今年1月，美国中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜(guó)政(zhèng)府债务(wù)余额又一次触及法定(dìng)上限(xiàn)，这(zhè)标志着美(měi)国(guó)再度陷入债务违(wéi)约(yuē)的风(fēng)险之中。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦已经多次警(jǐng)告(gào)称，如果(guǒ)国会不尽早采取行动(dòng)暂停或提高债务上限，美国政府最早可能6月1日出现债务违约(yuē)——而(ér)这将对全球经济(jì)和金融(róng)产生“灾(zāi)难性影响”。

　　美国(guó)面临债务违约风险(xiǎn)、两党就提高(gāo)债务上限进行争斗，这些画(huà)面在(zài)近些年似乎频频上演。那么，引(yǐn)发这一(yī)危机的根本——美国债务和债务上限究竟是怎么回事？美国债务为何不断滚雪球般扩大？美国又为(wèi)何(hé)要人(rén)为(wèi)地给(gěi)债务(wù)设(shè)定上限？

　　美国债务为何不断逼近上限？

　　要(yào)讨论(lùn)债务(wù)上限，我们需要先了解(jiě)美国政府的债(zhài)务从何而来(lái)，以(yǐ)及其为何频(pín)频(pín)逼近上限。

　　自18世纪以来，美(měi)国政府在绝大部分(fēn)时期都处于财(cái)政(zhèng)赤(chì)字状态(tài)，即政(zhèng)府支出在多数总统任期内(nèi)都高于其财政收入。因此，美国政(zhèng)府举(jǔ)债成了惯例，而政府(fǔ)债务规(guī)模也(yě)一直(zhí)随着政府赤字的规模而增(zēng)长。

　　美国政府债务在近年疯狂飙升

　　近年(nián)来(lái)，美国债务规(guī)模更是(shì)大(dà)幅增长。这一方面是由于新冠疫情以及阿富汗、伊(yī)拉(lā)克战争使得美国政府背(bèi)负了庞(páng)大(dà)支出压力，另一方(fāng)面(miàn)，还因为美国人口老龄化导致政府医疗支出不(bù)断上升，拜登政(zhèng)府推出的(de)大(dà)规模基建(jiàn)政策导致财政支(zhī)出大增等(děng)。

　　与此同时，美国(guó)政(zhèng)府的税收收入并没有跟上支出的步伐，尤其是在小布什政府和特朗(lǎng)普(pǔ)政府批准了减税政(zhèng)策(cè)之后，税收压力(lì)更是与日(rì)俱增。

　　在(zài)收入和(hé)支出此消彼长(zhǎng)的(de)双重(zhòng)压力下，美国的赤字(zì)规模近年(nián)来如滚雪球一般扩(kuò)大(dà)，债务规模也就因此不(bù)断攀升，在近年来(lái)频频(pín)逼近(jìn)债务上限(xiàn)也(yě)就不足为奇了。

　　美国政(zhèng)府债务占GDP的比重

　　美国债务为何会(huì)有上限？

　　而美国政府债务上(shàng)限的(de)出(chū)现，则最早可以追溯(sù)到上世纪初的第一次世界大(dà)战。

　　在一(yī)战之(zhī)前，美(měi)国并(bìng)没有明确的(de)“债(zhài)务(wù)上(shàng)限”，那时候只要白宫(gōng)要发债(zhài)借钱，美(měi)国国(guó)会基本照单全批。

　　但在1917年，由(yóu)于一战使得(dé)美(měi)国政府开支愈繁，债务(wù)规模越来越大，引发部分美(měi)国议员提出(chū)的反对（也有一些议员是为了反对美国(guó)参战），美国国会便(biàn)通过《第(dì)二(èr)自由(yóu)债券法案》，首次(cì)对(duì)联邦债务进行限(xiàn)额(é)规定，以此(cǐ)来(lái)限制政府发债的规模。

　　1939年，由于预(yù)计(jì)美国(guó)将加入第二(èr)次世界大战(zhàn)，美(měi)国(guó)国会通过《公共债务法案》，实质上(shàng)正式确立了对美(měi)国政府债务总额的限制。随后(hòu)，美国国会(huì)又对(duì)其进行了(le)修订，以更(gèng)改上限金(jīn)额。从此，提高债务上限就或多或少地(dì)成为了国会的(de)惯(guàn)例。

　　在历史上(shàng)，美国债务上限总共提高了100多次。尤其是自1960年(nián)以来，美国两党已(yǐ)经提高(gāo)了78次(cì)债务上限，平均每9个月就会提高一次——其中共和党总(zǒng)统执政期间曾提高49次，民主(zhǔ)党总统执政(zhèng)期(qī)间(jiān)共(gòn中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜g)提高29次。

　　进入21世纪以来(lái)，美国债务上限的(de)上调幅度进(jìn)一步加大，在最近几届总中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜统(tǒng)任期内更是如(rú)此(cǐ)：在奥巴马任期内，美国最(zuì)新债务上限为18万亿美元（2015年），到了(le)特朗普(pǔ)任内，这个数字提高至(zhì)22万亿美元（2019年(nián)3月）。此后在新冠(guān)疫情期间，美国(guó)国会暂停(tíng)了债(zhài)务上(shàng)限，以暂时取消美国政府(fǔ)的支出限制，这导致美国政府债务疯狂飙升至27万亿美(měi)元。

　　美国近几(jǐ)届政府大幅(fú)上调债务上限

　　直(zhí)到2021年，美国国会最新一次提高债务上限，美国债务(wù)上限(xiàn)已经提高至现在的31.4万亿美元(yuán)，相较于(yú)1917年最初的债(zhài)务上限115亿美元，已经足(zú)足(zú)增长了超(chāo)过2700倍。

　　为什么美国不(bù)能取消债务上(shàng)限(xiàn)？

　　本(běn)质上来说，“债务上限”是(shì)美(měi)国国会为联邦政府设定的举债(zhài)的(de)最高额度，一旦触(chù)及这条“红线”，意(yì)味着(zhe)美(měi)国(guó)财政(zhèng)部借款授(shòu)权用尽，除(chú)非国会调高债(zhài)务上限，否(fǒu)则白宫无(wú)权继续举债。

　　那么，也(yě)许(xǔ)有人会疑惑，美国政(zhèng)府(fǔ)为什么(me)要“自我限制”，不能直接取消掉债务(wù)上限(xiàn)呢？

　　的确，债(zhài)务上限(xiàn)会对美国政府造(zào)成限制(zhì)，使其不能随心所以的(de)举债，但(dàn)从(cóng)理论(lùn)上来说，这一限制也同时对其美国政府(fǔ)的(de)债务信(xìn)用提供(gōng)了保证。

　　这是因(yīn)为，美(měi)国作为手(shǒu)握美元霸权的超级大国(guó)，本身并不受到发行美钞的外在约束。如果美国(guó)政(zhèng)府开支无度、过度举债，将会导致美元贬值、通胀失控，那么其债(zhài)权(quán)信用将受到损害，原有债权人权益也会(huì)遭受(shòu)稀释。

　　因(yīn)此，只有通过(guò)“债务上限”这一(yī)内控举措，才能(néng)维持美(měi)国政府(fǔ)的偿付信用，保证美(měi)元霸权地位(wèi)。换(huàn)句话(huà)来说(shuō)，“债务上限”理论上也(yě)相当于是美(měi)方对债权人的一种信用(yòng)宣示。

　　中国和日本是(shì)美国债券的最(zuì)大海外“债主”

　　为什么这(zhè)次债务(wù)上限难(nán)以(yǐ)提(tí)高了？

　　那(nà)么，在过去被(bèi)频(pín)频(pín)上(shàng)调(diào)的美国债务上限，为什么在现在会陷入无法上调的僵局呢？

　　按照(zhào)规(guī)定，美国政府想要(yào)提高美国(guó)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，往往需要(yào)美国国会(huì)两院的通过。在(zài)此前的历史中，提高债务上(shàng)限在国会中绝大多(duō)数(shù)时候(hòu)类似于一个“走过场”的周(zhōu)期性任(rèn)务(wù)，两党并不(bù)会对此进行过于激烈的博弈。

　　但(dàn)近年(nián)来，随着美国党(dǎng)派分歧不断扩大(dà)，债(zhài)务上限问题逐步沦为两党的政(zhèng)治武(wǔ)器，被在野(yě)党用作了与执政党讨价还价(jià)的砝码。尤(yóu)其(qí)是(shì)在当下美国两党分(fēn)别占据两院多数席位的分裂背景下，这(zhè)一斗争就显得尤为激烈。

　　目前，美国民主(zhǔ)党(dǎng)占据参议院(yuàn)多数，而共(gòng)和党占据(jù)众议院多数(shù)。拜登要想提高债务上限，就需要和国会共和(hé)党人(rén)达成一致。

　　然(rán)而，共和党人正试(shì)图利用债(zhài)务上限的最后期(qī)限(xiàn)，向拜(bài)登总统施(shī)压，要求他先同(tóng)意削减(jiǎn)开支(zhī)，再谈提高债务上限。而民主党人坚持不愿让步(bù)，认为应无(wú)条件提高债务上限，这就导致(zhì)了(le)当下的僵局。

　　拜登已经预定于(yú)美东时间周二（5月16日）再度与国会领导人会(huì)面，讨论提高美国债(zhài)务上(shàng)限的计划。

　　但值(zhí)得(dé)注意的是，如果拜登和国会领袖们在(zài)周(zhōu)二(èr)仍(réng)无(wú)法取(qǔ)得突破性(xìng)进展，这场(chǎng)危(wēi)机(jī)恐怕真就(jiù)要无限逼近(jìn)债务违约的“X日”了(le)——因为拜登(dēng)已经(jīng)计划于本周三前往日本参(cān)加G7领导人峰会，并将(jiāng)在周末访问巴布亚(yà)新几内亚，并举行(xíng)美国-大(dà)洋洲国家峰会，这意味着接下来留给拜登(dēng)和两党领(lǐng)袖谈判的时间将所剩无(wú)几 。

　　2011年的危(wēi)机将再次(cì)上演

　　事实(shí)上，十多(duō)年前，美国也曾上演过类似(shì)局面。

　　2011年，美国也曾面临类似严峻的违约风(fēng)险：时任(rèn)美国(guó)总(zǒng)统奥(ào)巴(bā)马和众(zhòng)议院共(gòng)和(hé)党人在谈判最后一刻，才就债务上限达成协议，勉强避免了(le)一场债务违约灾难。奥巴马及民主(zhǔ)党在最(zuì)后(hòu)关头妥协，同意在十年内削减(jiǎn)9000亿(yì)美元的财政(zhèng)支(zhī)出(chū)。

　　但在当时，即(jí)便没有真正违约而仅仅是逼(bī)近违(wéi)约，这(zhè)一紧张局势也(yě)引发了(le)全球资本市场剧烈波动，美股一度大(dà)跌，并直(zhí)接导(dǎo)致标准普尔首次下调(diào)美国的主权信用评级(jí)。这使(shǐ)得美(měi)国面临更高的借贷成本——美国(guó)第二年的借贷成本上升了13亿美元，并在之后数年继(jì)续(xù)上(shàng)涨，基本上(shàng)抵消了当(dāng)时两党谈(tán)判(pàn)中的(de)一些成本削(xuē)减措施。

　　对一些(xiē)经济学(xué)家来说，上述的市场(chǎng)动(dòng)荡也只是短期影响(xiǎng)。而更(gèng)重要的是，从长(zhǎng)期来看，财政支(zhī)出削减意味着美国多年的预算紧缩(suō)，这可(kě)能会产生更严重(zhòng)的长期影(yǐng)响——比如拖累美国的经济(jì)复苏(sū)。

　　美国(guó)左翼智库经济政策(cè)研究(jiū)所首席经济(jì)学家乔(qiáo)希·比(bǐ)文斯在回顾2011年债务危机(jī)时表示：

　　“在实施这些削减措施时，我们(men)仍处于相当低迷的经济中，并(bìng)且正(zhèng)处(chù)于从大衰退中复苏的阶段(duàn)。他们只是让复苏持续的时(shí)间远远超过了应有的时间……在接下来(lái)的六(liù)七年里(lǐ)，美国政府没有提(tí)供(gōng)真正有价(jià)值(zhí)的(de)公共产品和服务，因为它们（财政(zhèng)支出）被大幅削减。”

　　而如(rú)今这场(chǎng)债务上限(xiàn)危机，也(yě)被许多人看作2011 年债务(wù)上限危机(jī)的翻版(bǎn)：美国国(guó)会面临(lín)类似的分裂局面，美(měi)国(guó)经济也正处(chù)于类似(shì)的衰退(tuì)环(huán)境之中。即(jí)便美国两党能够重演2011年(nián)的(de)戏码，在最后(hòu)关(guān)头提(tí)高债务上限，由(yóu)此(cǐ)带(dài)来的短期市场动荡(dàng)和长期经济损害，恐怕也将再次重(zhòng)演(yǎn)。

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