近日，广发、招商、汇添富3家基金公司旗下的中证国新央企股(gǔ)东回报ETF同时公(gōng)告，基金将于5月15日至19日正(zhèng)式(shì)发售，募集规模上(shàng)限均为20亿元，合计(jì)募集上限(xiàn)为60亿元。目前，作为(wèi)时(shí)下热门主线的中特估行情持续发酵，市场也预期此次央企主题的ETF发售或将从情绪面和资金(jīn)面(miàn)助推(tuī)中特估。

　　国企年内涨幅居前(qián)，领涨板(bǎn)块方(fāng)向一(yī)览

　　复盘今年(nián)以(yǐ)来行情(qíng)，中特估行情带动央国(guó)企上市公司价值重估，同(tóng)时，其也催化多个相关板块和个股迎来上涨行(xíng)情。截至(zhì)5月12日收盘，不(bù)计算年内上市(shì)新股，A股整体平均上涨近(jìn)6.16％，中(zhōng)位数涨幅近2.39％，而(ér)国有企业(yè)个股平均上(shàng)涨近9.61％（中位(wèi)数涨(zhǎng)幅近5.45％），非国有(yǒu)企业个股平均涨幅则近(jìn)4.83％（中位数涨幅近(jìn)1.27％），其(qí)中，外资及合资(zī)企业仅上(shàng)涨近(jìn)3.79％。

　　分(fēn)板块(kuài)（申万一级）来看，年内涨幅居(jū)前的国(guó)企股中，传媒、计算机、通信、家(jiā)用电器、建筑装饰板块个股均值涨幅(fú)相对居前，而基础化工(gōng)、食品饮(yǐn)料、商(shāng)贸零售、轻(qīng)工(gōng)制造、美容护理板块个(gè)股则表现不佳。若分细分板块（申万(wàn)二级(jí)）统计(jì)，平均涨幅(fú)居前(qián)的方向为出版(bǎn)、影视院线、计算机(jī)设备、养殖业、数字媒体板(bǎn)块，而旅游零售(shòu)、酒店餐饮、橡胶(jiāo)、能源(yuán)金属、电池板(bǎn)块个股平(píng)均跌幅居(jū)前。

注(zhù)：分板块统计国(guó)企股年(nián)内(nèi)涨跌幅(fú)均(jūn)值

　　行情内部轮动分化，关(guān)注景气低估方向(xiàng)

　　随着中特估(gū)行情发酵月余，部分高位人气股近期也(yě)有所调整，仅以本(běn)周（5月(yuè)8日至12日）行(xíng)情(qíng)统计(jì)，上海电影、新华文(wén)轩(xuān)、中铝国际等多股(gǔ)回(huí)调近20％。从资金(jīn)面来看，作为市(shì)场“聪明钱”的北向资(zī)金近两日（5月11日(rì)至(zhì)12日）也一(yī)别此(cǐ)前连续6日(rì)加(jiā)仓而减持，不过，具体个(gè)股方面(miàn)，仍有不少(shǎo)个股(gǔ)获逆市(shì)加仓，其中，中(zhōng)国中铁(tiě)、中国(guó)石化(huà)、片仔(zǎi)癀、中国石油、设计总院本周累计加仓(cāng)均在3亿元(yuán)以上。

　　山(shān)西证券近日研报指出，现有的(de)“中特估”概念引发的估(gū)值修复(fù)仍在演绎(yì)。短(duǎn)期行(xíng)情在热点题材(cái)上体现出较(jiào)高的赚(zhuàn)钱效应。长(zhǎng)期在国企(qǐ)改革(gé)的深度价值挖掘方面仍有较大增长(zhǎng)空间(jiān)。结合政(zhèng)策方向来看(kàn)，未来的投(tóu)资机会(huì)主要围绕以下方(fāng)向：

　　1）资源整(zhěng)合(hé)型：关注央企战略性重组和专业(yè)化(huà)整(zhěng)合，以(yǐ)及存在优质资(zī)产(chǎn)注(zhù)入上(shàng)市平台或重(zhòng)组预期的板块(kuài)和标的，如(rú)军(jūn)工、交运等(děng)。

　　2）基本面改善型：此前基(jī)本面(miàn)较弱，但(dàn)因行业景气、周(zhōu)期上行等原因，近期有(yǒu)所(suǒ)改(湖南信息学院是几本公办的吗，湖南信息学院是几本,学费多少gǎi)善，并(bìng)有望持续向(xiàng)好，如建筑和船舶制(zhì)造(zào)等(děng)。

　　3）价值重估型：此前估值明显偏低，但是受益业(yè)务预期与估值(zhí)逻(luó)辑变化，催(cuī)生重估行情，如公(gōng)共事业领域与三大通信运营商等。重点关注行业：船舶、建(jiàn)筑(zhù)、军工、公共事(shì)业、交运(湖南信息学院是几本公办的吗，湖南信息学院是几本,学费多少yùn)和通(tōng)信(xìn)。

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