近(jìn)期交易商协会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债(zhài)券市(shì)场参(cān)与主体愈(yù)发丰富(fù)多元，市(shì)场竞(jìng)争程度(dù)更趋(qū)激烈，但(dàn)监管底(dǐ)线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易(yì)商协会对(duì)建(jiàn)设(shè)银行启(qǐ)动自(zì)律调查，这是两天内第(dì)二家被(bèi)要(yào)求自律调(diào)查的大行。今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，交易商协会已对多家金融机构启(qǐ)动自律调查(chá)，监管(guǎn)力度在持续加大。

　　多家金融机(jī)构接连被通报

　　5月11日(rì)，中(zhōng)国银(yín)行间(jiān)市场交(jiāo)易(yì)商协(xié)会（下称“交(jiāo)易商协(xié)会”）网站(zhàn)显示，基(jī)于监(jiān)管部门反馈(kuì)线索，依据《银行间债券市场自律处分规则(zé)》，交易商协(xié)会已对中国建设银行股(gǔ)份有限公司债务融资(zī)工(gōng)具承销业(yè)务涉(shè)嫌违规行为开展自律调查。

　　根据(jù)建(jiàn)行(xíng)2022年年报，去年建行承(chéng)销非金融企业债务融资工具744笔，为411家(jiā)实体(tǐ)企业承销发(fā)行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该(gāi)行支持优质头部房(fáng)地(dì)产企业债(zhài)券(quàn)融(róng)资需求，承销房地产企业(yè)323.35亿元债务融资(zī)工具，房地(dì)产并购(gòu)票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监(jiān)管力度在近期持续加大。就在(zài)5月9日，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)官网发布信息，针对中国进出口银(yín)行金(jīn)融债(zhài)券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及(jí)中国民生银行承销业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日(rì)，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共(gòng)5家机(jī)构涉及债券业务违(wéi)规被点名。具体来说，交易商协会通过深(shēn)入调查(chá)发现(xiàn)，大连银行等多家机构存在(zài)债券代持交易等违规行为。其中，大连(lián)银行通过(guò)做市(shì)业务方式，每日(rì)滚动开(kāi)展买卖方向相反(fǎn)、清(qīng)算速度不同的现券交易，代持(chí)利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执行不严(yán)或流于(yú)形式，未有效评估交易(yì)合理性，作为中间(jiān)方以现(xiàn)券(quàn)买卖或做市等方式(shì)参与债券代持交易链条(tiáo)，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被启(qǐ)动自律调查(chá)。相关公告称，交易商协会在日常监测工作中发现，工商银行主承销的多期债务融资工具发(fā)行定价严(yán)重偏离(lí)市(shì)场(chǎng)合理水平，干(gàn)扰了(le)市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市场自律管(guǎn)理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披露，近期在查(chá)处四平市城市发(fā)展投资控股有限公司案件(jiàn)时(shí)，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发行(xíng)人大额财务资助，涉(shè)嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管理规则(zé)，被交易(yì)商(shāng)协会进行自律调查。一同被(bèi)开展自律调(diào)查的还(hái)有光大证(zhèng)券(quàn)、富国资产管理（上(shàng)海）有(yǒu)限(xiàn)公司两家(jiā)金(jīn)融机构。

　　交易(yì)商(shāng)协会监管(guǎn)处罚力度加(jiā)强(qiáng)

　　根据(jù)交易商协会(huì)通(tōng)报的数据，2022年(nián)全年，交易(yì)商(shāng)协会(huì)共对68起涉(shè)嫌(xián)违规案件立案调查，开展自律调(diào)查(chá)和自律问询(xún)103次(cì)，作(zuò)出各类自律处分99家(jiā)（人）次(cì)，涉及(jí)35家发行人和信用增进(jìn)机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务(wù)所、2家其他(tā)类型机构和54名直(zhí)接责任人。作出的处分中，警告及以上占比(bǐ)超过(guò)五成，15家机构被暂停一(yī)定(dìng)期限(xiàn)业务，12位责任人(rén)被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的(de)原(yuán)因包括低价包销多期债务融(róng)资(zī)工具，影响了(le)市(shì)场正常秩序；部分债务融(róng)资工具未按(àn)照发行(xíng)文件约(yuē)定开展余额包销，个(gè)别债务(wù)融(róng)资工具挤占(zhàn)了其他投资人的正(zhèng)常投标，违背(bèi)了公(gōng)平公正(zhèng)原则(zé)，并影响了发行利率，对(duì)市场正常秩(zhì)序造成了一定不(bù)良影响。

　　通报(bào)指出，银行间债(zhài)券市(shì)场参与机构(gòu)在从事相关业务过程中，务必(bì)牢固树(shù)立(lì)市场(chǎng)责(zé)任意识，严(yán)格遵守相关监管规定和(hé)自律规则要求，合规展业，自觉维护银行(xíng)间债(zhài)券市场(chǎng)运行(xíng)秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做(zuò)市(shì)商作为(wèi)银行间市场基(jī)石(shí)机构，承担着提高市场流(liú)动性(xìng)、促进价格(gé)发现(xiàn)的重(zhòng)要作用，应(yīng)切实提升做市交易(yì)能力，加(jiā)强内部(bù)控(kòng)制和风险管理，确保合规稳健展业(yè)，“真(zhēn)做(zuò)市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协会(huì)的刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音监管处罚力度(dù)明显加(jiā)大(dà)，虽然债券(quàn)市场参与主体(tǐ)愈发丰富(fù)多元，市场竞(jìng)争程度更(gèng)趋激烈，但(dàn)监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资(zī)深金融政策监(jiān)管专家周(zhōu)毅钦对《国(guó)际金融报》记者表示(shì)，可以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落(luò)实监管从(cóng)严要(yào)求，以严格自律(lǜ)惩戒向市场传递“零容(róng)忍”的清晰(xī)信(xìn)号(hào)，引导(dǎo)市场(chǎng)各类主体归位(wèi)尽(jǐn)责，维护(hù)市场(chǎng)良好秩(zhì)序。债券承(chéng)销(xiāo)机构作为债券市场的“看(kàn)门(mén)人”，对于商业银行特别(bié)是国有大(dà)行(xíng)来说，也需(xū)要肩(jiān)负起相应的公序(xù)责(zé)任(rèn)，切实维护(hù)好(hǎo)行业的良性竞争生(shēng)态(tài)。<刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音/p>

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