金融界5月(yuè)15日消息(xī) 主题(tí)行情(qíng)“中特估”的衍生升(shēng)级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一(yī)则(zé)重磅消息，再次点(diǎn)燃了“中特(tè)估”概念股的情绪(xù)。

　　据上证报表(biǎo)示，由上海证券交(jiāo)易(yì)所主办、工商银行承(chéng)办的“沪市金(jīn)融业专题(tí)座谈会”将在本周三召开。此(cǐ)次会议讨论的重(zhòng)要内容为“在服务中(zhōng)国式(shì)现代化(huà)中(zhōng)促(cù)进(jìn)金融业估值提升和(hé)高质(zhì)量(liàng)发展”。参会机构(gòu)包括(kuò)银行、保险、基金和券(quàn)商人士(shì)。

　　消息发布后(hòu)，市场纷纷(fēn)认为这是“中特估”概念的升级版本(běn)，资金(jīn)疯抢金(jīn)融(róng)股(gǔ)，大金(jīn)融(róng)板块开启(qǐ)加速键，券商、保险、银行股等(děng)都有出色(sè)表现。

　　券商方面(miàn)，光大证券触一度及(jí)涨停，收盘大涨(zhǎng)超过8%乡字用五笔怎么打出来，乡字五笔怎么打法，华林(lín)证券、哈投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保(bǎo)险(xiǎn)方面，万亿级市值的中国人寿一度冲击涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创(chuàng)阶段新高，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面，国有四大行(xíng)午后(hòu)集(jí)体翻红(hóng)，邮(yóu)储银行升超(chāo)3%。

　　在大金融板块的(de)集体发(fā)威下，上证综指午后迅速(sù)翻(fān)红(hóng)，深成指和(hé)创业(yè)板一(yī)路高奏凯歌。最终收盘(pán)，截至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机(jī)构间看法并不相同(tóng) 中信证券：主题交易顶峰已过(guò)

　　对于中特估的后(hòu)续(xù)走(zǒu)势，机构之间的看(kàn)法并不相(xiāng)同，

　　对此中(zhōng)金策(cè)略指出，部分高分红国企(qǐ)标(biāo)的近(jìn)期显著(zhù)盘整是对短期交易扩散过快过多，股息(xī)支付能力(lì)相(xiāng)对较(jiào)弱(ruò)板块（如部分金融）做(zuò)出(chū)的正常反应，而(ér)并(bìng)非(fēi)意味(wèi)着(zhe)整体高分红国企(qǐ)投资主(zhǔ)题(tí)的结束(shù)。

　　光(guāng)大证券也指(zhǐ)出，当前(qián)“中特估”主(zhǔ)题的安全(quán)边际和性(xìng)价比(bǐ)仍相(xiāng)对较高，未(wèi)来(lái)随着经济的逐步复苏(sū)，“中特(tè)估(gū)”主题行情(qíng)或仍(réng)具有较强的持(chí)续(xù)性。从估值和交易(yì)拥(yōng)挤度来看，当(dāng)前“中特(tè)估”主题的安全边际和性价比(bǐ)仍相对(duì)较高。

　　但是中(zhōng)信证(zhèng)券则(zé)看(kàn)法(fǎ)相对偏空。中信(xìn)证(zhèng)券研报表示，AI主题和(hé)“中特估(gū)”主题在4月中旬以(yǐ)来先后步(bù)入了热度很(hěn)高、波动很大但是区间回(huí)报不明显的阶段，表现(xiàn)出典型(xíng)的板块内(nèi)部博弈(yì)和(hé)消耗特(tè)征。

　　4月(yuè)以(yǐ)来，公募基金新发(fā)继续低迷，4月(yuè)新发规模(mó)为232.2亿元，相较(jiào)于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新发规(guī)模仅(jǐn)为(wèi)100.8亿元，未见好转。配置型(xíng)外资在4月净流出24.4亿元，是继去年(nián)10月(yuè)以来首次单月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平(píng)均水平仍有(yǒu)较(jiào)大差距。在缺乏持续增量机构资金(jīn)的情况下，A股存量博弈(yì)特征已演(yǎn)绎到(dào)极致，涨幅(fú)仅与(yǔ)机(jī)构持仓有(yǒu)关。

　　中信证券研(yán)报(bào)表示(shì)，疫后(hòu)经济全面(miàn)系统(tǒng)性(xìng)恢(huī)复是(shì)渐进和(hé)渐次(cì)的过程(chéng)，飞轮重新旋转需要(yào)时间(jiān)和耐心，主题交易是过高的经济(jì)预期下修(xiū)过程(chéng)中(zhōng)的阶段性产物，过度(dù)博弈降低(dī)了市场定价(jià)的(de)有效性，但也提高了业(yè)绩驱动(dòng)策略的潜在回报，主题交易的顶峰(fēng)已过(guò)，重(zhòng)回低位业绩(jì)驱动板块。

　　基金经理：中特估(gū)我一(yī)股(gǔ)也不想要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激进。据券(quàn)商中(zhōng)国(guó)报道，有基金经理直言，中(zhōng)特估龙(lóng)头在连(lián)续涨停后(hòu)已出现短期(qī)泡(pào)沫(mò)化，他一股也不想要(yào)。

　　该基金经理表示许多中特估的(de)龙头股(gǔ)在当前位置(zhì)对(duì)他而言(yán)没有配置(zhì)的吸引力，尽管(guǎn)从估值的(de)角(jiǎo)度而言许多市场(chǎng)参与者可以给出许多(duō)个继续买入中特估的理由，但当一只(zhǐ)中特(tè)估龙(lóng)头股在(zài)两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金(jīn)已迫不及待在进(jìn)行抢筹码。从股(gǔ)票市场交易的直观判断，这代(dài)表着资金参与方的短期泡沫化(huà)，过高的(de)交易拥(yōng)挤度(dù)意味(wèi)着风险(xiǎn)。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发售

　　不过在(zài)资金面，“中(zhōng)特估”有好(hǎo)消(xiāo)息传(chuán)来。

　　仅发(fā)售(shòu)了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告(gào)称(chēng)，该基金累计有效认(rèn)购申请(qǐng)份额(é)总额超过(guò)20亿(yì)份发行上(shàng)限(xiàn)，基金管(guǎn)理人将启动比(bǐ)例配(pèi)售。

　　此外(wài)3只中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报ETF——广(guǎng)发中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF、招商中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报ETF和汇添(tiān)富中(zhōng)证国新央企股东回(huí)报ETF于今日开(kāi)售，每只产(chǎn)品的首(shǒu)募(mù)规模上(shàng)限均为(wèi)20亿元人民(mín)币(bì)。

　　事实上，不止新发基金，今(jīn)年以来，场内多只“中字(zì)头”ETF也持(chí)续“吸(xī)金”，15只央企、国(guó)企ETF合计“吸(xī)金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央企共赢(yíng)ETF年(nián)内资金净流入(rù)超过12亿元，规模(mó)增(zēng)幅超过15倍。南(nán)方中国国企ETF年内(nèi)资金净流入也(yě)逼近10亿元(yuán)，规模增幅更(gèng)是(shì)高达24.75倍，成(chéng)为今年(nián)全市场(chǎng)规模增长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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