金融界4月20日(rì)消(xiāo)息(xī) 中(zhōng)国人民(mín)银行调查统计司司长、新闻发言人阮健(jiàn)弘(hóng)在发(fā)布会(huì)上(shàng)表示，初步(bù)测算，今年(nián)一季度宏观杠杆率是289.6％，比上年(nián)末高8个百(bǎi)分点。当前宏(hóng)观(guān)杠杆率的回升，有(yǒu)一(yī)定的(de)季节(jié)性原因。

　　近年来(lái)，在非金融部(bù)门的新增债(zhài)务中，新增贷(dài)款占比基(jī)本上(shàng)都保持在70％以上，因此贷款的投放(fàng)节奏(zòu)对宏观(guān)杠杆率的变(biàn)化影响是(shì)比较(jiào)明(míng)显(xiǎn)的。一季度是信贷投(tóu)放的高峰，前面(miàn)我也提到(dào)2021—2022年一季度的新(xīn)增(感应电流公式3个公式推导，感应电流公式3个公式图解zēng)贷款占(zhàn)全(quán)年贷款的比重是40％左右，同期(qī)受春节(jié)因素(s感应电流公式3个公式推导，感应电流公式3个公式图解ù)的影响，一季度GDP的规模(mó)往往(wǎng)居全年(nián)各季度(dù)的低位。也(yě)就是说，信贷投放的(de)季度(dù)高位和GDP增长的季度低位这两个(gè)季节性的特征相(xiāng)互叠加，导致一季度的宏(hóng)观杠(g感应电流公式3个公式推导，感应电流公式3个公式图解āng)杆率会出现上(shàng)升比较多的情(qíng)况。

　　另外，今年一季(jì)度，经(jīng)济仍处(chù)于恢复的(de)过(guò)程(chéng)当中，金融(róng)体系加大(dà)对实体(tǐ)经济的支持力度，政府债券发行前置等因素也强化了(le)宏观杠杆率的季(jì)节(jié)特(tè)征。应当看到(dào)，目前我国(guó)经(jīng)济恢复发(fā)展势(shì)头良(liáng)好，这将有助(zhù)于(yú)全(quán)年宏观杠(gāng)杆率保持基本稳定。

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