今年AI波澜壮阔的大行情之下，引发了全行业所有(yǒu)基金(jīn)经理(lǐ)关(guān)注，而公募(mù)基金(jīn)2023年一季报揭开了基金经理的观点和真(zhēn)实持仓。

　　一季报显示(shì)，蔡嵩(sōng)松(sōng)所管(guǎn)理的诺安积极回报(bào)基(jī)金，一(yī)季度(dù)主(zhǔ)要投资在人工智(zhì)能、算法、应用、算(suàn)力(lì)端等领域，因抓住了市(shì)场(chǎng)机遇实现了超62％的(de)收(shōu)益，成为今年以来业绩最领先的(de)主动(dòng)权益基金。同时，较好的业绩也让这只冠军基金一(yī)季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板块在一季度也(yě)吸引了多位明星基金经理的关注目光。

　　兴(xīng)证全球谢治(zhì)宇就在(zài)一季报表示，一季度在人(rén)工智能相关(guān)产业(yè)链进行(xíng)挖(wā)掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空(kōng)间广阔的硬件和软件公司(sī)进行精选和布局。

　　说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思蔡嵩松：积极拥抱人工智(zhì)能

　　开年以(yǐ)来，计(jì)算机(jī)行业在(zài)人工智能板块的带动下，走出了(le)波澜壮(zhuàng)阔的行情。因抓住市场机遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡嵩松的(de)知名度更上(shàng)一层楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管(guǎn)理的诺安(ān)积极回(huí)报(bào)成(chéng)为2023年表现最强的主动(dòng)权(quán)益基金，最(zuì)新观点(diǎn)备受市场(chǎng)关注。

　　蔡嵩(sōng)松写(xiě)道：随着chatgpt的问世，人工智能出(chū)现了突飞猛进的发展，将影响几乎(hū)我们所有(yǒu)的行业(yè)，或将成为未来(lái)最强的(de)产业趋势(shì)。

　　他还提到，海外引领，从算法大模型持续迭代，到各种应(yīng)用接入AI，再(zài)到算力芯(xīn)片的(de)突飞猛进，产(chǎn)业进展迅(xùn)速(sù)。国(guó)内厂商也纷纷开展结(jié)合自身业务的(de)人工智能领域的研(yán)究，在股价飞涨的背后，是(shì)相关公司在产业端的积极布局(jú)，人工智能浪潮不可逆。

　　他也直(zhí)言，诺安(ān)积极回(huí)报基金一季度(dù)主要投资(zī)在(zài)人工(gōng)智(zhì)能领域，算法、应用、算力端都有相(xiāng)应布局。

　　从诺安积极回(huí)报(bào)的持仓看，前十(shí)大重仓股(gǔ)进行了较大幅度(dù)的调整。相较去年(nián)底(dǐ)，除了中微(wēi)公司、沪硅产业仍出现在其前十(shí)大重仓(cāng)股之列外，其他重仓股全部换，新进了长(zhǎng)川(chuān)科(kē)技、华海清科、盛美(měi)上海、拓荆(jīng)科技、韦尔(ěr)股(gǔ)份、浪潮信息、中芯国际、江(jiāng)波龙(lóng)。

　　其重仓(cāng)股不少在2023年表现(xiàn)神勇，如诺安积(jī)极回报的头(tóu)号(hào)重仓(cāng)股中微公(gōng)司，截(jié)至4月(yuè)21日，今年(nián)以来涨(zhǎng)幅达到(dào)87.74％。浪潮信息(xī)更是(shì)年内拥有(yǒu)超100％的涨幅，而华海清(qīng)科、拓荆科技(jì)、江波龙(lóng)等(děng)年内涨幅也超(chāo)60％，这(zhè)些表(biǎo)现较好的(de)重仓(cāng)股推动基金净(jìng)值大涨。

　　从股票(piào)仓(cāng)位(wèi)来(lái)看，诺安积(jī)极回报并(bìng)没有保持(chí)去(qù)年底的高仓位，一季度末(mò)仓(cāng)位仅(jǐn)84.29％，处(chù)于(yú)中性水平。去年三、四季度(dù)基(jī)本保持在(zài)90％以上的仓位水平(píng)，去(qù)年(nián)三季末(mò)、四(sì)季末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二(èr)季末，股票仓位一度低(dī)至0.12％的水平(píng)。

　　不过(guò)，蔡嵩松管理(lǐ)的另外一(yī)只基(jī)金诺安成长并没有(yǒu)太大变(biàn)化，前十大重仓股相(xiāng)较去年(nián)底变化很小，仍(réng)重点布局(jú)卓胜微(wēi)、中微公司、圣邦股份(fèn)、北方华创等(děng)。

　　蔡嵩(sōng)松在诺安(ān)成长(zhǎng)的一季(jì)报中写道，主要布局(jú)芯(xīn)片板块，在当前的市场位(wèi)置(zhì)，迎接(jiē)即将到来的科技大行(xíng)情。

　　他还谈(tán)及芯片板块的两大(dà)细分领域，在(zài)一季(jì)度都到了临近拐点(diǎn)的阶段。

　　首先是(shì)芯片设计板块，从2021年(nián)四季度开启的芯片产业下行周期，随着(zhe)疫情落(luò)下帷(wéi)幕，在今年一(yī)季度拐(guǎi)点将至。产业(yè)端(duān)一季度库存(cún)水平接近正常，各厂商二季度毛利(lì)率水平见底(dǐ)。伴随着疫后经济恢复，未来需求(qiú)端将对设(shè)计板块(kuài)持(chí)续拉动。

　　同时我们应该觉察(chá)到，随着chatgpt的问世，人工智能(néng)出现(xiàn)了突飞猛(měng)进的发展，将影(yǐng)响几乎我们所(suǒ)有的行(xíng)业，或将成(chéng)为未来最(zuì)强的产(chǎn)业趋势。海外引领，从算法大模型(xíng)持续(xù)迭代，到各种应用(yòng)接(jiē)入(rù)AI，再到(dào)算力(lì)芯片的突(tū)飞(fēi)猛进，产(chǎn)业(yè)进展迅速。而算力几(jǐ)何级的增(zēng)长和边(biān)缘侧硬件的拉动，都是未来芯(xīn)片需求(qiú)的(de)重要(yào)增长。新(xīn)需求将(jiāng)让(ràng)芯片周期拐点提前到来(lái)。

　　另外(wài)一个重要(yào)板块是芯片设备材料EDA，美国对中国半(bàn)导体的制裁已经(jīng)到(dào)了(le)穷途末路的地步，暨2022年10月7日(rì)美(měi)国(guó)半导体(tǐ)出口(kǒu)新法(fǎ)案对我(wǒ)国晶圆厂极限施压之后，进一步的(de)制裁(cái)已经乏善可陈。国内晶圆代工厂一方面(miàn)加速(sù)扩产(chǎn)成熟制程，另一方面(miàn)在国内设备厂商的配合(hé)下，继(jì)续研发(fā)攻克(kè)先进制(zhì)程。虽然美国的制裁对我国先进制程的扩(kuò)产造成(chéng)了一定(dìng)的影响，但是另外一个(gè)角度(dù)看(kàn)，芯片设备的国产(chǎn)化率(lǜ)却取得(dé)了突飞猛(měng)进的增长。在(zài)全(quán)球晶圆扩产处于(yú)下(xià)行周(zhōu)期(qī)的大(dà)背景(jǐng)下，国产替代进程加速(sù)对设备(bèi)材料(liào)EDA板块的拉动，很可能会超预(yù)期。

　　冠军基金规(guī)模“一口气”增(zēng)长(zhǎng)913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠(guān)军基金(jīn)的规模(mó)也出现迅猛增长。

　　数据显(xiǎn)示，截至4月(yuè)21日(rì)，蔡(cài)嵩松管理的诺(nuò)安积极回报A以62.04％的收益，成(chéng)为2023年以来业绩最强的主(zhǔ)动权(quán)益(yì)基金(jīn)。这一业绩还是受到4月21日AI、半导体(tǐ)等领域大跌影响，若截至4月20日，该(gāi)基(jī)金业(yè)绩(jì)超过(guò)72％，一路(lù)涨势如虹。

　　较好的业(yè)绩也让这只(zhǐ)冠(guān)军基金一季(jì)度规模(mó)暴增超900％。数(shù)据显示，诺安积(jī)极回(huí)报去年底的规模仅0.7亿(yì)元，而(ér)一季度末(mò)规模已(yǐ)达到7.11亿元，增(zēng)幅为913.85％。相较其2023年一季度的(de)净值涨幅，这一规模(mó)暴涨更(gèng)多来自于投(tóu)资者申购。相关(guān)蔡嵩松(sōng)以(yǐ)及诺安积极(jí)回(huí)报(bào)基金的(de)话题(tí)也屡见报端，成为(wèi)基(jī)民(mín)热议(yì)的话题(tí)。

　　同(tóng)样，受(shòu)益于净值大涨以及投资者申购，蔡说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思嵩松(sōng)管(guǎn)理的5只基金在(zài)一季(jì)度规(guī)模均出(chū)现上(shàng)涨，除了诺安积极回报之外，2023年业绩超40％的诺安(ān)优化配置同样规模(mó)暴增，从去年底的0.77亿(yì)元增加到1.48亿元，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所管理基金的总规模也(yě)从(cóng)去年底(dǐ)的293.25亿元(yuán)增长到(dào)一季度(dù)末的331.33亿元，幅度为12.95％，成(chéng)为一季度末“300亿基金经(jīng)理(lǐ)俱乐部”中的一员(yuán)。

　　谢治宇：对人工智能相关产(chǎn)业链(liàn)进行挖掘

　　作为兴证全(quán)球基(jī)金分(fēn)管投研(yán)的副总，市场上(shàng)管理规模超过(guò)700亿(yì)的基(jī)金经理，谢治宇一(yī)季度调仓(cāng)换股方向也(yě)受到市场(chǎng)关注。

　　从最新一季报(bào)披露情况看(kàn)，谢(xiè)治宇主(zhǔ)要(yào)加仓半导体及光(guāng)模块相关板块，他也(yě)坦言在一季度主要对对人(rén)工智能相关产(chǎn)业链进(jìn)行了挖掘。

　　他管(guǎn)理的兴全(quán)合润(rùn)基(jī)金一季度新进了(le)海康威视、澜起科(kē)技(jì)、中际(jì)旭(xù)创、晶(jīng)晨股(gǔ)份四(sì)只个(gè)股，几乎全(quán)部是与(yǔ)AI、半导体、光模块方向相(xiāng)关。

　　其(qí)中(zhōng)，安防龙头——海康(kāng)威(wēi)视在2022年已将AI技术应(yīng)用于设备检测、产(chǎn)品盘点(diǎn)、安(ān)检等多类产(chǎn)品(pǐn)。在4月(yuè)15日(rì)发布的《投资者关系(xì)活动记(jì)录表(biǎo)》中，海康(kāng)威视(shì)表示，AI技(jì)术对海康威视的营收增长(zhǎng)起了很大的(de)作用(yòng)。

　　澜(lán)起科技主营业务(wù)是为云(yún)计算和(hé)人工智(zhì)能领(lǐng)域提提供以(yǐ)芯片为基础的解(jiě)决方案，目前主要产品(pǐn)包括(kuò)内存接(jiē)口等。晶(jīng)晨股份(fèn)也是全(quán)球布(bù)局、国内(nèi)领先(xiān)的无(wú)晶圆半导(dǎo)体系统设计(jì)厂商(shāng)。

　　作为数据中心光模块供应(yīng)商。截(jié)止4月21日，中际旭创今(jīn)年以来(lái)暴涨(zhǎng)189.27％，谢(xiè)治(zhì)宇也在积极加仓，仅一个季度的时间(jiān)就狂买8个多(duō)亿，直接买进(jìn)第七大重仓(cāng)股。

　　而包括立(lì)讯精密(mì)、鹏鼎控股(gǔ)、芒(máng)果超媒、普洛(luò)药业在内的四只个股在一季(jì)度退(tuì)出兴全合润前(qián)十大重仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇(yǔ)管(guǎn)理的(de)另(lìng)外一只可投(tóu)港股的(de)兴全合宜(yí)基金在一(yī)季(jì)度除了加仓半导(dǎo)体(tǐ)等板块之外，互联(lián)网板(bǎn)块(kuài)中(zhōng)的腾讯(xùn)控股也(yě)是(shì)其主要加仓方(fāng)向。

　　谢治宇(yǔ)在一季报中(zhōng)表示，随着(zhe)各种风险因素减弱，一(yī)季度A股(gǔ)市场上证指数(shù)上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指(zhǐ)数(shù)上涨3.13％。港股电讯(xùn)、能源(yuán)板块指数上涨(zhǎng)较(jiào)多，A股板块分(fēn)化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版(bǎn)块带动的人工智能、中字头(tóu)的(de)“中特估”、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应(yīng)用端(duān)中游戏、影(yǐng)视等板块也实(shí)现较大幅度上涨。

　　基(jī)金(jīn)报告期内维持了较高仓位，对人工智(zhì)能相关产业(yè)链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应(yīng)用空间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和软件公(gōng)司进行精(jīng)选(xuǎn)和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长(zhǎng)期(qī)成长价值，不断寻找具有良好投资性(xìng)价比的优秀公司(sī)。

　　朱红欲：增(zēng)持了计算机、大众消(xiāo)费品

　　2022年4月13日成立，招商(shāng)核心(xīn)竞争力(lì)在当年弱市环境下斩获超47％的收益，让(ràng)招(zhāo)商基(jī)金朱(zhū)红裕成为市场备受关注的基金经理。

　　招商核心竞(jìng)争(zhēng)力一季报的披露揭开了(le)朱红裕(yù)的投资思路和路径。从(cóng)股票(piào)持仓来看，一季度末该基金(jīn)股票(piào)市值占基(jī)金总资产(chǎn)比例(lì)为93.84％，处于该基金成(chéng)立以来的最高(gāo)值(zhí)，显(xiǎn)示出一(yī)种积极的(de)态(tài)度。从该(gāi)基金2022年中报、三季报、年报来(lái)看，其仓(cāng)位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底(dǐ)，一季度朱红裕配置A股比(bǐ)例有(yǒu)所降(jiàng)低，配置港股比(bǐ)例有所提(tí)升(shēng)。数据显示，招商核心(xīn)竞争力配置中国(guó)大陆(lù)、中国香(xiāng)港(gǎng)股票市值(zhí)占(zhàn)基金净(jìng)值比例(lì)分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而去年底这两(liǎng)个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心竞争(zhēng)力配置来看，重点布(bù)局了信息技术(shù)、可选(xuǎn)消费等。前十大重仓(cāng)股来看，重仓卫宁健康、振华科技、美的集团、金蝶国际等(děng)。其中卫宁健康持有比例达到11.46％。说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思p>

　　相(xiāng)较去年(nián)底(dǐ)，朱红裕(yù)整体(tǐ)做了一(yī)些持仓调整，绿(lǜ)城服务、中国民(mín)航(háng)信息网络、安琪酵母(mǔ)新(xīn)进(jìn)前十大重仓股之(zhī)列，通威股份、希望教育、中航光电则退(tuì)出前十大。

　　朱红裕也在季报中(zhōng)写道，一季度初期，我们基于对经济复苏预期大概率(lǜ)偏弱的判断(duàn)，主要减(jiǎn)持了经济复苏敏感度相(xiāng)对较(jiào)高的(de)部(bù)分(fēn)制造业，增持了计(jì)算机、大众消费(fèi)品等行(xíng)业，同时，我们亦在(zài)一(yī)季度末期逐(zhú)步逢低增(zēng)持(chí)了港股中可能面临(lín)业绩拐(guǎi)点的(de)物(wù)业及计算机等(děng)公司。

　　他也(yě)坦言，虽然创造了一定的(de)超额(é)收益，但市场的(de)博弈程度超出(chū)了我(wǒ)们的预期，导致对部分(fēn)行业的定(dìng)价出现(xiàn)了(le)较为(wèi)显著的(de)偏离(lí)。我们将(jiāng)基于中长期的(de)行(xíng)业研(yán)究(jiū)视野，逆势而行。

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