公募基(jī)金(jīn)一季(jì)报募集披(pī)露。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规模(mó)，再度成为主动(dòng)权(quán)益类基(jī)金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进入密集披露期(qī)，顶流基金(jīn)经(jīng)理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基(jī)金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国海洋(yáng)石(shí)油、泸(lú)州老窖，减持香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦(yàn)春(chūn)一季度加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团，减持中国中(zhōng)免、药明康(kāng)德。另一位700亿级(jí)基金经理谢治宇则(zé)加仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵达(dá)股份(fèn)。

　　张坤(kūn)：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵(duò)的易(yì)方达蓝筹精选、易(yì)方达优质企业三(sān)年(nián)持有(yǒu)、易方(fāng)达优质精(jīng)选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精(jīng)选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季报(bào)。

　　2023年(nián)一(yī)季度(dù)末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末(mò)，张(zhāng)坤的(de)基金管(guǎn)理规模超(chāo)越葛兰，再度(dù)成为主(zhǔ)动权(quán)益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保(bǎo)持了高仓位运作，4只基金的权(quán)益资产仓位均超过了92％。一(yī)季度张坤所持基金股票仓位基本(běn)稳定，对结构进行了调整，增加了(le)消(xiāo)费等行(xíng)业(yè)的配置，降低了金融等行业的配置(zhì)。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤掌管的(de)4只基金(jīn)在2023年(nián)一季度均(jūn)实现了(le)正收益，基金净值(zhí)增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规(guī)模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基(jī)金规模为562.09亿元(yuán)，报告期内基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同期业绩(jì)比(bǐ)较基准收(shōu)益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓(cāng)股分别为(wèi)：贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银(yín)行、香港交(jiāo)易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石(shí)油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国海洋(yáng)石(shí)油(yóu)大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹(chóu)精选第十大重仓股(gǔ)。此外，张(zhāng)坤对(duì)重(zhòng)仓的4只(zhǐ)白酒股进行了不同的加减(jiǎn)仓(cāng)操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持(chí)情况(kuàng)来看，易方达蓝(lán)筹精选在一季度还减(jiǎn)持了香(xiāng)港交易(yì)所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出，个(gè)股方面，仍然持(chí)有(yǒu)商业模式(shì)出色、行业(yè)格局(jú)清晰、竞争力强的优质(zhì)公(gōng)司。基本面价值投资很吸引人的一点是，投资者可以用很(hěn)长一段时间来充分观察公(gōng)司(sī)的发展，等到它们用(yòng)事实证明自己的成功和巨大的成长潜力(lì)之后，再买入也不迟。基本面(miàn)价值投资的(de)优势(shì)之(zhī)一在(zài)于可积累性。如果只是针对(duì)某(mǒu)一次投资，积累的重要(yào)性可能(néng)并不(bù)显著。但如果将投资贯(guàn)穿一生，并(bìng)将长期复(fù)合回(huí)报作为终级(jí)目标(biāo)，可积累性就是(shì)这一目标的最(zuì)重要保(bǎo)障，选择(zé)一条可积累(lèi)的(de)“很长的(de)坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中寻(xún)找投资机(jī)会

　　一(yī)季度(dù)末，顶流基金(jīn)经理刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期(qī)内所管基金(jīn)净值(zhí)增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘彦春(chūn)管理(lǐ)的规模最大的基金，一季度末规模(mó)达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长一季度(dù)A类和C类份(fèn)额净值增长(zhǎng)率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比(bǐ)较基准收(shōu)益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新兴(xīng)成长保持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞(ruì)医疗、古(gǔ)井贡(gòng)酒、海大(dà)集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度(dù)景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从持(chí)仓变动情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一(yī)季(jì)度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药(yào)明康德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在基金一(yī)季报中指出，我国(guó)经(jīng)济(jì)复(fù)苏、美国紧(jǐn)缩(suō)后通胀下行仍将是今(jīn)年(nián)主要宏(hóng)观背景。经济运行正常化需要一个(gè)过程，特别是居民和中(zhōng)小企业，需(xū)要(yào)时间(jiān)修复资产负债表、修(xiū)复信(xìn)心(xīn)。随(suí)着经济逐步正常化，居民(mín)消费信心回(huí)升、超额(é)储(chǔ)蓄下降是必然事件，消费今年大概率超预期回升。就(jiù)近期(qī)公(gōng)布的社(shè)融和地产数据分析，二季度A股盈利增(zēng)速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正(zhèng)在重回(huí)正轨的路上。除了(le)继续(xù)关注整个经济体发展状况之(zhī)外(wài)，可以将目光(guāng)更多放在(zài)微观企业层(céng)面(miàn)。可以看到很多公司在过去几年始终做(zuò)正确的事，经营效率提(tí)升(shēng)，逆(nì)境中变得更(gèng)加优秀、更加强大。不必总(zǒng)是关(guān)注宏观数据，多(duō)看看微观企业变化可以让内(nèi)心更加平(píng)静。我们对全年股票市(shì)场(chǎng)有信心(xīn)，未来(lái)将继(jì)续保持(chí)合同约定较高仓位(wèi)运作，更多在顺周期行业中寻找投资机(jī)会。”刘彦(yàn)春(chūn)进一步(bù)指(zhǐ)出(chū)。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：挖掘人(rén)工智能相关产业链

　　一季(jì)度末，谢(xiè)治(zhì)宇管理规模达700.12亿(yì)元(yuán)，所管4只基金在(zài)报告期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金(jīn)份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基(jī)准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润一(yī)季度末(mò)保持高(gāo)仓位(wèi)运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前(qián)十大重仓(cāng)股分别为三安光电、海(hǎi)康威视(shì)、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵(yùn)达股份(fèn)、万(wàn)华化学、中际旭(xù)创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度(dù)兴全合润(rùn)加仓海康(kāng)威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大持(chí)仓。此外(wài)，一季(jì)度兴全合润加仓三安光(guāng)电，减持海尔智(zhì)家、韵达股份、健友(yǒu)股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中(zhōng)指出，今年一季度(dù)疫情对经济的影响基(jī)本消除，整体(tǐ)经(jīng)济逐步回(huí)到复苏轨道。随着中(zhōng)国的稳增长政策落实与全球范(fàn)围内的(de)通胀(zhàng)见(jiàn)顶，内需复苏加上预(yù)期改善推动资周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释本(běn)市(shì)场(chǎng)风险偏好(hǎo)回(huí)升。虽然海外(wài)银行出现了阶段(duàn)性(xìng)危机，但各国政(zhèng)府较为迅速地采(cǎi)取了对(duì)应措施，接管(guǎn)相关银(yín)行，市场情绪(xù)得到(dào)稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因(yīn)素减弱，一季度A股(gǔ)板块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破性的(de)进展，由AI芯片(piàn)、服(fú)务(wù)器、光模块等子版块(kuài)带动的人(rén)工智能、中字头的‘中特估(gū)’、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块也(yě)实(shí)现(xiàn)较(jiào)大幅(fú)度上涨。该(gāi周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释)基金报告期内对人(rén)工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对(duì)有长期(qī)竞(jìng)争(zhēng)力、应用空间(jiān)广阔(kuò)的(de)硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和布局。未(wèi)来仍将坚持挖(wā)掘(jué)公司长期成长价值，不断寻(xún)找具有良好投资(zī)性价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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