总(zǒng)市值超(chāo)6万亿(yì)的(de)科(kē)创板市场(chǎng)，增添(tiān)风险管(guǎn)理新工具(jù)！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为健全多层次资本市场产(chǎn)品体(tǐ)系，丰(fēng)富资本市场风险管理工具，证监会(huì)启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作。同一天，上(shàng)交所(suǒ)也发布消息，将在中国证监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权(quán)上市(shì)相关工作。

　　多位业(yè)内(nèi)人士表示(shì)，科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作(zuò)的启动，将(jiāng)为科创(chuàng)板市场的科(kē)技(jì)创新(xīn)投资(zī)带来风险管理工(gōng)具，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者多元化的交易(yì)和(hé)风险管理需(xū)求(qiú)。而(ér)相关合约标的纳入ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性和交投活跃度产生积极影响，同时为科创板市(shì)场投资带来中长期资金，增强市场的(de)关注(zhù)度和吸引力。

　　科(kē)创板新增(zēng)风(fēng)险管理工具

　　遭天谴什么意思，天谴什么意思解释g>科创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作启动

　　5月12日，中国证监会消息显(xiǎn)示，为(wèi)健全多层次资(zī)本市场产品体(tǐ)系，丰富(fù)资本(běn)市场风(fēng)险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国(guó)首(shǒu)只基于科创50指数(shù)的场内期权品种，科(kē)技创(chuàng)新特色鲜明(míng)，与(yǔ)现有ETF期权品种形(xíng)成良好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻(chè)落实党的二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于(yú)推进上(shàng)海国际金(jīn)融(róng)中心建(jiàn)设、支持浦东新区高水平改革开(kāi)放决策部署的(de)重(zhòng)要安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权(quán)，有利于(yú)吸引长期(qī)资金配置科创板，激发科创板创新(xīn)活力，满足多(duō)元化(huà)的交易和风险管理需求，有助于继续发挥(huī)好科创板(bǎn)改革先行先(xiān)试的示范引领(lǐng)作用，不断(duàn)提升(shēng)服务实体经济质效。

　　同期，上(shàng)海证券交易(yì)所官网也(yě)发布消息，上交所(suǒ)将在中国证监会(huì)指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品上市(shì)，是上交所贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十四(sì)五”规(guī)划(huà)《纲要》提出的“完善金融支(zhī)持创新体(tǐ)系(xì)”、支持浦东新区高(gāo)水平(píng)改革开放、支持创(chuàng)新驱动发展(zhǎn)战略的重(zhòng)要举措，对促进科(kē)创(chuàng)板企业进(jìn)一步发挥科创能(néng)效(xiào)、支持(chí)科(kē)创板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创(chuàng)板建设稳步推进，市(shì)场运行平(píng)稳有(yǒu)序，支(zhī)持和(hé)鼓(gǔ)励(lì)“硬科技”企业(yè)上市的集聚示范效(xiào)应日益显现(xiàn)。截至(zhì)2023年(nián)4月底，科创(chuàng)板已(yǐ)有上市公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块的(de)科技创新(xīn)属(shǔ)性持续强化(huà)。

　　上交所表示，目前科创(chuàng)板尚(shàng)缺少相应的(de)风险(xiǎn)管理工具(jù)，上(shàng)交所根据市场需求(qiú)积(jī)极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其作为完善科创板(bǎn)配套(tào)产品(pǐn)体系、提升科创板吸引力和流(liú)动性、推(tuī)进科(kē)创板做市商制度功能发挥(huī)、持续发挥(huī)科创板改革先行先试示范(fàn)引领作用(yòng)的重(zhòng)要举措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板投资者风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)需要，有(yǒu)助(zhù)于科创板更(gèng)好发挥资本市场改革试(shì)验田作用，对于促进(jìn)科创(chuàng)板(bǎn)和股票期权市场长期持续健(jiàn)康发展意义重大。”上交所(suǒ)相关负(fù)责人称(chēng)。

　　同(tóng)时(shí)，监管机构还积极关注ETF期(qī)权(quán)市场的(de)稳健运行和风险(xiǎn)防控工作，多(duō)举措(cuò)确保(bǎo)新产品平(píng)稳上市。

　　证监(jiān)会表示，证监会一直(zhí)高度重视ETF期权市场(chǎng)稳(wěn)健运行和(hé)风险防控工作，持续完善制度规则体系，加强运行(xíng)管理遭天谴什么意思，天谴什么意思解释和风险监测(cè)。科创50ETF期权上市后，证监会将进一(yī)步(bù)完善风险防控(kòng)机(jī)制，并根(gēn)据市场运行情况改进(jìn)优化，确保科创(chuàng)50ETF期权(quán)稳健运行(xíng)。

　　上交(jiāo)所也表示，上交所高度重视(shì)ETF期(qī)权市场(chǎng)风险(xiǎn)防控(kòng)工(gōng)作(zuò)，基于(yú)我国ETF期(qī)权市场发展特点，实施了投资者适(shì)当性管理制(zhì)度(dù)、保证(zhèng)金(jīn)制度、持仓限额制度等(děng)一(yī)系列(liè)风控安排，保障了期权市场平稳(wěn)运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类(lèi)ETF期权产品，上(shàng)交(jiāo)所将总体沿用(yòng)前(qián)期的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌(diē)幅(fú)参数适应性(xìng)调(diào)整为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权已(yǐ)有(yǒu)实践。后续，上交所(suǒ)将在(zài)目前行之有(yǒu)效的风(fēng)险防控和市(shì)场(chǎng)监管措施的基础上，进一步(bù)做好(hǎo)风(fēng)险研判(pàn)，全面加强市场监管，确(què)保新产品平稳上市(shì)。

　　“下一步，将(jiāng)在中国证监会(huì)的指导下，会同市场各方扎实做好各项业务和技术(shù)准备工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上(shàng)交所相(xiāng)关负责人称。

　　国内(nèi)ETF期(qī)权产品(pǐn)将(jiāng)增至8只

　　龙(lóng)头产品规模和流(liú)动性受益(yì)

　　ETF期权作为全球资本市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融(róng)衍生工具，在价(jià)格(gé)发现、风(fēng)险管理、完善市场多空(kōng)平衡(héng)机制(zhì)等方面发挥了重要作(zuò)用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票期(qī)权(quán)试点以来，证监会组织(zhī)沪深交(jiāo)易(yì)所先(xiān)后上(shàng)市(shì)了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量资金、稳(wěn)定(dìng)现货市(shì)场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实(shí)了(le)基础。

　　据记(jì)者统计，作为股票市场的基(jī)础性风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具，早在2015年2月9日(rì)，上交(jiāo)所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日(rì)，上交所、深交所上(shàng)市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所上市(shì)中证(zhèng)500ETF期权，同期深交所(suǒ)上(shàng)市创业(yè)板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权(quán)。

　　2022年12月(yuè)12日，深证(zhèng)100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只，投资(zī)者的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)将更加丰富和(hé)多元化。

　　一位公(gōng)募投资(zī)人士对(duì)此表示(shì)，目前我国已经推(tuī)出了不同类型(xíng)的期权品(pǐn)种，不同品种对应市(shì)场不同的市(shì)值(zhí)的公司(sī)和(hé)投资风(fēng)格，科创50ETF期权的推出(chū)，将对科创板市场(chǎng)的宽基(jī)指数形成覆盖，科技(jì)创新(xīn)风格投资有了风险管理工(gōng)具(jù)，这将有利于投(tóu)资者做好风险管理，满足(zú)不同投资者(zhě)的投资交(jiāo)易需求(qiú)。

　　同时，按照记者观察，目前(qián)ETF期权(quán)的合约标的都是(shì)ETF市(shì)场的(de)龙(lóng)头产品，目前(qián)包(bāo)括华夏(xià)上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等(děng)龙头产品，都是期(qī)权合约(yuē)标(biāo)的。

　　而从(cóng)目前全市场(chǎng)跟(gēn)踪科创50指数(shù)的ETF产品看，华(huá)夏科创50ETF规模最大(dà)，达到(dào)583亿元(yuán)，目前(qián)管理(lǐ)规模仅次于华泰(tài)柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股(gǔ)票ETF市场管(guǎn)理规模第二(èr)名。另外，易(yì)方达、工(gōng)银(yín)瑞(ruì)信基(jī)金(jīn)旗(qí)下科创50ETF规模(mó)分别遭天谴什么意思，天谴什么意思解释为(wèi)199.96亿(yì)元，55.36亿(yì)元，在同(tóng)类型指数跟踪产品中(zhōng)，规模(mó)也(yě)位居前列(liè)。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的(de)合约标的，华夏(xià)科创50ETF成为合约标的的可能性较大，管理(lǐ)规(guī)模和(hé)产品(pǐn)流(liú)动性都具备突出优势。”上(shàng)述公募投资人(rén)士称。

　　而根据(jù)业内人(rén)士分析(xī)，相关合约标的纳(nà)入ETF期权(quán)，将(jiāng)对该(gāi)ETF龙(lóng)头(tóu)产品的(de)规模、流动(dòng)性(xìng)和交(jiāo)投活跃度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金(jīn)经(jīng)理表示，相关的ETF期权(quán)上(shàng)市后(hòu)，投资者可(kě)以借助相应的风险(xiǎn)管理工具进行方向(xiàng)性(xìng)投资(zī)、波动(dòng)率(lǜ)投资(zī)等，在投资层面的(de)配(pèi)套策略也会丰富起来。充分(fēn)发挥上述作用，可以提升ETF期权产品交易需求，流动性(xìng)进一步提高，进(jìn)而(ér)促进规模(mó)的提升。

　　“长期来(lái)看，有了风险管理工(gōng)具(jù)，有利于吸(xī)引(yǐn)中长资(zī)资(zī)金，增强(qiáng)股票ETF产品(pǐn)关注(zhù)度(dù)，这(zhè)也会(huì)让相(xiāng)应的龙(lóng)头ETF产品(pǐn)的规模和流动性进一步(bù)巩固，市(shì)场吸(xī)引力也会(huì)不断增强。”该股票ETF基金经(jīng)理(lǐ)称。

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