5月迎来(lái)开门红，A股成交额连续20日保持在(zài)1万亿以上(shàng)，市场对于(yú)人(rén)工智(zhì)能(néng)、消费、新能源等(děng)板块看法分歧(qí)较大(dà)，截至5月4日，已(yǐ)有多家券商发布了5月金股(gǔ)和策略。

　　一、5月金股(gǔ)出(chū)炉，传媒、银行关注度提升(shēng)最大

　　截至5月4日，15家券商共计推荐了154只金股，从行业来看，机械设备行(xíng)业板块暂时是5月机构人(rén)气(qì)最高的(de)板块，占比接近1成，银行(xíng)板块罕见出现多(duō)只金(jīn)股(gǔ)，两者一定程度与中特估(gū)概念有所重叠。

　　而人工(gōng)智(zhì)能(néng)/TMT产(chǎn)业出现分化，传媒板块关(guān)注度提升最为(wèi)明显，计(jì)算机(jī)板块关注度则快(kuài)速下(xià)降，这也与(yǔ)4月份行情走(zǒu)势相(xiāng)互(hù)印证(zhèng)，传(chuán)媒板块(kuài)率先突破，可能会成为AI概念笑(xiào)到(dào)最(zuì)后的那个。

　　此外，食品(pǐn)饮料、商贸零(líng)售的关注(zhù)度也(yě)小(xiǎo)幅回暖，可(kě)能与淄博(bó)烧烤和(hé)五一旅游市场的火(huǒ)爆(bào)有关。

　　从各家(jiā)券商推(tuī)荐的(de)金股标的集中度来看，150多(duō)只金股中，有22只金股同(tóng)时被2家及以上的(de)机构共同推荐。其中三只传(chuán)媒(méi)股同时获得3家以上(shàng)机构推荐，分(fēn)别是三七(qī)互(hù)娱、腾讯控股和、恺英网络。

　　传媒板(bǎn)块受关(guān)注的逻辑也主要是(shì)两点：1.底部复苏，2.版(bǎn)号(hào)放开后，新产(chǎn)品（游戏）有望放量（出现(xiàn)爆款）。

　　二、4月(yuè)金股成绩回顾，小商(shāng)品城67%涨幅登顶

　　回看(kàn)4月金(jīn)股(gǔ)策略表现，东吴(wú)证券以12.58%收益名列前(qián)茅，精测电子(zi)贡(gòng)献(xiàn)其中绝大多数(shù)收益，海(hǎi)通(tōng)证券以12.42%的收益紧随其后。总体来看，34家券商中仅11家(jiā)券商金股策略盈利，收(shōu)益(yì)中(zhōng)位数为-1.65%，各项成绩均(jūn)不如近几期，主要与大盘行情(qíng)的(de)撕裂有关。

　　这种(zhǒng)极端行情的演绎体现在热(rè)门金股(gǔ)上则表现为“全军覆没”，8只同时(shí)获(huò)得(dé)4家(jiā)机(jī)构(gòu)的金股中仅宁德时代涨幅(fú)为正，腾(téng)讯控股、泸州老(lǎo)窖(jiào)则出现了10%以(yǐ)上的回撤。

　　而小(xiǎo)商品城(chéng)、精测(cè)电(diàn)子涨幅超过60%，为4月(yuè)涨幅最高(gāo)的(de)金股。

　　三、5月(yuè)行情怎(zěn)么走(zǒu)？机构多数持保(bǎo)守看法

　　各大券商对五月份的投资方向做了预判，综合多家(jiā)观(guān)点，券商(shāng)们对五月的大盘的(de)看(kàn)法比较保(bǎo)守，建(jiàn)议多(duō)看少(shǎo)动(dòng)，推荐较多的行业是电气设备、消(xiāo)费、医药(yào)、军工，对(duì)地产股(gǔ)的走势机构(gòu)有分歧，区域规(guī)划、券商、沪港(gǎng)通、个(gè)股(gǔ)期权则因有事件驱动所以有(yǒu)短期的机会。

　　安(ān)信策略阐述了美(měi)国股票投资(zī)的(de)一个习语“Sell in May and go away”，描述的是每(měi)年(nián)5月到10月股票市场的相对弱势。这(zhè)有悖于现代投资理论，但又屡(lǚ)见(jiàn)不鲜(xiān)。在2010年-2013年的(de)A股市场中(zhōng)，我们也(yě)发现(xiàn)了明显的“Sell in May”现象。四(sì)年(nián)中(zhōng)仅2013年(nián)全A指数在5月出现上(shàng)涨(zhǎng)，其他年份均现下跌。如果统计5、6两个月的(de)市场表(biǎo)现(xiàn)，则四年均(jūn)报下(xià)跌(diē)，平均跌幅(fú)达7.8%。

　　民生(shēng)策略(lüè)表示经济的微刺激(包括重大项目的陆(lù)续推(tuī)出(chū)和开工)不会停止;同时，管理层对信用风(fēng)险及(jí)资产价格风险的容忍(rěn)度正在(zài)降低，但在投资缺口重回下(xià)行(xíng)通(tōng)道、通胀继续低位徘徊的经济(jì)周期格局下，只托(tuō)不举(jǔ)、定点(diǎn)发力的“微刺激”难以扭(niǔ)转市场有底无高(gāo)度的(de)现状(zhuàng)。

　　申万策略认为市场依然维持震(zhèn)荡格局，长期(qī)看(kàn)二级市场估值体(tǐ)系国(guó)际化是趋势，优质成长有望迎来(lái)深蹲起跳的机会，可(kě)以做一把反弹(dàn)，国企改革(gé)红利(lì)释放(fàng)非常值得期待。

　　招商策略(lüè)判(pàn)断在去杠杆的背景下，要(yào)么减(jiǎn)少(shǎo)负(fù)债，要么增加资本，减负债会带来经济(jì)收缩压力，增资本会带来股票供给压力，市场尚未(wèi)走(zǒu)出这种被动局(jú)面(miàn)的影响。PMI数据显(xiǎn)示经济下行压力暂时有所缓和，但尚无法期望经济会出现持(chí)续或者大幅改善(shàn);资金利率的回落是衰退(tuì)性的，不意味(wèi)着流动性(xìng)出现(xiàn)主动式(shì)改(gǎi)善;风险偏好受(shòu)刚性兑付打破预期影响仍难以出(chū)现改善;IPO开闸预期增加(jiā)股(gǔ)票(piào)供给担忧。总(zǒng)体上仍维持二季度投资策略观点(diǎn)，谨慎为上，保(bǎo)持低仓位;相对来说，中盘股如医药、家电(diàn)、汽(qì)车、食品饮料(liào)等一线(xiàn)白马等(děng)业绩增长确定性高、估值不高，可以有相对收益。(关键词：医药、食品饮料等白马股)

　　海通策略展望5月市场环(huán)境，一些(xiē)积极因素正出现，将给市场带来一些阳(yáng)光：(1)宏观(guān)面，政策底限思维仍(réng)在，悲观预期(qī)或修正。(2)微观面，部(bù)分龙头成长股业绩(jì)仍靓丽。(3)市场面(miàn)，政策(cè)性(xìng)、事件性亮点望(wàng)提(tí)振市场情绪。从管(guǎn)理层(céng)的政策取向来看，短期打破概(gài)率偏低，震荡(dàng)市(shì)特征没变(biàn)。短期市场下跌后5月有些积(jī)极因素(sù)出现，建议备战回调后的反弹。

　　中信(xìn)策(cè)略分析称，首先，A股(gǔ)盈利增速下行确立，并将继续(xù);其(qí)次，前期(qī)小批多次的微刺(cì)激下，市场对短(duǎn)期经济预期偏乐(lè)观，而实(shí)际政(zhèng)策效果难(nán)以(yǐ)对冲来自房地产等领域带来的(de)经济(jì)下行动能，基(jī)本面预期(qī)很(hěn)有(yǒu)可能下修;再次(cì)，改(gǎi)革(gé)和(hé)结构调整(zhěng)依然是政策主要目标，政府不托底，政策不全面放松(sōng)的情(qíng)况下，房(fáng)地产风险发酵，IPO重启对风险偏好都有(yǒu)不利(lì)影(yǐng)响。监管(guǎn)部门(mén)的维稳措施亦难以改(gǎi)变基本面弱平衡向下打破(pò)的(de)趋势，5月份市场仍将继续维持弱势下跌格局。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊