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吃斑鸠能提高性功能吗，男人吃斑鸠补性功能吗沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中(zhōng)特估(gū)”投资范(fàn)式之一：低估值、高分红(hóng)

　　低估值、高(gāo)分红，是包括能源链、“一带一路”和运营商在内的(de)“中特估(gū)”方向最(zuì)鲜明的共同特征：1）截至2022年底，能源链、“一带一路”和运营(yíng)商PB估值(zhí)分别处(chù)于2016年以来(lái)的16.8％、5.8％和14.9％分位。而即便经(jīng)历年初以(yǐ)来的大(dà)幅(fú)上涨(zhǎng)后，当前这些(xiē)板块(kuài)估值仍处于历(lì)史平均水平(píng)附近。2）与此同时，能源链(liàn)、“一带一路”和运营(yíng)商股息率显著高于市(shì)场整体，较高(gāo)的分(fēn)红也成为其(qí)进可攻、退(tuì)可守的重要支(zhī)撑。

　　二、“中特(tè)估”投(tóu)资范式之二(èr)：政策的持续支撑和催化

　　政策(cè)持(chí)续支撑和(hé)催(cuī)化，成为“中特估”中“一带一路”和(hé)运营(yíng)商板块修复的重要(yào)驱动。

　　1）“一带一(yī)路”：在(zài)“一带一路”十周(zhōu)年之际(jì)，从沙伊和解(jiě)、中俄深化(huà)合作联合声明、中巴联合声明等(děng)，以及后续(xù)5月召开在(zài)即的第三届“一带一路”国(guó)际合作高峰论坛(tán)，“一带一路”相关利(lì)好不断，板块行情得到催化。

　　2）运营(yíng)商：去年10月以来(lái)，数字经济上升为国家战略(lüè)，相关(guān)政策密(mì)集出台。今年国务院改组(zǔ)又新(xīn)设(shè)国家数据(jù)局。运营商作为“数字经济”的基础设施，持(chí)续得到(dào)催化。

　　三、“中(zhōng)特估”投资范(fàn)式(shì)之三：景气修复预期

　　2023年中国复苏+人民(mín)币升值的全年宏观主线(xiàn)驱动盈(yíng)利能力修复，带动能源链整体性(xìng)上涨。1）能吃斑鸠能提高性功能吗，男人吃斑鸠补性功能吗源产(chǎn)业链作为原材料高度依赖海外供(gōng)应、同时下游(yóu)需求基本集中在国(guó)内市(shì)场的方向之(zhī)一，将充分受益(yì)于人民币升值(zhí)的宏(hóng)观趋势。2）中国经济复苏，下游领域(yù)需求(qiú)预期回暖(nuǎn)，能源(yuán)产业(yè)链尤其(qí)是行业龙头(tóu)盈利(lì)已在修复(fù)。吃斑鸠能提高性功能吗，男人吃斑鸠补性功能吗>

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　　四、沿着三条(tiáo)投资(zī)范式，“中特估”重点关注哪些方向？

　　除了能源(yuán)链、“一带一路”和运营商(shāng)等之外，当前我(wǒ)们建议关注机械（造船）、交运（公(gōng)路、铁路、港口）、大型银行(xíng)等细分方(fāng)向。

　　1）机械(xiè)（造船）：船舶制(zhì)造业作为(wèi)国家重点(diǎn)支持的战略(lüè)性产业之一，近(jìn)年来经历了行业(yè)调整(zhěng)和产能过剩的困(kùn)境(jìng)，但近(jìn)期板块景气已在(zài)改善：一(yī)方面，随(suí)着(zhe)全球航运(yùn)市场需求正在增(zēng)长(zhǎng)，带来(lái)包括化(huà)学品船(chuán)与成品油(yóu)轮(lún)船的订单大(dà)幅提升。另一方面，国企改革推动造船企业重(zhòng)组整合(hé)和产能优化(huà)之下，国内船舶制造(zào)业已(yǐ)在逐步实现结(jié)构(gòu)调整和产能优化。

　　2）交运（公路、铁路、港口）：五一(yī)期(qī)间各项数据恢(huī)复良好。业绩确定性强(qiáng)，承诺高分红(hóng)，类债(zhài)属性(xìng)突出(chū)。经济增速下行，高(gāo)速公(gōng)路(lù)、铁路、港口(kǒu)资产稳健(jiàn)性凸显，业绩成长及确(què)定性较高。同(tóng)时近几年，高速公(gōng)路及铁(tiě)路板块上(shàng)市公司更加注重(zhòng)投资(zī)人回报(bào)，多家公司发布股(gǔ)东回报计划，大幅提高分红(hóng)比例以及承诺未来几年高分(fēn)红水平(píng)，给投资人带(dài)来确定性的高(gāo)股息回报。

　　3）大型银(yín)行(xíng)：经济复苏大背景(jǐng)下(xià)融资需(xū)求回暖，基本面有支撑，板块估值也具(jù)备修(xiū)复空间。2023年以来，信贷需求(qiú)连(lián)续三(sān)个月超预期回暖，在稳(wěn)增长(zhǎng)和(hé)扩投资的政(zhèng)策基调下，后续信(xìn)贷、社融仍有望平(píng)稳增长(zhǎng)。此外，作为业绩(jì)稳定且高(gāo)分红的板块(kuài)，当前(qián)银行PB估值处于(yú)2016年以来11.6％的较低位置，修复空间较大。