文(wén)/解运亮博士(shì)信(xìn)达证(zhèng)券首席宏观(guān)分析师

　　核心(xīn)观(guān)点(diǎn)

　　第一，纵(zòng)观4月政(zhèng)治局会议通(tōng)稿，一个(gè)整体印象是会(huì)议精神超出市场预(yù)期。

　　第二，在“三(sān)重压力”提出时隔一(yī)年零四(sì)个月之(zhī)后，中(zhōng)央提出(chū)最新判断，“三重压力(lì)”得(dé)到缓(huǎn)解。

　　第三，会议冲(chōng)淡了(le)市场对于稳增长力度可能减弱的担忧。

　　第四(sì)，会(huì)议明(míng)确提出“恢复和(hé)扩大(dà)需(xū)求是当前经济持续回升向好的关键所(suǒ)在”。

　　第五，会议针对多方面工作都做了(le)积极部署，对社会各界的(de)关切都(dōu)做了积(jī)极(jí)回应，半导体、新能源、人工(gōng)智能、平台企业(yè)、消费、投资、一(yī)带一(yī)路等领域都看到了利好(hǎo)。

　　第六(liù)，会议专门提到，在超大特大城市积极稳(wěn)步推进城中村改造(zào)和“平急两(liǎng)用”公共基础设施建设，可能带来经济新的增长点，值(zhí)得高度(dù)重视。

　　第七，所有这些变化，背后都反映出(chū)整体经济工作思(sī)路已(yǐ)经发生(shēng)了大(dà)变化。为市场主体做好服(fú)务，以发展经济为己任，这(zhè)可能(néng)是(shì)4月份政治局会议向市场释放的深(shēn)刻信号。

　　风(fēng)险因素：国内政策落地不(bù)及预(yù)期，国际政治局势演(yǎn)变超预(yù)期

　　正(zhèng)文

　　第一，纵观4月(yuè)政治局会议通稿，一个(gè)整体印象是会议(yì)精神(shén)超出市场预期。每年4月(yuè)份的政(zhèng)治局(jú)会议，在(zài)经(jīng)济工作(zuò)领(lǐng)域(yù)，重要性可能仅次于(yú)几(jǐ)个月前(qián)的中央经济工作会议。原因也简单(dān)，如(rú)果说中央经济工作会议确定了(le)此后一年的政策导向，那么(me)4月(yuè)份(fèn)会议(yì)就确(què)定(dìng)了(le)未来8个(gè)月的(de)政策导(dǎo)向(xiàng)。今(jīn)年4月的政(zhèng)治局会(huì)议，在方方面(miàn)面都(dōu)体(tǐ)现出对经济(jì)的呵护和支持(chí)，既好于往(wǎng)年(nián)同期，也(yě)超出市场预(yù)期。

　　第二，在“三重压力”提(tí)出时隔(gé)一年零四(sì)个月之后，中央提出最新判(pàn)断，“三重压(yā)力”得(dé)到缓(huǎn)解(jiě)。2021年(nián)12月中央经济(jì)工作会议提出，中国经济(jì)面临(lín)需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，整个2022年，三重压力徘徊不去(qù)。去(qù)年(nián)底(dǐ)疫情防控政(zhèng)策优化至今，中央(yāng)指出“我(wǒ)国疫情防(fáng)控取得重(zhòng)大(dà)决定性(xìng)胜利”，“经济社会全面恢复常态化运行(xíng)”。今年一(yī)季度(dù)经济增长(zhǎng)大幅(fú)好(hǎo)于预期，“五(wǔ)一(yī)”旅游出行远超(chāo)2019年同期水平，都体现出经济社会常态(tài)化运行中的强大修复动能。“三重压(yā)力”得(dé)到缓解，反映了疫后中国经济(jì)修复的(de)巨大成效。

　　第三，会议冲淡了市场对于稳增长力度(dù)可能减弱(ruò)的(de)担忧。4月会议对经济面临问题的定(dìng)性(xìng)是(shì)“当前(qián)我国经济运行(xíng)好转(zhuǎn)主要(yào)是恢复性的，内生动力还不强，需求仍然不足，经济转型升级(jí)面(miàn)临新的阻力，推动高(gāo)质量发展仍(réng)需(xū)要克服不(bù)少(shǎo)困难挑战。” 问题决(jué)定对策，有(yǒu)什么样的问题(tí)，就有什(shén)么样(yàng)的对(duì)策。2019年4月，问题定(dìng)性是“更多是结(jié)构性、体制性的”；2021年4月，问题定性是(shì)“稳增长压力较小(xiǎo)的窗口期”。这两次会议之后，稳增长力度都有回收。今年一季度经济增长超预期，市场又出现了对(duì)后续稳增长(zhǎng)力(lì)度(dù)减弱的担忧。但从这次中(zhōng)央对(duì)问题的定性看(kàn)，经(jīng)济内(nèi)生(shēng)动力仍需增强，需求仍需(xū)扩(kuò)大，这(zhè)就意味着稳增长力度(dù)可能不但不会减弱，还要有针对性地(dì)加大。这(zhè)就冲(chōng)淡了市场的一大担忧。

　　第(dì)四，会议明确提出(chū)“恢复和扩大需求是(shì)当前经济(jì)持续回升(shēng)向好(hǎo)的(de)关键(jiàn)所在(zài)”。会议(yì)提出(chū)“四个持续”，即“推动经济运(yùn)行持续好转、内生动力持续增强、社会预(yù)期持(chí)续改善、风险(xiǎn)隐患(huàn)持续化解”。会议(yì)还提到一个词“乘势而上(shàng)”，表明我们不会因为一季(jì)度经(jīng)济的良好开局而就此满足，而是继(jì)续努力(lì)，“乘势而(ér)上”。而要(yào)实(shí)现“四个持续(xù)”和“乘势而上”，具(jù)体抓手(shǒu)就是“恢复和扩大需(xū)求”。

　　第五，会议(yì)针对多方面(miàn)工作都做了积极(jí)部署(shǔ)，对社(shè)会各(gè)界的关切都做了(le)积极回(huí)应，半导体、新能源、人工智能、平台企(qǐ)业、消(xiāo)费、投资、一带(dài)一路等领域都看(kàn)到了(le)利(lì)好(hǎo)。

　　——半导体。会议提出(chū)“要夯实科(kē)技自立自强根基，培育壮(zhuàng)大新(xīn)动能”。

　　——新能源。会议提出“要巩固和扩大(dà)新(xīn)能源汽车发展(zhǎn)优势，加快(kuài)推进充电桩、储能等设施建设和配套电网改造”。这表明，对新(xīn)能源产业(yè)的(de)扶持仍会继续(xù)，专门提到(dào)的充电桩、储能(néng)、配套电网(wǎng)，都是新(xīn)能源(yuán)产(chǎn)业相(xiāng)对的短(duǎn)板，也有(yǒu)望是未来重点发力的方(fāng)向。

　　——人工智能。会议提出“要重视通用人(rén)工智(zhì)能发展，营造创新生态，重视防范风(fēng)险”。首提人工(gōng)智能，市(shì)场热度较高的(de)方(fāng)向(xiàng)，中央高度重视，行稳方能致远。

　　——平台企业。会议提出(chū)“要推动平(píng)台(tái)企业规范健(jiàn)康发展，鼓励(lì)头部(bù)平台企业探索(suǒ)创新(xīn)”。对(duì)平台企业的支持力度进一步加大(dà)，去(qù)年12月中央经济工作(zuò)会(huì)议(yì)提的是“支持平台企(qǐ)业(yè)在引领发展、创(chuàng)造就业、国(guó)际竞(jìng)争中(zhōng)大显(xiǎn)身手(shǒu)”，这次进(jìn)一步升级为“鼓励(lì)头部平(píng)台企业(yè)探索创(chuàng)新”。

　　——消费。会(huì)议提出(chū)“要多(duō)渠道增(zēng)加城乡(xiāng)居民收入，改善消费环境(jìng)，促进(jìn)文化(huà)旅(lǚ)游等服务消费”。今年一(yī)季度社(shè)会消费品零售累计增长5.8％，好于市场(chǎng)预期的3.7％，“五(wǔ)一”文旅消费(fèi)更是(shì)热度高，而中央精神(shén)是继续呵护和(hé)促进消费(fèi)增(zēng)长(zhǎng)。

　　——民间(jiān)投资(zī)。会议(yì)提出“要发挥好政(zhèng)府投资(zī)和政策激励的(de)引导作用，有效带动激(jī)发民间投资”。今年(nián)一季(jì)度(dù)，民间投资(zī)累计(jì)增速只有(yǒu)0.6％，低于(yú)全部(bù)固(gù)定资产投资增速(sù)4.5个百分点(diǎn)，民间(jiān)投资(zī)仍(réng)是投资中的(de)薄弱环节(jié)。这次会议专门提出“有效带(dài)动激(jī)发民间投资”，未来可能(néng)会有相应政策发力(lì)。

　　——一带(dài)一路。会议提出“要把(bǎ)吸引外商投资放在更(gèng)加重(zhòng)要的(de)位置，稳住外贸外资基(jī)本盘。要支(zhī)持有条件的自贸(mào)试(shì)验(yàn)区(qū)和自由贸易港对接(jiē)国际高(gāo)标准经贸规则，开展改革开放先行先试。” 从(cóng)2013年9月29日(rì)中国（上海）自由贸易(yì)试验区正式挂牌成(chéng)立至今，全国已(yǐ)设立21个自贸试验区及海南自(zì)由贸(mào)易(yì)港(gǎng)。在新一(yī)轮对外(wài)开放先(xiān)行先(xiān)试中(zhōng)，“一(yī)带一路”沿线国家(jiā)可能是开放和合作的重点方(fāng)向。

　　第六，会议(yì)专门提到，在超大特(tè)大(dà)城市积极稳步推进城中村改造和(hé)“平急两用(yòng)”公共基础设施建设，可能带来经(jīng)济新的增长点，值得高度重视。根据《国务院关于调整城市规模划分(fēn)标准的(de)通知(zhī)》（国发〔2014〕51号）规定，城(chéng)区常(cháng)住人口500万以上1000万以下(xià)的城市为特大城市，城区常住人口1000万(wàn)以上的城市为超大城市(shì)。目前，超大城市包括上(shàng)海、北京、深(shēn)圳(zhèn)、重(zhòng)庆、广(guǎng)州、成都(dōu)、天津7城，特大城市(shì)包括武(wǔ)汉、东莞、西(xī)安、杭(háng)州、佛山、南京(jīng)、沈阳、青岛、济南、长沙(shā)、哈尔滨、郑州(zhōu)、昆明、大(dà)连14城(chéng)。“平急(jí)两用”设施指平时用(yòng)作旅游、康养等功能(néng)，遇重大公共突(tū)发事(shì)件时可立(lì)即转换(huàn)为应急场所的(de)设施，能够有效补齐大城市应急能力(lì)建(jiàn)设(shè)短板，同时提升大(dà)城市山(shān)区旅(lǚ)游居住品质，助力大(dà)城(chéng)市(shì)周边乡村振兴(xīng)发展，更好统筹大城(chéng)市发(fā)展(zhǎn)和安全(quán行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思)。“平(píng)急两用(yòng)”设施建设，涉(shè)及建设改造一批“平急两用(yòng)”的民宿和(hé)酒店(diàn)、储备(bèi)一批单体大(dà)型(xíng)方舱医院、升级一批应急(jí)医疗服务点等。21个超大特大(dà)城(chéng)市的城中村改造和“平急两用(yòng)”设施建设，不(bù)仅(jǐn)对房地产投资，乃至(zhì)对整(zhěng)体固定资产投(tóu)资，都(dōu)有望带来新的增长(zhǎng)点。

　　第七，所(suǒ)有(yǒu)这些变(biàn)化，背(bèi)后都(dōu)反映出(chū)整体经济工作(zuò)思路已经发生了大变化。过去几(jǐ)年很(hěn)多政策，如疫情防控、房地产调(diào)控(kòng)、打(dǎ)击(jī)资本无序扩(kuò)张(zhāng)、治理教培互联网等(děng)，初衷是好的，也取得(dé)了重大成效(xiào)，但客观上(shàng)也一定(dìng)程(chéng)度上影响(xiǎng)了市场的预(yù)期。此(cǐ)前(qián)，中央已(yǐ)经明确表示，要慎(shèn)重出台(tái)收缩(suō)性政策，从这次4月份会议看，这个要求已经落到(dào)了(le)实(shí)处(chù)，没有收缩性(xìng)政策(cè)，各项政策都是呵(hē)护和支持经济的。近(jìn)期，淄博烧烤火(huǒ)出圈，行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思淄博市政府受到了(le)全(quán)国(guó)人民(mín)的大力点赞，大家都看到了淄博市政府在搞好营商环境、促进经济增(zēng)长上的努力。而从4月份(fèn)政治局会议看，淄博(bó)市政府可(kě)能只是一个缩影，整(zhěng)体经(jīng)济工(gōng)作思(sī)路都在发生大变化，为市场主体做好服务(wù)，以发(fā)展(zhǎn)经济为(wèi)己任，这(zhè)可能是4月份政治局会议向市(shì)场释放的深刻信号。

　　逐句解读

　　中(zhōng)共(gòng)中(zhōng)央政治局4月28日召开(kāi)会议，分析研究当前经济形(xíng)势(shì)和经济工作。中共中央总书记习近平主持会议。（每年4月(yuè)份的政治局会议，在(zài)经济工作领域，重(zhòng)要(yào)性可能仅次于(yú)几个月前的中央(yāng)经济工作会议。原因也简(jiǎn)单，如果(guǒ)说中央经济工(gōng)作会议确(què)定了此后一(yī)年的政(zhèng)策(cè)导向(xiàng)，那(nà)么(me)4月份会议(yì)就(jiù)确定了未(wèi)来8个月的政策导向。）

　　会议认(rèn)为，今年以来，在以(yǐ)习近(jìn)平同志为核(hé)心的党(dǎng)中央坚强领(lǐng)导(dǎo)下(xià)，各地(dì)区(qū)各(gè)部门更好(hǎo)统筹国内国际两个(gè)大局，更好统(tǒng)筹疫情防控(kòng)和经济社会发展(zhǎn)，更好(hǎo)统筹发展(zhǎn)和(hé)安全，我国疫情防控取得重大决定性胜利（全国政协委员、中(zhōng)国(guó)疾病预防控制中(zhōng)心流行(xíng)病学(xué)首席(xí)专家吴尊友日前表(biǎo)示，新冠病(bìng)毒在未来出现地方性流(liú)行或者散发可能性比较大，再(zài)出现较大规模流行(xíng)的可能(néng)性(xìng)较小。），经济社会全(quán)面恢复常态化运行（今年“五一”旅(lǚ)游(yóu)出行，已经远超2019年(nián)同(tóng)期水平(píng)，体现出经济社会(huì)常态化(huà)运行中的巨大消费(fèi)动能），宏(hóng)观政(zhèng)策靠(kào)前协同发力(lì)，需(xū)求收(shōu)缩、供给冲击、预期转弱三(sān)重压力(lì)得到缓解(jiě)，经济增长好于预期，市场需求逐步恢复，经济发展呈现回升向好态势，经济运(yùn)行实现良(liáng)好开局(jú)。（“三重压(yā)力(lì)”首次(cì)提(tí)出，是(shì)在2021年12月(yuè)中央经济工作会议上(shàng)。时(shí)隔一年(nián)零四个月(yuè)之后，疫情影响(xiǎng)逐步减弱之下，“三重压力”得(dé)到缓解(jiě)。）

　　会议指(zhǐ)出，当前我国经济运行好转(zhuǎn)主要是恢复(fù)性的(de)，内生动力还不强(qiáng)，需(xū)求仍然不足，经(jīng)济转型升级(jí)面临新的阻(zǔ)力，推动高(gāo)质量发展仍(réng)需要克服不少困难挑战。（这一段是对当前经(jīng)济中(zhōng)面(miàn)临(lín)的(de)问题的定性，问题决定对行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思策(cè)，有什(shén)么样的问题，就(jiù)有(yǒu)什么样的(de)对策，对问题的定(dìng)性非常重要。2019年(nián)4月(yuè)，问题定(dìng)性是(shì)“更多是结构(gòu)性(xìng)、体制性的”；2021年4月，问题定性是“稳(wěn)增长压力较(jiào)小的窗口期”。这两(liǎng)次会议(yì)之后，稳增长力(lì)度(dù)都有回收。今年一季度经济增长超预期，市(shì)场又(yòu)出现了对后续稳增长力度减弱的担忧。但(dàn)从这次(cì)中央对问(wèn)题的定性看，经济内生(shēng)动力(lì)仍需增强(qiáng)，需求仍需扩(kuò)大(dà)，这就意味着稳(wěn)增长力度不但不会减弱，还要有针对性地加(jiā)大。这就(jiù)冲(chōng)淡了市场的(de)一大担忧。）

　　会议强(qiáng)调，要深入开(kāi)展学习贯彻习近(jìn)平(píng)新时代中国特色社会(huì)主义思想主题教育，认(rèn)真落实(shí)中央(yāng)经(jīng)济工(gōng)作会(huì)议精(jīng)神，坚持稳中求进工作总基调(diào)，完整、准确、全面(miàn)贯(guàn)彻新发展理念，加快构建新(xīn)发展(zhǎn)格局(jú)，全面深化改革开(kāi)放(fàng)，把发挥政策(cè)效力和激发经营(yíng)主体活力(lì)结(jié)合起来，形成推(tuī)动(dòng)高质量发展的强(qiáng)大动力，统筹(chóu)推动经(jīng)济运(yùn)行持续(xù)好转、内生动力持续(xù)增(zēng)强(qiáng)、社会预期持续改善(shàn)、风(fēng)险隐患持(chí)续化解（提出四个“持续(xù)”，其实现有(yǒu)赖于稳增长政策持(chí)续发力），乘势而上（这个(gè)词表(biǎo)明我(wǒ)们不会因为(wèi)一季度经济的良(liáng)好开局而就此满足，而是继续努力，“乘势而(ér)上”。），推(tuī)动经济实现质的有效(xiào)提升和量的合理增长。

　　会议指出，要加快建设以实体经济为(wèi)支撑的现代化产(chǎn)业体系，既(jì)要逆(nì)势而上，在短板(bǎn)领域(yù)加快(kuài)突破，也要顺势而为，在优(yōu)势领域做大做强。要夯实科技自立(lì)自强根(gēn)基，培育壮(zhuàng)大(dà)新动能（或(huò)利好半导体）。要巩(gǒng)固和扩大新能源汽车发展优势，加快推(tuī)进充电桩、储能等设(shè)施建设和配套电网改造(zào)（对新能(néng)源产(chǎn)业(yè)的扶持仍会继续，专门提(tí)到的充电桩、储能、配套(tào)电网，都(dōu)是(shì)新能源产业(yè)相对(duì)的短板，也(yě)是未来(lái)重点发力(lì)的(de)方向）。要重视通用人工智能发展，营造创新生(shēng)态，重(zhòng)视(shì)防范风险(xiǎn)（首提(tí)人工智能，市场热度极高的方向，中(zhōng)央高度重(zhòng)视，行稳方能致远）。

　　会议强(qiáng)调，恢(huī)复和扩大需求是当(dāng)前(qián)经(jīng)济持续回(huí)升向(xiàng)好的关键所在。积(jī)极的财政政(zhèng)策要加力提效，稳(wěn)健的货币(bì)政策要精(jīng)准(zhǔn)有力，形成扩大需求的合力。要多渠道(dào)增加城(chéng)乡居民(mín)收入(rù)，改善消费环境，促进文化旅游等服务消费(fèi)（今年一季度社会消费品(pǐn)零售累计(jì)增长5.8％，好于市场(chǎng)预期的3.7％，“五一(yī)”文旅(lǚ)消费更是热度高，而(ér)中央精(jīng)神是继续呵(hē)护和促进消费增(zēng)长）。要发挥好政府投资和(hé)政策激励的(de)引(yǐn)导作用，有效带动激(jī)发民间(jiān)投资（今年一季(jì)度(dù)，民间投资累计增(zēng)速(sù)只有(yǒu)0.6％，低于(yú)全部固定(dìng)资(zī)产投资增速4.5个百分点，民间投资仍(réng)是投资中的薄弱(ruò)环节。这次会议(yì)专门提出“有效带(dài)动激发民间投资”，未来可(kě)能会(huì)有相应(yīng)政(zhèng)策发力）。

　　会议指(zhǐ)出，要坚持“两(liǎng)个(gè)毫(háo)不动(dòng)摇”，破(pò)除影响各类所有制企业公平竞争、共(gòng)同发展的(de)法律法(fǎ)规障碍和隐(yǐn)性(xìng)壁垒(lěi)，持续提振(zhèn)经营主体(tǐ)信(xìn)心，帮助企业恢复元(yuán)气（“两(liǎng)个(gè)毫不动摇”，即“毫不动(dòng)摇(yáo)巩(gǒng)固和(hé)发展公(gōng)有制经济，毫(háo)不动摇(yáo)鼓励、支持(chí)和(hé)引导非公有制经济发(fā)展”。重申“两个毫不动摇”，有(yǒu)助于进一步解决民营企(qǐ)业信心和元气(qì)不(bù)足问题）。各(gè)类企业都(dōu)要(yào)依法合规(guī)经营。要下决心从根本上解(jiě)决企业账款拖欠问题。要推动平台企业规(guī)范健(jiàn)康发(fā)展，鼓励头(tóu)部(bù)平台企业探索(suǒ)创新。（对平台企(qǐ)业的支持力度进(jìn)一步加大(dà)，去年12月中央经(jīng)济工作会议提的是(shì)“支持平台企业在引(yǐn)领发展、创造就业(yè)、国际竞(jìng)争中大显(xiǎn)身(shēn)手”，这次进一(yī)步升级为“鼓励头部平台企业探索创新”。）

　　会议强调，要全(quán)面深化改革、扩大高(gāo)水平对外(wài)开放。认真落实(shí)党(dǎng)和国家(jiā)机(jī)构改(gǎi)革方案，推进(jìn)国家(jiā)治理体系(xì)和治理能(néng)力现代(dài)化。要把吸引外商投资放在(zài)更(gèng)加重要的(de)位置，稳(wěn)住外贸(mào)外资基本(běn)盘。要支持(chí)有条件的自贸(mào)试验区(qū)和(hé)自由贸易(yì)港对接国际(jì)高标准经贸规(guī)则，开展改革开放(fàng)先(xiān)行先试。（从2013年(nián)9月29日中国（上(shàng)海）自由贸(mào)易试(shì)验区正(zhèng)式挂牌成立至今，全(quán)国已设立21个自贸试验区及海(hǎi)南自由贸(mào)易港。在(zài)新一(yī)轮对外开放先(xiān)行(xíng)先试中，“一带一路”沿(yán)线国家可能是开放和(hé)合作的(de)重(zhòng)点方向(xiàng)。）

　　会议指出，要有效防范化解重点(diǎn)领域风险，统(tǒng)筹做好(hǎo)中小银行、保险和信托机构改(gǎi)革化险工(gōng)作。要坚(jiān)持房子是用来(lái)住的、不(bù)是(shì)用来炒的定位，因城施策，支持刚(gāng)性(xìng)和改善性住(zhù)房需(xū)求，做(zuò)好保交楼、保(bǎo)民生(shēng)、保稳定工作，促进房地产市场平稳健康发展(zhǎn)，推(tuī)动建立房地产(chǎn)业(yè)发(fā)展(zhǎn)新模式。在超(chāo)大特(tè)大(dà)城市（《国(guó)务院关(guān)于(yú)调(diào)整(zhěng)城(chéng)市(shì)规模划分(fēn)标准的(de)通知》（国发〔2014〕51号(hào)）规(guī)定，城(chéng)区常住(zhù)人(rén)口(kǒu)500万以上1000万以下的城市为(wèi)特大(dà)城市，城区常住人口(kǒu)1000万以上的城(chéng)市(shì)为(wèi)超大(dà)城市。目前，超(chāo)大(dà)城市(shì)包括上海、北(běi)京、深圳、重庆、广(guǎng)州、成都(dōu)、天(tiān)津7城(chéng)，特大城(chéng)市包括(kuò)武汉(hàn)、东(dōng)莞、西安、杭(háng)州、佛(fú)山、南京、沈阳、青岛、济南、长(zhǎng)沙、哈尔滨、郑(zhèng)州、昆明、大(dà)连14城。）积极稳步(bù)推进城(chéng)中(zhōng)村(cūn)改造（7个(gè)超大城市和(hé)14个(gè)特大城市的城中村改(gǎi)造，可能会给(gěi)房地产带(dài)来新(xīn)的增长点，有利于房地产市场实(shí)现平稳(wěn)健康发展）和“平急(jí)两用”公共基础设施建设（“平急(jí)两用”设施指平时用作旅(lǚ)游、康养等功能，遇重大公共(gòng)突发事(shì)件时(shí)可立(lì)即转换为应急场(chǎng)所的设施(shī)，能够有效补(bǔ)齐大城(chéng)市应急能力建设短板，同时(shí)提升大城(chéng)市山区(qū)旅游居住品质，助力(lì)大城(chéng)市周边乡村振兴发展，更(gèng)好(hǎo)统(tǒng)筹(chóu)大城市发展和安全。建设改造一批“平(píng)急两用”的民宿和酒店(diàn)、储(chǔ)备一(yī)批(pī)单体大型(xíng)方舱医院、升级一批应急医(yī)疗服(fú)务点，将对投资(zī)带来新(xīn)的(de)增长点。）。规(guī)划建设保(bǎo)障性住房。要加强地方政府债务管理，严控新增隐性(xìng)债务。要继续抓好(hǎo)新(xīn)冠疫情(qíng)防控(kòng)工作。

　　会议(yì)强调(diào)，要切(qiè)实(shí)保障和(hé)改善民生，强化就业优先导向(xiàng)，扩(kuò)大高校毕业生就(jiù)业渠道，稳(wěn)定农民工等重(zhòng)点群体就业(yè)（截至3月，16-24岁(suì)的(de)青年(nián)失(shī)业率高(gāo)达19.6％，降(jiàng)低青年失业率已成(chéng)为当前就业工作的重点。日前国办发(fā)布《关(guān)于(yú)优(yōu)化调整稳就业政策措施全力促发展惠民生的(de)通知》（国办发〔2023〕11号），提出支持国(guó)有(yǒu)企业扩大招聘规(guī)模(mó)，2023年可给予一次性增人增资(zī)，核增(zēng)部分据实计入工资总额并作为下(xià)一年度工资总(zǒng)额预算(suàn)基数。我(wǒ)们预计后续(xù)青年失业(yè)率将明显下降。）。要以“时时放心不下”的责任感，持续抓好安全生产。要做(zuò)好迎峰度(dù)夏(xià)电力(lì)供应保障。要巩固(gù)拓展脱贫攻坚成(chéng)果，抓(zhuā)好粮食生产和重(zhòng)要(yào)农产(chǎn)品(pǐn)供应保障，全面(miàn)推(tuī)进乡村振兴。要加强生态环(huán)境系统(tǒng)治(zhì)理。各级领导干(gàn)部要带头大兴调(diào)查研究，奔着问题去，切实帮助企业和基层(céng)解决困难。

　　（“会议(yì)还研究了其他事项”的表述以往(wǎng)经常出现，但这次没有出现，可见这次会议是专门聚焦(jiāo)经济(jì)工作的一次会议。）

　　风险因素(sù):

　　国(guó)内政策(cè)落地不及预期(qī)，国际政治(zhì)局(jú)势(shì)演变超(chāo)预(yù)期

　　本文源自报告：《整体(tǐ)经济工作思路已经发生(shēng)大(dà)变化——逐(zhú)句解读4月(yuè)政治局会(huì)议(yì)通稿》

　　报告发(fā)布(bù)时间：2023年4月29日

　　发布报告机构：信达证券研(yán)究开发中心

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