投(tóu)资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情(qíng)九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示绪(xù)、政策等因素外，还需(xū)要关注(zhù)业绩验证以及估(gū)值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片(piàn)巨头(tóu)公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截(jié)至6月1日(rì)收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值超(chāo)过(guò)9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲表现，带(dài)动了国内(nèi)AI投资热。Choice数(shù)据(jù)显示，多只云(yún)计(jì)算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资(zī)能火热多(duō)久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先进技(jì)术，英伟达公司的股价在近期(qī)大涨。5月(yuè)30日盘中，该公(gōng)司(sī)股价最高达(dá)到419.38美(měi)元，公(gōng)司市值一度突破万亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其(qí)股价回(huí)落至397.7美元，但依旧有望再(zài)次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在(zài)中国官(guān)网宣称(chēng)：“我(wǒ)们在(zài)AI和元(yuán)宇宙方面的工作正在改变全球大型行业，并(bìng)将为社(shè)会带(dài)来深(shēn)远的影响。”除了英伟达(dá)公司，微(wēi)软、ADM等科技公(gōng)司也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关注热情也是持(chí)续高涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)6月2日，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅最(zuì)高的(de)股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这(zhè)类主题(tí)ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人(rén)工智能自动内容(róng)生成）概念的热(rè)炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计(jì)算、大数(shù)据(jù)、人工(gōng)智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英伟达(dá)或相(xiāng)关概念股(gǔ)。交易软件通达信推出了英(yīng)伟(wěi)达概(gài)念股，该软件信(xìn)息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟(wěi)达在某些方(fāng)面有业(yè)务上的合作(zuò)。从(cóng)公募基金一季度末(mò)的数据(jù)来看，部(bù)分被(bèi)纳入(rù)重(zhòng)仓股(gǔ)名(míng)单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达公司股票的(de)公募基金主要(yào)集中在能投(tóu)资海(hǎi)外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟(wěi)达且基金规模最高的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该(gāi)只基金今年一(yī)季(jì)度末规(guī)模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中(zhōng)包括苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌(gē)等多家全球科技(jì)公司。

　　主动(dòng)管(guǎn)理型基(jī)金中，持有英伟达且规模最高的(de)是(shì)广(guǎng)发全(quán)球精选(xuǎn)，该只基金今年一(yī)季度(dù)末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第(dì)二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕昊(hào)告(gào)诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美(měi)股科技股(gǔ)年初至今的大涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕昊称(chēng)，年(nián)初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办公(gōng)套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这(zhè)是AI领域史上规模(mó)最大的一笔(bǐ)投资。作为一站式解决方案的(de)提供商，英伟达公司是(shì)今年AI概念热潮中的(de)另一大赢家，该公司(sī)今年一(yī)季度的(de)业绩远超预期(qī)，AI芯片(piàn)所(suǒ)在数(shù)据中心业务(wù)的营收(shōu)创历史(shǐ)新高，远好于市场预期。

　　如何把握投(tóu)资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而(ér)言，英伟达和微软在内的众(zhòng)多(duō)美股科技股公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目前(qián)的(de)产业发(fā)展趋(qū)势来(lái)看，AI应用已是(shì)科技(jì)革命最新的突破口。能够(gòu)率先建立起良好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将会成为未来最(zuì)有潜力的大赢(yíng)家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些(xiē)特质，他们的(de)中长期(qī)基本(běn)面(miàn)有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来(lái)的故事(shì)看起来很(hěn)美好，但实际(jì)投资中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受益板块，受(shòu)到资金关(guān)注，行业成(chéng)交热度上升，从3月中旬(xún)一直涨至4月(yuè)上旬(xún)，涨(zhǎng)幅(fú)接近(jìn)30％。但其上涨并未得(dé)到业绩的(de)验证，半导体行业一季度整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净(jìng)利润同(tóng)比大幅下降59.4％。九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示p>

　　“根(gēn)据对产(chǎn)业数(shù)据的跟踪(zōng)，目前(qián)全球半导体(tǐ)产(chǎn)业整体(tǐ)仍处于主动去库存(cún)阶段，行业(yè)并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑(chēng)的情(qíng)况下，4月中旬(xún)以来半导体(tǐ)重回弱(ruò)势。最近两周，半导体(tǐ)板块虽然有所企稳，但也很难说(shuō)行业(yè)已(yǐ)经(jīng)迎来拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询首席分析(xī)师(shī)秦洪告诉记者(zhě)：“半导体(t九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示ǐ)板块回暖的驱动(dòng)力主要来(lái)源于AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图形(xíng)处(chù)理(lǐ)器）为代表的(de)算力(lì)芯片业务快速增长，美股英伟达的股价表现以(yǐ)及(jí)背后(hòu)的产能扩张信息就是最(zuì)好的例证。而从未来的(de)一段时(shí)间(jiān)来看，AI产业发展(zhǎn)仍然(rán)是(shì)强劲有力(lì)，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目前半导体产业周期尚未反(fǎn)转，但在资金情绪(xù)、政(zhèng)策扶(fú)持和半导体设备业绩高(gāo)增长等利好因素支撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业(yè)的发展趋势(shì)值得期(qī)待，但投资需要仔细观察，“就A股的(de)过去经验来(lái)看，大热必死、均值(zhí)回归的(de)规律永不变(biàn)色，所以投资与产业发展之(zhī)间存在着较大(dà)差异。在操(cāo)作中(zhōng)，不(bù)宜在(zài)股价高涨、人气亢奋时(shí)买入，而是(shì)需(xū)要在相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及估(gū)值等因素。在具(jù)体投(tóu)资的时候要选择掌握核心技术、真(zhēn)正具有核心(xīn)竞争力的投(tóu)资标的，确保产业(yè)景气能够反映(yìng)在未来的业绩上，要避免(miǎn)没有(yǒu)业绩支(zhī)持的(de)跟(gēn)风炒作。另外，好的投资标的也(yě)要以合适的价格买入(rù)，否(fǒu)则很(hěn)可能会赚了景气(qì)亏了钱。最(zuì)后，投资者要做好分散配置，不要将(jiāng)资(zī)金全押(yā)一(yī)个赛道。

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