今年以来基金(jīn)代销机构被(bèi)基金(jīn)公司(sī)解约的情形(xíng)明显增多(duō)。

　　近日(rì)，又(yòu)有多家基金公(gōng)司发布与基金代销机构(gòu)解约的(de)公告。截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来已(yǐ)有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布(bù)与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构(gòu)终止合作(zuò)。而从机构类型看，中(zhōng)小型独立(lì)基金销售机(jī)构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来(lái)由(yóu)于经营不善(shàn)或违规，已(yǐ)有多家基金(jīn)销售(shòu)机构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司与基金销(xiāo)售机构之(zhī)间的合作本(běn)就是(shì)双向选择(zé)，在高质量发(fā)展背景下，基金公司(sī)严格筛选(xuǎn)代销机构(gòu)也(yě)是降(jiàng)本增效的主(zhǔ)流选择。未(wèi)来，基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销(xiāo)机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公告，自(zì)2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基金办理(lǐ)该公司(sī)旗下(xià)基金的相关(guān)销售(shòu)业务。值得注意的是，今年以来，还(hái)有方正(zhèng)富(fù)邦(bāng)基金、平安基金，以(yǐ)及海富通基金停止(zhǐ)了与浦领基金的基金(jīn)销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告，经与(yǔ)北京(jīng)虹点基金销售有限公(gōng)司(sī)、上海(hǎi)凯石财富基(jī)金(jīn)销售(shòu)有限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售(shòu)机构(gòu)将不再代理销(xiāo)售(shòu)公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月18日，长盛基(jī)金也发(fā)布公告称，与方德(dé)保险代理有(yǒu)限公司、民商基(jī)金(jīn)销售（上海）有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机构将(jiāng)不再代理公司旗下所有(yǒu)公募(mù)基金。自公告(gào)之日(rì)起，上述公司不再办理本公司(sī)旗下基金的开(kāi)户、认购、申购等基(jī)金买入的相(xiāng)关业务，只保留赎回业务，直至所有客(kè)户赎回(huí)全部份额。而(ér)在今年4月(yuè)，西(xī)部利得基金(jīn)、上(shàng)银基金(jīn)也(yě)终(zhōng)止了与民商基(jī)金的基金销售合作，上银(yín)基金则于2月终止与该机构的(de)合作关系，但(dàn)也(yě)有宝盈基金、万家基金新增与民(mín)商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记(jì)者(zhě)统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)终(zhōng)止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基金公(gōng)司终止(zhǐ)合计7家独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了(le)合(hé)计(jì)17家独立基金销售机(jī)构的(de)代销(xiāo)合作，其中包括(kuò)1家保(bǎo)险公(gōng)司(sī)；4月，有(yǒu)5家(jiā)基(jī)金(jīn)公司终止了合(hé)计6家独立基金销售机构(gòu)的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了合计12家(jiā)基金代销(xiāo)机构的合(hé)作，这其(qí)中包括(kuò)独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中(zhōng)，正融基金解除(chú)合作关(guān)系(x1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米ì)的基(jī)金(jīn)公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除(chú)合作关系最为频(pín)繁，3月以来几乎每月都会和(hé)基金代销机(jī)构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整(zhěng)体来看，前述(shù)被解约的基金销售机构多为中(zhōng)小型机(jī)构。

　　业内人(rén)士表示，随着(zhe)代销机构数量增多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公司对于代销机(jī)构(gòu)的选择标准也在(zài)提高(gāo)。在高质(zhì)量(liàng)发展背(bèi)景下，严格筛选基金代销(xiāo)机构，也是实现(xiàn)降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司(sī)内(nèi)部人员表(biǎo)示，基金(jīn)公司终(zhōng)止与销售机构(gòu)的(de)合作，无非是以下三(sān)种情况：一是基(jī)金销量一直得不到有效(xiào)增长(zhǎng)，对基金公司(sī)整体基金销售贡(gòng)献不(bù)大(dà)；二是(shì)受到监管处罚；三是销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就(jiù)这样终(zhōng)止过一轮，理(lǐ)由(yóu)无非就是这(zhè)些(xiē)。”但(dàn)该(gāi)内部人(rén)员也(yě)坦言，今年以来权益市场(chǎng)低(dī)迷，基金(jīn)销售困(kùn)难也加速了(le)对(duì)尾部销售机(jī)构的淘(táo)汰。“上(shàng)太多销售合作(zuò)机构，没有太大意义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事(shì)总经(jīng)理贾志也表示(shì)，基(jī)金(jīn)公司终止(zhǐ)与代销机构的合作，通常是基金代销机(jī)构销售能力较弱(ruò)，且(qiě)又受到监管的处罚，就会(huì)很果断地解(jiě)除合作关(guān)系(xì)。“基金公司与基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的合作是市(shì)场化(huà)的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会(huì)依据(jù)自身(shēn)的发展(zhǎn)状况有选择的与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北(běi)方一家公募公司(sī)渠道负责(zé)人透露(lù)，其所在公司选(xuǎn)择(zé)基金销售公司，有一(yī)套完整的(de)基金(jīn)销售(shòu)评估办法，比如基金销售保有规(guī)模、机构成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪(nǎ)些公司合作(zuò)等(děng)都是考核的要素(sù)，其中，要求(qiú)其公募基金销(xiāo)售保有规模排名(míng)排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后，需要对(duì)接系统，每年要付出(chū)系(xì)统维护(hù)成本(běn)，很多(duō)销售公(gōng)司一年(nián)的保(bǎo)有(yǒu)量也(yě)没有(yǒu)多少(shǎo)，甚至都覆盖不了(le)成本。”据该负责人透露(lù)，即便是(shì)前100名，也(yě)有相当一部分达不(bù)到(dào)标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金(jīn)公(gōng)司与基金代(dài)销机构的合(hé)作(zuò)是双向选择，基金公司希望能有销售能力强的机(jī)构合(hé)作，头部代销机构也会对基金公司的投(tóu)研能(néng)力，管理规(guī)模(mó)，也(yě)有一定的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外(wài)，另(lìng)据某基(jī)金(jīn)研究人士称(chēng)，目前基金代销的机构主要分为(wèi)银行、第三(sān)方基(jī)金销售(shòu)机(jī)构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠(qú)道方面基础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的服(fú)务，第三(sān)方销售渠道(dào)线上(shàng)渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流量形成显(xiǎn)著护(hù)城(chéng)河，随着AI演(yǎn)进，领先(xiān)地位将更加夯实(shí)，而(ér)券商是(shì)以线下营业部为抓手，对权益类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售(shòu)市(shì)场，主要还是在银行(xíng)渠道和(hé)头部(bù)互(hù)联(lián)网公司(sī)，券商作(zuò)为后起之秀，也是(shì)不容(róng)忽(hū)视(shì)的力(lì)量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近(jìn)年来，马(mǎ)太效应依然(rán)是(shì)基金销售(shòu)行(xíng)业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布的公(gōng)募基金销售保有量数(shù)据显示，一季度，三方(fāng)机构销售增(zēng)长(zhǎng)最为明(míng)显，互联网流量优(yōu)势继续(xù)发力，银行、三方、券商代销占比已从(cóng)过(guò)去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销(xiāo)售渠道中，头(tóu)部机构竞(jìng)争优势更(gèng)为突出。截至(zhì)今年一季度末，公募基金(jīn)销(xiāo)售保有规模前(qián)100强中，21家独立(lì)基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市(shì)场公募基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金合计保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛(fàn)华普益基金(jīn)销售有限公司，其(qí)非货币市场(chǎng)公募基金保有(yǒu)规(guī)模(mó)为(wèi)54亿元(yuán)，首尾差距十分(fēn)明(míng)显，未(wèi)上榜(bǎng)的独立基金(jīn)销售机构保有规模则(zé)更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全(quán)市场473家基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构中，目前共有26家基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的代销基金数量在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基金销售机构代销(xiāo)数量不足百只。而在115家独立(lì)基(jī)金销售机构中，15家代(dài)销数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家代(dài)销不足白只(zhǐ)。其中，还(hái)有6家目前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售(shòu)行(xíng)业分(fēn)化(huà)更(gèng)趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销售(shòu)机构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根(gēn)据(jù)证监(jiān)会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券(quàn)监督管理委员会(huì)提(tí)交了注销公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务(wù)许可证的申请，根(gēn)据《行政(zhèng)许可(kě)法》《证券(quàn)投资(zī)基金法》《公开募(mù)集证券投资基金销售(shòu)机(jī)构监督管理办(bàn)法》等有关规定，中国证券监督管理(lǐ)委员会决(jué)定(dìng)注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂出了注销永鑫保险销售服(fú)务有限公(gōng)司(sī)公募证券投资基金销售(shòu)业(yè)务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销售也是(shì)目前第一家主动(dòng)注销基金(jīn)销售牌照(zhào)的保险(xiǎn)代理公司。

　　实(shí)际上，近年(nián)来(lái)，有不少基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机(jī)构由于经营困难等原因，主(zhǔ)动注销基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟视天下(xià)基(jī)金、植信基金、唐(táng)鼎耀(yào)华(huá)基金等(děng)多家(jiā)机构都选择主动注(zhù)销基金代销牌照(zhào)。

　　不(bù)过，也有机构是由于违(wéi)规等原因被(bèi)吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布(bù)注销上(shàng)海久富财富基(jī)金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚(chéng)财富、财路(lù)基金、大泰金石基金等第三方代销机构(gòu)也被吊销了牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势下，未(wèi)来基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长

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