全(quán)球头号对冲基金桥(qiáo)水的最新(xīn)调仓情(qíng)况曝光(guāng)了(le)！

　　根据(jù)其向美国证交(jiāo)会提交的13F文件(jiàn)显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值(zhí)达(dá)到163.88亿美(měi)元（约(yuē)合(hé)人(rén)民币(bì)1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水大幅加仓，晋升为(wèi)其第一大重仓，但桥(qiáo)水减持了两(liǎng)只标(biāo)普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多只(zhǐ)消(xiāo)费股；另(lìng)外桥(qiáo)水加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了拼多(duō)多、黄(huáng)金ETF等(děng)。

　　但是(shì)桥水最(zuì)新观点表示，其非常看好黄金，认为黄金(jīn)可能正(zhèng)处于持(chí)续增长(zhǎng)期的(de)开端(duān)。

　　桥水美股(gǔ)持仓(cā湖南电大几本，湖南长沙电大是几本ng)市值近(jìn)164亿美元

　　美(měi)国证券交(jiāo)易(yì)委(wěi)员会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件，桥水基金今年一(yī)季度末的持(chí)仓曝光。据(jù)了(le)解，到今(jīn)年4月(yuè)末(mò)，桥水管理的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥水在今年一季度的美股持仓变动(dòng)情(qíng)况，数(shù)据显示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在美股的持(chí)仓(cāng)总(zǒng)市(shì)值达(dá)到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为(wèi)全球(qiú)宏观(guān)策略基金，桥水(shuǐ)的(de)美股组合仅占总资产很小的一(yī)部分。

　　在(zài)这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减(jiǎn)持了360只证券；同时也积极买(mǎi)进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头(tóu)号(hào)重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消费股

　　今年一季(jì)度末，桥水的前十大(dà)重仓(cāng)标的的(de)集(jí)中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一(yī)季(jì)度末晋升为桥(qiáo)水(shuǐ)的(de)第(dì)一大重(zhòng)仓(cāng)，加仓了(le)331万股左右，持仓增(zēng)至1786.26万(wàn)股，期末(mò)持仓市值为(wèi)8.72亿美(měi)元，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持(chí)有(yǒu)182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一(yī)季度都有所减持，期末持仓市值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水持有(yǒu)多(duō)只消费品(pǐn)个(gè)股(gǔ)，但是今(jīn)年(nián)一季度都进行了(le)减持，比如其第(dì)三大(dà)持仓宝洁(jié)，减掉了5万(wàn)股左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还(hái)有桥水也减持了百(bǎi)事可乐、可(kě)口可乐，持股(gǔ)数量分别降(jiàng)至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末(mò)持股(gǔ)市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第五(wǔ)、第六大重仓股(gǔ)；另外，桥水还减(jiǎn)持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛的减持(chí)幅(fú)度相对(duì)较大。

　　但是(shì)，桥水在一(yī)季度小(xiǎo)幅加仓了医疗领域的强生(shēng)，持股增至358.75万股，期末(mò)持股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美(měi)股前(qián)30大重仓，其中(zhōng)增(zēng)持的标的还包括(kuò)谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了(le)156.46万股(gǔ)，持股(gǔ)数量增至(zhì)230.83万股(gǔ)，持有(yǒu)市值(zhí)为2.39亿美(měi)元(yuán)；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有市值(zhí)为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是(shì)，基(jī)金君发(fā)现，桥(qiáo)水在(zài)一季度(dù)减持的标的(de)相对较多，除去(qù)前十大(dà)重仓，桥(qiáo)水还减持了先(xiān)锋领航(háng)富时(shí)新兴市(shì)场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持(chí)股数(shù)量湖南电大几本，湖南长沙电大是几本降至847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元(yuán)。

　　另外(wài)桥水减(jiǎn)持幅(fú)度(dù)较大的还有拼多(duō)多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅(fú)度(dù)41％，持(chí)有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿(yì)滋国(guó)际22％，持股降(jiàng)至223.41万(wàn)股，持有市值(zhí)为(wèi)1.56亿美元；减持了(le)塔吉(jí)特28％，持(chí)股降至66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)在一季度还减持了其特(tè)别看(kàn)好的黄金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降(jiàng)至88.68万(wàn)股(gǔ)，持有市值为1.62亿美元。该基(jī)金从去年年底(dǐ)以来(lái)出(chū)现较大涨(zhǎng)势，表现非常突(tū)出。

　　但从最新的观点看，桥水还是(shì)非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水基金(jīn)联席首席投资官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表(biǎo)示，黄金(jīn)可能正处于持续增长期的开端，因(yīn)为全球(qiú)对(duì)美元去杠杆(gān)化的推动仍是(shì)金价的(de)长(zhǎng)期支撑(chēng)。她表示(shì)，黄金(jīn)被低估了，还有很长(zhǎng)的路要走。

　　她还说(shuō)，黄金(jīn)在全(quán)球货币市(shì)场中日益重(zhòng)要，这使(shǐ)得它不仅(jǐn)仅是对抗债券(quàn)市场和利率的工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长期支撑。不(bù)仅如(rú)此，由于全球通胀水平仍相(xiāng)对(duì)较高，黄(huáng)金将继续吸(xī)引投资者，以对(duì)冲购(gòu)买力下降的风险。

　　桥水最(zuì)新观点曝光

　　4月(yuè)末(mò)，桥(qiáo)水联(lián)合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他(tā)在2023年一季度的最(zuì)新观察。

　　他指出，名义支出水平高于经济体(tǐ)的生产能力(lì)，导致通胀率远高于目标水平，美国(guó)和其他西方(fāng)经济体处于看(kàn)跌(diē)失衡中。为了纠(jiū)正这种失(shī)衡，缓(huǎn)解(jiě)需求压力(lì)，欧(ōu)美各国央(yāng)行一直在实施紧缩政策——目(mù)前紧缩政策造成的负面(miàn)影响初现苗头。但(dàn)一切才刚刚(gāng)开始，恢复均衡将会给经济和市场带来一定的负面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚(yà)洲经济体的经济更加接(jiē)近于(yú)均衡——支出(chū)与劳动力(lì)产(chǎn)出水平一致，通胀可控，政策(cè)制定(dìng)者有足够的空(kōng)间提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯(sī)也称(chēng)，在大部分西方国家，货币政策(cè)紧缩(suō)扭转了流动性方向，促使(shǐ)人们抛(pāo)售资(zī)产(chǎn)持有现(xiàn)金(jīn)。紧缩政策推高了折现率（即现金未(wèi)来实际收益率的预期），但迄今为止尚未严重影响风险溢(yì)价和经济(jì)增(zēng)长(zhǎng)，上述情(qíng)况极有(yǒu)可能在周期的下一阶段(duàn)出现。与西方国(guó)家相(xiāng)比，中国(guó)、日本(běn)和(hé)许多亚(yà)洲国(guó)家和地区处(chù)于周期的不同位置，这些国家和地区(qū)的政策制(zhì)定者(zhě)支持货币和信用流动，这降低(dī)了折现(xiàn)率和风险溢价，促(cù)进(jìn)了经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)。

　　5月份，对于(yú)近期美(měi)联储(chǔ)加息，桥水基(jī)金在其官微(wēi)发文称，“上周美联储加息25个基点。虽然没有(yǒu)明确声明加息(xī)将(jiāng)会(huì)暂停，但政策指引(yǐn)的取消和(hé)鲍威尔讲(jiǎng)话清(qīng)楚(chǔ)表明，美(měi)联储(chǔ)希望持观望态(tài)度。这符合我们对当(dāng)前形势的(de)解读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫情带(dài)来的影响(xiǎng)，许多发(fā)达经济体都(dōu)推出了大规(guī)模财政刺激(jī)政策(cè)，引发湖南电大几本，湖南长沙电大是几本了通胀问题。为了应(yīng)对高(gāo)通胀，央行不得不收(shōu)紧政(zhèng)策。其(qí)中美国采取了(le)最激进(jìn)的(de)应对(duì)通胀(zhàng)的举措，在不到(dào)18个月的时间里，美(měi)联储加息500个基点，并迅速(sù)减(jiǎn)持(chí)债(zhài)券。目前(qián)，虽然美国经济尚未出现严重问题，但(dàn)名义支出(chū)已(yǐ)经(jīng)放(fàng)缓。如果美(měi)联储进一步收紧政策，银行业就会继续(xù)承压，从而影(yǐng)响信贷(dài)供应(yīng)。上(shàng)周，美国第一共和银行(xíng)被接管(guǎn)，再次凸显(xiǎn)美国(guó)金融体系面临压力，股(gǔ)市和债券(quàn)收益率出现下跌。美(měi)国(guó)可能需要（也(yě)可能不需要(yào)）进(jìn)一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄(qì)今为止的紧缩举(jǔ)措，美联储(chǔ)可以评(píng)估形势再(zài)做出决策。

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