美国债(zhài)务(wù)违约的风险比(bǐ)以往(wǎng)任何时候(hòu)都要大，并有(yǒu)可能将全球市场推(tuī)入一个全新的痛(tòng)苦深渊。而在(zài)此背(bèi)景下，投资(zī)者(zhě)应如何保护自身的财富呢？对此，一份业内机构(gòu)的最新调查揭露出了业内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日(rì)）对全(quán)球637名受访者进行的(de)调(diào)查(chá)，对于那些寻求(qiú)避(bì)风港的人来说，贵金属仍是(shì)迄(qì)今(jīn)为止的首选，以防华盛顿在债务上限问题上的“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩溃告(gào)终。

　　超过一(yī)半的金融(róng)专业人士表(biǎo)示，如果美国(guó)政府未能履(lǚ)行其义务，他们将(jiāng)购买(mǎi)黄金。

　　而(ér)更引人注目的，或许是(shì)其他替代对冲工具的稀缺。根据这份(fèn)最新业内调查，在美国债务违约情况下，第二大受欢迎的资产仍然(rán)是美(měi)国(guó)国债(zhài)。这毫无疑(yí)问有点(diǎn)讽刺——因为这正是(shì)美国(guó)政府可能拖欠(qiàn)支付的重灾区(qū)。

　　但值得留意的是，即使是那(nà)些相(xiāng)对悲(bēi)观的分析师(shī)也(yě)认为，债券持有者最终(zhōng)会得(dé)到偿付(fù)——只是要晚(wǎn)一(yī)些(xiē)。事(shì)实上，即便在上一次最(zuì)为令人(rén)担(dān)忧的2011年债务上限危机中(zhōng)，当时标准普尔取消了美国最(zuì)高的(de)AAA信用评(píng)级，美(měi)国长期国债(zhài)也依然出(chū)现了上涨(zhǎng)。

　　此外(wài)，日元和瑞郎等(děng)传统避险货币(bì)也(yě)有一些拥趸，但它们都(dōu)不如(rú)美元。或者(zhě)说(shuō)，更(gèng)受欢迎的是(shì)比特币——被一(yī)些投资者视(shì)为一种数字黄(huáng)金。

　　（专业(yè)投资者和散户投资者在美国债务违约(yuē)下的(de)投资选择分布）

　　近几(jǐ)周来，美(měi)国政界(jiè)和金融界的大佬(lǎo)们已经纷(fēn)纷发出警告，如果债(zhài)务上限(xiàn)僵局在大限前得不到解决，可能会(huì)发生什么(me)。美国总(zǒng)统(tǒng)拜登提醒称，“整个(gè)世(shì)界都将面临(lín)麻烦”，而(ér)摩(mó)根大通(tōng)首席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可能是灾(zāi)难性的。”

　　这(zhè)一次(cì)债务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这(zhè)一次的风险比2011年更大(dà)，2011年是过去美国所(suǒ)经(jīng)历(lì)的最严重的债务上限(xiàn)危(wēi)机。

　　目前(qián)，一(yī)年期美国主权信用违约互换（CDS）反映的违约(yuē)保险成本已飙升至了远超(chāo)之前几次(cì)债(zhài)限(xiàn)危机时(shí)的水平，尽(jǐn)管(guǎn)这仍表(biǎo)明实际违约(yuē)三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人的可能性相对较(jiào)小。

　　景顺固定收(shōu)益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到(dào)选(xuǎn)民(mín)和国(guó)会的两极分化，风险比(bǐ)以前更高(gāo)。双(shuāng)方都如此(cǐ)顽固且(qiě)不愿妥协，意味着他们有(yǒu)可(kě)能无法及(jí)时采取行动(dòng)。”

　　毫(háo)无(wú)疑问的是，买入黄金进行对冲并(bìng)不便(biàn)宜，因为今年迄今为止，黄金的(de)表现非常好——先是受(shòu)到中国买(mǎi)家(jiā)不断(duàn)增长的需求(qiú)的提(tí)振，然(rán)后是银(yín)行业危机(jī)和美国债务违(wéi)约引发的避险需求，目前现货黄(huáng)金仅略低(dī)于本月(yuè)早些(xiē)时候触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投资者都认(rèn)为，如果(guǒ)债务上限之(zhī)争僵(jiāng)持到最后关头，但美国政府(fǔ)最终侥(jiǎo)幸没有违约，10年期美国国债将(jiāng)上涨。然而，对于如果美(měi)国政(zhèng)府真(zhēn)的(de)跌落债(zhài)务悬崖会发生什么(me)，专(zhuān)业人(rén)士意见不一。约60％的散户(hù)投(tóu)资(zī)者(zhě)预计，如果发(fā)生违约，10年期美国国债将走软。基准美国国债收(shōu)益率上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，债务上限僵局推高了一些期限非常短的国库券收益率，这些短期国(guó)库券(quàn)被认(rèn)为最有可能被延期支付，这加剧了国库券(quàn)收(shōu)益率(lǜ)曲(qū)线的扭(niǔ)曲。收益率最高的是(shì)6月初左右(yòu)到(dào)期的(de)国库(kù)券，因为这(zhè)批票据最为(wèi)接近美(měi)国财(cái)政部长耶伦所警告的(de)最早在(zài)6月1日触(chù)发的(de)违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财(cái)政部(bù)能撑过6月中旬，其可能会从预期的纳税(shuì)和其(qí)他收入措施中获得(dé)一点的(de)喘(chuǎn)息(xī)空间，从而(ér)能(néng)够(gòu)继续“苟延(yán)残喘”到7月底。目前，7月底到(dào)期国库券的市场定价也表明了一定程度的压(yā)力和担忧。

　　在2011年(nián)的债务上(shàng)限僵局中，美国(guó)长期国债购买量曾激(jī)增，将10年(nián)期国债收益率推至了当时的创纪录低(dī)点，与此同时，金价上涨(zhǎng)，数(shù)万亿(yì)美元(yuán)的全球股票市(shì)值蒸发(fā)。

　　不过，这一三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人次专业(yè)投(tóu)资者对标普500指数(shù)的前景预(yù)测，没有散户交易员那(nà)么悲观。道(dào)明(míng)证券利率策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们(men)确(què)实看到短期违约，市场反(fǎn)应将给国(guó)会带来提高(gāo)债务(wù)上(shàng)限的(de)压力。”

　　不(bù)少受访者(zhě)还认(rèn)为(wèi)，债务上限闹剧已经对美元造成了一些伤害，41％的人表示(shì)，如(rú)果美国政(zhèng)府违(wéi)约(yuē)，美元(yuán)作(zuò)为全球主(zhǔ)要储备货币的地位将面临风险。

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