布公告，紧急回应称，哲库科技(jì)是其扩募拟新(xīn)购入基础(chǔ)设施资产张润大厦的重要(yào)承租(zū)方之一，目前未收到哲库科技及OPPO方面关(guān)于(yú)停止执行已签租赁协议的通知。同(tóng)时，在公(gōng)告中，华安张(zhāng)江光大园REIT进(jìn)一(yī)步(bù)表(biǎo)示，原始权(quán)益人将继(jì)续(xù)密切关注哲(zhé)库科技(jì)后续(xù)情况，积(jī)极做好相(xiāng)关应对。

　　此(cǐ)外(wài)，张江REIT拟(nǐ)扩募购入项目(mù)的原始(shǐ)权(quán)益(yì)人相关负责人也表示，近期已同步启动了(le)应急预案，排摸(mō)储备租户，积(jī)极应(yīng)对哲库提前退租的可(kě)能事项。由于张润大厦(shà)是(shì)全国首批REITs申报扩募项(xiàng)目，公司领导高(gāo)度重视，浦东新区国资(zī)委也(yě)高度关注。

　　多位业内人士表示，华安张江(jiāng)光大(dà)园REIT近期市场波动较大(dà)，但其实不动产公募REITs项目短(duǎn)期出租(zū)率下(xià)跌(diē)并不会从根本上影响其内外(wài)价值，投资者应理性看待(dài)。

　　张江光大园REIT

　　二级市场价格继续波动

　　本周(zhōu)，OPPO关停(tíng)旗下芯(xīn)片子公司(sī)哲库科(kē)技的事件继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日(rì)，华(huá)安张江光大园REIT以3.726元的价格(gé)小幅(fú)低开，此后二级市场价格开始(shǐ)震荡走外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么(zǒu)低，午(wǔ)盘收跌6.17％。午后，华安张江(jiāng)光大园REIT跌幅一度扩大到(dào)8.30％，随(suí)后价格有所回(huí)升，最终报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期(qī)不利(lì)消息影响，华安张江光大(dà)园REIT最近几个(gè)交易日二级市场价格表现欠佳，5月11日以来，3个交易日跌幅(fú)达到(dào)9.69％，今(jīn)年以来跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日上市以来，华安张江光大(dà)园REIT累计涨幅超过(guò)24％，在(zài)全市(shì)场公募(mù)REITs中位(wèi)居前列。

　　从5月15日公募(mù)REITs市场整(zhěng)体表现上看，目前上(shàng)市(shì)的8只产业园(yuán)区基础(chǔ)设施REITs中(zhōng)，仅博时招(zhāo)商蛇口产业园REIT微幅上涨，其余7只均有不同程度下跌，8只产(chǎn)业园区基础设(shè)施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年以来(lái)平(pí外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么ng)均跌幅5.17％。

　　“此(cǐ)前，张江REIT一季报中已经披露张江光(guāng)大园项目出租率有所下(xià)降，如今拟扩募(mù)的项目又遭遇突发事件，因此导致二级市场价格出现波动(dòng)。”一位业内人士分析称。

　　不过，在上(shàng)述人(rén)士看来，尽管出于风险规避(bì)的原因，最近几个交(jiāo)易(yì)日场(chǎng)内资金(jīn)有所流出，但是，不动产公募REITs项目短期出租(zū)率下跌(diē)并不会从根本上影响其(qí)内外价值(zhí)。

　　他也同时表示(shì)，目(mù)前随着二级(jí)市场价格下跌(diē)，风险(xiǎn)也得到(dào)一(yī)定(dìng)释放(fàng)，但是(shì)价格(gé)涨跌会受到基本面(miàn)、情绪面等多重因(yīn)素影响(xiǎng)，不好(hǎo)判断(duàn)价格(gé)是不是(shì)已经(jīng)完全触底(dǐ)。

　　此外，还(hái)有一位业内人士表示，今年整体REITs市场表现低迷，不少(shǎo)产品(pǐn)年(nián)内二级市场跌幅(fú)较(jiào)大，其实有些隐含收(shōu)益率高的产品具备一(yī)定的(de)投(tóu)资价值，很(hěn)适合稳健类投(tóu)资者。此(cǐ)外，伴随着经济复苏的步伐，产业园区、物流类等REITs产品(pǐn)具备一定(dìng)的投(tóu)资价值。

　　先锋瑞(ruì)驰私募基金执行董事高如星对此表示，若张(zhāng)江园区最终(zhōng)能顺(shùn)利解决(jué)招商(shāng)，平稳(wěn)过度对经营现(xiàn)金(jīn)流没有造(zào)成大的(de)影响，“事件(jiàn)性利(lì)空下调至得这么急、这么(me)深，加上前(qián)期本身园区(qū)类资产就回调不少(shǎo)了(le)，这就是黄金坑。”不过，他也强(qiáng)调，最终还是落(luò)到租金收入受(shòu)不(bù)受影响，影响多大，估计园区(qū)会最终解决(jué)。

　　张(zhāng)江REIT紧急回应

　　扩募路上再迎接(jiē)考(kǎo)验(yàn)

　　5月12日(rì)，OPPO宣布(bù)关停旗下芯(xīn)片子公司哲(zhé)库(kù)科(kē)技。随后5月12日晚(wǎn)，华安张江光大园REIT发布公(gōng)告(gào)，紧急(jí)回应(yīng)称，哲库科技是其扩募(mù)拟新购(gòu)入基(jī)础设施资产张润大厦的重要承租方之一，目前未收到(dào)哲库科技及OPPO方(fāng外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么)面(miàn)关于停止执行已签(qiān)租赁协(xié)议的(de)通知。同时，在公告中，华安(ān)张江光大园(yuán)REIT进一(yī)步表示(shì)，原始权益人将继续密切关注哲库(kù)科技(jì)后续(xù)情况，积极做好相关应对。

　　此前，张江REIT因其一季报中披露的张江光大园(yuán)项目出租率下(xià)降事项(xiàng)，一度二(èr)级市场价(jià)格出现回(huí)落。在随后召(zhào)开的(de)业绩说明会中(zhōng)管理人就相关事项进行(xíng)了解(jiě)释说(shuō)明(míng)，市场信心得到(dào)了(le)一(yī)定提振(zhèn)，二级市场(chǎng)价(jià)格表(biǎo)现也趋(qū)于(yú)平稳。据了解，张江 REIT在5月11日召开的(de)线上和线(xiàn)下(xià)的(de)扩募说明会上(shàng)，运营(yíng)团队表示了对张江光大(dà)园项目的信心(xīn)，预(yù)计签署意向书和合同(tóng)谈(tán)判中的(de)储备租户正常(cháng)转化后，项目出(chū)租率(lǜ)将得到回升。没想到仅过了(le)不到(dào)三周的时间，张江REIT的扩募之路又迎来了新的考(kǎo)验。

　　因张(zhāng)江(jiāng)REIT的上述公告引起了市场(chǎng)各方的(de)广泛(fàn)关注，张江REIT拟扩募购(gòu)入(rù)项目的原始权益人相(xiāng)关负责(zé)人坦(tǎn)言，事发突(tū)然确实始料(liào)未及，在获悉OPPO关停哲库科技消息的第一时(shí)间(jiān)即奔赴现场进行(xíng)了沟通和核实工作，并(bìng)同步启动了应急预(yù)案，排摸储备租户，积极应(yīng)对哲库提前退租的可(kě)能事项。由于(yú)张润大厦是全国首批(pī)REITs申报扩募项目(mù)，公司领导高度重视，据悉新区国资(zī)委也高度关注。

　　当谈及储备租户(hù)情况，相关负责人介绍说，目前(qián)储备租(zū)户还是比较丰富的，覆盖了芯片测试、人工智能(néng)、航天产(chǎn)业(yè)、信息技术等产业客户(hù)，租赁意向(xiàng)面积(jī)超过了(le)2万方。从意向储备转化为实际租户需要(yào)一些(xiē)时间。

　　“我们正在着手通过签署租赁意向(xiàng)书来尽(jǐn)快锁定一些(xiē)重要租(zū)户。虽然收(shōu)了(le)三个月履约保证金给了我们一些(xiē)空间，但本着对首(shǒu)批(pī)扩募(mù)、对市(shì)场(chǎng)负责的态(tài)度，我们肯定要全力与时(shí)间赛跑，把这些面积在短期内完(wán)成去化。”相(xiāng)关(guān)负责人说道。

　　张江REIT已持有(yǒu)的同区(qū)域(yù)的张江(jiāng)光大园(yuán)项目(mù)一季度末也有将近30％的空置(zhì)率，原始权益人有那么多储备租户(hù)，之(zhī)前的(de)空(kōng)置(zhì)率(lǜ)为(wèi)何未能得到解(jiě)决。

　　对(duì)此(cǐ)相关负(fù)责人解释，张江光(guāng)大园一直(zhí)以来都坚持以(yǐ)市场化运营为导向(xiàng)，历史运营表现稳定(dìng)，租户(hù)的调租和换租都属(shǔ)于正常(cháng)情(qíng)况，而这次(cì)项目的大租户退租正好(hǎo)发生在市场活跃度的短期低点(diǎn)，目前市场情况已有(yǒu)所好(hǎo)转。在看(kàn)到(dào)出租率下(xià)滑(huá)情况没有得(dé)到及时修复(fù)后，张江(jiāng)这边也作了(le)一定的(de)资源调配和倾斜，引入(rù)了一些储备租户。

　　另外，张润大(dà)厦和(hé)张江光(guāng)大(dà)园(yuán)项(xiàng)目(mù)在给租户的分隔空间(jiān)、交付标(biāo)准、租金水平等方(fāng)面也有一些差异化，张润大厦多是两千(qiān)多平的大平(píng)层，楼的成新(xīn)度高一(yī)些(xiē)，单价(jià)也(yě)贵一些，张江光大园(yuán)单层以一(yī)千平的(de)面积(jī)为主，还有一些独栋(dòng)形(xíng)态的物业。租(zū)户自身也会(huì)有(yǒu)诉(sù)求，也会根据(jù)自身需求和预算(suàn)挑(tiāo)选区域内的不同(tóng)物业。

　　“如果(guǒ)扩募(mù)完成以后，新老资(zī)产的管理(lǐ)人(rén)都变成了一家(jiā)，后续我(wǒ)们(men)在资源共(gòng)享和联合营销方(fāng)面能更加充分发挥协(xié)同效应，相信可(kě)以做得更好。”上述(shù)负责人补充说(shuō)道。

　　最后谈及(jí)对于张江REIT的定位和(hé)展(zhǎn)望(wàng)，相(xiāng)关负责(zé)人表示，张江集团和(hé)张江(jiāng)高科目前在管资(zī)产约五百万方，还有(yǒu)一些其他在开发的(de)储备项目(mù)，这些都将成(chéng)为张江REIT实现打造(zào)张江园区产业(yè)空间资产上市平台目标的坚实后盾和储备(bèi)资源(yuán)。“我们非常重视张江REIT这个资本(běn)平台和它(tā)未来的(de)发展。”相关负责人表示，“这次扩募是我们实现基金扩容的第(dì)一步，也是(shì)至(zhì)关重要的一步，眼下我们可能(néng)面临了一些突发情况需要解决，但是这和我们在张江科(kē)学(xué)城这三十年建设发(fā)展过程中所经历的相(xiāng)比，只(zhǐ)能算是(shì)一个非常小的(de)插曲。我们有(yǒu)信心排(pái)除万难，尽一切可能(néng)化解当前突发事(shì)件的所有负面(miàn)影响，维(wéi)持(chí)预期和市场的信心。”

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